债市综述（2021.12.23）

1、现券期货明显走强，国债期货全线明显收涨，10年期主力合约涨0.26%；银行间主要利率债收益率普遍下行，中短期利率债表现更好；银行间资金面仍维持结构性分化，年内资金宽松，跨年资金需求仍旺且价贵；地产债整体走弱多数下跌，“ 15世茂02”跌超46%。交易员表示，市场对于明年货币政策依旧抱有期待，令多头在情绪上仍略占优势；此外年底前经常会有提前布局的配置需求释放。

2、信用债方面，地产债整体走弱多数下跌，“ 15世茂02”跌超46%，“ 20时代07”跌15%，“ 20融信03”跌近15%，“ 20时代09”跌超10%，“ 20融信01”和“ 20时代05”跌超7%，“ 16富力04”跌超4%，“ 19世茂G3”跌超3%；“ 20金科01”涨超5%，“ 20金科03”、“ 18金科01”和“ 19禹洲02”涨超2%。此外，“ 20济中城建MTN001”跌超14%，“ PR弥勒01”和“ PR湖滨02”跌8%，“ 20潍坊滨投MTN002A”涨近14%，“ 18昆交产MTN001”涨超7%。

3、CFETS债券数据显示，银行间现券夜盘累计114只债券成交，主要利率债收益率集体下行，10年期国开活跃券21国开15收益率下行0.3bp报3.089%，10年期国债活跃券21附息国债09收益率下行1.76bp报2.8699%。

4、 中证转债指数收盘涨0.47%，成交额504.7亿元；“N奥飞转”涨超30%，盘中临停； 新天转债涨超10%， 长信转债、 中钢转债、 联创转债和 石英转债均涨超9%， 同和转债涨超8%，“ 万顺转2”涨近7%， 万顺转债“涨超6%； 溢利转债跌近9%，” 中装转2“和 滨化转债均跌逾4%。

5、12月22日信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共5只， 20青岛城投MTN002以3.70%成交，高于估值17.02BP；低估值成交债券共4只， PR正棚改以3.90%成交，低于估值16.77BP；当日无成交收益率不低于6%的债券， 20筑城01收益率最高报5.80%。

6、银行间年内资金宽松，跨年资金需求仍旺且价贵，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.6651%，跌17.1个基点；7天期报1.9617%，跌8.32个基点；14天期报2.9223%，涨24.13个基点；1个月期报2.9867%，涨6.8个基点。

7、Shibor短端品种涨跌不一。 隔夜品种下行17.1bp报1.687%，7天期下行7.5bp报2.012%，14天期上行19.9bp报2.907%，1个月期上行1.6bp报2.402%。

8、银银间回购定盘利率多数下跌。FD R001报1.68%，跌17个基点；FD R007报1.98%，跌7个基点；FD R014报2.91%，涨21.23个基点。

9、银行间回购定盘利率多数下跌。F R001报1.71%，跌17个基点；F R007报2.0413%，跌5.9个基点；F R014报3.50%，涨20个基点。

10、一级市场方面，进出口行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，进出口行1年、2年期固息增发债中标收益率分别为2.1986%、2.4982%，全场倍数分别为3.75、3.51，边际倍数分别为1.11、4.55。

11、 美债收益率多数下跌， 2年期美债收益率跌0.58个基点报0.671%， 3年期美债收益率涨0.13个基点报0.953%， 5年期美债收益率跌0.49个基点报1.220%， 10年期美债收益率跌1.11个基点报1.456%， 30年期美债收益率跌1.33个基点报1.852%。

12、欧债收益率集体上涨， 英国10年期国债收益率涨1.2个基点报0.881%， 法国10年期国债收益率涨1.8个基点报-0.072%， 德国10年期国债收益率涨1.5个基点报-0.297%， 意大利10年期国债收益率涨4.3个基点报1.047%， 西班牙10年期国债收益率涨1.8个基点报0.455%， 葡萄牙10年期国债收益率涨2个基点报0.355%。