债市综述（2021.12.3）

1、现券和国债期货震荡走弱，国债期货全线收跌，银行间主要利率债收益率小幅上行1-2bp左右；银行间资金供给仍较为充裕，隔夜等回购利率小幅下行；地产债再度走弱普遍明显下跌， 阳光城债券大跌，“ 17阳光城MTN001”跌超38%。交易员称，年末时点市场整体交投意愿有所下降，尽管月初资金面无波澜，但机构对年底流动性仍存一份警惕，料债市短期难脱偏弱盘整格局。

2、信用债方面，地产债多数明显下跌，“ 17阳光城MTN001”跌超38%，“ 17阳光城MTN004”跌超33%，“ 20阳光城MTN003”跌超20%，“ 19世茂G3”跌超17%，“ 20时代09”和“ 20融信03”跌超15%，“ 19世茂01”跌超8%，“ 19禹洲02”跌近8%，“ 19世茂G2”、“ 20阳城04”和“ 20融创02”跌超6%，“ 20中骏03”跌近6%，“ 20时代05”跌超5%，“ 20世茂G2”跌5%，“ 18金科01”和“ 20融创01”跌超4%。此外，“ 16联想02”跌超24%盘中临停，“ 20花园01”涨超9%，“ 18国美01”涨超9%，“ 20国美01”涨超6%，“ 17康美MTN003”涨超12%，“ 19中原资产MTN001”涨超10%。

3、 中证转债指数收盘涨0.11%，成交额797.09亿元；“N设研转”涨28%，盘中临停； 正元转债涨超13%， 石英转债涨超9%， 起步转债和 永鼎转债均涨超8%， 贝斯转债和 美联转债均涨逾7%， 韦尔转债涨近6%； 中天转债和 钧达转债均跌超5%， 天壕转债、 斯莱转债等四只债券均跌逾4%。

4、12月2日信用债偏离度监控显示，当日高估值成交债券共5只， 18市政02以5.70%成交，高于估值45.35BP；低估值成交债券共1只，21 东台城投PPN001以4.90%成交，低于估值14.61BP；当日成交收益率不低于6%的债券有2只， 18朔州债02收益率最高报6.22%。

5、货币市场利率多数下跌，银行间资金供给仍较为充裕。银存间质押式回购1天期品种报1.9615%，跌3.84个基点；7天期报2.0670%，跌2.44个基点；14天期报2.0418%，跌4.42个基点；1个月期报2.1921%，涨4.67个基点。

6、Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行3.3bp报1.984%，7天期下行2.1bp报2.1%，14天期下行3.2bp报2.083%，1个月期下行0.1bp报2.356%。

7、银银间回购定盘利率全线下跌。FD R001报1.98%，跌3.09个基点；FD R007报2.05%，跌3个基点；FD R014报2%，跌4个基点。

8、银行间回购定盘利率全线下跌。F R001报2.02%，跌2个基点；F R007报2.15%，跌8个基点；F R014报2.10%，跌25个基点。

9、一级市场方面，进出口行三期固息增发债和 国开行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，进出口行3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.6445%、2.9062%、3.1472%，全场倍数分别为6.03、6.09、5.24，边际倍数分别为4.77、1.72、1.01。 国开行7年、10年期固息增发债中标收益率分别为3.0962%、3.0516%，全场倍数分别为5.12、3.54，边际倍数分别为11.67、1.07。

10、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨5.94个基点报0.625%，3年期美债收益率涨7.68个基点报0.903%，5年期美债收益率涨7.09个基点报1.211%，10年期美债收益率涨3.99个基点报1.449%，30年期美债收益率涨2.29个基点报1.765%。

11、欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌0.9个基点报0.808%，法国10年期国债收益率跌3.2个基点报-0.014%，德国10年期国债收益率跌2.6个基点报-0.375%，意大利10年期国债收益率跌5.6个基点报0.952%，西班牙10年期国债收益率跌4.7个基点报0.376%，葡萄牙10年期国债收益率跌4.6个基点报0.304%。