每日说债（2021.07.23）
经过昨天的整固，今天债市高开高走。十年国债盘中突破前高，最高到99.775位置，收于99.735，比前一日上涨0.19%。截止下午五点一刻，短端下行喜人，走出了降息的节奏，1~5Y下行3~5BP不等，7~10Y相对克制，下行1BP左右，具体走势见下图：
多头气势很盛，可以感觉今天的高点大概率不会是这轮的高点，下周或许会向100吹响冲锋的号角。疫情的反复、欧洲和郑州的大水都让人们对经济复苏的节奏略显悲观。昨晚欧央行公布利率决议，坚定唱鸽，同时应用了此前策略审核中提及的更宽松通胀政策，将通胀政策目标从“接近但低于2%”改成了“对称2%目标”。6月份市场认为美联储的表态偏鹰，但当时我们认为，鲍威尔是在“放狠话干怂事”，美国的复苏可能还无法让货币政策快速的收紧。一个月过去了，世界各大央行又重回鸽派言论，QE和降息或许真像鸦片似的，吸起来容易戒起来难。
对于债券后市，我们依然坚持短期可能将冲百的判断，底仓尽量不要轻易抛掉。经历了2020年的惨痛教训后，老交易员“恐高”的心理还是挺普遍的，稍微涨一涨就胆怯了。还是要理、中、客地分析问题，不要被“情绪”和PTSD控制住。
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