今日资金（2021.03.03）
今日资金面先松后紧，整体流动性较前一日变差。早盘隔夜到7天交投活跃，资金供给充足，但部分大行供给减量，隔夜利率一路下降至最低1.3%，7天下降至1.8%附近，央行继续微量逆回购操作。11点左右资金面突然转紧，不乏股份制大城商补头寸，隔夜价格回升至1.6%附近，7天回升至2%以上。午后继续收紧，隔夜成交在1.7%以上，供给较少，补头寸机构增多，紧张持续至尾盘未见明显缓解。最终DR001收于1.49%，DR007收于1.84%，DR014收于2.05%。
今日早盘资金供给充足，隔夜资金价格迅速被打到1.4%下方，随后剧情反转，资金面逐渐收紧。可能的原因是近期短期资金价格持续下降，在1.5%附近的位置市场加杠杆的动力较强（今日隔夜拆借和回购成交量刚好突破4万亿），导致资金需求旺盛。
匿名系统升级之后，非银和银行同时在R这个频道交易，X-REPO的变化也更能直观表现实时的资金面状态。今日在早盘资金价格下降的过程中，匿名上的OFFER并没有比BID多出很多，反之11点前后为数不多的低价OFFER迅速被消化，交易员可以通过观察X-REPO的变化来判断接下来几个小时内的松紧，比如今天这种情况下，发现低价OFFER被逐渐消化的时候就是轧平头寸的时机。
虽然今天资金面有收紧，但依然是价格上的博弈。马上进入两会，预计在两会结束之前资金面不会有太大变动。
明天有200亿逆回购到期，债券缴款1140亿，预计早盘资金面会有情绪紧张，但全天还是以平衡为主。
本文章转载自：公众号:交易员观察 作者：刘得旭
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