债市综述（2021.03.01）
1、上周五，美债收益率大幅上行，叠加跨月之际银行间流动性略有收敛，债市情绪低迷。银行间主要利率债收益率小幅上行1bp左右，国债期货明显收跌，10年期主力合约跌0.22%；跨月之际资金期限错配明显，隔夜收紧七天持稳；信用债行情整体偏弱，少数网红债波动较大，“19海国鑫泰MTN001”跌逾10%，“20大连万达MTN001”跌逾8%。全周来看，10年期主力合约周跌0.24%，10年期国债活跃券200016收益率上行2bp。
2、上周五，信用债收益率小幅下行，成交额稳定在千亿元上方。晋能控股电力债券大涨，“20晋煤MTN015”涨逾23%；“19包钢PPN002”则跌逾41%。公司债发行新规重磅发布，落实注册制，取消信用评级强制性规定，禁止结构化发行。
3、上周五，中介债券数据显示，2月26日信用债偏离度监控显示，高估值成交债券共4只，20粤珠江MTN001以4.30%成交，高于估值19.26BP；低估值成交债券共4只，21溧阳城建PPN001以4.30%成交，低于估值13.47BP；成交收益率不低于6%的债券有1只，20盐城东方MTN001收益率最高报6.58%。
4、上周五，A股日内大幅下挫，转债也随之持续回调，中证转债指数收盘跌0.60%，连跌四日，两市逾六成转债下跌。金能转债跌近10%，赣锋转债跌逾8%。广电转债接棒盛路转债，日内突然大涨近22%，转股溢价率飙升至165%。
5、上周五，跨月之际银行间流动性略有收敛，货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种报2.1140%，涨41.18个基点；7天期报2.2135%，涨0.43个基点；14天期报2.3338%，跌1.07个基点；1个月期报2.4337%，跌6.63个基点。
6、上周五，Shibor短端品种多数下行，隔夜品种上行38.9bp报2.092%，7天期下行0.1bp报2.214%，14天期下行2.1bp报2.328%，1个月期下行0.2bp报2.719%。
7、上周五，银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报2.09%，涨39个基点；FDR007报2.2057%，跌0.43个基点；FDR014报2.33%，跌2个基点。
8、上周五，银行间回购定盘利率涨跌不一。FR001报2.12%，涨41个基点；FR007报2.25%，与前一交易日持平；FR014报2.33%，跌13个基点。
9、上周五，一级市场方面，上周五招标的国债、国开债和进出口行债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，财政部91天期贴现国债中标收益率1.9001%，边际中标收益率1.9508%，投标倍数3.05。进出口行1年、2年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.4608%、3.0041%、3.5365%，投标倍数分别为3.59、4.29、3.75。国开行3年期固息增发债中标收益率3.0525%，投标倍数5.72；5年期固息新发债中标利率3.3%，投标倍数5.19。
10、上周五，美债收益率全线走低，3月期美债收益率跌0.5个基点报0.041%，2年期美债收益率跌4.3个基点报0.145%，3年期美债收益率跌8.2个基点报0.284%，5年期美债收益率跌9.1个基点报0.734%，10年期美债收益率跌11.7个基点报1.407%，30年期美债收益率跌11.8个基点报2.155%。
11、上周五，欧债收益率多数下跌，英国10年期国债收益率涨3.6基点报0.816%；法国10年期国债收益率跌3.8个基点报-0.013%；德国10年期国债收益率跌2.9个基点报-0.263%；意大利10年期国债收益率跌3.8个基点报0.759%，西班牙10年期国债收益率跌5.3个基点报0.418%，葡萄牙10年期国债收益率跌5个基点报0.309%。
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