今日资金（2021.01.18）
今日资金面整体平衡，隔夜相比上周出现边际收紧，价格上行到2.14%水平。早盘起银行融出相比以往有显著减少，不少机构到10点后仍旧有较多头寸没有平盘。7-14天价格小幅上行到2.15-2.2%水平，与隔夜利率进一步缩小，午盘过后，部分机构仍有融入需求，直至尾盘，大家才纷纷平盘。全天来看，最终DR001收于2.14%，DR007收于2.17%，DR014收于2.17%。全市场隔夜回购合计成交35719亿元，缩量较为明显。
今日的资金面收紧趋势在上周预料之中，MLF投放量不及预期，隔夜连续创出4万亿以上成交量，公开市场逐步回笼，都是资金面收紧的信号。今日尾盘，虽然机构基本都已平盘，但有几家发行存单非常活跃的股份制银行出来回补资金，也是明天资金面不容乐观的信号。本月税期延期至1月20日，真正的考验还尚未来临，上周五开始收益率已率先开始反弹，如果到明日开始抛出资产，融入长期资金，就已经错过了最佳的窗口期。但亡羊补牢，为时不晚，目前来看还有两个有利因素：一是隔夜和7天价差很小，融入7天以上资金仍旧是较优的选择，押注于突然放水隔夜价格转头下行是比较危险的策略。二是月内存单目前收益率较为坚挺，几乎与隔夜价格持平，如账户没有指标困扰，建议在明后两天集中抛售止盈换取流动性，一旦进入了税期，短期存单的利率则有大幅上行的风险，到时候的割肉应该会更加痛苦。
本文章转载自：公众号:交易员观察 作者：沈煜
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