债市综述（2021.01.18）
1、上周五，MLF续做不及预期叠加止盈施压，债市大跌。国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.30%，5年期主力合约跌0.25%；银行间主要利率债收益率大幅上行4-9bp，中短券调整幅度更大，2年期国债活跃券200011收益率上行9bp；少数网红信用债大幅波动，“18冀中能源MTN002”跌近63%，“17幸福基业MTN001”跌近59%，“20永煤MTN005”跌逾44%；银行间市场资金面虽稍有收敛，但仍属平稳，隔夜及七天回购利率均小涨。
2、上周五，银行间现券夜盘收盘，CFETS债券数据显示，累计有47只债券实现成交。主要利率债收益率全线上行，10年期国开活跃券200215收益率上行1.08bp报3.5168%，全天成交1117.8亿元；10年期国债活跃券200016收益率上行2.01bp报3.13%，全天成交253.73亿元。
3、上周五，信用债行情整体稳定，少数网红债大幅波动。“18冀中能源MTN002”跌近63%，“17幸福基业MTN001”跌近59%，“20永煤MTN005”跌逾44%，“18渤金02”跌8%，“15昆水务”跌7%，“20恒大02”跌超5%；“18海国鑫泰MTN001”涨近16%，“18康美MTN004”涨逾13%。
4、上周五，中介债券数据显示，1月15日信用债偏离度监控显示，高估值成交债券共4只，18寿光02以6.98%成交，高于估值35.31BP；低估值成交债券共9只，20国君Y1以4.45%成交，低于估值36.85BP；成交收益率不低于6%的债券有6只，18寿光02收益率最高报6.98%。
5、上周五，央行MLF续做不及预期，银行间市场资金面虽稍有收敛，货币市场利率多数上涨。 银存间质押式回购1天期品种报1.7537%，涨8.53个基点；7天期报2.0109%，涨6.21个基点；14天期报1.9182%，涨0.83个基点；1个月期报2.1306%，跌17.8个基点。
6、上周五，资金面收敛，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行6.3bp报1.738%，7天期上行11.1bp报2.124%，14天期上行5.3bp报1.99%，1个月期下行1.4bp报2.39%。
7、上周五，银银间回购定盘利率涨跌不一。FDR001报1.74%，涨6.66个基点；FDR007报1.95%，与前一交易日持平；FDR014报1.90%，跌2个基点。
8、上周五，银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报1.78%，涨8个基点；FR007报2%，涨3.13个基点；FR014报2%，涨5个基点。
9、上周五，一级市场方面，国开行和进出口行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露，进出口行1年、2年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.2858%、2.8037%、3.3827%，投标倍数分别为3.06、4.54、5.67。国开行5年和7年期上交所新发固息债中标利率均低于中债估值。国开行5年、7年期上交所新发固息债中标利率分别为3%、3.29%，投标倍数分别为5.74%、5.25。
10、上周五，美债收益率多数走低，3月期美债收益率涨0.5个基点报0.081%，2年期美债收益率跌0.4个基点报0.145%，3年期美债收益率跌1.5个基点报0.212%，5年期美债收益率跌3.5个基点报0.455%，10年期美债收益率跌4.5个基点报1.089%，30年期美债收益率跌3.9个基点报1.836%。
11、上周五，欧债收益率涨跌不一，英国10年期国债收益率跌0.3基点报0.286%，法国10年期国债收益率涨0.8个基点报-0.322%，德国10年期国债收益率涨0.7基点报-0.544%，意大利10年期国债收益率跌2.9个基点报0.611%，西班牙10年期国债收益率跌0.2个基点报0.055%，葡萄牙10年期国债收益率跌0.7个基点报-0.004%。
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