债市综述（2020.12.22）
1、中央定调政策“不急转弯”以及央行重启14天期逆回购，提振债市情绪。国债期货全线明显收涨，10年期主力合约涨0.18%，5年期主力合约涨0.23%；银行间主要利率债收益率下行2-5bp，中短券下行幅度更大；5年期国债活跃券200013收益率下行4bp，2年期国债活跃券200011收益率下行逾5bp；信用债行情整体稳定，少数网红债波动较大，“19冀中01”涨30%，“16富力11”跌超10%；资金面整体平稳偏松，惟跨年14天品种融出略少。
2、银行间现券夜盘收盘，CFETS债券数据显示，累计有23只债券实现成交。主要利率债收益率集体下行，10年期国开活跃券200215收益率下行3.6bp报3.637%，全天成交662.91亿元；10年期国债活跃券200016收益率下行1.6bp报3.26%，全天成交750.17亿元。
3、信用债跟随利率债走强，全天成交千亿元。永煤控股“20永煤CP001”大涨537%；苏宁易购债券小幅下跌，使用20亿元自有资金对7只债进行购回。国企违约事件继续发酵，高层持续发声，严打逃废债。
4、中介债券数据显示，12月21日信用债偏离度监控显示，高估值成交债券共5只，16赤壁债以5.50%成交，高于估值27.26BP；低估值成交债券共12只，PR阜宁投以5.00%成交，低于估值55.57BP；成交收益率不低于6%的债券有3只，PR岳港01收益率最高报6.60%。
5、中证转债指数收盘涨0.81%，成交金额371.66亿元；逾六成转债上涨，英科转债大涨超16%报2150.97元，续创新高；中矿转债涨超11%，嘉泽转债涨超10%，永兴转债涨9%，福莱转债涨超8%；凌钢转债跌近4%。海大转债今日将被强制赎回，若不卖出或转股将亏损近44%。
6、银行间市场资金面整体平稳偏松，货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.4349%，跌27.62个基点；7天期报1.9282%，跌18.55个基点；14天期报2.8020%，涨22.37个基点；1个月期报3.0798%，涨6.66个基点。
7、资金面平稳，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行23.4bp报1.489%，7天期下行9.8bp报2.05%，14天期上行59.5bp报2.862%，1个月期上行0.1bp报2.717%。
8、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.5123%，跌23.77个基点；FR007报2.10%，跌10个基点；FR014报3%，涨15个基点。
9、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.4822%，跌23.78个基点；FDR007报2.03%，跌10个基点；FDR014报2.8678%，涨66.78个基点。
10、一级市场方面，农发行10年期固息债中标收益率低于中债估值。据交易员透露，农发行10年期固息增发债中标收益率3.6675%，投标倍数5.40。
11、美债收益率普跌，市场避险情绪升温。3月期美债收益率持平报0.086%，2年期美债收益率跌0.4个基点报0.129%，3年期美债收益率跌0.3个基点报0.185%，5年期美债收益率跌0.3个基点报0.386%，10年期美债收益率跌1.5个基点报0.938%，30年期美债收益率跌1.8个基点报1.676%。
12、欧债收益率涨跌不一，英国10年期国债收益率跌4.3个基点报0.202%，法国10年期国债收益率跌0.7个基点报-0.345%，德国10年期国债收益率跌0.7基点报-0.584%，意大利10年期国债收益率涨0.3个基点报0.565%，西班牙10年期国债收益率涨1.1个基点报0.051%，葡萄牙10年期国债收益率涨0.4个基点报0.034%。
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