债市综述（2020.12.3）
1、国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.19%，5年期跌0.12%。银行间主要利率债收益率上行2-5bp；银行间资金整体仍松，隔夜利率续创逾两个月低点，交易所隔夜利率尾盘一度飙升；信用债方面，清华控股存续债明显下跌，“16清控01”跌近11%；“16鄂稻01”涨近20%。交易员称，近期经济数据显示国内经济继续向好，而央行的定向支持举措未改整体宽松货币政策的退出决心，周一MLF意外现身后的乐观情绪消失殆尽，债市恢复谨慎心态；国债一级招标结果亦一般，短期现券料继续弱势震荡，且受基本面回暖的压制，长端或表现更逊。
2、信用债日内消息面较为清淡，全天成交近1600亿元，城投债小幅回调。苏宁多只债券集体上涨，已完成10亿元回购；清华控股存续债跌幅较大，“16清控01”跌近11%。
3、中介债券数据显示，信用债偏离度监控显示，高估值成交债券共7只，20荆门高新MTN001以5.70%成交，高于估值26.54BP；低估值成交债券共7只，20启创投以5.70%成交，低于估值57.84BP；成交收益率不低于6%的债券有1只，20恒泰C1收益率最高报6.12%。
4、转债市场火热行情有所降温，上涨和下跌转债各约占五成，新债表现强劲，三只新上市转债均涨超20%。再次提醒，振德转债、金牌转债今日将被强制赎回，若不操作则振德转债将面临高达75%的亏损，金牌转债将亏损近22%。
5、银行间资金面仍非常宽松，隔夜回购利率续跌至0.74%附近，续创逾两个月低点；七天期品种利率也维持在2%下方。不过同业存单（NCD）利率仍在相对高位，一年期国有和股份制银行同业存单一级发行利率持在3.22%上下。
6、交易所资金面方面，交易所质押式国债回购隔夜利率全线飙升，上交所隔夜回购GC001利率尾盘最高飙至7.8%，深交所隔夜回购R-001利率尾盘飙升至4.5%，与银行间市场不到1%的同期限回购利率形成鲜明对比。市场猜测称，这可能是上周“神秘资金”大量融出的七天期在今日到期，部分借款人未能及时安排而将需求集中在尾盘所致。截至收盘，上交所GC001报3.49%，深交所R-001报4.306%。
7、一级市场方面，财政部3年期续发国债中标收益率3.0217%，投标倍数3；7年期新发国债中标利率3.28%，投标倍数2.67。据财政部公告称，今日招标续发行的3年期国债和新发的7年期国债，分别获2.7亿元和0.1亿元追加认购，最终发行量分别为682.7亿元和680.1亿元
8、美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率涨0.5个基点报0.096%，2年期美债收益率跌0.8个基点报0.168%，3年期美债收益率跌0.3个基点报0.218%，5年期美债收益率持平报0.421%，10年期美债收益率涨0.7个基点报0.939%，30年期美债收益率涨1.8个基点报1.688%。
9、欧债收益率小幅收跌，德国10年期国债收益率跌0.1个基点报-0.522%，法国10年期国债收益率跌0.3个基点报-0.287%，英国10年期国债收益率跌0.6个基点报0.349%，葡萄牙10年期国债收益率跌0.7个基点报0.064%，西班牙10年期国债收益率跌0.1个基点报0.105%，意大利10年期国债收益率跌0.8个基点报0.596%。
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