1、中信证券报告称,本次存款定价调整,测算对国有大行存款成本、净息差年化正面贡献约4bps/3bps,此外预计后续股份行和城农商行存款定价调整有望接续。存款定价调降一方面有助于稳定银行负债成本和息差,有效应对存量按揭利率调整和化债对息差的影响,为银行让利实体经济创造有利条件,推动实体经济融资成本进一步下降;另一方面有助于缓解存款定期化长期化倾向,增强企业居民投资消费动力。
2、华泰固收报告称,结合当前的供需现状和政策进展,对于后续基本面演绎或有如下启示:①短周期看,增长动能还需巩固,基准情景下明年的价格信号、经济循环和库存周期的抬升可能相对温和②长期趋势看,在现代化产业体系的建设过程中,结构性的产能过剩可能依旧会持续③价格来看,继续存在的制造业供需缺口可能会对核心商品通胀存在一段时间的压制,核心服务价格的传导也需要时间,整体价格中枢可能较疫情前有所降低。期待短周期政策进一步发力,长期现代化产业体系继续完善,新兴行业的价格水平转向成本驱动逻辑,对应产业转型升级完成后“高增长+温和再通胀”的最优增长状态。
3、中金固收认为,明年一季度信贷投放同比或有所回落,需要“价”的放松前置来对冲,债券行情启动可能会同步前置,1-2季度或是利率下行较快阶段,所以当前年末时点可能是更好的配置窗口,提前布局更有可能抢占先机。
4、中信明明表示,元旦前除去PMI预期博弈外可能没有太多的增量交易点,在宽货币预期较好的环境下,债市或延续偏强震荡格局。
文章转载自:Wind
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