【机构观点精粹】2023.10.16

1、中金固收报告称，进入10月以来，随着季末回表因素消失，部分存款可能会重新出表转变为理财。根据计算，截至10月11日，理财规模已经开始出现回升，幅度在3200亿元，主要是现金管理类规模增长2600亿元贡献。另外非现金管理类日开型产品规模也增长1200亿元，其余品种则小幅下降。从2017-2021年五年的历史情况来看，每年的10月份环比9月份理财规模都会出现一定增长。债券市场如果不出现明显调整，今年10月份理财规模或会延续历史变化规模，可能在9月份基础上企稳回升。

2、中信建投报告称，中长期维度，转债整体配置性价比不如正股，但融券套利组合今年高达16.34的卡玛比率说明转债依旧是较容易创造alpha的资产，存在明显的错误定价现象，对于被动配置投资来说，转债目前不是好的选择，对于主动选券投资者，转债依旧有较好的投资交易性价比。

3、惠誉评级表示，许多中国地方政府融资平台（城投企业）——尤其是经济发达地区的城投企业——正在通过由公共基础设施建设融资平台逐步转变为地方产业投资平台，在促进地方经济发展方面发挥更大作用。这种转变可能对企业的信用状况产生影响，不过实际影响或视乎实体而各异。