1、中金固收报告称,9月理财规模或继续呈现季节性下降特征,但是幅度或相对较小,对信用债整体需求或影响不大。10-11月理财规模会继续增长,对信用债需求提供有效支撑。但是目前处于政策发力和效果验证期,债券收益率波动性或加大,后续仍需持续关注稳增长政策是否会继续加码以及政策落地之后的实际效果。
2、华泰固收报告称,短期经济阶段底部和通胀底大概率确认,债市仍面临经济数据企稳、地方债供给、地产政策等压制,十年国债年内难突破2.5%。但长期利率下行、化债、降负债成本等决定了向上空间也不大,2.65-2.75%仍有支撑。品种上,同业存单的锚是MLF,初显配置价值。
3、中金公司表示,本周四美联储将公布9月利率决议,预计美联储将按兵不动,维持利率不变,但加息周期或未结束;美联储官员们或将大幅上调对2023年底GDP增长的预测,小幅上调对总体PCE通胀的预测,点阵图或指向第四季度还有一次加息。
4、中信固收报告称,在银行间流动性水位下降的环境下,9月MLF宽幅超额续作与降准同日落地,体现了央行压降银行负债成本、支持信贷投放的决心。本次MLF超额续作与逆回购资金净回笼同步实施,“缩短放长”操作模式的背后是避免资金脱实向虚的意图。尽管8月金融和经济数据有所好转,但需求偏弱的格局尚未出现明显改善,宽货币支持实体经济取向明确的前提下,年内可能仍有降息空间。
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