1、中信证券称,5月以来市场舆情发酵叠加土地财政收入下滑,导致市场高度关注地方政府债务。当前,地方债务化解成效初显,正是承前启后的关键时期。伴随机构改革推进,预计地方债务风险防范或将进一步完善,建议关注全国金融工作会议的政策定调和后续部署。我们认为防风险是政策底线,债务化解需要兼顾金融稳定与防范道德风险,或由省级政府进行统筹管理。短期来看,料仍将以债务置换和展期为主,建议关注特殊再融资债券发行。长期来看,隐债显性化并未从本质上清偿债务,平台转型、盘活存量或是实质偿还的两大抓手。
2、华创固收称,新一轮政策脉冲的“宽信用”政策组合或已开始逐步发力。目前长端收益率仍维持震荡态势,市场对基本面的“弱预期”尚未扭转,已出台的“宽信用”政策力度或也低于预期。后续重点关注7月末会议可能进一步出台的政策组合以及对债市情绪的扰动。
3、中信证券称,厄尔尼诺对我国气象条件影响机制和结果非常复杂,但总体上呈现南涝北旱的局面,且次年影响更大,对农业生产、用电需求等有明显影响。预计小麦价格仍有上行空间,水稻价格或持平,玉米、大豆、煤炭价格则可能下探。预计本轮厄尔尼诺现象将会对国际小麦、铜、镍、原油等商品价格具有支撑作用,大豆、玉米价格有望回落。
4、中信固收称,虽然今年上半年美国通胀增速较快回落至3%,但未来通胀黏性仍不容小觑,通胀回落至2%预计还需较长的时间。在当前劳动力市场保持较为健康增长、美国消费增速不低的背景下,预计下半年美联储重启加息概率较高。
文章转载自:Wind
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