1、中信证券称,今年我国弱通胀主要由于部分商品周期性降价,以及经济修复过程中供给与需求端的走势分化,预计后续稳增长、稳物价工具将逐步落地。对债市而言,当下高频数据显示基本面内生动能尚未完全修复而稳经济工具成效未显,预计长债利率仍不具备短期中枢回升的风险;中长期视角上下半年经济触底回升方向较为确定,长端利率或呈现先下后上的走势。
2、华泰固收发布转债策略周报称,转债绝对价格等指标再次进入“危险区间”,限制转债博弈股市的能力,中期需要提防转债估值收缩风险。配置上,建议继续增配平衡品种,板块则优先布局中报业绩较强的板块,适度参与主题性品种。
3、华创固收称,7月资金缺口压力相对可控,资金面有望维持平稳;7月财政因素对于资金面的扰动仍有赖于央行的呵护,资金波动态势主要在于政策思路;预计资金平稳宽松态势有望维持,税期走款和政府债券集中缴款时点或有短暂扰动,关注宽信用政策下的信贷增量及央行投放情况。
4、华泰固收7月债市调查问卷显示,政策博弈依然是市场关注焦点,但对力度预期有所降温,其中地方债务化解、产业政策和财政政策最受期待。债市整体情绪不弱,投资者在品种上偏好长端利率债、二永债、中短端利率债,但策略上更重视波段操作。短期基本面仍偏有利,资金易松难紧但有汇率制约,配置压力仍大,提防政策扰动,如遇调整建议增持,当前点位不增持。十年期国债2.6%仍被试探但有阻力,关注政策预期差,地产和外需共振,货币政策被迫放松等契机,向上的风险主要在于净值下跌或城投暴雷后的赎回反馈。仍建议以3、5年利率+短端信用+少量二永债组合为主,辅以长端波段操作。
5、民生银行称,6月CPI同比持平,环比下降0.2%,略低于市场预期;6月PPI同比下降5.4%,环比下降0.8%,弱于市场预期;今夏高温天气可能对整体通胀形成一定扰动,预计未来PPI将先于CPI触底。预计高温天气对CPI有小幅支撑作用,但效果有限,7月CPI同比有一定可能下探至负区间。
6、惠誉评级预计,在销气量增长加速及单位毛差企稳的带动下,其授评的中国天然气公用事业企业有望在2023年实现更高的EBITDA增长。随着这些企业不断扩大天然气特许经营区域,增建综合能源及液化天然气接收站和储气设施,资本支出料将增加。该等企业各自的评级或独立信用状况仍保持充裕的空间。
文章转载自:Wind
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