1、中信固收发布6月债市展望称,总量、高频数据指向供需结构分化、经济弱修复格局延续,债市基本面环境相对友好,而流动性市场或延续相对宽松。另一方面,国内经济预期转弱、资本市场信心不足,后续稳增长政策或加力;而中美经济预期分化、美元走强主导的人民币贬值也限制了宽货币预期,后续长债利率下行赔率不足环境下或对政策端扰动更为敏感,而短端利率估值偏高,或仍具备下行空间。
2、中金固收发布下半年中国经济及债券市场展望称,在债务杠杆制约的大背景下,整体资本回报和利率可能是逐步走低的方向,虽然债券牛市已经震荡延续了2-3年,但债券牛市的长尾效应下,利率下行的过程可能比较长。尤其是如果今年能看到存款利率补降的话,银行贷款和存款利率都有望低于去年,债券收益率也很可能会低于去年,10年国债收益率可能逐步走低到2.5%甚至更低的水平。对投资者而言,买入并持有依然是性价比最高的投资策略。
3、华泰固收6月债市调查问卷显示,政策博弈和经济增长情况是焦点。其中,6-7月是政策窗口期,最受期待的工具是政策性金融、地产放松和货币政策。债市整体情绪不弱,但对很快突破信心还不足。权益资产“失宠”,债券品种上更看好中短债和二永债、高等级城投,策略上更重视波段操作。短期经济环比走弱还待逆转,货币难紧,配置压力仍大,债市风险不大,但焦点转向政策博弈。需要注意的是本轮政策更兼顾短期增长和长期高质量发展,政策力度可能存在一定预期差,不能期待过高。继续建议中短久期利率(3、5年国开债+二永债)+短久期信用,更重视波段操作,不建议信用下沉。
4、国君固收6月债市策略展望称,当前微观结构的紧绷状态存在,债市整体短期中或出现阶段性回调,但幅度可能略低于2022年9月到10月初的水平。资金宽松是近期短债行情的主要推动力量,但6月份回购利率中枢或较5月份难以继续下行,2.35%或构成1年期存单利率底部。城投债投资重回中长期逻辑,经济复苏斜率比较陡峭的省份或将受益。
5、民生银行发布5月经济金融数据前瞻称,预计5月工业增加值增速由5.6%回落至5.0%左右;预计1-5月固定资产投资增速由4.7%回落至4.5%左右;预计5月社会消费品零售总额增速由18.4%回落至12.5%左右;预计5月CPI同比由0.1%回升至0.2%,PPI由-3.6%下降至-4.8%。
6、标普全球评级表示,由于宏观经济和房地产市场仍然存在变数,今年中国地方政府的财政政策将力求在促进经济增长与控制政府债务风险之间取得平衡。
文章转载自:Wind
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