1、中信固收称,过去我国名义GDP的高速增长是各类市场主体加杠杆的重要基础。随着宏观杠杆率的不断升高,加之三年疫情扰动,经济潜在增速放缓后企业和居民对未来的收入预期趋弱,私人部门举债的动力有所下降。目前来看,今年三大部门加杠杆的空间都相对有限,城投化债、
2、国君固收称,银行债券投资业务中,资产端呈现整体投债比例下行,部分银行AC账户持仓减少的现象。负债端金融债发行量小幅上升,中小银行压力相对较大,但二级债占比较低。在这种情况下,银行类债券资产整体风险仍然偏小,二级资本债特别是相对低评级债种仍有配置价值。
3、华创固收称,整体来看,极低基数下,国内4月基本面读数预计将迎年内高点,但实际内生动能在“回补效应”之后,较3月有所放缓,结构上继续演绎强弱分化格局;当前经济复苏动能边际上虽有放缓、但方向并未转变,基本面条件难以推动长端继续趋势下行,不建议继续拉长久期。