【机构观点精粹】2021.10.19

1、江海证券：目前债券市场主线依然是通胀，导致央行宽松预期回落；如果后期通胀压力反弹，央行存在适度收紧流动性的可能，因此目前债券市场调整趋势已经确立，建议继续谨慎。

2、国君固收称，10月份以来，债市持续调整，几乎回撤降准后所有涨幅。落脚到当下时点，央行表态明确了一点，即基本面下行无法左右货币政策，多头最大的支撑已经摇摇欲坠。整体上，利率已经走入上行趋势中，叠加市场情绪明显走弱，除非出现更大的利好催化剂，否则趋势可能暂时不会拐头。

3、中信固收称，近期利率债市场急剧变化，长端利率在货币宽松预期落空后回补。在通胀的拐点到来之前，通胀担忧对于利率的压制会一直存在。由于通胀压力的缓释大概率会领先于经济的回暖，债市有可能在通胀担忧下降后有波段性的机会。但是，在未来信用环境大概率边际向好的背景下，利率上行的趋势可能还未结束。

4、广发证券称，本周税期渐近，受流动性扰动因素增加，短端利率可能有所上行，如央行进行适度对冲，则上行幅度可控；长端利率还受三季度经济数据放缓程度的驱动，预计窄幅震荡为主。