【机构观点精粹】2021.7.8

1、江海证券：江海证券：只要央行保持流动性合理充裕的态度不变，资金缺口问题就是伪命题，资金暂时性收紧引发的利率上行对于机构来说是上车机会。现阶段能影响债市的新增信息不多，继续维持震荡观点，等待6月经济数据提示更多关于基本面方面的信息。

2、中信证券称，从最近的市场表现看，债券和股票市场齐跌背后仍然是在近期油价上涨背景下的通胀担忧。若后续油价继续上涨、维持高位运行，当前通胀和利率分化可能蕴藏着风险。此外，当前油价与美债利率分歧过大，利率定价过低，可能导致美国资产定价过高，美国资本市场可能蕴含一定的金融风险。

3、华泰固收称，2020年疫情冲击下，多数地区经济增速、财政收入增速下降，部分地级区域债务负担较重；机构抱团严重，收益率偏低，政策收紧带来的估值风险不容小视，建议投资者参考省地级区域数据库，防范抱团区域估值调整、向中部地区倾斜、挖掘弱地区龙头城投。