【机构观点精粹】2021.4.30
1、江海证券称，四月经济数据之后市场产生了一定分歧，我们认为从高频生产数据与五一消费数据来看，经济走弱的观点得到一定修正，而资金面在五月由于净融资压力仍旧面临一定挑战，通胀方面由于铜、黑色等持续走高，五月高点的看法也有一定动摇。整体来看近期债市面临一定调整的压力，但配置盘需求或仍是主因。
2、广发证券称，预计5月国债发行约5000-5100亿元，净发行约3300-3400亿元。2021年5月、6月国债发行可能为地方债让路，发行规模仍不会太大。但由于5月到期相对较少，5月净发行较4月提升明显。此外，需注意国内财政政策出现超预期调整的风险。
3、中信固收明明认为，三四月份信用债到期偿还大考虽平安度过，但融资政策仍在持续收紧，内外部环境对于信用债市场的考验远未停止。对于低资质的弱城投平台和地产公司来说，再融资压力或将增加，尤其是主体评级为AA及以下、公司债占比较高的平台公司，建议持续关注后续再融资和到期蓄力情况。
4、华泰固收称，本次FOMC会议未释放紧缩信号，基本符合市场预期，我们认为第二季度是关于美国经济修复情况的重要观察期。由于美联储重视市场预期引导，当前至美联储正式缩减QE的这段时间，美债收益率单边上行的可能性较低。正式缩减QE后，美债收益率存在突破2%的风险。
5、华创固收称，4月全球经济继续修复，海外主要发达国家经济复苏态势强劲，但海外部分地区疫情反弹对经济复苏形成干扰，全球经济或仍以持续修复节奏为主，对国内债市影响或偏利空；货币政策方面，海外发达国家央行货币政策宽松基调延续，年内部分新兴国家央行可能加息，关注美联储议息会议。
6、民生证券点评美联储4月议息会议认为，大概率在2021年四季度，美联储可能讨论缩减购债。当下美联储仍然非常担心疫情对就业市场留下永久伤痕，认为经济复苏仍然不平衡、不完整，离充分就业还有很长的路要走。虽然美联储会密切关注房价和通胀的上升，但当下不会考虑讨论缩减购买债券计划。
本文章转载自：Wind
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