金融街下午茶（2025.7.10）

一、热点聚焦

1、国家发改委城市和小城镇改革发展中心表示，锚定到2035年基本实现新型城镇化目标，要顺应规律、把握趋势，紧抓城镇化动力仍然较强的关键时期，高质量推进新型城镇化四大行动，为中国式现代化提供有力支撑。其中，要以“两重”“两新”资金使用为抓手，加大新型城镇化重点领域投入。

2、商务部就中国政府是否已采取相关措施打击关键矿产转运和走私行为作出了回应称，锑和镓等战略矿产具有明显的军民两用管制，对其实施出口管制，符合国际通行做法。为坚决防止非法外流，中国已部署开展打击战略矿产走私出口专项行动。同时，中国作为负责任大国，也充分考虑各国对上述战略矿产合理民用需求，依法依规对相关出口许可申请进行审查，并批准合规申请。

商务部回应美商务部长称可能于8月初与中方谈判代表会面指出，目前，双方在多个层级就经贸领域各自关切保持密切沟通。

就欧盟领导人涉华“产能过剩”相关言论，商务部表示，过剩的不是中国的产能，恐怕是欧方因为长期研发投入不足、产业竞争力下降而引发的过度焦虑。

3、美国总统特朗普称，在收到全面的国家安全评估报告后，宣布自2025年8月1日起对铜征收50%的关税。

二、国内宏观

1、国务院总理李强在开罗会见埃及众议长贾巴利。李强指出，中方愿同埃方深化发展对接，以高质量共建“一带一路”为引领，以中阿、中非两个合作论坛为依托，推动两国经贸合作不断提质增效。双方要抓好双边标志性项目的可持续运营合作，不断提升双向贸易投资便利化水平，加强产业对接和市场联通，拓展数字经济、绿色发展等新兴领域合作，推进更高水平的互利共赢。

2、我国退休人员基本养老金实现连续“21年连涨”。人力资源社会保障部、财政部印发《关于2025年调整退休人员基本养老金的通知》，从2025年1月1日起，为2024年底前已按规定办理退休手续并按月领取基本养老金的退休人员提高基本养老金水平，总体调整水平为2024年退休人员月人均基本养老金的2%。此次调整是综合考虑物价变动和职工工资增长等各方面因素，合理确定养老金调整比例。

3、今年上半年，中国进出口银行持续加大对外贸企业支持力度，新投放对外贸易领域贷款超6100亿元。其中，新发放小微外贸企业风险共担转贷款超170亿元，同比增长近20%，有力支持了外贸领域小微企业持续健康发展。

4、央行公告称，7月10日以固定利率、数量招标方式开展了900亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量900亿元，中标量900亿元。Wind数据显示，当日572亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放328亿元。

5、市场监管总局：要围绕经济社会发展目标，深入研究市场监管领域重大支撑举措；要针对外部环境的不确定性，深入研究加快推动国内市场从大到强转变的务实举措；要根据我国市场发展演进趋势，深入研究适应复杂市场生态的监管工具；要聚焦市场监管治理能力短板弱项，深入研究现代化市场监管体系的建设任务。

6、民政部、商务部于7月至12月联合举办全国“养老服务消费季”活动。民政部要求，要落实面向老年人的惠民政策，加力扩围实施消费品以旧换新，指导各地将老年人产品用品和居家适老化纳入“国补”支持范围，采取“线下+线上”双渠道购物，不限户籍、即购即享等便民措施，让老年人更快更好享受政策优惠。

7、近期陆续有纳税人接到税务部门的短信和电话，提醒其依法申报境外所得并缴纳税款。据了解，对于境外的股票交易，我国税务部门在征管操作中，允许纳税人按照纳税年度盈亏相抵，但不允许跨年互抵。

8、北京市人民政府印发《北京市深化改革提振消费专项行动方案》。总体要求，坚持市场和政府协同发力、供给与需求两端促进、企业与场景共同支撑、国际和国内资源联动，强化改革畅通消费循环，着力统筹消费资源。力争到2030年，本市市场总消费额年均增长5%左右，打造2-3个千亿级文商旅体融合消费新地标，在全球消费市场的辐射带动能力、资源配置能力和创新引领能力进一步提升，国际消费中心城市建设取得新突破。

《北京市深化改革提振消费专项行动方案》其中提到，促进工资性收入合理增长。深入实施就业优先战略，以高质量充分就业推动城乡居民持续增收。促进高校毕业生就业，开展访企拓岗行动，归集发布适合高校毕业生的就业岗位。加强灵活就业劳动者权益保障。促进平台经济规范健康发展，鼓励发展新业态，带动更多劳动者就业增收。

三、国内股市

1、上证指数收涨0.48%，深证成指涨0.47%，创业板指涨0.22%。A股成交1.52万亿，上日成交1.53万亿。地产股掀涨停潮，渝开发4连板，华夏幸福等多股涨停。光伏产业链反复活跃，拓日新能3连板。银行股再度发力，四大行股价刷新历史新高。稀土概念股震荡拉升，北方稀土涨停。创新药概念走强，塞力医疗8天5板，联环药业4天3板。券商股午后拉升，中银证券涨停。算力产业链回调，PCB方向领跌，中京电子跌停。稳定币概念股尾盘跳水，四方精创等大跌。

2、港股三大指数收盘涨跌不一，恒生指数涨0.57%报24028.37点，恒生科技指数跌0.29%，恒生中国企业指数涨0.83%。全日市场成交额2467亿港元，较前一交易日有所增加。南向资金净买入额29.02亿港元。金融股、内房股齐涨，交银国际涨近57%，龙光集团涨近21%；物流股集体走高，极兔速递-W涨近8%。因限售股解禁，声通科技跌近28%。

3、在不同风格行情此起彼伏的背景下，年内主动权益基金已大幅跑赢被动指数基金。基金人士分析称，今年主动权益基金业绩占优，得益于市场结构性行情持续演绎，基金经理在选股上发挥出了主观能动性，对于下半年的市场机会，基金经理认为，科技、红利、新消费等众多领域都具备投资机会。

4、北京市人民政府印发《北京市深化改革提振消费专项行动方案》的通知提出，拓宽财产性收入渠道。支持证券交易所、证券期货基金经营机构丰富交易产品类型，鼓励上市公司合理提高分红率。推动资产管理机构丰富投资产品供给，拓宽居民财富管理渠道。

5、上交所面向资本市场投资端组织召开科创板改革“1+6”政策专题宣介会，包括公募基金、证券公司、保险资管、银行理财子等在内的三十余家市场机构代表近百人参会。 下一步，上交所将全方位多层次加强与市场主体的沟通交流和政策宣贯，凝聚市场共识，继续推动科创板各项改革措施走深走实，加快构建更有利于支持创新发展的资本市场生态，为培育新质生产力、推动高质量发展提供强有力的支持。

6、包钢股份公告称，根据公司2022年年度股东大会审议通过的稀土精矿价格调整机制及计算公式，公司拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减382.18元/吨。

7、台积电6月销售额2637.1亿新台币，同比增长26.9%；1-6月累计销售额1.77万亿新台币，同比增长40%。

四、产经动态

1、中国银联发布严正声明，近期有机构或个人假冒中国银联名义从事违法经营活动，侵害商家、消费者财产及个人信息安全。中国银联对此高度重视并积极维权，特此严正声明如下：凡以“中国银联工作人员”“中国银联某产品”等名义开展招股募资、高利率理财、财产担保、信用卡逾期账单处理、办理POS机和信用卡等业务或经营活动的，皆为假冒银联名义，我公司从不以该等方式从事该类业务或经营。

2、中国汽车工业协会发布数据显示，1至6月份，汽车市场延续良好态势，产销量均超过1500万辆，同比均实现10%以上较高增长。其中，新能源汽车产销量分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%。新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。

3、工信部称，为进一步推动全球共建开源生态，将推动中国—金砖国家人工智能发展与合作中心，联合开放原子开源基金会、中国开发者网络、开源中国等机构，在大会上发布《国际人工智能开源合作倡议》，号召全球以开源为纽带，共商技术创新路线，共促技术成果赋能，共建开放包容社区，共享时代发展红利。

4、市场监管总局办公厅印发《法制计量监管守护民生行动方案》指出，到2030年，计量法完成全面修订，配套法规规章根据新计量法要求集中开展立改废，计量器具强制检定项目省级及以下建立社会公用计量标准覆盖率在90%基础上进一步有所提升。

市场监管总局称，要围绕经济社会发展目标，深入研究市场监管领域重大支撑举措；要针对外部环境的不确定性，深入研究加快推动国内市场从大到强转变的务实举措；要根据我国市场发展演进趋势，深入研究适应复杂市场生态的监管工具；要聚焦市场监管治理能力短板弱项，深入研究现代化市场监管体系的建设任务。

5、国家邮政局监测数据显示，截至7月9日，今年我国快递业务量已破千亿件，比2024年达到千亿件提前了35天。至此，我国快递业务量已连续5年突破1000亿件。

6、国家邮政局称，进一步加强行业监管，完善邮政快递领域市场制度规则，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，依法依规整治末端服务质量问题，为建设全国统一大市场贡献行业力量。

7、中国电力企业联合会发布的《中国电力行业年度发展报告2025》显示，综合考虑我国当前阶段的经济增长潜力、国家宏观调控政策措施，预计2025年全国全社会用电量同比增长5%-6%。

8、中指研究院发布的数据显示，2025年上半年，300城住宅用地出让金同比增长27.5%，但成交面积仍下降5.5%，其中一线及二线城市出让金增长均超40%，而三四线城市仍小幅回落。 从城市集中度来看，上半年TOP20城市宅地出让金占全国比重升至68%，杭州、北京涉宅用地出让金均超千亿元，杭州出让金已接近去年全年水平。

9、中国连锁经营协会透露，2024年，超市百强企业销售规模约为9000亿元，同比增长0.3%；门店总数2.52万个。六成以上企业门店经营业绩得到改善。尤其是销售额在30亿到100亿元的腰部企业，经营改善的企业占比最高。

10、《北京市深化改革提振消费专项行动方案》其中提出，优化住房消费新供给。优先向轨道交通站点和就业密集地区供应住宅用地，完善“保障+市场”住房供应体系。进一步发挥住房公积金促进作用，支持缴存人在提取公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款。研究制定住房公积金个人住房贷款“带押过户”政策，并开展相关业务。

《北京市深化改革提振消费专项行动方案》提出完善养老及托育服务体系，鼓励金融机构开发第三支柱养老金融产品，提升老年群体金融服务。支持医疗卫生机构参与托育服务，拓展社保卡应用场景。培育银发经济新业态，提供全生命周期健康管理，推广康复辅助器具及适老化改造。发展老年旅游、兴趣课堂等公共文艺空间，优化社区助餐、上门助浴等养老服务。

11、今年一季度，上海全市规上人工智能产业规模超过1180亿元，同比增长29%，利润增长65%，成为拉动全市经济增长的新引擎。

上海市规划和自然资源局印发《上海城市空间治理领域人工智能应用暨量子城市空间智能建设工作实施方案（2026-2027年）》。其中提出，有序开展互联网时空智能大模型应用，分阶迭代空间语料赋能实训场。逐步开放城市空间治理基础语料以及经过脱敏脱密、坐标偏转和轻量化加工的空间米料，满足实训场各类时空场景构建、虚实映射等功能。

12、辽宁省印发《辽宁省数字政府建设实施方案（2025-2027年）》提出，提升政务云统揽能力，统筹整合政务云资源，推进非涉密政务系统向政务云迁移，建立统一调度机制，开展效能评估、动态调配。完善省政府数据中心异地数据灾备和数据备份功能。提高省级政务外网互联网出口带宽，推进省政务外网互联网协议第6版（IPv6）地址部署和应用，提升电子政务外网的移动接入能力。

13、关于周杰伦入驻抖音是否涉及天价签约费的问题，外界一直存在诸多猜测。此前，抖音官方曾否认九位数天价签约费传闻。知情人士称，双方的合作实际上并未涉及任何签约费。另有娱乐营销行业人士透露，未来或涉及流量资源置换，此外平台有能力促成明星品牌代言、综艺冠名等商业合作。

14、中孟产供链合作研讨会暨孟加拉国中资企业协会行业报告发布会在孟加拉国首都达卡举行，此次研讨会由孟加拉国中资企业协会主办，中国驻孟加拉国大使姚文、孟投资发展局执行主席乔杜里及孟政府有关部门官员出席。乔杜里表示，为推动并持续深化与中国的经贸关系，孟投资发展局正考虑在中国设立办公室，“这将成为孟加拉国政府首个海外投资促进机构”。

五、金融科技

1、有市场消息称，蚂蚁国际将把Circle的稳定币添加到其全球平台。对此，蚂蚁官方暂无回应。

2、美国证券交易委员会（SEC）发布声明称，提醒市场参与者尽管区块链与证券代币化为资本形成及资产抵押提供新途径，但其本质并未改变，代币化证券依然属于证券，须遵守联邦证券法律。SEC指出，无论是发行方自行代币化股票，还是第三方以所持证券或托管账户权益发行代币，均需履行充分披露义务，并警惕额外对手方风险。SEC表示，愿与行业合作探索合理豁免及规则现代化，但在链上与链下发行证券所适用的法律要求并无二致。

美国证交会官员海丝特·皮尔斯表示，将数字版本的股票放在区块链并不意味着公司可以绕过美国证券法。尽管区块链技术很强大，但它并没有神奇的能力来改变标的资产的性质，代币化证券仍然是证券。

3、韩国央行行长李昌镛称，非银行机构发行韩元稳定币可能引发市场混乱，同时无差别允许以韩元为基础的稳定币可能与外汇政策发生冲突；有必要引入基于韩元的稳定币，但需谨慎。

六、公司要闻

1、比亚迪回应智能泊车功能争议，宣布其“天神之眼”系统可实现媲美L4级的自动泊车，支持“脱手脱眼脱脑”操作。根据国际标准，L4级自动驾驶在特定条件下由车企担责。比亚迪承诺对中国市场用户，在智能泊车场景中的安全及损失全面负责。

比亚迪与香港科技大学签署协议，共建"香港科技大学-比亚迪具身智能联合实验室"，聚焦机器人技术与智能制造前沿研究。该实验室将设在港科大校园，比亚迪未来数年将投入数千万港元支持运营，重点攻关具身智能领域，旨在加速关键技术突破，推动全球机器人革新与智能制造升级。

2、广州市规划和自然资源局南沙分局在前期向恒大恒驰新能源汽车科技（广东）有限公司核发《闲置土地调查通知书》，调查宗地已办理《不动产权证》（粤【2022】广州市不动产权第11021857号），登记权属人恒大恒驰新能源汽车科技（广东）有限公司，登记面积437441平方米，土地用途为工业用地。根据规定，若闲置由企业自身原因导致，企业要么按照土地出让或者划拨价款的百分之二十征缴土地闲置费，要么政府无偿收回地块使用权。

3、中国移动与鞍钢集团举行AI大模型合作备忘录签约仪式。根据合作备忘录，双方将共同探索新兴业务领域发展机遇，进一步深化在人工智能及大模型领域的合作，在大模型顶层规划设计、大模型能力与应用建设、协同和能力培育等方面开展合作，促进产业融合创新，共同推进人工智能在钢铁行业的深入发展。

4、贵州茅台酱香酒营销召开2025年半年市场工作会，总结上半年市场营销工作并部署下半年任务。茅台集团党委书记、董事长张德芹出席会议，肯定酱香系列酒发展韧性，强调当前白酒行业正转向以消费者为中心的时代。他指出，酱香酒公司需巩固品牌品质优势，深耕市场，加强服务，持续创新，推动系列酒迈上新台阶。

5、美团表示，不少自媒体开始扩散“广州美团满员，历史上第一次，本科率接近30%”“7万硕士，30万本科生在美团送外卖”等不实信息。学历情况需要骑手本人提交相关证书到学信网/教育部留学服务中心/海外高校的官方网站进行验证，任何关于骑手学历的总量数据都没有事实依据，是为博流量而随意推理并传播的虚假信息。

6、TikTok发布公告称，有报道称，TikTok正在开发一款仅面向美国用户的独立应用程序，将使用与全球版本不同的算法和数据系统。TikTok称该报道与事实不符，不过并未做详细说明。

7、消息称，苹果公司对美国一级方程式（F1）赛事转播权的报价在每年1.5亿至2亿美元区间。

8、多位知情人士透露，亚马逊正考虑向人工智能公司Anthropic追加数十亿美元投资。此前双方已达成合作意向，亚马逊计划进一步扩大投资规模。亚马逊全球企业发展副总裁Dan Grossman表示，双方拥有诸多共同且重要的目标，现有投资规模体现了公司的雄心。

9、高盛集团已收购首尔四星级酒店Mercure Ambassador，意在加强其在韩国的不动产另类投资业务布局。此次收购包括首尔西北部弘大区域的270间客房及一处综合零售物业。知情人士透露，高盛为该资产支付了2620亿韩元（约合1.9亿美元）。

10、美国国家公路交通安全管理局称，福特汽车公司正在召回850318辆美国市场车辆，原因是发动机熄火会增加撞车风险。

11、马斯克宣布推出Grok4，声称是全球最强AI模型，在处理学术问题上的表现，已达到博士级别。

12、Meta为其“超级智能”团队的新成员提供了异常高的薪酬，其中包括为从苹果公司挖走的人工智能模型主管庞若鸣提供了超过2亿美元的薪酬礼包，他将在数年内获得数亿美元薪酬。

七、海外宏观

1、欧洲央行管委维勒鲁瓦称，法国经济增长缓慢，但呈积极态势；仍然预计法国今年GDP将增长0.6%。

2、日本央行维持对日本九个地区的经济评估不变；关于各国贸易政策的影响，部分地区表示企业正在推迟或重新评估资本支出计划；许多地区表示，目前美国关税对出口和产出的影响有限；若关税导致企业利润下降，部分企业或将削减冬季奖金；对明年工资上涨表示担忧。

3、韩国央行维持关键利率在2.50%不变，符合市场预期。韩国央行表示，第二季度经济增长似乎与之前的预期一致；受美国关税影响，出口从第三季度开始将放缓；全球关税谈判的结果将对经济增长产生影响；对财政失衡的担忧已大幅加剧。

韩国央行行长李昌镛称，货币政策委员会的四位委员在未来三个月内有可能考虑降息，两名成员预计未来三个月内政策利率将保持不变；第二轮追加预算将使经济增长提高0.1个百分点；首尔及周边地区的房价涨幅快于去年；房价已高到抑制消费和经济增长的程度。

4、印度贸易官员称，印度与美国的第一阶段协议谈判将于2025年秋季完成。

5、印尼经济部称，印尼与美国将怀着良好意愿继续进行关税谈判，以确保双方受益；印尼与美国的谈判涵盖关税、非关税壁垒、数字经济和商业伙伴关系；美国认为双方在关键矿产等战略领域扩大合作具有巨大潜力。

6、德国6月CPI终值同比升2.0%，预期升2.0%，初值升2.0%；环比持平，预期持平，初值持平。调和CPI终值同比升2.0%，预期升2.0%，初值升2.0%；环比升0.1%，预期升0.1%，初值升0.1%。

八、海外股市

1、亚太主要股指收盘涨跌不一，日经225指数收盘跌0.44%报39646.36点。韩国综合指数收盘涨1.58%报3183.23点。澳洲标普200指数收盘涨0.59%报8589.2点。新西兰标普50指数收盘跌0.07%报12760.2点。

九、债券

1、国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.36%，10年期主力合约跌0.16%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.04%。

2、中证转债指数收盘上涨0.40%，报450.71点，成交金额669.07亿元。万得可转债等权指数上涨0.28%，报213.99点。其中，“N华辰转”涨57.30%，“N路维转”涨34.74%，此外，塞力转债、宏柏转债、飞鹿转债涨幅居前，分别涨15.58%、7.20%、7.18%。中旗转债、联得转债、中宠转2、天源转债、新港转债跌幅居前，分别跌7.14%、6.33%、5.99%、5.50%、4.73%。

3、国开行1年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.3838%、1.5564%、1.6790%，全场倍数分别为2.92、2.71、2.74，边际倍数分别为1.79、3.83、13.22。

4、进出口行3年期固息债“25进出13”中标利率为1.4%，全场倍数4.22，边际倍数1.29。

5、日本20年期国债招标需求低于过去12个月平均水平，平均认购倍数3.15（12个月均值为3.29），显示投资者需求疲软。价格差降至0.18，表明市场谨慎情绪。财务省已减少长期债券发行以稳定市场，但债务上升风险仍受关注。随着参议院选举临近，政客可能通过增支或减税争取选民，加剧债务担忧。

十、商品

1、国内商品期市收盘多数上涨，新能源材料涨幅居前，多晶硅上涨5.50%，工业硅上涨3.74%；黑色系普遍上涨，焦煤上涨4.24%，铁矿石、硅铁、焦炭涨逾3%；化工品多数上涨，20号胶上涨2.99%，橡胶上涨2.86%；基本金属表现分化，氧化铝上涨2.75%；集运指数（欧线）上涨1.62%；油脂油料涨跌互现。

2、自然资源部称，2025年上半年，我国重要矿种找矿取得重大突破，新发现矿产地38处，同比增长31%，非油气矿产勘查投入继续增长。同时，全国非油气矿产勘查投入也在继续增长。锡矿、铝土矿、钨矿、铜矿、磷矿等矿种勘查投入同比增长50%以上，煤炭、铅锌矿、钼矿、金矿、石墨等矿种勘查投入也有不同程度增长。

3、国家统计局称，2025年全国夏粮播种面积基本稳定，单产持平，夏粮产量2994.8亿斤，比上年减少3.1亿斤，下降0.1%，总体保持稳定。

4、国家管网集团披露，我国“北气南下”能源大通道累计输气量突破1000亿立方米。作为我国“十四五”期间建成的重要能源基础设施，“北气南下”能源大通道北起黑龙江黑河，南至上海，途经9个省区市。

十一、外汇

1、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.1776，较上一交易日上涨48个基点。人民币对美元中间价报7.1510，较上一交易日调升31个基点。