金融街下午茶（2025.6.9）

一、热点聚焦

1、中国5月CPI同比下降0.1%，预期降0.2%，前值降0.1%。PPI同比下降3.3%，预期降3.2%，前值降2.7%。国家统计局表示，5月份CPI略有下降，核心CPI同比涨幅扩大，CPI环比由涨转降主要受能源价格下降影响。

2、海关总署称，前5个月我国货物贸易进出口总值17.94万亿元人民币，同比增长2.5%，其中，出口10.67万亿元，增长7.2%；进口7.27万亿元，下降3.8%；5月份，我国货物贸易进出口总值3.81万亿元，增长2.7%，其中，出口2.28万亿元，增长6.3%；进口1.53万亿元，下降2.1%；前5个月，东盟为第一大贸易伙伴，美国为第三大贸易伙伴，与美国贸易总值为1.72万亿元，下降8.1%，占9.6%。

中国5月出口（以美元计价）同比增长4.8%，前值增长8.1%；进口下降3.4%，前值降0.2%；贸易顺差1032.2亿美元，前值贸易顺差961.8亿美元。

3、中英经济财金对话中方牵头人、国务院副总理何立峰访问英国期间在伦敦会见对话英方牵头人、英国财政大臣里夫斯，就中英经济财金合作和双方共同关心的问题深入交换意见。何立峰表示，中英双方应共同努力落实好习近平主席与斯塔默首相重要共识，推动中英经济财金对话成果落地见效，进一步深化经济财金各领域交流与合作，促进实现互利共赢，保持中英经济关系持续健康稳定发展。

二、国内宏观

1、中美经贸磋商机制首次会议正在英国举行，外交部称，中方已经发布了中美经贸磋商机制首次会议有关消息，关于磋商的具体情况请保持关注。中方会否对稀土出口审批开辟更多“绿色通道”？外交部回应：中国商务部已就中国稀土出口管制措施作出回应；关于具体情况，请向中方的主管部门询问。

2、央行公告称，6月9日以固定利率、数量招标方式开展了1738亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1738亿元，中标量1738亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放1738亿元。

2、今日起，中方对沙特、阿曼、科威特、巴林持普通护照人员试行免签政策，中国单方面免签“朋友圈”又添新成员。中方已经实现对海合会国家免签全覆盖。

3、北京市商务局等4部门印发《北京市扩大时尚消费专项行动方案》提到，拓宽时尚传播渠道。鼓励影视作品创作融合时尚元素，创新艺术表达，反映新时代新北京新气象；鼓励媒体在京举办聚集时尚人士的文化活动，构建“时尚北京IP”；鼓励老字号与知名IP跨界合作，推出符合市场需求的老牌新店，打造“京企直卖”线上聚合平台，提供宣传、展示和销售等一站式服务。

三、国内股市

1、上证指数收涨0.43%报3399.77点，深证成指涨0.65%，创业板指涨1.07%，北证50涨1.08%，科创50涨0.6%，万得全A涨0.76%，万得A500涨0.4%，中证A500涨0.39%。A股全天成交1.31万亿，上日为1.18万亿。

2、香港恒生指数涨1.63%报24181.43点；恒生科技指数涨2.78%报5433.23点，创近一个月新高；恒生中国企业指数涨1.74%报8780.13点，恒生香港中资企业指数涨0.67%报4077.82点，大市成交2458.28亿港元。南向资金净买入额为7.17亿港元。

3、企查查APP显示，哪吒汽车关联公司合众新能源汽车股份有限公司新增股权冻结信息，冻结股权数额10亿元人民币，被冻结标的企业为哪吒新能源汽车制造有限公司，冻结日期自2025年6月3日至2028年6月2日，执行法院为浙江省嘉兴市桐乡市人民法院。

四、产经动态

1、海关总署称，前5个月，我国装备制造业产品对整体出口增长的贡献率为73%，其中5月份贡献率高达76.9%，为外贸稳定增长提供了有力支撑。

2、中国人民银行青海省分行等十部门联合发文以养老金融推进银发经济高质量发展，推出的举措包括：各金融机构要聚焦重点养老领域提供多样化养老金融服务，加大农村养老需求金融倾斜力度；探索特色养老产业金融支持路径，加大银发经济领域信贷供给和直接融资支持力度；大力发展多层次多支柱养老保险体系。

3、工信部、民政部发布《开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作的通知》指出，在家庭、社区和养老机构等场景中试点应用，在应用验证过程中完成产品迭代升级，应用验证周期不少于6个月。居家养老服务机器人产品需完成不少于200户家庭应用验证，部署不少于200台套；社区和机构类养老服务机器人产品需完成不少于20个社区或20家养老机构应用验证，部署不少于20台套。

4、市场监管总局向综合电商、直播电商、跨境电商等平台企业发布“6·18”网络集中促销合规提示。主要包括，在落实平台主体责任方面，要切实落实审查核验义务，确保经营者主体信息真实有效。严格落实信息公示义务，加强算法合规管理，提升线上经营行为透明度和公平性。在规范促销行为方面，要公平参与市场竞争，杜绝“大数据杀熟”、虚假营销、刷单炒信等违法行为，防范国补商品骗补套补行为。

5、知情人士透露，长三角某地金融监管部门近期下发通知，明确指出辖内银行机构不得通过向客户赠送实物礼品，或者与互联网平台合作发放会员福利等方式吸收存款。目前其他地区暂未对辖内银行下发类似要求。

6、深圳发布《深圳市提振消费专项行动实施方案》，在租购房方面，拟扩大住房公积金使用范围，在深圳市范围内购买住房符合条件的，可申请提取一次住房公积金用于支付购房首付款。深圳市住房建设局表示，公积金用于购房首付款的相关实施细则正在起草当中。

7、乘联分会数据显示，5月全国乘用车市场零售196万辆，同比增长13.9%，环比增长10%；1-5月全国乘用车市场零售累计893.4万辆，同比增长9.5%。5月新能源乘用车市场零售102.1万辆，同比增长28.2%，环比增长12.1%；1-5月累计零售435.1万辆，增长34.1%。

8、香港立法会民政及文化体育事务委员会即将召开会议，讨论篮球博彩规管制度建议方案。相关文件显示，香港政府建议订立篮球博彩活动的规管框架。

五、金融科技

1、英国金融行为监管局（FCA）宣布与美国芯片制造商英伟达达成合作，将共同构建允许银行安全试验人工智能技术的监管沙盒环境。FCA表示，自10月起英国金融机构可通过英伟达的加速计算平台及AI企业级软件产品开展AI实验。

六、公司要闻

1、小鹏汽车官宣，2025年的首款全新车型小鹏G7将于6月11日全球首秀，这是第一款具有L3级算力的超级AI汽车。根据小鹏汽车董事长、CEO何小鹏透露的信息，新车定位25万级SUV市场，主打家庭用户，在智驾、智舱、三电等八大领域的科技含量都有进一步的提升。

2、台积电嘉义先进封装厂的开工时间或将从第三季度推迟到第四季度。该先进封装被用于制造英伟达的AI芯片。

3、社交平台小红书开源了首个大模型——dots.llm1，它是一个1420亿参数的专家混合模型（MoE），在推理过程中仅激活140亿参数，能保持高性能的同时大幅度降低训练和推理成本。dots.llm1最大特色是使用了11.2万亿token的非合成高质量训练数据，这在现阶段的开源大模型中非常罕见

4、有市场传闻称泡泡玛特要进军AI玩具，泡泡玛特相关人士回应称：“没听说过”。

5、星巴克中国将发力非咖啡饮品市场，6月10日起，星巴克三大王牌品类——星冰乐、冰摇茶、茶拿铁，共计数十款产品将集体推出全新夏日“心动价”，以大杯为例，平均价格降幅达到5元左右，最低仅需23元。

6、针对保时捷正考虑将组装的最后阶段（如内饰部件的安装或轮胎装配）转移到美国的传闻，保时捷发言人表示，公司没有计划将任何生产流程转移至美国。

七、海外宏观

1、消息人士称，哈佛大学在与美国和国际上的顶尖大学沟通，以暂时安置因美国总统特朗普签证令而面临禁令的外国学生。芝加哥大学和伦敦商学院的领导等已就如何安置即将被哈佛大学录取、但目前面临签证拒签风险的学生进行了讨论。

2、日本考虑在6月15日举行的G7峰会前与美国达成关税协议，日本贸易谈判代表赤泽亮正安排在本周访问美国时进行更多会谈。

3、日本首相石破茂表示，日本正逐步进入利率上升的趋势阶段。随着利率上升，政府的债务融资成本将增加，这可能会对政府支出产生一定压力。他指出，日本长期处于低利率环境，因此部分公众尚未体验到利率上升带来的影响。在此背景下，日本必须确保公众和市场对国家财政的信心，以应对未来可能出现的挑战。

4、日本第一季度实际GDP年化终值环比降0.2%，预期降0.7%，前值降0.7%；第一季度实际GDP终值环比持平，预期降0.2%，前值降0.2%。

5、日本4月贸易帐逆差328亿日元，预期逆差958亿日元，前值顺差5165亿日元；4月未季调经常帐顺差22580亿日元，预期顺差25639亿日元，前值顺差36781亿日元。

八、海外股市

1、亚太主要股指收盘多数上涨，日经225指数收盘涨0.92%报38088.57点。韩国综合指数收盘涨1.55%报2855.77点，刷新去年7月16日以来收盘新高。新西兰标普50指数收盘跌0.19%报12539.26点。澳洲股市今日因假期休市。

2、花旗股票策略师将标准普尔500指数年底目标位上调至6300点，先前预估为5800点，理由是对美国大盘股的结构性看涨，以及更具建设性的基本面观点。

3、高盛将韩国股市评级上调至“增持”。高盛报告表示，韩国新政府似乎比许多投资者预期的更注重增长。高盛列举了李在明政府的支持性财政政策以及对包括人工智能和国防行业在内的战略性行业的大规模投资。

九、债券

1、国债期货收盘表现分化，30年期主力合约涨0.35%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约持平，2年期主力合约持平。

2、中证转债指数收盘上涨0.40%，报435.66点，成交金额695.67亿元。万得可转债等权指数上涨0.60%，报208.64点。其中，金陵转债、东时转债、精达转债、恒辉转债、志特转债涨幅居前，分别涨20.00%、17.82%、10.21%、7.35%、5.76%。精装转债、华体转债、丽岛转债、纽泰转债、豪美转债跌幅居前，分别跌6.08%、5.79%、3.94%、3.68%、2.92%。

3、国开行1年、3年期金融债中标收益率分别为1.3629%、1.6094%，全场倍数分别为5.57、2.75，边际倍数分别为1.02、1.12。

4、农发行91天、3年(2504003Z2.IB）、3年(250413Z6.IB）、5年期金融债中标收益率分别为1.2977%、1.3286%、1.5503%、1.6324%，全场倍数分别为4.27、2.23、3.94、3.4，边际倍数分别为1.57、1.43、1.18、15.54。

5、日本公布的最新国际收支数据显示，日本投资者4月份卖出的德国主权债规模创下十年来最高水平。总计净卖出1.48万亿日元，为2014年以来最大单月减持规模。4月份净卖出了1.07万亿日元美国主权债，创去年10月以来最大减持。

十、商品

1、国内商品期市收盘涨跌参半，新能源材料普遍上涨，工业硅上涨2.33%，多晶硅下跌2.24%；农副产品中纸浆上涨2.08%；贵金属中沪银上涨1.77%，沪金下跌1.02%；化工品中苯乙烯上涨1.56%。

2、上海黄金交易所发布《关于做好近期市场风险控制工作的通知》，近期影响市场不稳定的因素较多，贵金属价格波动剧烈。请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

3、海关总署发布数据显示，前5个月，我国进口铁矿砂4.86亿吨，减少5.2%，进口均价下跌16.4%；原油2.3亿吨，增加0.3%，进口均价下跌10.6%；煤1.89亿吨，减少7.9%，进口均价下跌22.5%；大豆3710.8万吨，减少0.7%，均价下跌13.9%；成品油1598万吨，减少26.8%，均价下跌0.1%。

十一、外汇

1、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.1838，较上一交易日上涨9个基点。人民币对美元中间价报7.1855，调贬10个基点。

2、中国外汇交易中心公布数据显示，6月6日当周三大人民币汇率指数全线下跌，CFETS人民币汇率指数报95.58，环比跌0.38，创2020年12月以来新低；BIS货币篮子人民币汇率指数报101.23，环比跌0.35，创2023年7月以来新低；SDR货币篮子人民币汇率指数报90.66，环比跌0.27。

3、中国人民银行上海总部公布，4月末，上海本外币存款余额22.14万亿元，同比增长5.8%，增速比上月末高0.4个百分点。人民币存款余额20.88万亿元，同比增长5.4%，增速比上月末高0.5个百分点；外币存款余额1763亿美元，同比增长11%，增速比上月末低1.3个百分点。4月末，上海本外币贷款余额12.69万亿元，同比增长8.7%，增速与上月末持平。

4、香港特区行政长官李家超表示，香港将维持港元与美元挂钩的联系汇率，这是香港经济成功的关键因素之一，不会因为地缘政治紧张局势升级而改变。但这不意味着香港的金融体系完全依赖联系汇率制度，未来会加强香港作为全球离岸人民币业务中心的主导地位。期望未来推出更多人民币业务产品，令持有人民币的海外投资者从中获利，亦会致力加强港币-人民币双柜台模式交易，容许投资者以离岸人民币购买在港上市的人民币计价股票。