金融街下午茶（2025.6.3.）

一、热点聚焦

1、全国工商联汽车经销商商会发布《关于反对“内卷式”竞争 促进汽车经销行业高质量发展的倡议》提出，坚决抵制以“价格战”为主要形式的“内卷式”竞争行为。 坚持以销定产，合理制定企业年度生产目标和经销商销售目标，不得向经销商转嫁库存、强迫经销商进车，切实降低经销商库存水平；纠治进销价格倒挂问题，及时向经销商返利，缩短经销商回款周期。不得以优化网络渠道名义胁迫经销商退网闭店，对确需退网闭店的经销商应给予相应补偿。

2、国内成品油价迎年内“第四涨”。自6月3日24时起，国内汽柴油价格每吨分别上调65元和60元。折合升价，92号汽油、95号汽油和0号柴油均上调0.05元。本次调价过后，2025年成品油调价将呈现“四涨五跌两搁浅”的格局。

二、国内宏观

1、5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得48.3，较4月下降2.1个百分点，2024年10月来首次跌至临界点以下。其中生产指数和新订单指数均从扩张区间降至收缩区间，分别录得2022年12月和2022年10月以来最低。

2、央行公告称，6月3日以固定利率、数量招标方式开展了4545亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量4545亿元，中标量4545亿元。Wind数据显示，当日8300亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼3755亿元。

3、生态环境部、文化和旅游部等四部门联合印发《关于进一步加强生态文化建设的指导意见》指出，各级生态环境、文化和旅游、文联、作协等部门要加强合作，形成生态文化建设推进落实机制。同时，要在人才培养、鼓励引导社会资金参与支持生态文化建设等方面加强保障。

4、外交部称，将持续优化入境政策，不断扩大免签国家范围，让更多的外国朋友来中国体验更优质的产品供给，更多元的消费场景和更便利的服务保障，以更大范围的开放，更深层次的合作，与各国共享繁荣。

三、国内股市

1、A股三大指数低开高走，大金融领涨，创新药、新消费题材“两翼齐飞”。上证指数收涨0.43%报3361.98点，深证成指涨0.16%，创业板指涨0.48%，北证50涨1.03%，科创50涨0.48%，万得全A涨0.52%，万得A500涨0.34%，中证A500涨0.19%。市场成交额1.16万亿元，与上日持平。

2、香港恒生指数收涨1.53%报23512.49点，恒生科技指数涨1.08%，恒生中国企业指数涨1.92%。全日市场成交额2037亿港元，较前一交易日明显放量。南向资金净买入额39.05亿港元。

3、深证成指、创业板指等指数样本定期调整方案公布。其中，深证成份指数更换20只样本，中钨高新、甘肃能源、四川九洲、拓邦股份、福晶科技等调入指数；创业板指数更换8只样本，蓝色光标、长盈精密、全志科技等调入指数；深证100指数更换3只样本，领益智造、润泽科技、中航成飞调入指数。另外，深证50指数、创业板50指数更换5只样本，深主板50指数更换4只样本。上述调整将于6月16日起生效。

4、兴证全球基金发布公告，基于对中国资本市场长期稳定健康发展以及公司主动投资能力的信心，公司拟运用固有资金2000万元认购兴证全球合熙混合型证券投资基金。上述基金为首批新模式浮动费率基金之一，将于6月4日正式发行。

5、中欧基金于5月30日出资1000万元购入旗下首批新模式浮动费率基金中欧大盘智选混合发起式基金，且承诺持有期限不低于三年。据悉，该产品亦是首批新模式浮动费率基金中唯一一只发起式基金。

6、台积电召开股东常会，期间有股东提问台积电台股现股表现落后ADR报酬，台积电财务长黄仁昭表示，公司考虑过普通股转换ADR，不过怕冲击ADR价格与台股现股，目前不打算。黄仁昭说，后续若市场稳定一点再来可以开放，公司研究持续观察市场情况也请投资银行研究。

四、产经动态

1、由水利部国科司组织中国水科院自主研发的基于多源语料的“水利标准AI大模型”正式发布，并在水利技术标准专题评估工作中实际应用，实现了水利标准立项、制定、实施与监督全生命周期数字化、智能化管理，填补了我国水利标准化领域智能化工具的空白。

2、工信部公布数据显示，1-4月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.3%，增速分别比同期工业、高技术制造业高4.9个和1.5个百分点。主要产品中，微型计算机设备产量1.05亿台，同比增长4.7%。

3、国家能源局发布《关于进一步深化电力业务资质许可管理更好服务新型电力系统建设的实施意见》，明确优化资质许可管理制度。

4、国家发展改革委、国家能源局联合发布关于深化提升“获得电力”服务水平 全面打造现代化用电营商环境的意见。意见提出，拓展“三零”服务对象。

5、央行数据显示，2025年端午假期（5月31日至6月2日），银联、网联共处理支付交易140.5亿笔、金额4.8万亿元，较去年端午假期（2024年6月8日至10日）分别增长13%、3.4%。其中，处理境外来华人员支付交易笔数、金额较去年同期分别增长118.6%和58.8%。

6、交通运输部长江航务管理局透露，2025年端午假期期间，长江干线水路客运市场呈现出活跃态势，累计发送旅客60.9万人次。

7、上海市经济和信息化委员会组织2025年上海市促进产业高质量发展（工业服务业发展）项目申报，支持范围包括：提升工业供应链整体解决能力。聚焦人工智能、大数据、区块链等新技术，支持企业加大软、硬件投入，开展AI本地计算集群部署、云服务器租赁、设备购置，构建产业级多模态数据，打造涵盖智能交易、智能选品、智能采购、智能辅助模具设计等功能行业大模型，提供全链路智能应用、辅助决策和全流程风险控制能力。

8、深圳市规划和自然资源局印发实施《深圳市2025年度建设用地供应计划》，全市（含前海、深汕）2025年度计划供应建设用地1060公顷，将大幅增加产业用地供应，为深圳经济高质量发展筑基；足量供应居住和公配等民生用地，灵活安排供应时序，实现各类用地精准供应。

9、第十一届金砖国家通信部长会议在巴西利亚召开。本次会议通过了《第十一届金砖国家通信部长会议联合宣言》及《金砖国家空间资源可持续发展白皮书》，批准了金砖国家未来网络研究院人工智能、下一代通信等四个研究组权责文件。会议期间，中巴双方共同举办了数字金砖论坛“数字产业生态”分论坛，各成员国代表围绕产业链供应链对接、技术创新应用、数字能力建设等话题广泛交流。

五、公司要闻

1、企查查APP显示，小米科技有限责任公司将多枚“kimi”商标转让至北京月之暗面科技有限公司，国际分类包括通讯服务、广告销售等，目前大部分商标状态为“已注册”。

小米创始人雷军披露，最新推出的小米YU7售价不可能是网传的23.59万元，正式定价要1-2天前才能确定。小米的汽车业务亏损正在逐步收窄，预计将在今年第三到第四季度实现盈利。在YU7的智驾研发投入上，总预算达到35亿元，整体投入在行业处于领先水平。雷军称五年前小米就开始投资研发机器人领域，目前汽车工厂正在试用相关能力，小米的汽车芯片正在研发中，预计也将很快推出。小米会长期坚持硬件利润率控制在5%。

2、华为Pura 80系列及全场景新品发布会将于6月11日14:30举办。根据此前的爆料，这一代的华为 Pura 80 系列将大量采用国产CMOS。有分析认为，参考华为Pura 70系列，华为Pura 80系列预计将包括至少四款机型，分别为华为Pura 80、华为 Pura 80 Pro、华为Pura 80 Pro＋和华为Pura 80 Ultra，起售价格预计超过5000元。

3、台积电CEO魏哲家在股东会上表示，尽管美国关税正在对台积电产生一些影响，但市场对人工智能的需求仍然强劲，芯片供不应求的局势还将继续，台积电对于未来的展望仍然非常乐观。针对中东设厂的消息，魏哲家回应称，台积电没有在中东设厂的打算。

六、海外宏观

1、经合组织将2025年全球GDP增长预期下调至2.9%（之前为3.1%），同时将2026年的预期从3.0%下调至2.9%；将2025年美国GDP预期下调至1.6%（之前为2.2%），同时将2026年的预期从1.6%调低至1.5%；维持欧元区2025年GDP增长预测为1.0%，维持2026年预期为1.2%。

2、美国特朗普政府向最高法院提起上诉，要求推翻联邦法院此前颁布的阻止联邦机构和政府效率部推进大规模裁员及机构重组计划的临时禁令。

3、草案文件显示，日本政府计划在2025年至2026财年期间尽早实现财政盈余的主要平衡。日本经济政策路线图旨在推动国内持有政府债券，以避免长期利率进一步上升。日本可能会根据美国关税措施的不确定影响，视情况重新评估主要预算平衡目标的年份。

4、日本财务省发布消息称，日本2024年度“出境税”税收创历史新高。在统计期还剩一个月的当下，税收已达481亿日元，超过了此前2019年度的最高纪录443亿日元。主要原因是访日外国游客的增加。

5、日本央行行长植田和男称，尽管存在一些疲软迹象，日本经济正温和复苏；企业利润正在改善，信心稳固；海外经济放缓对企业利润构成压力，预计经济增长速度将放缓；贸易政策的不确定性极高；如果经济和物价走势符合预期，将继续加息；没有预设的加息计划，只有在经济和物价再次回升且前景可能实现的情况下才会加息。

6、澳洲联储会议纪要显示，此前决定降息25个基点的理由更为充分，倾向于采取谨慎和可预期的政策；委员会并不认为需要降息50个基点，美国关税尚未对澳大利亚经济产生影响；尚未到调整货币政策进入扩张性状态的时机；美国贸易政策对全球前景构成重大不利影响。

7、据知情人士透露，印度与欧盟在双方正努力于今年年内敲定的自由贸易协定谈判中，已就近一半议题达成共识，并同意将一些“敏感”农产品排除在协议范围之外。

8、瑞士5月CPI同比降0.1%，预期降0.1%，前值持平；环比升0.1%，预期升0.1%，前值持平。

七、海外股市

1、亚太主要股指收盘涨跌不一，日经225指数收盘跌0.06%报37446.81点，权重股方面，中外制药跌3.03%，RECRUIT跌2.35%，伊藤忠商事跌1.79%。澳洲标普200指数收盘涨0.63%报8466.7点。新西兰标普50指数收盘跌0.74%报12327.23点。韩国股市今日因总统大选休市。

2、微软表示，将在瑞士投资4亿美元，用于人工智能基础设施和云计算。这笔资金将用于扩大和升级微软在日内瓦和苏黎世附近的四个数据中心，以响应瑞士对人工智能和云计算服务日益增长的需求。

3、知情人士称，环球音乐集团等主要音乐公司，正与两家初创公司磋商授权AI音乐协议。有关磋商或为人工智能(AI)生成的混音作品以及对艺术家的报酬方式创立先河。

4、丰田工业收到每股16300日元的要约收购提议，丰田不动产拟出资3.69万亿日元收购丰田工业。

5、百时美施贵宝宣布与德国生物技术公司BioNTech达成高达111亿美元的合作协议，共同开发和商业化一款肿瘤药物BNT327。目前，BNT327正作为广泛期小细胞肺癌和非小细胞肺癌的一线治疗方案进行临床试验。

6、空中客车公司在5月份交付了大约51架飞机。

7、菲律宾DoubleDragon旗下HOTEL101获得纳斯达克上市批准。

8、发行USDC稳定币的加密货币公司Circle Internet Group提高了即将进行的 IPO 的拟议交易规模。该公司目前计划以每股27至28美元的价格发行3200万股（60%为二次发行），筹集8.8亿美元。按照修订后的价格区间中值计算，Circle Internet Group的募资额将比此前预期高出47%。

八、债券

1、国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.04%。

2、中证转债指数收盘上涨0.29%，报430.56点，成交金额552.38亿元。万得可转债等权指数上涨0.33%，报204.87点。其中，豪美转债、福新转债、中宠转2、水羊转债、志特转债涨幅居前，分别涨8.87%、7.62%、6.04%、5.94%、5.88%。中旗转债、东时转债、惠城转债、精达转债、游族转债跌幅居前，分别跌12.8%、12.21%、6.95%、5.88%、3.3%。

3、农发行2年(09250412Z06.IB）、2年(09250409Z04.IB）、7年期金融债中标收益率分别为1.5558%、1.7104%、1.7076%，全场倍数分别为4.95、2.24、7.5，边际倍数分别为24.63、1.16、1.81。

4、日本央行行长植田和男称，日本央行与债券市场参与者会议的纪要显示，希望对现有债券缩减计划进行调整的人寥寥无几，许多人认为，日本央行在灵活性和可预测性之间取得平衡的同时继续缩减债券购买规模是很重要的；关于日本央行在2026年4月之后债券缩减的理想节奏存在多种不同意见，制定缩债策略时将考虑不同观点。

九、商品

1、国内商品期市收盘多数下跌，其中黑色系表现疲软，焦煤、玻璃、丁二烯橡胶和20号胶跌逾3%；化工品延续跌势，苯乙烯、橡胶跌逾1%；基本金属同样走弱，沪锡、沪铝跌逾1%；贵金属维持一定涨幅，沪银上涨2.85%、沪金上涨1.40%；能源品表现分化，低硫燃料油上涨1.94%；油脂油料小幅波动，棕榈油上涨1.24%。

2、中国煤炭运销协会称，4月份以来，我国煤炭产能继续释放，煤炭产量保持增长，煤炭进口继续下降，煤炭供给比较充足；煤炭消费整体偏弱，全社会存煤处于历史高位，煤炭供需相对宽松，煤炭价格继续下跌，行业经济效益大幅下降。

十、外汇

1、周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.1895，较上一交易日上涨58个基点。人民币对美元中间价报7.1869，调贬21个基点。

2、澳大利亚交易报告和分析中心拒绝更新加密货币ATM运营商的注册，并对其他澳大利亚加密货币ATM提供商提出了运营条件。