金融街下午茶（2025.5.28）

一、热点聚焦

1、财政部数据显示，1-4月，全国国有及国有控股企业营业总收入262755.0亿元，与上年持平；利润总额13491.4亿元，同比下降1.7%；资产负债率65.1%，同比上升0.2个百分点。

2、国家数据局称，正在研究制定培育全国一体化数据市场的政策文件，要结合数据市场发展的新特点，培育数据市场生态，汇聚各方力量加快数据市场建设。

3、外交部发言人毛宁表示，为了进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2025年6月9日至2026年6月8日，对沙特、阿曼、科威特、巴林持普通护照人员试行免签政策。上述四国持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友、交流访问、过境不超过30天，可以免办签证入境。

二、国内宏观

1、央行公告称，5月28日以固定利率、数量招标方式开展了2155亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2155亿元，中标量2155亿元。Wind数据显示，当日1570亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放585亿元。

2、据教育部消息，2025年全国高考报名人数1335万人。

3、《2025新一线城市魅力排行榜》发布。在排序保持稳定的4座一线城市上海、北京、深圳、广州之后，15座新一线城市依次为：成都、杭州、重庆、武汉、苏州、西安、南京、长沙、郑州、天津、合肥、青岛、东莞、宁波与佛山。

4、宁波海关透露，自2015年首届中国-中东欧国家投资贸易博览会以来，中国-中东欧国家贸易景气指数持续攀升，2024年达到新的峰值150.84点，比2015年上涨50.84点，比2023年上涨5.18点。

5、云南省发布《贯彻就业优先战略落实重点领域就业支持计划15条措施》提出，建立资金支持保障机制，做好就业资金保障，加强资金监管使用，确保各项就业创业政策全面落实；强化就业创业金融支持，面向吸纳就业人数多、稳岗效果好的民营企业、中小微企业，加大金融助企稳岗扩岗力度，将符合条件的小微企业最高可申请的稳岗扩岗专项贷款单户授信额度由3000万元提高至5000万元，对符合条件的个人稳岗扩岗专项贷款，给予单户授信额度最高1000万元。

6、2025年杭州市政府工作报告（全文）公布，其中明确，2025年经济社会发展主要预期目标：地区生产总值增长5.5%左右，全社会研发经费投入强度4%以上，城镇调查失业率控制在5%以内，居民消费价格指数涨幅2%左右，居民收入增长与经济增长基本同步。

7、国家发展改革委主任郑栅洁与印尼国家经济委员会主席卢胡特签署《中华人民共和国国家发展和改革委员会与印度尼西亚共和国国家经济委员会关于经济发展政策合作的谅解备忘录》。双方将在宏观经济、战略规划、产业发展、数字经济、绿色可持续发展等方面开展交流合作。

三、国内股市

1、三大指数窄幅整理，可控核聚变、新消费题材持续发酵。上证指数收跌0.02%报3339.93点，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.31%，北证50跌1.39%，科创50跌0.23%，万得全A跌0.2%，万得A500跌0.14%，中证A500跌0.16%。A股成交1.03万亿，上日为1.02万亿。

2、恒生指数跌0.53%报23258.31点，恒生科技指数跌0.15%，恒生中国企业指数跌0.31%。全日市场成交额1808亿港元。

3、香港交易所CEO表示，超过150间企业等候上市，当中不乏10亿美元以上集资专案。

4、中信证券2025年资本市场论坛在上海举办。中信证券境内外研究员围绕宏观经济、资本市场等议题分享观点，公私募基金、保险、银行等机构投资者参与。展望未来一年，中国权益资产正迎来年度级别牛市。从2025年四季度开始，全球主要经济体在经济和政策周期上预计再次同步，财政和货币同时扩张，港股和A股市场将望迎来指数牛市，风格上也会发生2021年以来的重大切换，从持续4年的中小票题材轮动，转向核心资产的趋势性行情。

5、京东发布了自5月13日开启的心动购物季成绩。截至5月27日24点，超5亿消费者在京东心动购物季下单，近8万品牌成交额同比翻倍，京东采销直播成交额同比增长近4倍。同时，京东618将于5月30日晚8点正式开启。

6、针对比亚迪山东经销商济南乾城汽车贸易有限公司暴雷传闻，比亚迪集团品牌及公关处相关人士回应称：“网传信息不属实！”该人士表示，该经销商集团因盲目极速扩张并加杠杆运营导致资金链问题。去年底以来，其部分4S店已被当地其他经销商收购，比亚迪也在进行纾困支持。

7、消息称，希音计划在未来几周内提交香港上市的招股说明书。

四、产经动态

1、中欧半导体上下游企业座谈会在北京召开。会议就深化中欧半导体领域经贸合作进行交流。会议强调，中国将继续扩大高水平对外开放，为企业提供公平、稳定、透明、可预期的政策环境，支持中欧半导体企业充分发挥各自互补优势，依法合规深化经贸合作，坚决反对单边主义和霸凌行径，努力维护全球半导体供应链安全与稳定。

2、今年端午节假期全国口岸日均出入境人员将达215万人次，较去年端午节假期增长12.2%。预计出入境客流高峰将主要集中在6月1日。

3、市场监管总局印发《计量测试关键技术创新攻关行动方案》。《行动方案》提出，到2030年，计量基础能力全面提升，重点突破50项以上计量关键核心技术，构建计量测试关键技术创新体系，形成扁平化、实时化、远程化和高适应性的量值溯源体系。新建20项以上国际一流的新一代计量基准，新建计量基准核心装置自主可控率达到60%以上，新增国际计量比对主导率达到20%。

4、武汉市委常委会召开会议，会议审议了《武汉市推动科技金融高质量发展加快建设全国科技金融中心行动方案（2025-2027年）》。会议强调，要引导长期资本、耐心资本和优质资本进入科技创新领域，强化科技金融产品和服务创新，高质量建设“汉融通”等金融服务平台，营造金融支持科技创新良好生态。

五、公司要闻

1、工信部反诈专班发布消息称，近期，接用户举报发现有一款名为“腾讯支付”的理财APP，经与腾讯官方核实，该APP并非大家日常使用的“微信支付”，微信支付仅支持在微信中使用，没有独立APP。而所谓的“腾讯支付”APP则是冒充腾讯集团名义，恶意使用腾讯名称，虚构腾讯股权投资项目，以“数字货币”为名实施诈骗活动。

2、腾讯混元发布并开源语音数字人模型HunyuanVideo-Avatar，支持头肩、半身与全身景别，以及多风格、多物种与双人场景，面向视频创作者提供高一致性、高动态性的视频生成能力。

3、雷军在微博上公布玄戒O1旗舰处理器创始纪念品照片，铝板上刻着芯片设计图，中间嵌着玄戒O1芯片。

4、美团闪购618大促正式拉开帷幕，闪购酒品类公布首轮战报：大促开启12小时内，白酒整体成交额破三亿，同比去年实现超200倍增长。

5、大疆扫地机器人产品已开始量产，预计将于6月发布。大疆研发扫地机器人已超过四年，即将上市的产品是扫拖一体机器人。

6、美国开放人工智能研究中心（OpenAI）开发的高级人工智能（AI）模型o3，在接收到明确的关机指令后，不仅拒绝执行，还主动干预其自动关机机制。这是AI模型首次在没有明确相反指示的情况下，阻止自己被关闭。这意味着某些高度自主AI系统或已“觉醒”，其能违背人类意图，采取“自我保护”措施。

六、海外宏观

1、美联储威廉姆斯称，要避免通胀变得高度持续，因为那可能会变成永久性的，希望确保不出现持续的通货膨胀；必须非常清楚地认识到，通胀预期可能会以任何有害的方式发生转变，这并不是说通胀预期不应变动，而是意味着它们应以一种在数年内回归目标水平的方式变动。

2、欧盟委员会发布消息称，欧盟有望在2030年前将碳排放量削减54%，略低于其55%的减排目标。消息说，欧盟整体正接近于实现《欧洲气候法》所承诺的碳减排55%的目标，并达到至少42.5%的可再生能源占比。

3、根据媒体看到的一份草案，日本政府将在今年的政策指导方针中承诺，在美国关税和高通胀影响家庭财务状况时采取“灵活的政策行动”。这份声明将被纳入日本6月份的年度经济和财政政策指导方针，其中暗示政府可能会根据经济和物价的发展情况，考虑在今年晚些时候编制一份补充预算。草案还称，政府将调动一切措施来实现工资增长，以确保过渡到由工资增长和投资驱动的增长型经济。

4、日本央行行长植田和男称，许多关税谈判，包括美日之间的谈判仍在进行之中，所以前景仍不确定；关税政策将如何影响全球经济和日本经济仍然不明朗；不会对利率的短期走势发表评论；将密切关注债券市场；了解近期国债收益率波动背后的市场观点；将留意超长期债券收益率的大幅波动可能会对其他债券收益率产生影响。

5、日本首部人工智能（AI）专门法案在参院全体会议上以朝野政党多数赞成表决通过、成为法律。政府意在通过调查技术动向、对企业进行指导等方法，应对AI的滥用风险，缓解国民的担忧并促进应用。法案未设处罚措施等以避免过度限制，展现出支持企业研发的姿态。

6、新西兰联储将基准利率下调25个基点至3.25%，连续第六次降息，符合市场预期。新西兰联储表示，有进一步适当降低官方现金利率的空间，预计到2025年9月官方现金利率将维持在3.12%（此前预测为3.23%），到2026年6月官方现金利率将维持在2.87%（此前预测为3.1%）；海外关税政策和不确定性将减缓经济复苏。

7、第78届世界卫生大会在瑞士日内瓦落下帷幕。本届世卫大会审议通过了《世界卫生组织大流行协定》，批准了世卫组织2026年至2027年42亿美元的基本规划预算。

8、澳大利亚4月加权CPI同比升2.4%，预期升2.3%，前值升2.4%；4月季调后CPI同比升2.3%，前值升2.4%，环比升0.2%，前值升0.5%。

9、法国第一季度GDP终值同比升0.6%，预期升0.8%，初值升0.8%；环比升0.1%，预期升0.1%，初值升0.1%。

10、德国5月季调后失业人数增3.4万人，预期增1.0万人，前值增0.4万人。季调后失业总人数296.3万人，前值292.2万人；未季调失业总人数291.9万人，前值293.2万人。

七、海外股市

1、亚太主要股指涨跌不一，日经225指数收平报37722.4点。韩国综合指数涨1.25%报2670.15点。澳洲标普200指数跌0.13%报8396.9点。新西兰标普50指数跌1.75%报12362.26点。

2、日产汽车公司明年面临巨额贷款偿还，正寻求通过债务和资产出售筹集超过1万亿日元（70亿美元）以保持运营正常。文件显示，这家处境艰难的日本汽车制造商计划发行高达6300亿日元的可转换证券和债券，包括高收益的美元和欧元票据。日产还计划获得10亿英镑（14亿美元）的银团贷款，由英国出口融资署担保。

3、丰田发言人已证实，完成向美国空中的士公司Joby Aviation投资2.5亿美元。Joby Aviation表示，公司将获得丰田的资金及生产专业知识，可提升在尖端设计及生产，以满足合作伙伴及客户需求。

4、三星提前停产MLC NAND闪存，通知只供应至6月，并通过涨价希望客户知难而退。同为韩国企业的乐金显示器（LGD）也没办法拿到三星货源，急找其他供货商调货。市场已对三星停供可能的供应短缺问题出现担忧，大力囤货。

八、债券

1、国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.04%报119.400元，10年期主力合约持平于108.730元，5年期主力合约跌0.01%报106.020元，2年期主力合约跌0.01%报102.400元。

2、中证转债指数收盘上涨0.07%，报426.58点，成交金额509.21亿元。万得可转债等权指数下跌0.01%，报203.21点。其中，水羊转债、正裕转债、东时转债、精达转债、优彩转债涨幅居前，分别涨6.15%、4.04%、3.86%、3.74%、3.69%。雪榕转债、天路转债、红墙转债、阳谷转债、志特转债跌幅居前，分别跌5.50%、3.60%、3.52%、3.30%、2.61%。

3、中金所公告，2025年记账式附息（十一期）国债已招标发行。根据《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》及相关规定，该国债符合T2506、T2509和T2512合约的可交割国债条件，转换因子分别为0.8866、0.8891和0.8916。该国债从上市交易日后的下一交易日开始，纳入T2506、T2509和T2512的可交割国债范围，可用于交割意向申报。

4、财政部称，4月全国发行新增地方政府债券2534亿元，其中一般债券233亿元、专项债券2301亿元。全国发行再融资债券4399亿元，其中一般债券1174亿元、专项债券3225亿元。合计，全国发行地方政府债券6933亿元，其中一般债券1407亿元、专项债券5526亿元。

5、财政部今年将在香港分六期发行680亿元人民币国债。其中，前两期共计250亿元人民币国债已分别于2月、4月发行。现定于6月4日通过招标发行第三期125亿元人民币国债。

6、农发行1.074年、3年、10年期金融债中标收益率分别为1.4792%、1.7059%、1.7985%，全场倍数分别为2.02、3.25、3.07，边际倍数分别为1.12、1.26、10.98。

7、截至3月底，日本央行持有的日本国债总计为575.93万亿日元，而一年前为589.66万亿日元；日本央行持有的日本国债产生了28.63万亿日元的潜在估值损失，而一年前的损失为9.44万亿日元；日本央行的ETF持仓隐含利润为32.87万亿日元，上年为37.31万亿日元。

九、商品

1、国内商品期市收盘多数下跌，化工品表现弱势，橡胶和20号胶分别下跌4.36%和4.52%，跌幅居前，乙二醇、尿素等品种跌幅亦明显。基本金属普遍承压，沪锡和沪镍分别下跌3.15%和2.10%，表现疲软。黑色系品种继续回调，焦煤和焦炭分别下跌2.20%和1.91%。农副产品中，红枣下跌2.64%，领跌板块，而苹果上涨1.11%，涨幅居农产品之首。

2、上海期货交易所副总经理陆丰在演讲中表示，为使金融服务好航运行业，下一步，上期所将围绕三大方面来开展工作。一是始终把风险防控放在首位，切实履行市场监管和风险防范职责，继续维护航运指数期货市场平稳运行。二是大力实施“启航工程”市场培育行动方案，进一步提升期货市场服务航运业高质量发展的能力。三是持续丰富航运衍生品体系，不断提升航运金融服务能级。

3、大商所公告，2025年端午节休市期间，各品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平保持不变。请各会员单位做好对客户的风险提示工作，加强市场风险防范，确保市场平稳运行。

4、根据美国油田服务商贝克休斯公司提供的数据，美国陆上活跃钻井平台数量已下降至553座，较去年同期减少26座，显示出生产活力的减退。

5、美国石油生产商雪佛龙公司在委内瑞拉运营的41B号许可证已到期。雪佛龙从美国获得有限使用许可，可以继续在委内瑞拉运营。

十、外汇

1、周三在岸人民币对美元16:30收盘报7.1907，较上一交易日上涨42个基点。人民币对美元中间价报7.1894，调贬18个基点。