金融街下午茶（2025.04.28）

宏观

1、国家发改委副主任赵辰昕表示，我国将出台实施稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。在支持就业方面，主要包括鼓励企业积极稳定就业、扩大以工代赈等支持、加强就业公共服务等举措；在稳定外贸发展方面，主要包括帮助出口企业规避风险，扩大服务产品“出海”，鼓励外资企业境内再投资等举措；在促进消费方面，主要包括扩大服务消费，推动汽车消费扩容，构建技能导向的薪酬分配制度等举措；在积极扩大有效投资方面，主要包括完善消费基础设施、大力提振民间投资积极性、设立新型政策性金融工具等举措；在营造稳定发展的良好环境方面，主要包括持续稳定和活跃资本市场、持续巩固房地产市场稳定态势、加大对实体经济的金融支持等举措。

国家发改委表示，还有丰富的政策储备和充分的政策空间，将加快实施稳就业稳经济若干举措，推动各项政策尽快出台实施，更加注重提高政策落地效率和实施效果，确保直达企业和群众；与此同时，加力推动既定政策落地见效，包括提振消费专项行动、用好今年国家层面5万亿元投资资金、加快设立国家创业投资引导基金等，这些政策大部分将在二季度落地；对实现今年经济社会发展目标任务充满信心。

国家发改委：建立实施育儿补贴制度，创设专项再贷款工具，加大对服务消费、养老产业等支持；近期已经下达今年第二批消费品以旧换新资金，前两批下达资金近1600亿元，后续还要下达1400亿元左右资金，会根据各地支付进度陆续下达。

国家发改委就《教育强国和就业促进（就业技能提升培训设施方向）中央预算内投资专项管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，对于公共实训基地建设项目，中央预算内投资采取直接投资方式，实行投资比例并投资限额管理，原则上按照东、中、西、东北地区分别不超过总投资50%、70%、80%、80%的比例进行支持。省级公共实训基地项目的支持上限为1亿元，市级公共实训基地项目的支持上限为7000万元，县级公共实训基地项目的支持上限为3000万元。

2、商务部表示，将推动减免困难企业的房屋租金、展位费、流量费，降低外贸企业内销成本。商务部还表示，将会同有关部门加强贸易金融支持保障，进一步扩大出口信用保险的承保规模和覆盖面；设立大型成套设备出口专项信贷等支持工具，让外贸企业更有底气接单。

3、央行：将继续实施好适度宽松的货币政策，加力支持实体经济，同时坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

4、央行公告称，4月28日以固定利率、数量招标方式开展了2790亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量2790亿元，中标量2790亿元。Wind数据显示，当日1760亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1030亿元。

5、人力资源社会保障部介绍，一季度，就业形势保持总体稳定，全国城镇新增就业308万人，同比增加5万人，快于时序进度。与此同时，经济持续回升向好的基础还需要进一步稳固，外部冲击影响加大，美国轮番加征高额关税，部分外贸企业生产经营面临困难，部分劳动者就业岗位受到影响，就业压力持续上升。

人力资源社会保障部表示，将加快推出增量政策，对企业加大扩岗支持，对个人加大就业补贴支持，对受关税影响较大的企业提高失业保险稳岗返还比例等。

国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数收跌0.2%报3288.41点，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.65%，北证50跌1.78%，科创50跌0.17%，万得全A跌0.61%，万得A500跌0.34%，中证A500跌0.25%。A股成交1.08万亿，上日为1.14万亿。

沪指窄幅整理，银行股再度走强，消费、地产表现不振，市场逾4100股下跌。银行股再度上扬，建设银行、工商银行等创出历史新高。PEEK材料概念股反复活跃，新瀚新材、肯特股份大涨超10%。网络游戏概念股表现活跃，盛天网络涨超9%。地产股大跌，天保基建、渝开发等多股跌停。大消费表现不振，食品方向领跌，品渥食品跌超10%，有友食品跌停。

沪深两市主力资金净流出318.52亿元。节前资金观望情绪浓郁，地产股潜伏资金普遍兑现后题材股继续无序轮动；周末稍有热度的核电、跨境支付方向均高开低走，防守资金则继续龟缩银行等高股息资产。

2、【港股收盘综述】港股全天波动不大，恒生指数微跌0.04%报21971.96点，恒生科技指数涨0.12%，恒生中国企业指数基本持平。全天大市成交额1690亿港元。南向资金净买入额20.3亿港元。医药股、地产股跌幅居前，银行股表现活跃。比亚迪电子绩后跌超8%，领跌蓝筹，比亚迪股份跌近4%。耀才证券金融大涨近82%，获蚂蚁控股溢价约17.6%提收购要约，云锋金融涨超57%。泡泡玛特涨12%创历史新高，成交近44亿港元，新品LABUBU掀海外抢购狂潮。

3、深交所：因被实行风险警示，4月29日起将大立科技、海源复材调出融资融券标的证券名单。

4、国常会决定核准浙江三门三期工程等核电项目。随后，网传此次核准的项目具体为浙江三门三期工程，福建霞浦压水堆1、2号机组，山东海阳三期工程，广东台山二期工程，广西防城港三期工程等5个核电项目共计10台机组。对此，中国核电方面回应称，此次获批的机组确为10台，至于10台机组最终以什么渠道正式发布，公司目前不太清楚。

5、小米集团合伙人、总裁卢伟冰带领集团总部及大家电团队，前往南昌海立电器有限公司参观交流。在交流会上，海立全方位展示了海立集团冷暖关联解决方案及核心零部件、汽车零部件两大产业的全球战略布局。交流中，卢伟冰也分享了小米集团的发展现状与未来规划，并表达了对双方建立长期稳定合作关系的期望。

小米生态链企业宁波轻美电器科技有限公司“小米洗碗机智能制造项目”签约落户张家港高新区，项目总投资5亿元。

6、触觉感知与人形机器人领军企业帕西尼感知科技（PaXini Tech）获中国新能源汽车龙头比亚迪超亿元战略投资。这是比亚迪本年度抛出的首笔重磅股权投资，也是截至目前，其在具身智能领域完成的最大单笔投资。

7、外交部回应涉长江和记出售巴拿马运河港口交易：中方一贯坚决反对利用经济胁迫、霸道霸凌侵犯损害他国正当权益的行为，希望有关各方审慎行事，与中方有关部门充分沟通；与此同时，再次强调中国坚持改革开放，欢迎外资企业来华投资。

行业

1、央行副行长邹澜表示，今年一季度末，个人住房贷款余额38万亿，增加约2200亿元，与去年一季度相比同比多增超过2000亿元。

2、国家发改委表示，将指导限购城市，针对长期摇号家庭和无车家庭等重点群体，定向增发购车指标。

国家发改委表示，扩大投资方面，将工业软件等更新升级纳入“两新”政策支持范围，加快消费基础设施、社会领域投资，制定实施充电设施“倍增”行动，支持城区常住人口300万以上的城市特别是超大特大城市建设停车位。

3、国家数据局印发构建数据基础制度更好发挥数据要素作用2025年工作要点，一是加快数据产权制度建设进度，推进公共数据、企业数据、个人数据确权授权使用，通过数据要素综合试验区开展基础制度试验探索，积极参与数据产权领域国际规则制定；二是完善数据市场规则体系，完善数据市场基础设施建设；三是推进数据市场化价值化、建立健全公共数据价格管理制度、营造公平市场环境；四是逐步构建更加完善的数据流通安全治理体系，支持数据流通安全技术应用创新，依法依规培育数据流通安全服务市场。

国家数据局：截至今年一季度，我国“东数西算”八大枢纽节点算力总规模达到每秒215.5百亿亿次浮点运算，其中，智能算力规模占枢纽节点算力总规模的80.8%；枢纽节点间20毫秒时延圈已基本实现，用户体验进一步提升；试点开通9条“公共传输通道”，为中小企业、科研机构提供弹性网络服务，有助于生产经营和研发创新。

4、国家能源局发布《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》提到，支持投资建设能源基础设施。支持民营企业参股投资核电项目，建立健全长效工作机制。支持民营企业投资建设水电、油气储备设施、液化天然气接收站等基础设施项目，支持民营企业参与油气管网主干线或支线项目。支持民营企业参与“沙戈荒”大基地投资建设，鼓励民营企业建设光热发电、生物质能多元化利用和可再生能源供暖等项目。

国家能源局发布数据，2025年3月，全国新增建档立卡新能源发电（不含户用光伏）项目共4455个，其中风电项目38个，光伏发电项目4408个（集中式光伏发电项目56个，工商业分布式光伏发电项目4352个），生物质发电项目9个。

5、市场监管总局（国家标准委）批准发布新修订的《旅游信息咨询服务》（GB/T 26354—2025）和《旅游餐馆设施与服务要求》（GB/T 26361—2025）2项旅游服务国家标准。

6、根据北京边检总站的预测，五一假期期间，北京口岸出入境人员量将达到31万人次，其中首都机场口岸预计出入境人员数量为22.5万人次，日均4.5万人次，较2025年4月日均增长9.7%；大兴机场口岸预计出入境人员数量为8.7万人次，日均1.74万人次，较2025年4月日均增长13.8%。

7、深圳市商务局发布“2025年深圳服务企业拓展国内市场支持政策要点十条”，提出支持企业参加消费品以旧换新补贴活动、投保国内贸易信用保险、数字化升级、组团参展、打造国货潮品新品牌等10条具体措施，积极扩大消费需求、繁荣消费市场，进一步助力企业稳订单开拓国内市场。

8、河南：加强房地产“白名单”项目贷款投放，扩大收购存量商品房规模，2025年6月底前基本完成保交房项目交付；对购买居家适老化改造产品的老年人家庭，按照适老化改造产品总费用的30%给予补贴，每房补贴上限为1.2万元。

9、香港金管局宣布成立Cargox专家小组，旨在善用货运物流数据，优化贸易融资的数码生态圈。建基于金管局的“商业数据通”，Cargox是一项为期数年的公私营合作项目，聚焦以下三个主要领域：善用货运物流数据简化及优化贸易融资流程；构建数码方案，以提升中小企获取贸易融资的机会；探索与国际数据伙伴对接，便利香港银行的贸易融资用例。

海外

1、美国总统特朗普的政府计划在其2026财年预算提案中在支持儿童保育、健康研究、教育和住房项目上削减数十亿美元支出。初步文件显示，该计划还将涉及社区发展和住房援助，白宫行政管理和预算办公室(OMB)目前正在敲定该计划。

特朗普表示，已经完成了200项贸易协议的谈判，但没有透露更多细节。在接下来大约两个月时间里，美方将优先与18个贸易伙伴进行谈判，目前尚不清楚这18个贸易伙伴具体包括哪些国家和地区。

2、欧洲央行管委维勒鲁瓦：特朗普的政策未见成效，正处于一个充满巨大经济不确定性的时期，没有看到欧洲出现额外的通胀压力，欧洲仍然具有降息空间，重申并不认为法国或欧洲会出现经济衰退。

3、新加坡正在就美国在制药和芯片关税方面的让步进行谈判。

4、中国贸促会：有近50%的外贸企业表示将减少对美业务，同时有75.3%的企业计划拓展新兴市场弥补对美出口减少份额。

国际股市

1、亚太主要股指收盘全线上涨，日经225指数收盘涨0.38%报35869.63点，权重股方面，丰田汽车涨3.59%，迅销涨2.59%，三菱重工涨2.42%，三菱日联金融涨2.13%，伊藤忠商事涨2.06%。韩国综合指数收盘涨0.1%报2548.86点，权重股方面，斗山能源涨1.43%，SK海力士跌1.3%。澳洲标普200指数收盘涨0.5%报8007.7点。新西兰标普50指数收盘涨0.67%报12098.89点。

2、受中国贸促会邀请，美国英伟达公司总裁兼首席执行官黄仁勋于近期访华。国务院副总理何立峰会见黄仁勋，强调欢迎包括英伟达公司在内的美资企业深耕中国市场。黄仁勋在访华期间表示，“中国市场对我们至关重要，对我们的增长尤为重要。”

3、摩托罗拉将推出刀锋（Razr）翻盖手机的新版本，搭载由摩托罗拉自身人工智能技术以及包括Perplexity、Meta、微软和谷歌等多家公司的人工智能技术所驱动的功能。据称，5月15日将推出的新款刀锋、刀锋加强版（Razr Plus）和刀锋至尊版（Razr Ultra）手机是首批预装Perplexity人工智能应用程序的手机。这款手机还搭载了谷歌的Gemini助手。

4、默克将以每股47美元现金收购SPRING WORKS。

5、丰田汽车表示，正在探索投资收购关键零部件供应商丰田工业的可能性。这次收购可能耗资420亿美元。在传出有关可能收购的报导后，丰田汽车在提交给东京证券交易所的文件称，目前正在探索各种可能性，包括部分投资。

6、贾跃亭回应出任FF联席CEO：公司进入“FF创始人+职业经理人”时代，将确定业务、财务、资本全新三大目标。

贾跃亭发声：当股权激励达成时，将会拿出一半收益用于还债，履行在中国法律下的债务和责任，还债回国是必须要完成的使命；虽然在美国法下已经不存在任何债务，但是从道义上，也依然要尽责到底。

期货

1、国内商品期市收盘多数下跌，基本金属多数下跌，多晶硅跌逾3%，碳酸锂跌逾2%；贵金属均下跌，沪银、沪金跌逾1%；黑色系多数下跌，焦煤、焦炭跌逾1%；能化品多数上涨，短纤涨逾2%，低硫燃料油、PTA涨近2%；农产品多数下跌，菜粕、豆二、棕榈油跌逾2%；胶合板跌逾4%，集运指数（欧线）涨0.64%。

2、国家发改委表示，我国即使不采购美国的饲料粮和油料，对我国粮食供应也不会有什么影响。

3、为做好铸造铝合金期货上市准备，上期所现面向全社会公开征集符合条件的铸造铝合金期货交割商品。申请条件及书面申请材料参考《上海期货交易所有色金属交割商品管理规定》，其中申请注册企业的年产能（单个品牌）达到5万吨。

4、《中国氢能发展报告（2025）》指出，2024年，中国氢能全年生产消费规模超3650万吨，位列世界第一位。截至2024年底，全球可再生能源制氢项目累计建成产能超25万吨/年，中国占比超50%，已逐步成为全球可再生能源制氢及相关产业发展的引领国家。

5、自5月1日起，《炼化行业单位产品能源消耗限额》（GB 30251—2024）等13项能耗限额强制性国家标准将正式实施。据测算，这批标准的有效实施，将带来每年2452万吨标准煤的节能效益。

6、据中国黄金协会统计，2025年一季度，我国黄金消费量290.492吨，同比下降5.96%；国内原料产金87.243吨，同比增长1.49%。国内黄金ETF持仓增长23.47吨，较2024年1季度增仓5.49吨同比增长327.73%。至3月底，国内黄金ETF持有量为138.21吨。

7、中国资源循环集团有色金属投资有限公司揭牌成立，按照部署，该公司全面构建协同共生的有色金属回收再利用业务体系，以铜、铝双基石业务为基本盘，筑牢规模化、集约化发展的产业根基；以多维增长矩阵为延伸，开辟贵金属高值化、战略金属储备化的“新赛道”；以区域协同网络为支撑，形成全国资源集约化布局与区域联动优势。

债券

1、国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.30%报120.180元，10年期主力合约涨0.03%报108.840元，5年期主力合约跌0.06%报105.915元，2年期主力合约涨0.01%报102.320元。

2、中证转债指数收盘下跌0.54%，报419.91点，成交金额482.30亿元。万得可转债等权指数下跌0.86%，报199.22点。其中，普利转退、飞凯转债、华翔转债、京源转债、银轮转债跌幅居前，分别跌18.13%、10.18%、6.97%、6.92%、5.86%。华医转债、博瑞转债、易瑞转债、阿拉转债、天源转债涨幅居前，分别涨2.72%、2.39%、1.86%、1.54%、1.43%。

3、全国银行间同业拆借中心根据《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》等规定，起草了《全国银行间同业拆借中心银行间市场柜台业务操作规则》，经人民银行备案同意，现向市场发布。同业拆借中心对柜台业务进行日常监测、统计和分析，对金融机构投资者进行跨市场业务行为监测，发现异常时可向开办机构问询情况，开办机构应积极配合向金融机构投资者了解情况并及时反馈问询。

4、日本央行计划在5月以与4月相同的速度购买债券。

外汇

1、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.2995，较上一交易日下跌163个基点。人民币对美元中间价报7.2043，调升23个基点。

2、中国外汇交易中心公布数据显示，4月25日当周三大人民币汇率指数全线上涨，CFETS人民币汇率指数报96.29，环比涨0.15；BIS货币篮子人民币汇率指数报102.25，环比涨0.11；SDR货币篮子人民币汇率指数报90.47，环比涨0.03。

3、央行：长期以来，我国外汇储备以安全、流动和保值增值为目标，按照市场化专业化原则，在国际金融市场开展投资，实现了投资组合较为有效的分散化，单一市场单一资产的变动对我国外汇储备的影响总体有限。我国经济基础坚实，国际收支基本平衡，外汇市场有韧性，将继续为人民币汇率保持基本稳定提供有力支撑。

4、日本负责国际事务的副财务大臣三村淳：美方并没有说希望看到强势日元、弱美元，有关美国财政部官员贝森特称日元走强更可取的媒体报道“完全不属实”。