金融街下午茶（2025.04.24）

一、宏观

1、应中华人民共和国主席习近平邀请，肯尼亚共和国总统威廉·鲁托于4月22日至26日对中华人民共和国进行国事访问。访问期间，两国元首在亲切友好气氛中举行了会谈，就新形势下中肯、中非关系以及共同关心的国际和地区问题深入交换意见。双方致力于落实北京峰会成果，推动中非合作高质量发展，把中肯关系打造成为构建新时代全天候中非命运共同体的典范。

2、中国在纽约联合国总部举办“单边主义和霸凌行径对国际关系的冲击”安理会阿里亚模式会议。中国常驻联合国代表傅聪在会议上对美方的指责和霸凌行径予以严厉驳斥，强调中国始终坚定支持多边贸易机制，持续扩大高水平开放。在南海问题上，中国对南海诸岛及其附近海域拥有不可争辩的主权，对相关海域拥有主权权利和管辖权。在台湾问题上，世界上只有一个中国，台湾是中国领土不可分割的一部分。傅聪表示，美方对中国的抹黑和不实之词，国际社会是清楚的，他们欺骗不了国际社会。

3、中国人民银行行长潘功胜表示，贸易战、关税战没有赢家，单边主义、保护主义没有出路，不符合任何一方利益；中国将坚持对外开放，坚定支持自由贸易规则和多边贸易体制，推进普惠包容的经济全球化，维护全球经济和金融稳定。

4、外交部：中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，更谈不上达成协议；这场关税战是由美方发起的，中方的态度是一贯的、明确的。打，奉陪到底；谈，大门敞开，对话谈判必须是平等、尊重、互惠的。

美国政府正考虑把当下对中国进口商品关税税率下调一半左右？外交部回应称，这场关税战是美方发动的，中方的态度是一贯的、明确的。如果美方真的想通过对话谈判来解决问题，就应该放弃极限施压那一套，停止威胁、讹诈，在平等、尊重、互惠的基础上，同中方对话。

5、国家发改委、商务部、市场监管总局印发《市场准入负面清单(2025年版)》。市场准入负面清单依法列出中华人民共和国境内禁止或经政府许可方可投资经营的行业、领域、业务等。针对所有组织和个人普遍采取的管理措施，针对非投资经营活动的管理措施、准入后管理措施、备案类管理措施、职业资格类管理措施，只针对境外经营主体的管理措施，以及针对生态保护红线、自然保护地、饮用水水源保护区等特定地理区域、空间的管理措施等不列入市场准入负面清单，从其相关规定。

6、商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激主持召开外资企业圆桌会，就美加征关税给在华外资企业投资经营带来的影响与企业交流。凌激表示，中国将继续扩大高水平对外开放，切实维护外资企业合法权益，更加主动积极为外资企业在华生产经营排忧解难，努力保障产供链稳定畅通，推动解决外资企业问题诉求。

7、商务部：1-3月，我国全行业对外直接投资409亿美元，同比增长6.2%，其中对外非金融类直接投资356.8亿美元，增长4.4%，在共建“一带一路”国家非金融类直接投资88.7亿美元，增长15.6%。

8、央行公告称，4月24日以固定利率、数量招标方式开展了2180亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日2455亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼275亿元。

9、全国人大常委会副委员长，中俄友好、和平与发展委员会中方主席李鸿忠在京会见委员会俄方主席季托夫。李鸿忠表示，在习近平主席和普京总统的战略引领下，中俄新时代全面战略协作伙伴关系持续深化。中方愿同俄方共同落实好两国元首达成的重要共识，充分发挥中俄友好、和平与发展委员会的独特作用，弘扬中俄世代友好理念，不断提升中俄民间交往水平。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数收涨0.03%报3297.29点，深证成指跌0.58%，创业板指跌0.68%，北证50跌3.44%，科创50跌0.92%，万得全A跌0.49%，万得A500跌0.17%，中证A500跌0.22%。A股成交1.14万亿，上日为1.26万亿。

沪指勉强收红，银行、电力走强，科技股全线哑火。PEEK材料概念股全天强势，新瀚新材等涨停。银行股再度走强，中、工、农三大行盘中均刷新新高。电力股反复活跃，广西能源、西昌电力等多股涨停。宠物经济概念股拉升，天元宠物20cm涨停。次新股表现低迷，跨境支付、AI应用、算力概念股跌幅靠前。安记食品、双成药业、国芳集团午后均走出“地天板”。

沪深两市主力资金净流出355.63亿元。市场展现极致“哑铃型”格局，四大行收盘价再创新高，尾盘高位股集体爆发反包。题材股仍旧无序轮动，资金静待月末高规格会议内容落地。

2、【港股收盘综述】恒生指数收跌0.74%报21909.76点，结束三日连涨，恒生科技指数跌1.46%，恒生中国企业指数跌0.73%。全日大市成交额2048亿港元。南向资金净买入额33.87亿港元。京东集团-SW跌超6%，美团-W跌超5%，领跌蓝筹。受限售股解禁影响，地平线机器人-W跌超4%，成交额放大至近46亿港元。多只医药股表现亮眼，荣昌生物涨超17%，本月已累计涨超70%。

3、人民银行上海总部：将会同有关部门进一步加大政策宣贯力度，引导辖内金融机构与上市公司充分对接，支持上市公司和主要股东持续、规范用好政策工具，大力推动股票回购增持贷款业务在沪增量扩面，支持建立增强资本市场内在稳定性长效机制。

4、有媒体称今天起泸州老窖全国全品系停止订单接收，停止发货，至端午节前全国各公司全面清理价格、渠道和政策。泸州老窖对此回应称，尚不清楚具体情况，仍需核实，但即便（停货）也属于常规操作，对股价不产生影响。

三、行业

1、国家知识产权局表示，将继续加大对民营企业知识产权保护的力度，加强与民营企业的常态化沟通，及时帮助解决发展过程中遇到的知识产权问题，更好促进民营经济高质量发展。

国家知识产权局：聚焦人工智能重点领域，为相关专利申请提供快速审查服务，严厉打击抢注“DeepSeek”等相关商标申请行为，持续强化知识产权保护，护航人工智能领域科技创新，与此同时，加快人工智能技术在知识产权领域的运用，推动知识产权工作数字化转型和智能化升级，不断提升知识产权治理效能。

2、市场监管总局表示，将进一步压实平台主体责任，确保电商平台自律公约落地生效，与电商平台共建网络侵权商品案件查办快速响应机制，大幅提升案件查处效率。同时，借助跨部门跨区域协作机制，强化对侵权假冒违法行为的全链条追踪溯源和联合打击，让创新者不担心被“山寨”，让消费者放心安心在网上“买买买”。

3、工信部数据显示，一季度，通信业整体运行平稳，电信业务量收保持增长，新型基础设施建设有序推进，5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增长。其中，一季度电信业务收入累计完成4469亿元，同比增长0.7%，按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长7.7%。

工信部披露，截至3月末，全国光缆线路总长度达到7454万公里，同比增长13.7%。此外，移动电话用户规模稳中有增，三家基础电信企业及中国广电的移动电话用户总数达18亿户。其中，5G移动电话用户达10.68亿户，比上年末净增5445万户，占移动电话用户近六成。各地区移动互联网接入流量增速保持两位数水平。

4、一季度，全国完成交通固定资产投资6752亿元，规模总体保持高位。下一步，交通运输部将紧扣交通强国战略目标，全力推进交通重大工程项目建设，稳定有效投资规模，提高投资效益，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。

5、上海印发《上海市关于加快培育商业航天先进制造业集群的若干措施》，主要目标是，到2027年，上海商业航天产业规模力争达到1000亿元左右。标志性产品产业化规模放量，商业火箭总装制造能力每年100发、商业卫星智能制造能力每年1000颗、应用终端批量制造能力每年100万个。

6、上海市商务委员会等五部门印发《2025年上海市进一步支持汽车置换更新补贴政策实施细则》，2025年内购买10万元以上新能源或符合国六b排放标准的燃油小客车，并在规定时间内完成旧车转让的个人消费者，可分别获得1.5万元和1.3万元的定额补贴。每名消费者在一个自然年度内最多可享受一次补贴。补贴资金由国家和市级财政按85%和15%的比例承担。

7、上海市商务委副主任刘敏表示，第六届上海“五五购物节”从4月底持续到6月底，将围绕服务消费、大宗消费、外来消费、新型消费等四大消费，以及首发经济、银发经济、夜间经济、票根经济等四大经济，形成“1+15+16+X”活动框架，即推出“商圈精品推广节”活动、15大重点IP活动、16个区一区一主题，以及线下线上重点企业特色活动。

8、上海近十家楼盘发出严正声明称，部分外部人员为了吸引流量，在网络平台发布不实返现信息，对准业主和客户造成干扰。调查发现，大多数房产博主发布的“新房返现”实则是“返佣金”。业内人士指出，新房返现的楼盘大多数为去化不力的楼盘，在当前“买方市场”下，开发商发动渠道售房，渠道为了抢夺客户才出现了“返现”的做法。

9、四川省正抓紧编制《四川省氢能产业中长期发展规划(2025-2035年)》，精准指导四川省各地因地制宜发展氢能产业，构建良性竞争的产业发展生态。

10、广东省人工智能与机器人产业创新发展工作领导小组于今年2月正式成立，由省长王伟中亲自挂帅任组长，办公室设在省工信厅。领导小组将围绕科技创新、产业促进、应用拓展、产业招商、基础设施等方面强化区域布局、出台政策法规、强化要素统筹、增强资源保障、打造产业生态，以持续深化推动广东人工智能与机器人产业高质量发展。

11、飞猪数据显示，今年“五一”假期，海南的酒店订单量同比增长超70%，前往海南的机票订单量同比增长超60%，包车、接送机/站订单量均同比增长超40%，海口、三亚、万宁、陵水、琼海等是海南省内旅游热门城市。目的地方面，昌江、怒江、博尔塔拉、普洱、滁州等小众目的地成黑马，旅游商品预订量同比去年翻倍增长。

12、小红书发布全员信，称公司基于信任设计机制，致力于建立与员工的长期关系，并宣布将从5月1日起，取消隔周周六工作的安排，不新增现金或期权竞业，原有的现金和期权竞业全部释放。

13、华为宣布华为开发者大会HDC 2025将于6月20日至22日在东莞松山湖办。此次大会，华为云将发布包括盘古基础大模型、盘古行业推理大模型、昇腾AI云服务基础设施在内的最新进展。

14、国家发展改革委与阿塞拜疆有关部门签署共建“一带一路”、绿色低碳发展、数字经济三份合作文件，分别为《中华人民共和国政府与阿塞拜疆共和国政府共建“一带一路”合作规划》、《中华人民共和国国家发展和改革委员会与阿塞拜疆共和国生态与自然资源部关于绿色低碳发展合作的谅解备忘录》、《中华人民共和国国家数据局和阿塞拜疆共和国经济部关于加强数字经济合作的谅解备忘录》。

15、国家安全部提醒，智能终端遭非法入侵事件屡有发生。有案例显示，某国公司故意向该国间谍情报机关提供后门，用于在该公司智能手机上植入间谍软件，且已发现数千部感染了恶意软件的智能手机，相关手机使用者包括多国政府工作人员。攻击者可以利用某智能手机操作系统内置的即时通讯服务漏洞，无须用户交互即可直接控制手机。

16、韩国称DeepSeek未经同意将用户数据传至境外，外交部回应：中国政府高度重视并依法保护数据隐私和安全，从来没有也不会要求企业或个人以违法形式采集或存储数据。中方一贯反对泛化国家安全的概念，将经贸、科技问题政治化的做法，同时中方也将坚定维护中国企业的合法权益。

四、海外

1、美国财长贝森特强调，美国和乌克兰需要尽快完成技术谈判并签署经济伙伴关系协议。

2、美国12个州共同起诉了特朗普政府，要求后者停止新的关税政策。这些州在起诉书中称，该政策是非法的，给美国经济带来了混乱。白宫发言人则回应称，该诉讼案和以往针对美国总统特朗普的诉讼一样，都是“猎巫政治”。

3、美联储哈马克：美联储出手救市必须有很高的门槛，美联储的职责不是告诉市场什么是正确的价格，美联储只会在金融市场真正崩盘的情况下进行干预；在市场波动期间，投资者倾向于调整持仓是正常现象；近期市场动荡是风险转移的结果，市场运转正常；尚未看到美联储进行市场干预的必要性。

4、英国财政大臣里夫斯表示，英国不急于与美国政府达成贸易协议，而是致力于达成符合英国国家利益的协议，英国在食品标准、道路安全、网络安全等领域不会妥协。里夫斯本周在华盛顿出席国际货币基金组织和世界银行春季会议，并与美国财政部长贝森特举行首次面对面会谈。

5、德国财政部长：A计划仍然是与美国达成协议并降低关税，B计划是反制关税及其他措施。

6、韩国央行行长李昌镛表示，美国总统特朗普的关税带来的紧张局势不仅对韩国不利，而且“对所有人都不利”；韩国将直接受到美国关税的影响，也会间接受到美国对其他国家征收关税的影响。

7、韩国一季度GDP初值同比降0.1%，为2020年四季度以来首次萎缩，预期为持平，去年四季度终值增1.2%；环比降0.2%，预期增0.1%，去年四季度终值增0.1%。

8、南非财政部声明：南非将撤销提高增值税的提案，自5月1日起生效， 不提高增值税的决定意味着其他支出决策需要重新审视，放弃提高增值税的决定是在与各政党进行磋商并考虑议会委员会的建议后做出的。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘多数上涨，日经225指数收盘涨0.49%报35039.15点，权重股方面，任天堂涨5.62%，东京电子涨3.74%，软银集团涨3.19%。韩国综合指数收盘跌0.13%报2522.33点，权重股方面，KSOE涨6.85%，斗山能源涨4.47%。澳洲标普200指数收盘涨0.72%报7977.8点。新西兰标普50指数收盘涨0.51%报12017.84点。

2、谷歌年度I/O大会将于5月20日至21日举行，在本次大会中，除了Android系统，还将展示其最新的Gemini模型进展，并探讨未来AI软件的发展方向。

3、惠普大中华区总裁庄正松：目前除了北美地区深受关税影响的产品线之外，惠普会尽力维持在中国生产的战略；即使公司把一些产能移到其他国家与地区，也希望尽力确保所用零部件能够大部分来自中国。

4、戴尔宣布客户端品牌作出重大品牌更新，将旗下9个经典品牌系列中，除Alienware以外的8大品牌简化为统一的“戴尔”品牌，并将所有产品进行重新组合，推出了三个非常清晰、易于理解的产品类别。

5、丰田表示，将向西弗吉尼亚州工厂追加投资8800万美元，用于生产下一代混合动力汽车的变速驱动桥。

6、日产汽车决定取消两款电动车型在美国的研发。

7、日本五十铃将投资2.8亿美元在美国南卡罗来纳州建立新的生产设施。

8、SK海力士：预计二季度DRAM销售额同比增速为个位数，二季度NAND销售额将同比增长超过20%；宏观经济不确定性是下半年需求波动的主要驱动因素。

SK海力士：DeepSeek成为人工智能发展的催化剂，推动存储芯片需求不断增长；短期内NAND芯片价格将持续回升；到2028年，高带宽内存（HBM）平均年增长率将达50%。

9、现代汽车公布财报数据显示，第一季度销售额44.41万亿韩元，预估43.63万亿韩元；营业利润3.63万亿韩元，预估3.55万亿韩元；净利润3.16万亿韩元，预估3.1万亿韩元。计划每股普通股派息2500韩元。

10、诺基亚：第一季度净销售额43.9亿欧元，同比降1%；稀释后可比每股收益0.03欧元，稀释后报告每股亏损0.01欧元；美国关税将对第二季度利润造成短期干扰，预计影响在2000万至3000万欧元之间。

11、雀巢：第一季度销售额226亿瑞郎，预估224.4亿瑞郎。

12、印度国家证券交易所（NSE）通告：小公司需要上市满3年才能转至主板上市。

六、期货

1、国内商品期市收盘涨跌不一，集运指数（欧线）跌逾9%；贵金属涨跌不一，沪银涨近1%，沪金跌逾2%；黑色系多数下跌，线材跌近2%；基本金属多数上涨，多晶硅涨逾2%，氧化铝涨逾1%；能化品涨跌不一，纯碱涨逾2%，燃油、原油跌逾1%；农产品多数上涨，菜粕涨逾2%，花生涨近2%。

2、大商所就线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯月均价期货合约及相关规则公开征求意见。据悉，三个化工品月均价期货合约采用现金交割方式，即交易所以交割结算价为基础，划付持仓双方的盈亏，了结到期未平仓合约。这将是大商所首次推出现金交割期货合约。

3、广州期货交易所发布《关于2025年部分节假日放假和休市安排的通知》，根据有关规定，5月1日（星期四）至5月5日（星期一）休市，5月6日（星期二）起照常开市。4月27日（星期日）为周末休市。

4、韩国产业部表示，韩国贸易监管机构决定对两家越南公司的冷轧不锈钢产品征收反倾销关税。该决定是在韩国钢铁巨头浦项制铁向韩国贸易委员会投诉越南公司之后作出的。韩国贸易委员会结论是，越南钢铁产品在韩国的倾销对当地钢铁行业造成了“实质性”损害。

5、泰国大米今年全年出口量可能低于预期的750万吨。如果对美国的出口受阻，泰国甚至可能会失去世界第二大大米出口国的地位。

6、缅甸佤邦再次推动曼相矿山复工复产。在经历长达20个月的采矿禁令之后，市场仍旧对于佤邦重新开始运营保持高度关注，预计全面恢复正常开采至少需要两个月左右的时间。

7、美国白宫正在讨论是否取消对俄罗斯北溪2号天然气管道及其他俄罗斯资产的制裁。

七、债券

1、国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.08%，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.11%，2年期主力合约跌0.05%。

2、中证转债指数收盘下跌0.30%，报421.49点，成交金额517.78亿元。万得可转债等权指数下跌0.52%，报200.43点。其中，新致转债、冠盛转债、福立转债、柳工转2、盟升转债跌幅居前，分别跌6.10%、4.79%、4.55%、4.50%、4.20%。中宠转2、利民转债、红墙转债、中旗转债、风语转债涨幅居前，分别涨10.54%、7.01%、4.30%、3.63%、3.37%。

3、2025年超长期特别国债和中央金融机构注资特别国债首发结果出炉。财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

4、国开行3年、10年期金融债中标收益率分别为1.7531%、1.6628%，全场倍数分别为2.83、2.22，边际倍数分别为1.83、1.68。

5、进出口行1年、5年期金融债中标收益率分别为1.4003%、1.6165%，全场倍数分别为4.7、4.95，边际倍数分别为2.25、1.08。

6、财政部公布2025年第一季度记账式国债现货交易量排名。其中，从全部承销团成员现货交易量排名来看，平安银行、中信证券、东方证券位列前三；从银行类成员来看，平安银行、交通银行、浦发银行位列前三；从非银行类成员来看，中信证券、东方证券、华泰证券位列前三；从银行柜台交易量排名来看，农业银行、浦发银行、浙商银行位列前三。

7、日本债券和股票吸引的海外资金流入总额势将创单月最高纪录，进一步表明全球资金正在寻找美国资产的替代品。据日本财务省公布的每周初步数据，海外投资者4月以来已净买入9.64万亿日元（675亿美元）的日本债券和股票。根据可追溯至1996年的数据，这一规模已经是有记录以来的最高水平。大约三分之二的流入资金涌向了债券，购买规模创下历史高位。对本地股票的买入规模也触及两年高位。

八、外汇

1、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.2931，较上一交易日上涨24个基点。人民币对美元中间价报7.2098，调升18个基点。