金融街下午茶（2025.04.15）

一、宏观

1、国家主席习近平在河内国际会议中心同越共中央总书记苏林、越南国家主席梁强共同会见中越人民大联欢活动代表。习近平强调，中越友好在两国人民团结协作中开花结果，双方锚定“六个更”总体目标，坚定支持彼此走符合本国国情的社会主义道路，不断取得社会主义建设事业新成就。中越友好在两国人民共同追求中传承升华，双方积极践行全球发展倡议、全球安全倡议、全球文明倡议，坚定捍卫国际公平正义，始终坚定站在历史正确一边、时代进步一边，为亚洲和世界提供了更多正能量。

2、4月16日出版的第8期《求是》杂志将发表国家主席习近平的重要文章《加快建设文化强国》。文章从5个方面对加快建设文化强国作出部署，第一，坚定不移走中国特色社会主义文化发展道路；第二，着力激发全民族文化创新创造活力；第三，始终坚持文化建设着眼于人、落脚于人；第四，在创造性转化和创新性发展中赓续中华文脉；第五，不断提升国家文化软实力和中华文化影响力。

3、中共中央政治局常委、中央书记处书记蔡奇在河内同越共中央政治局委员、中央书记处常务书记陈锦绣举行会谈。蔡奇指出，中越双方要全面逐项推进落实此访期间两党总书记达成的重要共识，推动中越命运共同体建设向高水平、高质量、高标准方向发展。双方应继续发挥好党际渠道特殊作用，深化治国理政经验交流互鉴，实现更高水平的政治互信；全方位深化安全合作，用好战略对话机制，共同维护安全和发展利益；多层次推进务实合作，推进基础设施互联互通，拓展人工智能等新兴领域合作，用好双多边贸易机制，加快打造产业链供应链合作新模式。

4、央行公告称，4月15日以固定利率、数量招标方式开展了1645亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量1645亿元，中标量1645亿元。Wind数据显示，当日1674亿元逆回购和1000亿元MLF到期，据此计算，单日全口径净回笼1029亿元。

5、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局联合印发《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》，设置重点统计指标共计200余项，涵盖金融“五篇大文章”等重点领域融资、金融机构提供的金融产品和服务、金融机构数字化转型业务以及其他重点指标。对每项指标均规定了统一、协同的统计标准和统计口径，与国家统计标准、行业政策、金融业综合统计体系及现有实践有效衔接。

6、国家数据局会同有关部门推动2025年数字经济高质量发展重点工作。一是加快释放数据要素价值。二是筑牢数字基础设施底座。以全国一体化算力网建设优化算力资源布局，推动建设国家数据基础设施。三是提升数字经济核心竞争力。四是推动实体经济和数字经济深度融合。打造数智化消费新场景。五是促进平台经济规范健康发展。六是加强数字经济国际合作。七是完善促进数字经济发展体制机制。深化适数化改革，加大财税金融等综合性政策支持力度。

7、国家移民管理局：更加积极服务促进各国企业在华投资兴业，进一步研究出台服务促进引外资、稳外贸政策措施；更加健全完善海外引才支持保障机制，进一步为外籍高技术人才来华工作生活提供系统完备、便捷高效的政策支持，为中外人员交流交往提供出入境便利，更好促进中国与世界“双向奔赴”。

8、中部地区河南、湖南、安徽、湖北、江西、山西六个省份2024年的常住人口数据已全部揭晓。相比2023年，仅有安徽实现了人口正增长；湖北、江西、山西、湖南、河南常住人口依次减少了4万人、13万人、20万人、29万人、30万人。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数收涨0.15%报3267.66点，深证成指跌0.27%，创业板指跌0.13%，北证50跌0.34%，科创50跌0.78%，万得全A跌0.1%，万得A500跌0.07%，中证A500跌0.12%。A股成交1.11万亿，上日为1.31万亿。

市场缩量整理，大消费局部活跃，银行股午后走强带动沪指翻红。银行股涨幅居前，常熟银行涨逾4%。大消费持续活跃，食品、医美方向领涨，西王食品、安记食品、两面针等涨停。固态电池概念股走强，领湃科技等涨停。化工股午后发力，红宝丽、中毅达等涨停。高位股午后下挫，连云港、中源家居、瑞茂通跌停。

沪深两市主力资金全天净流出207.02亿元。银行、电力强硬顶盘助沪指翘尾收红，但量能跌回近期地量水平；“电风扇”轮动速度进一步加快，化工成为持续性较强分支板块，电子、计算机等高风偏行业则持续出现资金净流出。

2、【港股收盘综述】恒生指数收盘涨0.23%报21466.27点，连涨6日，恒生科技指数跌0.67%，恒生中国企业指数涨0.21%。消费股活跃，周黑鸭涨近8%。半导体板块表现低迷，中芯国际跌约4.5%领跌蓝筹。映恩生物-B上市首日大幅收涨116%，成交超20亿港元。全日大市成交1851亿港元，南向资金净买入额72.03亿港元。

3、中国证券业协会近日在行业内开展证券公司2024年度人力资源管理情况调研，以便更好地开展行业人力资源管理研究工作，推动行业人才建设。调研内容涵盖人力资源管理情况整体调研、组织架构管理专项调研和专业线人员构成专项调研三个部分。

4、深交所：因中交地产被实行风险警示，4月16日起将该股票调出融资融券标的证券名单。

5、新华保险公告，1-3月累计原保险保费收入为人民币732.18亿元，同比增长28%。

6、中国东航公告称，2025年3月客运运力投入同比上升6.68%，旅客周转量同比上升10.51%；客座率为84.16%，同比上升2.92个百分点；货邮周转量同比上升11.10%。

7、小鹏汽车的首架飞行汽车“陆地航母”预计明年正式上市并启动大规模交付，小鹏汇天联合创始人、副总裁王谭表示，量产工厂会在第三季竣工同时启动预售，中国内地售价为不超过30万美元，年销售目标为一万辆。王谭表示，飞行汽车首先会在中国内地销售，然后再考虑把销售范围扩至中东以及其他海外市场。他补充，该飞行汽车预计第四季取得飞行体型号合格证(TC)。

消息称，小鹏汽车自研的AI智驾芯片将于今年二季度正式量产上市，首发搭载于小鹏的全新车型。小鹏的AI智驾芯片命名为“图灵”，小鹏从2020年投入人力研发，于去年8月流片成功。小鹏的计划是，将该芯片不仅用在汽车，未来还将搭载在AI机器人和飞行汽车上。有内部人士表示，据小鹏汽车高层透露，这颗芯片集成了2个小鹏自研的神经网络处理大脑，并面向神经网络做了特定架构处理。同时，该芯片比通用车规高算力芯片利用率提升20%，最高能处理30B（Billion，即300亿）参数的大模型。

8、大模型独角兽智谱在北京证监局办理辅导备案，就首次公开发行股票并上市进行准备工作。据备案报告，智谱实际控制人为唐杰、刘德兵，唐杰直接持有北京智谱华章科技股份有限公司7.4081%股权，刘德兵直接持有智谱华章0.2554%股权，并通过持股平台合计控制智谱华章17.3966%表决权。智谱称，公司是第一家正式启动IPO流程的“大模型六小龙”，也是第一家正式启动IPO流程的大模型创业公司。

9、台积电即将完成面板级先进芯片封装（PLP）的研发，并计划在2027年左右开始小批量生产。为满足对更强大的人工智能芯片的需求，面板级先进芯片封装将使用可容纳更多半导体的方形基板而非传统的圆形基板。

三、行业

1、证监会副主席李明表示，基金行业要准确把握形势和机遇，既要看到内外部风险因素带来的挑战，更要看到应对风险挑战的基础和条件，坚定高质量发展的信心和决心；基金行业要把握好自身能力建设与制度环境建设的关系，既要持续优化行业制度环境，创造有利于公平竞争和专业化、特色化、差异化发展的市场环境，更要加强行业自身能力建设，进一步筑牢高质量发展根基。

2、生态环境部发布《关于加强重点行业涉新污染物建设项目环评工作的意见》，对六大行业涉及新污染物的项目做出了限制。此次发布的《意见》明确，今后石化、涂料、纺织印染、橡胶、农药、医药等重点行业的建设项目，如果涉及《重点管控新污染物清单（2023年版）》中明确的14类重点管控新污染物、优先控制化学品名录以及《斯德哥尔摩公约》附件中的化学物质，将需要开展新污染物评价。其中凡是涉及禁止生产、加工使用的新污染物建设项目，将面临“一票否决”，不予审批。

3、中央网信办自4月15日起开展为期3个月的“清朗·整治短视频领域恶意营销乱象”专项行动。通过开展专项行动，集中整治短视频领域恶意营销突出问题，从严打击恶意虚假摆拍、散布虚假信息、违背公序良俗、违规引流营销等恶意营销乱象，切实维护网民合法权益，推动短视频行业健康有序发展。

4、国家邮政局：3月份，邮政行业业务收入完成1525.2亿元，同比增长7.8%；一季度，邮政行业业务收入累计完成4244.0亿元，同比增长7.6%。

5、生态环境部、市场监管总局联合出台《关于机动车排放检验机构伪造排放检验结果或出具虚假排放检验报告情节严重判定标准的意见》，细化明确机动车排放检验领域弄虚作假行为的处罚依据，加大对违法行为的震慑力度。

6、《浙江省有效降低全社会物流成本行动方案》今日起施行，方案提出实行包括全省口岸机场24小时预约通关在内的20多项降本行动。

7、《杭州市建设人工智能产业发展高地实施方案（2025年版）（征求意见稿）》提出，引导“3+N”杭州产业基金群撬动社会资本、金融资本，投向人工智能相关方向的产业基金规模超1000亿元。探索建立产业基金容错免责机制，支持政府产业基金和市属国资国有企业加大对人工智能企业的投资；支持企业上市融资。支持符合条件的人工智能优质企业纳入证券交易所知名成熟发行人名单，接入交易所债券发行绿色通道。支持算力设施投资建设。对合规的算力设施项目（总投资不低于5000万元），鼓励合作银行按照优惠利率提供算力建设项目贷款，支持硬件设备抵押融资。财政资金给予贴息支持，根据合作银行优惠利率择优分档给予项目建设单位不超过1.5个百分点的利息财政补贴，贴息金额不超过项目建设单位支付利息的50%，且单个企业贴息金额每年不超过1000万元。支持符合条件的算力设施项目申请政策性开发性金融工具和地方专项债，发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）产品。

8、同程旅行发布《2025年“五一”旅游趋势洞察报告》。报告显示，今年“五一”假期，以非一线城市用户为代表的大众旅游需求，将持续推动假日经济蓬勃发展。通过拼假等方式，用户不仅有更多时间深入体验更多“宝藏县城”，其行程范围也将从国内扩展至海外。

9、在美国加征新关税后，中国跨境电商应用敦煌网（DHgate）在美国火了，现在，它已跃居苹果美国应用商店免费iPhone应用排行榜的第二位。

10、中船集团透露，全球最大的24000箱级双燃料动力集装箱船正式交付，再次刷新我国双燃料集装箱船建造纪录，交付后这艘船将用于远东至欧洲航线的货物运输。

四、海外

1、联合国贸易和发展会议发布报告指出，美国近期推出的贸易政策正在改变全球贸易格局，并可能对最脆弱经济体造成重创。这份报告聚焦美国关税措施对脆弱经济体和最不发达国家的影响，敦促美国豁免对这些经济体的所谓“对等关税”。

2、东盟与中日韩宏观经济研究办公室发布年度旗舰报告《2025年东盟与中日韩区域经济展望》指出，在美国政府宣布大规模关税措施后，该地区展现出强劲的韧性和政策应对能力，能够抵御前所未有的全球贸易冲击。东盟与中日韩经济体拥有充足的政策空间来缓冲短期冲击。许多政府具备财政能力，可以向受影响最严重的领域提供有针对性的支持，维持内需。考虑到当前该区域国家的通胀率维持低水平，这些国家的央行仍有宽松的货币空间。

3、四位知情的美国官员透露，特朗普政府计划在2026财年将美国务院预算减半，削减超过300亿美元。据悉，这一大幅削减可能导致近30个美国使团被关闭，对外援助也将被削减近75%。此外，一份内部备忘录显示，作为该计划（尚未最终确定）的一部分，美国政府正在考虑一项建议，关闭至少27个主要位于非洲和欧洲的使团，其中10个是大使馆，其余是领事馆。

4、美国副总统万斯表示，美国和英国很有可能就贸易达成“伟大协议”。两国官员已经进行了数周的谈判，最初的重点是加强在人工智能和科技方面的合作，但也可能扩大到食品和其他商品。

5、美联储博斯蒂克：劳动力市场实际上已达到充分就业，通胀仍远高于目标水平，在通胀方面还有很长的路要走，前方不明朗的情况变得越来越严重，不处于可以大胆行动的状态，需要更多明确性，企业和家庭对进行大额投资缺乏信心，经济处于大幅停滞的状态；关税意味着价格可能会上涨，因此实现通胀目标的时间可能会被推迟；预计今年（经济）增长将超过1%；大幅调整政策并不明智。

6、美国商务部正在对进口半导体技术及相关下游产品进行国家安全调查。这份要求公众对调查发表评论的官方文件进一步证实，芯片和电子产品供应链不会被排除在特朗普的关税计划之外，尽管他上周五表示，其中许多产品获得“对等关税”豁免。美国商务部将调查“增加国内半导体产能的可行性”，以减少对进口的依赖，以及包括关税在内的额外贸易措施是否“对保护国家安全有必要”。此次调查的范围很广，包括硅片等芯片零部件、芯片制造设备、“含有半导体的下游产品”等。

7、欧洲央行调查：住房贷款净需求持续强劲增长，第二季度也有所小幅增长；第二季度，银行预计所有三个贷款领域的信贷标准将进一步收紧。

8、日本首相石破茂在日本众议院预算委员会会议上说，不认为不断妥协以尽快达成协议是个好做法；要对美国总统特朗普有关关税政策的意图做尽可能详尽的分析。据悉，负责与美国就关税进行谈判的日本经济再生大臣赤泽亮正计划从16日起访美。

9、日本经济再生大臣赤泽亮正将于4月16日至18日访问华盛顿，并将与美国财长贝森特、美国贸易代表格里尔会面讨论关税。

10、澳洲联储4月货币政策会议纪要：尚无法确定下次利率调整的时机；5月的会议将是重新考虑的黄金时机，决策并非预先设定；全球对美国关税的不确定性可能会产生重大影响；劳动力市场仍被视为紧张，劳动力成本过高，生产率较低。

11、韩国财政部称，将制定12万亿韩元的追加预算。部长崔相穆称，将积极与美国就芯片、生物制药等领域的贸易调查进行磋商。

12、七国集团（G7）成员正在协调最早于4月23日在华盛顿举行财长和央行行长会议。

13、法国3月CPI终值同比升0.8%，预期升0.8%，初值升0.8%，2月终值升0.8%；环比升0.2%，预期升0.2%，初值升0.2%，2月终值持平。调和CPI终值同比升0.9%，预期升0.9%，初值升0.9%，2月终值升0.9%；环比升0.2%，预期升0.2%，初值升0.2%，2月终值升0.1%。

14、英国3月失业率4.66%，前值4.7%；失业金申请人数增1.87万人，前值从增4.42万人修正为增1.65万人。2月三个月ILO失业率4.4%，预期4.4%，前值4.4%；就业人数增20.6万人，预期增17.0万人，前值增14.4万人。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘多数上涨，日经225指数收盘涨0.9%报34289.45点，汽车股涨幅居前，铃木汽车涨4.74%，丰田汽车涨3.69%，本田汽车涨3.6%。韩国综合指数收盘涨0.88%报2477.41点，权重股方面，现代汽车涨4.29%，起亚汽车涨3.37%，韩亚金融集团涨3.06%，现代摩比斯涨2.77%。澳洲标普200指数收盘涨0.24%报7767点。新西兰标普50指数收盘跌0.8%报12011.34点。

2、美国银行：全球基金经理调查显示，创纪录数量的全球投资者计划减少对美国股市的配置比例，对美国股票的配置在两个月内下降53个百分点，创下两个月降幅的纪录；82%的受访者认为全球经济将走弱，达到30年来的最高水平；同时，42%的受访者认为经济衰退可能性较大；49%的受访者称“做多黄金”是最为拥挤的交易，结束了“做多七大科技巨头（Magnificent Seven）”长达24个月的连续（最拥挤交易）情况。

3、美国家居装饰零售商劳氏表示，计划以13.3亿美元从私募股权公司Sterling Group手中收购Artisan Design Group。Artisan Design向房屋建筑商和物业经理销售并提供安装服务，包括地板、橱柜和台面。公司将以现金支付交易费用，预计交易将于今年第二季完成，但需获得必要的批准。

4、东京证券交易所表示，将修改《企业行为准则》，以加强对管理层收购（MBO）的规定。该准则要求上市公司从保护投资者和市场正常运作的角度采取适当行动。修订后的守则将增加新的措施，包括要求任何进行MBO的公司成立一个由非执行董事等官员组成的“特别委员会”。其目的是防止公司管理团队以不合理的低价进行收购，同时保护少数股东。更严格的规定将于7月左右实施。

5、日本公平交易委员会认定美国谷歌公司要求智能手机厂商装载该公司搜索服务APP、并禁止加装竞争对手搜索服务的行为违反了日本《反垄断法》的规定，勒令谷歌纠正相关做法。这是日本首次对IT巨头作出这一行政令。

谷歌：将全面审查日本公平贸易委员会的命令以确定下一步行动，与日本合作伙伴的协议有助于促进竞争。

6、黑客入侵后，摩根大通和纽约银行限制与货币监理署的信息共享。

7、日本互联网倡议公司：多达400万个电子邮件账户客户信息遭泄露。

8、AMD首席执行官表示，公司计划在美国建立更多AI服务器；能够与合作伙伴良好合作以应对包括关税在内的供应链问题；AMD的首款芯片已在亚利桑那州开始生产。

9、三星电子与谷歌云宣布扩展合作关系，推出一款新的家居AI伴侣机器人Ballie，该机器人将整合谷歌云的生成式AI技术。

10、爱马仕超越LVMH成为全球最有价值的奢侈品公司。

11、爱立信第一季度销售净额550.3亿瑞典克朗，预估555.1亿瑞典克朗；调整后EBIT 62.1亿瑞典克朗，预估50.9亿瑞典克朗。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数飘绿，集运指数（欧线）跌超7%，化工品跌幅居前，丁二烯橡胶、20号胶、橡胶跌超2%，乙二醇、短纤、尿素、对二甲苯跌超1%；有色多数下跌，多晶硅、工业硅跌超2%，氧化铝跌近2%；油脂油料下跌，菜油、菜粕、豆粕跌超1%；能源上涨，燃油涨超2%，原油、低硫燃料油涨超1%；黑色系涨跌不一，焦炭涨超2%，铁矿石涨近1%，硅铁、锰硅则跌超1%。

2、LME：将于7月15日起将由GKE Metal Logistics 运营的香港仓库纳入LME仓库名单；已批准在香港设立首批四家LME授权仓储设施；香港这些仓库将在三个月后开始储存带有LME权证的金属，届时该交割地点将正式启用。

3、韩国能源部：尚未决定是否参与阿拉斯加液化天然气（LNG）项目。

4、欧盟正探索法律途径终止俄罗斯天然气协议，允许欧洲企业在不向莫斯科支付巨额罚款的情况下，违反俄罗斯的长期天然气合同。

5、IEA月报显示，将2025年全球石油需求增长预期下调至73万桶/日（之前预估为103万桶/日），持续升级的贸易紧张局势对经济前景和原油需求构成了负面影响。将2025年全球供应增长预期下调26万桶/日，至120万桶/日，原因是美国和委内瑞拉产量减少；预计2026年全球石油供应将增加96万桶/日，总供应量将达到1.052亿桶/日。

七、债券

1、国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.03%报119.78元，10年期主力合约跌0.02%报108.96元，5年期主力合约跌0.04%报106.295元，2年期主力合约跌0.04%报102.544元。

2、中证转债指数收盘下跌0.40%，报420点，成交金额562.10亿元。万得可转债等权指数下跌0.51%，报199.22点。其中，火炬转债、北港转债、回盛转债、博23转债、楚江转债跌幅居前，分别跌7.00%、6.67%、6.38%、3.69%、3.66%。中旗转债、晓鸣转债、利民转债、洪城转债、阳谷转债涨幅居前，分别涨4.18%、3.51%、2.64%、2.41%、2.35%。

3、农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.60%、1.7384%，全场倍数分别为2.68、5.19，边际倍数分别为3.33、43.29。

4、国开行1年、10年期金融债中标收益率分别为1.4959%、1.6583%，全场倍数分别为2.84、3.29，边际倍数分别为4.29、2.89。

5、财政部称，根据有关工作安排，将于4月23日在香港特别行政区发行2025年第二期人民币国债，发行规模为125亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。

6、河南省发改委就《河南省国有企业境外债券管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见。征求意见稿指出，未经出资人机构决策同意，国有企业不得向国家发展改革委申请中长期外债审核登记手续，不得发行一年期（含）以下境外债券。

7、旭辉集团公告称，受自身及行业环境影响，公司部分子公司发生债务逾期情况。截至2025年4月3日，公司子公司发生债务逾期规模合计99,665.39万元，涉及主体包括六安卓锦房地产开发有限公司、杭州昌展置业有限公司等，逾期债务均为银行项目贷款。截至2025年3月31日，公司合并范围内商票发生逾期的金额合计1581.7万元，合并范围内无逾期非标债务情况。

8、日本农林中金3月底前已完成出售未盈利美债，现无大举买入或卖出主权债。

八、外汇

1、周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.3146，较上一交易日下跌125个基点。人民币对美元中间价报7.2096，调升14个基点。

2、2024年跨境人民币收付金额合计64.1万亿元，同比增长23%。人民币跨境支付系统（CIPS）的覆盖范围显著扩大，截至2024年12月末，业务已覆盖全球185个国家和地区，2024年处理跨境人民币支付金额达到175万亿元，同比增长43%。目前人民币已成为全球第三大贸易融资货币。

3、阿根廷实行区间浮动汇率制度后，阿根廷比索对美元汇率大幅贬值。阿根廷国家银行公布官方汇率显示，14日收盘时美元对阿根廷比索买入价为1比1180，卖出价为1比1230，较前一日分别上涨13.73%和12.07%。