金融街下午茶（2025.04.14）

一、宏观

1、中共中央总书记、国家主席习近平乘专机抵达河内，应越共中央总书记苏林、越南国家主席梁强邀请，开始对越南进行国事访问。国家主席习近平抵达越南河内内排国际机场发表书面讲话指出，今年是中越建交75周年暨“中越人文交流年”，中越命运共同体建设迎来新的发展机遇。站在新的起点上，中方愿同越方一道，不忘友好初心、牢记共同使命、把握时代机遇，开展更高水平、更广范围、更深层次合作，更好造福两国人民，更多惠及地区和世界。习近平表示，期待以这次访问为契机，同越南领导同志就中越两党两国关系的全局性、战略性、方向性问题以及共同关心的国际和地区问题深入交换意见，共同擘画中越命运共同体建设新蓝图。

2、国家副主席韩正出席2025年海南自由贸易港全球产业招商大会并致辞。韩正指出，中国坚持以高水平开放促进高质量发展，正在加快推进海南自由贸易港核心政策落地。中国将坚定不移推动海南自由贸易港建设，充分发挥海南自由贸易港对外开放的重要门户作用，让各国企业更好参与中国新发展格局。中国将坚定不移打造一流营商环境，为各国企业提供更优质的服务保障。

3、中国外贸首季平稳开局。海关总署数据显示，2025年一季度我国货物贸易进出口总值10.3万亿元，创历史同期新高，连续8个季度超过了10万亿元，同比增长1.3%。其中，出口6.13万亿元，增长6.9%；进口4.17万亿元，同比下降6%。按月来看，从1月份下降2.2%到2月份基本持平再到3月份增长6%，我国进出口同比增速逐月回升。

海关总署表示，近期美国政府滥施关税，不可避免地对全球包括中美在内的贸易造成负面影响。中国第一时间坚决实施必要的反制措施，这不仅是为了维护自身正当权益，也是为了捍卫国际贸易规则和国际公平正义。海关将坚决贯彻落实党中央决策部署，立足海关职责，严格依法实施各项对美反制措施，维护国家主权安全发展利益。

中国3月出口（以美元计价）同比增长12.4%，进口降4.3%，贸易顺差1026.4亿美元。

4、外交部回应美方豁免部分产品关税：事实已经并将继续证明，关税战、贸易战没有赢家，保护主义没有出路，美国滥施关税，损人害己。中方敦促美方放弃极限施压的错误做法，在平等、尊重、互惠的基础上，通过对话解决问题。

外交部介绍中欧就美加征关税沟通协调情况称，美方将关税作为极限施压、谋取私利的武器，将一己私利凌驾于国际社会公利，这是典型的单边主义、保护主义、经济霸凌行径，严重损害包括中欧在内的世界各国利益。

5、央行公告称，4月14日以固定利率、数量招标方式开展了430亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量430亿元，中标量430亿元。Wind数据显示，当日935亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼505亿元。

6、民政部：截至今年2月底，全国城市低保平均标准达到每人每月798元，农村低保平均标准达到每人每月594元；会同有关部门指导地方科学确定调整低保标准，持续推进低保扩围增效；深入推进服务类社会救助试点工作，构建“物质+服务”综合救助模式。

7、海南省发布《关于打造新质生产力重要实践地的意见》指出，到2030年，海南全社会研发经费投入强度明显提高，创新驱动发展能力持续增强，“五向图强”领域新质生产力占全省经济总量的比重大幅提升，成为比较优势独特、产业特色鲜明的新质生产力重要实践地。稳步加大财政科技投入力度，推动“五向图强”领域研发经费投入增速快于整体研发经费投入增速。争取中央预算内投资、超长期特别国债资金，用好地方政府专项债券资金，加大对应用基础研究、前沿研究、科研平台建设的支持力度。

海南省印发《海南省提振和扩大消费三年行动方案》提到，加大财政支持力度。2025-2027年，统筹各级财政资金100亿元以上，支持提振和扩大消费。2025年对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款给予财政贴息。落实结构性减税降费政策，鼓励符合条件的项目积极申请超长期特别国债资金支持。

8、澳门特区行政长官岑浩辉发表2025年财政年度施政报告，这是其任内发表的首份施政报告。报告强调要加强统筹协调机制，开创特区发展新局面；以澳琴一体化为目标，加力推进横琴粤澳深度合作区建设。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】三大指数单边上行，大消费领涨，市场逾4500股上涨。上证指数收涨0.76%报3262.81点，深证成指涨0.51%，创业板指涨0.34%，北证50涨2.06%，科创50涨0.25%，万得全A涨0.9%，万得A500涨0.42%，中证A500涨0.38%。A股成交1.31万亿，上日为1.39万亿。

跨境电商概念股掀涨停潮，南极电商、跨境通等多股涨停。海南本地股表现活跃，海马汽车、海汽集团、海南海药等涨停。大消费全线反弹，零售、首发经济方向领涨，国芳集团7连板。黄金概念反复活跃，华钰矿业、湖南黄金涨停。

沪深两市主力资金净流入19.28亿元。大盘延续普涨反弹势头，但量能连续三日环比收窄。抛压较轻下市场“雨露均沾”，Wind35个二级行业几乎全线收涨；短线情绪进入缩容炒作，汽车、黄金成为大资金首选方向，赛力斯、北汽蓝谷、紫金矿业获大单抢筹。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数涨2.4%报21417.4点，恒生科技指数涨2.34%报5015.12点，恒生中国企业指数涨2.11%报7965.81点，恒生香港中资企业指数涨1.11%报3724.97点，大市成交2533.89亿港元。南向资金净买入额为57.84亿港元。医药、科技、黄金股表现强势，石药集团涨逾9%领涨蓝筹，山东黄金涨近10%，小鹏汽车涨逾6%。个股方面，友邦保险涨逾4%，启动16亿美元股份回购计划。地平线机器人逆市跌逾5%，小米集团跌逾2%。

3、香港财政司长陈茂波在司长随笔上表示，针对全球最新变化，他已指示证监会和港交所做好准备，若于海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。港交所亦会加紧做好在东盟和中东市场的联系和推广工作，吸引更多当地优质企业来港上市，同时汇聚更多国际资金到港，进一步提升香港国际金融中心的实力和地位。

4、深圳机场公告称，2025年3月旅客吞吐量554.22万人次，同比增8.70%；货邮吞吐量17.19万吨，同比增14.51%；航班起降38111架次，同比增4.55%。

5、广汽埃安与滴滴自动驾驶合作开发的首款L4级自动驾驶车型亮相，公开资料显示，该车型将滴滴自动驾驶全新一代硬件平台、多维度安全冗余体系，与广汽埃安可支持L4级自动驾驶全球化的安全冗余平台相结合，具备全球化适配能力，计划今年底量产交付。

6、小鹏汽车董事长何小鹏表示，作为最早把“智能化”作为核心的车企，小鹏的本质是AI汽车公司。

7、知情人士称，在霸王茶姬的美国首次公开募股（IPO）中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构，该宗IPO料将于周三定价。

三、行业

1、市场监管总局发布《关于组织实施2025年国家计量比对项目的通知》，正式实施2025年国家计量比对项目，发挥计量比对在保障量值准确可靠、提升计量技术机构能力方面的重要作用。此次国家计量比对项目共38项，聚焦各专业领域和产业发展实际需求，涵盖安全防护、医疗卫生、生态环境监测等重点领域。

2、市场监管总局（国家认监委）近日正式启动第五轮中韩电器产品检测能力验证工作，基于国际电工委员会电工产品及零部件合格评定互认体系（IECEE），考核验证检验检测机构技术能力，促进中韩合格评定领域深入合作。本轮工作计划于2025年底前完成。

3、交通运输部召开党组会强调，深化与周边国家交通运输合作，构建高水平互联互通网络，统筹推进境外重大交通基础设施标志性工程和技术合作、能力建设等“小而美”交通民生项目，为高质量共建“一带一路”、构建周边命运共同体作出贡献。

4、民政部与人力资源社会保障部近日印发《关于加强新时代民政高技能人才队伍建设的意见》。这是两部门首次联合出台的民政领域高技能人才文件。

5、商务部会同国家发改委、工信部、文旅部、市场监管总局、体育总局在海南第五届中国国际消费品博览会启动“购在中国”系列活动。

6、开年以来，各地加速推进新型储能项目建设，装机规模快速增长。《储能产业研究白皮书2025》显示，“十四五”期间我国新增新型储能年复合增长率超100%，2025年我国新增新型储能项目装机有望超过30吉瓦。此外，《白皮书》显示，新型储能将从试点示范转向规模化商用，迎来快速发展黄金期。

7、中国银行间市场交易商协会发布声明称，近期，有不法分子多次伪造协会公文、公章，作出虚假的“批复”、“回函”等文件实施诈骗，严重影响协会形象和声誉，扰乱银行间市场秩序，造成恶劣社会影响。协会已采取法律行动，依法向公安机关报案，追究其法律责任。

8、北京市住建委：要坚持盘活存量为主、适度新增为辅，通过新建，存量商业办公、厂房、社区配套用房等非居用房改建，统筹城中村改造安置房建设等方式，全面完成“十四五”时期建设筹集保障性租赁住房40万套（间）任务，全年建设筹集保障性租赁住房5万套（间），竣工各类保障性住房8万套（间）。

9、2025年上海市支付结算工作会议召开，会议强调，2025年，上海市支付结算条线要以支付行业高质量发展助力上海国际金融中心建设。一是坚持政治引领筑牢根基，积极融入中国特色金融发展之路；二是坚持服务人民价值取向，持续提升支付便利性和普惠水平；三是坚持底线思维防控风险，实现涉赌涉诈“资金链”精细化治理；四是坚持金融本源助强实体，着力提升各类银行账户服务水平；五是坚持基础建设根本目标，不断提升支付清算系统服务效能。

10、外贸优品中华行启动仪式在海口举行。启动仪式上，商务部对全年外贸优品中华行活动进行动员部署；机电产品、纺织品、轻工工艺、食品土畜、五矿化工、医药保健品等六大进出口商会，中国商业联合会、中国物流与采购联合会、中国纺织工业联合会、中国连锁经营协会、中国百货商业协会等5大行业和流通协会，联合发布外贸产品拓内销倡议；电商平台发布支持外贸产品内销举措。

四、海外

1、德国经济部称，美国贸易政策的影响尚未体现在当前的经济指标中；全球经济增长显著放缓的风险大幅增加，这也将对德国产生影响；在日益加剧的保护主义和不确定性背景下，德国出口的复苏仍然不被看好。

2、日本预计本周和美国开始事关重大的关税谈判。日本首相石破茂表示，预计经济再生大臣赤泽亮正本周将作为首席贸易谈判代表首次访问美国。当地媒体报道称此行将是4月16日至18日。

3、日本央行行长植田和男：美国关税政策可能通过多种渠道对全球和日本经济造成下行压力；影响日本经济的因素还将很大程度上依赖于美国关税政策的后续发展；日本央行将采取适当的货币政策决策，稳定实现2%的通胀目标，同时在没有任何先入之见的情况下，仔细审视经济、价格和金融发展的状况。

4、日本总务省公布的2024年10月1日的人口估算结果显示，日本人口数为1.20296亿人，较上年同期减少89.8万人，包括外国人在内的总人口连续14年减少。都道府县中人口增加的只有东京和埼玉。

5、印度将与美国启动针对特定行业的贸易谈判，希望在6周内敲定关键细节。线上谈判将于本周开始。到5月底，双方的目标是明确各自有让步空间的领域。

6、新加坡金管局下调坡元汇率区间斜率，维持宽度和中点不变。新加坡金融管理局将2025年GDP增长率预估从1%-3%下调至0%-2%；预计核心通胀率在2025年的平均水平将为0.5%–1.5%。

7、新加坡第一季度GDP同比升3.8%，预期升4.3%，前值升5.0%；环比降0.8%，预期降0.3%，前值升0.5%。

8、韩国科学技术信息通信部数据显示，韩国3月信息通信技术（ICT）产品出口额为205.8亿美元，同比增长9.4%。其中，半导体出口额同比增长11.8%，达到130.6亿美元。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘集体上涨，日经225指数收盘涨1.18%报33982.36点，权重股方面，中外制药涨5.03%，任天堂涨3.09%，软银集团涨2.28%。韩国综合指数收盘涨0.95%报2455.89点，权重股方面，HanwhaOcean涨3.22%，KSOE涨2.26%，三星电子涨1.81%。澳洲标普200指数收盘涨1.29%报7745.4点。新西兰标普50指数收盘涨0.74%报12107.54点。

2、OpenAI CEO山姆·奥特曼：DeepSeek并未影响GPT的增长，将推更好的开源模型。

3、苹果已决定为其首款可折叠iPhone独家配备三星显示器的OLED面板，该机型预计将于明年下半年发布。

4、默沙东宣布，佳达修9（“九价HPV疫苗”）男性适应证在华获批上市，适用于16~26岁男性接种。这一获批使佳达修9成为中国境内首个且目前唯一获批、可适用于适龄男性女性接种的九价HPV疫苗，标志着中国正式进入了“男女共防HPV相关癌症及疾病”的新阶段。

5、索尼公司确认再次提高PS5游戏主机的价格。此次涨价涉及英国、欧洲、澳大利亚和新西兰市场，且涨价措施已立即生效。

6、Seven & I Holdings预计本财年净利润2550亿日元。

7、三星代工厂正在采用高通先进的4nm制程工艺制造其第二代XR应用处理器骁龙XR2+ Gen 2。

8、据业内相关人士透露，由于科技巨头对HBM需求大幅增加，SK海力士近日敲定上调今年资本开支计划，从年初定下的22万亿韩元上调至29万亿韩元。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数飘红，基本金属涨幅居前，沪锡涨超3%，沪铜涨超2%；能化品上涨，燃油、低硫燃料油、原油涨超2%，20号胶、橡胶、苯乙烯涨超1%；贵金属上涨，沪银涨2%，沪金涨超1%；农产品上涨，菜粕、菜油、红枣、生猪涨超1%；集运指数（欧线）跌超5%，尿素、纤维板跌超2%。

2、国家发改委、国家能源局印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025-2027年）》的通知，到2027年，在难以满足电网快速调节需求的地区，改造和新建一批具有快速变负荷能力的煤电机组；在调峰有缺额的地区，改造和新建一批具有深度调峰能力和宽负荷高效调节能力的煤电机组；结合区域特点和资源禀赋，推动开展煤电低碳化改造建设。

3、建设银行发布公告，近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升。请您提高贵金属业务的风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况，理性投资。

4、英国石油公司称，预计到2030年，全球上游石油产量将增至230-250万桶油当量；预计到2030年，美国陆地和海上地区每天将提供约100万桶原油当量。

七、债券

1、国债期货收盘表现分化，30年期主力合约涨0.26%报119.97元，10年期主力合约涨0.05%报109.04元，5年期主力合约跌0.04%报106.365元，2年期主力合约跌0.06%报102.59元。

2、中证转债指数收盘上涨0.18%，报421.67点，成交金额683.49亿元。万得可转债等权指数上涨0.43%，报200.24点。其中，中旗转债、京源转债、运机转债、震裕转债、北港转债涨幅居前，分别涨10.74%、5.64%、5.54%、5.04%、4.59%。姚记转债、麒麟转债、中贝转债、晶澳转债、科顺转债跌幅居前，分别跌2.24%、1.99%、1.76%、1.50%、1.46%。

3、财政部1年、3年期国债加权中标收益率分别为1.37%、1.4261%，边际中标收益率分别为1.40%、1.4441%，全场倍数分别为3.05、3.89，边际倍数分别为4.72、1.68。

4、农发行182天、3年、5年期金融债中标收益率分别为1.4060%、1.59%、1.6399%，全场倍数分别为5.03、2.62、2.54，边际倍数分别为1.23、1.42、5.68。

5、国家金融监管总局同意中国人寿财产保险股份有限公司在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模人民币45亿元（含45亿元）。

6、小米通讯技术有限公司公司债注册发行已获上交所受理，金额不超过200亿元人民币。本次债券拟分期发行。在扣除发行等相关费用后，募集资金拟用于偿还公司有息债务、补充公司流动资金、项目建设投资或其他法律法规允许的用途。

八、外汇

1、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.3021，较上一交易日上涨224个基点。人民币对美元中间价报7.2110，调贬23个基点。

2、中国外汇交易中心公布数据显示，4月11日当周三大人民币汇率指数全线下跌，CFETS人民币汇率指数报97.35，环比跌1.42，创2023年9月以来新低；BIS货币篮子人民币汇率指数报103.32，环比跌1.54，创2024年1月以来新低；SDR货币篮子人民币汇率指数报91.06，环比跌1.49，创2020年8月以来新低。

3、日本财务大臣加藤胜信：美国和日本认为，过度的外汇波动是不可取的；汇率将由市场决定。