金融街下午茶（2025.04.08）

一、宏观

1、中美会否就贸易问题谈判？外交部回应：美方的所作所为没有体现出想要认真对话的意愿，美方如果真的想谈，就应该拿出平等、尊重、互惠的态度，如果美方置两国和国际社会的利益于不顾，执意打关税战、贸易战，中方必将奉陪到底。

2、商务部新闻发言人就美方威胁升级对华关税发表谈话指出，美方威胁进一步对华加征50%关税，中方对此坚决反对。如果美方升级关税措施落地，中方将坚决采取反制措施维护自身权益。美方对华加征所谓“对等关税”毫无根据，是典型的单边霸凌做法，中方已经采取的反制措施是为了维护自身主权安全发展利益，维护正常的国际贸易秩序，完全是正当之举。美方威胁升级对华关税，是错上加错，再次暴露了美方的讹诈本质，中方对此绝不接受。如果美方一意孤行，中方必将奉陪到底。

美威胁升级对华关税，外交部称，贸易战、关税战没有赢家，保护主义没有出路。中国人不惹事，也不怕事，施压、威胁和讹诈不是同中方打交道的正确方式。中方必将采取必要措施，坚决维护自身正当合法权益。

3、央行公告称，4月8日以固定利率、数量招标方式开展了1674亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量1674亿元，中标量1674亿元。Wind数据显示，当日649亿元逆回购到期，据此计算，当日净投放1025亿元。

4、财政部办公厅、住建部办公厅发布《关于开展2025年度中央财政支持实施城市更新行动的通知》，城市选拔采取竞争性评审的方式选拔确定，重点向基础工作扎实、条件俱备、积极性高的城市倾斜。中央财政按区域对实施城市更新行动城市给予定额补助。其中：东部地区每个城市补助总额不超过8亿元，中部地区每个城市补助总额不超过10亿元，西部地区每个城市补助总额不超过12亿元，直辖市每个城市补助总额不超过12亿元。

两部门：2025年中央财政支持实施城市更新工作的范围为大城市及以上城市，共评选不超过20个城市，主要向超大特大城市以及黄河、珠江等重点流域沿线大城市倾斜。

5、今年一季度，国家开发银行加大资源倾斜和政策支持，将信贷资源精准投向重大战略、重点领域和薄弱环节，对经济总量排在前十位的经济大省新增人民币贷款1850亿元，同比多增505亿元，支持这些省份重大项目提速增效、发展新质生产力等。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数收涨1.58%报3145.55点，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.83%，北证50涨4.82%，科创50涨1.72%，万得全A涨1%，万得A500涨1.39%，中证A500涨1.43%。A股成交1.65万亿，上日为1.62万亿。

三大指数开启反弹模式，大消费领涨，反关税方向持续发酵。农业股持续走强，秋乐种业等多股涨停。大消费反弹明显，零售、食品方向领涨，供销大集、东百集团、永辉超市等20余股涨停。消费电子题材连续重挫，苹果方向领跌，歌尔股份、工业富联等跌停。汽车零部件概念股再度走低，铭科精技、合锻智能等多股跌停。

2、【港股收盘综述】三大指数全天宽幅震荡，恒指早盘涨超3%午后一度转跌，尾盘再度拉升，顽强收于2万点关口上方。恒生指数收涨1.51%报20127.68点，恒生科技指数涨3.79%报4568.38点，恒生国企指数涨2.31%报7430.62点。大市成交4331.57亿港元，较上一交易日的天量有所下滑，但仍维持在高位。南向资金继续看好港股资产，净买入额达236亿港元。大消费、医药医疗板块领涨，周大福涨超9%领涨蓝筹。科技股普遍回暖，地平线机器人涨超11%，腾讯音乐涨超10%，京东集团涨近9%。机器人、稀土永磁概念股爆发，越疆大涨22%，金力永磁涨超20%。

3、中国人民银行新闻发言人就支持中央汇金公司稳定资本市场答记者问：中国人民银行坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行。

4、金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，主要内容包括：一是上调权益资产配置比例上限。简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，进一步拓宽权益投资空间，为实体经济提供更多股权性资本。二是提高投资创业投资基金的集中度比例。引导保险资金加大对国家战略性新兴产业股权投资力度，精准高效服务新质生产力。三是放宽税延养老比例监管要求。明确税延养老保险普通账户不再单独计算投资比例，助力第三支柱养老保险高质量发展。

金融监管总局优化险资投资比例。富国基金测算显示，保险行业2024年资金运用余额为33.26万亿，预计若用足权益资产比例上限可带来1.66万亿增量入市资金。

5、中央汇金公司有关负责人表示，中央汇金公司一直是维护资本市场稳定的重要战略力量，是资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用。中央汇金公司充分认可当前A股配置价值。随着资本市场投资融资综合改革深入推进，A股上市企业质量稳步提升，代表新质生产力和科技创新的上市企业占比持续提升，A股核心资产的吸引力持续提升，总体估值处于相对历史低位。中央汇金公司将加大配置力度，充分发挥耐心资本、长期资本作用。

中央汇金公司：将继续发挥好资本市场“稳定器”作用，有效平抑市场异常波动，该出手时将果断出手；下一步，中央汇金公司将坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度，均衡增持结构；中央汇金公司具有充分信心、足够能力，坚决维护资本市场平稳运行。

6、全国社会保障基金理事会：始终坚持长期投资、价值投资、责任投资理念，坚定看好中国资本市场发展前景，主动融入国家发展战略，近日已主动增持国内股票，近期将继续增持。在积极开展股票投资的同时实现基金安全和保值增值。

7、国务院国资委表示，将全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度，切实维护全体股东权益，持续巩固市场对上市公司的信心，努力提升公司价值，充分彰显央企责任担当。同时，加大对央企市值管理工作的指导，引导中央企业持续为投资者打造负责任、有实绩、可持续、守规矩的价值投资优质标的，为促进资本市场健康稳定发展作出贡献。

8、上海国投公司发文称，坚定看好中国资本市场发展前景，坚定持有战略性持股机构和上市企业股权，充分发挥国有资本投资运营公司功能作用，聚焦“基金管理+创新孵化”，通过与上市公司推进CVC、并购基金、科技成果孵化转化等形式进行上市公司价值维护，坚定当好长期资本、耐心资本、战略资本。

9、中国石油公告称，控股股东中国石油集团计划自公告日起12个月内，通过上交所及港交所系统，以自有资金增持公司A股及H股股份，金额不少于28亿元，不超过56亿元。

10、中国石油化工股份在港交所公告称，控股股东中国石化集团计划12个月内通过自身及其全资附属公司分别增持公司A股和H股股份，拟增持金额累计不少于20亿元，不超过30亿元。

11、中国海油：实际控制人拟增持20亿元至40亿元公司股份。

12、招商局集团旗下7家上市公司招商蛇口、招商港口、招商轮船、招商公路、中国外运、辽港股份、招商积余，4月8日盘前集体发布公告，基于对公司未来发展前景的坚定信心及内在价值的高度认可，计划提速实施股份回购计划，切实维护上市公司全体股东权益，持续巩固市场对上市公司的信心，提升上市公司投资价值。

13、贵州茅台：公司已着手起草新一轮回购股份方案，控股股东已着手起草增持方案，后续公司将严格按照相关规定和程序，及时披露相关公告。

14、中国石化公告称，控股股东拟12个月内通过上海证券交易所交易系统及香港联合交易所有限公司系统增持公司A股及H股股份，拟增持金额累计不少于人民币20亿元，不超过人民币30亿元。

15、恒生电子公告称，收到公司董事长刘曙峰《关于提议回购公司股份的函》，基于对公司未来发展信心及价值认可，提议以集中竞价交易方式回购股份，用于注销并减少注册资本，回购资金2000万元至4000万元，资金来源为自有及自筹。

16、京沪高铁公告称，预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润为125亿元到130亿元。

17、比亚迪公告称，预计2025年第一季度净利润85亿元至100亿元，同比增长86.04%-118.88%。报告期，新能源汽车行业依旧保持强劲的增长势能，公司作为行业领军企业，新能源汽车销量再创同期历史新高，且海外新能源汽车销量实现跨越式增长，进一步巩固了全球新能源汽车销量第一的领先地位。此外，公司依托持续扩大的规模效应和垂直整合的战略布局，助力集团业务盈利实现大幅增长。

18、零跑汽车与禾赛科技在零跑科技总部正式达成深化战略合作。后续零跑预计将采购约20万台的禾赛ATX激光雷达，覆盖零跑2025年起多款量产车型。作为零跑汽车的独家激光雷达供应商，禾赛将为其提供先进的感知技术支持，此次合作标志着双方在智能驾驶领域的战略合作迈入全新阶段。

19、中国台湾地区监管机构表示收紧融券卖空交易规则，以遏制投机行为。

三、行业

1、国务院国资委党委召开扩大会议强调，中央企业是科技强国建设的重要力量，必须把科技创新摆在更加突出位置，更加自觉履行好高水平科技自立自强的使命担当。要增加高质量科技供给，积极参与国家实验室体系建设，加强企业主导的产学研深度融合，深入推进原创技术策源地建设，努力突破和掌握更多源头底层技术；推进高效率成果转化，加快建设一批中试验证平台，推动新技术新产品新场景大规模应用示范。

2、国家发改委主任郑栅洁主持召开座谈会，邀请江苏天合光能、浙江中基宁波、广东领益智造、北京滴滴出行、山东歌尔股份等5家民营企业与会，听取宏观政策在微观主体的落实情况及建议，听取应对美加征关税的举措及建议，听取稳外贸、稳就业的意见及建议。下一步，国家发改委将会同部门和地方，加快推动已出台政策落地见效，加强政策预研储备并把握好政策出台时度效，全力推动经济持续回升向好。同时，将坚持和完善政企常态化沟通交流机制，认真倾听民营企业诉求建议，由点及面、点面结合，积极帮助企业解决实际困难，促进民营经济健康发展、高质量发展。

3、国家标准委近日发布《标准数字化标准体系建设指南》，由标准数字化参考架构、总体要求、建设思路、建设内容、重点任务、组织实施6部分组成，明确了标准体系的结构逻辑和实施路径，规划了重点标准研制方向和工作任务。

市场监管总局（国家标准委）近日批准发布《智能家用电器的语音交互技术第1部分：通用要求》国家标准，将于2025年9月1日正式实施。该标准对智能家电的语音交互功能进行了分类，明确了语音交互的框架结构，从结构设计、安全性、功能性、标注标识等方面提出技术要求。标准发布实施后，将有助于引领具有语音交互功能的智能家电产品技术创新和品质提升。

4、市场监管总局通报了27种产品质量国家监督抽查情况，产品抽查不合格发现率较高的主要有：合成树脂乳液内墙涂料、自动电饭锅、电热暖手器等。针对本次产品质量国家监督抽查发现的问题，市场监管总局要求各有关省级市场监管部门迅速做好后续处理工作。

5、多个城市正在进行房地产市场止跌回稳相关政策的研究及储备工作。武汉市相关部门表示，正在做政策研究储备工作，结合市场实际适时出台实施。南京将结合市场实际适时优化相关举措，持续加大居民购房支持力度。苏州将进一步优化完善相关房地产政策举措，降低交易成本。昆明、重庆、佛山等地表示，将持续用力推动房地产市场止跌回稳。

6、上海中原地产数据显示，3月，上海新建商品住宅成交面积68.3万平方米，环比增加145.1%，也是一季度成交最多的月份。3月入市的29个项目中，6个为单价“10万+”楼盘，6个为单价8万元/平方米-10万元/平方米的高端改善项目。从市场投放可以看出，偏中高端改善项目依旧是市场重点关注产品，并且有不错的去化结果。

四、海外

1、两位知情人士透露，美国最大的企业游说团体美国商会正考虑起诉特朗普政府，以阻止他定于周三生效的新关税的实施。美国商会一直在考虑将关税之战诉诸法庭，一些最大的会员也敦促该商会这么做。许多大公司的CEO们一直不愿公开反对关税，担心特朗普和他的支持者会针对他们的企业进行报复。而通过与美国商会等行业组织合作，企业可以在不冒险的情况下这么做。

美国财长贝森特：特朗普将直接参与跟日本的谈判，约有70个国家和地区找来谈判。

2、美联储古尔斯比：令人担忧的是，如果关税规模如所宣布的那样大，并且遭到反制关税，可能会让美国再次陷入供应中断和高通胀；美国硬经济数据看上去不错，但存在诸多不确定因素，这种情况几乎是前所未有的。美联储政策制定者正在听到（民众的）焦虑情绪。

3、加拿大总理卡尼：能够应对美国关税；美国关税背后有不同的借口，但都是不正当的，没有根据的，误导性的；由于美国的关税行动，全球经济发生了根本性的变化。

4、日本首相石破茂：美国的大范围关税将影响全球经济；汽车产业是日本的一个经济支柱产业；关税问题给美日贸易条约带来了重大关切，对美国关税深感遗憾。

日本经济再生大臣、美国关税谈判首席代表赤泽亮正将于近期前往美国，与美国财政部长贝森进行关税谈判。

日本财务大臣加藤胜信：在财务省和金融厅设立特别工作组以应对美国关税相关问题；日美已同意在部委层面就外汇问题进行沟通；将采取一切可能措施应对美国关税的影响。

5、韩国经济副总理兼企划财政部长官崔相穆表示，下周将发布10万亿韩元（约合人民币500亿元）规模的补充预算案。主要内容将包括划拨3万亿至4万亿韩元用于实施经贸措施及加强AI竞争力，划拨3万亿至4万亿韩元用于助力个体工商户发展等保障民生工作。崔相穆指出，美国“对等关税”措施恐将给国内产业和企业造成严重损害，全球股市波动加剧，导致国内金融和外汇市场受到影响。他呼吁国会尽早讨论并通过补充预算案，不要错过救助产业和企业的“黄金时间”。

6、新加坡总理黄循财表示，新加坡正在仔细评估美国关税的影响，重申不会对美国征收报复性关税；将成立一个特别工作组以帮助企业和工人应对不确定性，如有必要，政府随时准备采取更多行动，并且新加坡有资源这么做；将与那些同样致力于开放和自由贸易的伙伴建立更紧密的联系。

7、英国金融行为监管局（FCA）称，对创新产品和新公司的支持是FCA新工作计划的一部分；将把“先买后付”产品纳入FCA的监管体系；将建立新的数据驱动检测能力，以提高对金融犯罪的识别并加强打击力度。

8、日本2月贸易帐顺差7129亿日元，预期顺差5359亿日元，前值逆差29379亿日元。

9、东京商工调查：日本2024-2025财年破产申请数量达10144宗，创11年来最高。

10、法国2月贸易帐逆差78.7亿欧元，前值从逆差65.4亿欧元修正为逆差64.9亿欧元。其中，出口496.7亿欧元，前值从498.4亿欧元修正为496.9亿欧元；进口575.4亿欧元，前值从563.8亿欧元修正为561.8亿欧元。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘集体反弹，日经225指数收盘涨6.03%报33012.58点，权重股方面，日立涨14.05%，瑞穗金融集团涨13.5%，RECRUIT涨12.97%，东京海上控股涨12.75%，软银集团涨12.12%。韩国综合指数收盘涨0.26%报2334.22点，权重股方面，韩华宇航涨8.72%，HanwhaOcean涨8.32%，SK海力士涨2.85%。澳洲标普200指数收盘涨1.91%报7483.4点。新西兰标普50指数收盘涨0.98%报11891.44点。

2、Meta Platforms生成式AI领导者Ahmad Al-Dahle在社交平台发布了一篇长文，对前天刚开源的Llama 4质疑进行了官方回应。Ahmad表示，Llama 4一开发完就发布了，所以，不同服务中模型质量难免会有一些差异。Meta很快会修复这些漏洞提升性能。同时否认在测试集上进行了预训练。

3、DHL集团官微宣布将在未来五年内投资20亿欧元，旨在全面提升生命科学与医疗保健领域的物流能力。根据规划，投资的50%将分配至美洲地区，25%至亚太地区，25%至欧洲、中东及非洲（EMEA）地区。此次投资将重点提升全物流环节的基础设施与技术能力，涵盖仓储、订单履约、全球配送（包括空运、海运及陆运）到末端派送。

4、保时捷：2025年第一季度全球汽车交付量减少8%，全球交付量为71470辆。

5、三星重工赢得4778亿韩元造船合同。

6、印度尼西亚证券交易所表示，如果市场跌幅超过20%，当天剩余时间将暂停交易，触发30分钟交易暂停的涨跌幅限制已从5%调整为8%，单只股票下跌15%将触发该股票的交易暂停。

7、英国央行在市场动荡后向银行询问客户融资情况。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数下跌，集运指数（欧线）跌超8%；能化品跌幅居前，20号胶、对二甲苯、原油跌超6%，黑色系大跌，焦煤、焦炭跌超4%；农产品上涨，鸡蛋、菜粕涨超3%。

2、日本农林水产省公布数据称，3月24至30日全国超市销售的5公斤大米平均价格是上年同期的两倍以上，达到4206日元（约合人民币210元）。比前一周高出约10日元，连续13周上涨，并刷新了开始统计的2022年3月以来最高价格。3月下旬起政府储备米开始在门店销售，但目前并未出现使米价下降的效果。

3、印尼首席经济部长：印尼计划在关税谈判努力过程中，从美国购买液化石油气、液化天然气和大豆。

七、债券

1、国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.54%报120.02元，10年期主力合约跌0.17%报108.9元，5年期主力合约跌0.15%报106.265元，2年期主力合约跌0.08%报102.576元。

2、中证转债指数收盘上涨0.97%，报414.83点，成交金额923.73亿元。万得可转债等权指数上涨1.10%，报194.47点。其中，志邦转债、雪榕转债、利民转债、华锋转债、惠城转债涨幅居前，分别涨18.83%、16.54%、13.78%、10.39%、9.58%。震裕转债、精达转债、冠盛转债、春23转债、信服转债跌幅居前，分别跌7.87%、7.34%、6.83%、4.46%、4.10%。

3、国开行1年、10年期金融债中标收益率分别为1.5080%、1.6635%，全场倍数分别为2.27、2.73，边际倍数分别为1.95、10.61。

4、农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.5981%、1.7234%，全场倍数分别为3.26、4.3，边际倍数分别为1.72、3.25。

5、财政部4月9日将招标发行200亿元28天期、200亿元63天期和400亿元91天期贴现国债。

财政部4月10日至4月19日将发行不超过500亿元两期电子式储蓄国债，其中，第一期期限3年，票面年利率为1.93%，最大发行额250亿元；第二期期限5年，票面年利率为2%，最大发行额250亿元。

6、为进一步丰富标准利率互换合约标的，满足市场机构对更长期限的利率风险管理需求，1年期同业存单标准利率互换合约于4月7日正式上线，中国外汇交易中心与上海清算所提供交易清算服务。上线首日，1年期同业存单标准利率互换合约交易清算66笔，名义本金146.3亿元，22家机构参与首日交易，市场运行平稳，机构反响良好、交易报价活跃。

7、江苏省政府办公厅转发省财政厅等部门关于加强财政金融协同支持实体经济高质量发展若干措施的通知。通知中明确，鼓励企业发行银行间市场科技创新债券产品、科技创新公司债券，省财政给予贴息支持。引导金融支持全国高校区域技术转移转化中心（江苏）建设，将中心内人才及人才企业纳入“人才贷”等政策支持范围，提高科技成果转化效能。

八、外汇

1、周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.3368，较上一交易日下跌219个基点。人民币对美元中间价报7.2038，调贬58个基点。

2、印尼央行已经并将继续积极干预市场，以支持印尼盾。