金融街下午茶（2025.03.04）

一、宏观

1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，3月4日以固定利率、数量招标方式开展了382亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日3185亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2803亿元。

2、国务院关税税则委员会公告，自3月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税，对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税，对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜、乳制品加征10%关税。

3、商务部公告，为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，决定将莱多斯公司等15家美国实体列入出口管制管控名单。禁止向上述15家美国实体出口两用物项；正在开展的相关出口活动应当立即停止。

4、不可靠实体清单工作机制公告，将特科姆公司等10家美国企业列入不可靠实体清单，禁止上述企业从事与中国有关的进出口活动，禁止上述企业在中国境内新增投资。

5、美方宣布以芬太尼等问题为由，自3月4日起对中国输美产品再次加征10%关税。商务部新闻发言人表示，中方对此强烈不满，坚决反对，将采取反制措施坚定维护自身权益。中方多次阐明，美方单边关税违反世贸组织规则，破坏多边贸易体制，不仅解决不了自身问题，还会对中美经贸合作和正常的国际贸易秩序造成破坏。中方敦促美方尊重其他国家权益，立即撤回无理无据、损人不利己的单边关税措施。

商务部新闻发言人就对美国因美纳公司采取不可靠实体清单处理措施答记者问：中方于2月4日依法决定将美国因美纳公司列入不可靠实体清单，美国因美纳公司违反正常的市场交易原则，中断与中国企业的正常交易，对中国企业采取歧视性措施，严重损害中国企业合法权益，综合考虑该公司违法情节等方面因素，不可靠实体清单工作机制依法作出禁止其向中国出口基因测序仪的决定。

6、十四届全国人大三次会议3月4日上午举行预备会议，通过了大会议程。3月5日（星期三）上午9时，十四届全国人大三次会议将在人民大会堂举行开幕会。3月11日下午闭幕，会期7天，共安排3次全体会议。

十四届全国人大三次会议期间，将举行三场记者会，请国务院有关部门主要负责同志分别就外交、经济、民生等主题回答记者的提问。每次全体会议前，将安排“代表通道”介绍履职情况，反映代表心声。全体会议后将安排“部长通道”，解读政策措施，回应社会关切。

7、十四届全国人大三次会议大会发言人娄勤俭表示，DeepSeek公司取得的重大进展，代表着一批中国公司在人工智能领域的崛起。DeepSeek公司坚持开放开源的技术路线，开源共享推动了人工智能技术在全球的普遍应用，为世界贡献了“中国智慧”。

娄勤俭表示，去年12月，民营经济促进法草案由国务院提请全国人大常委会初次审议；上个月又进行了再次审议；下一步将根据常委会继续审议情况和各方面的意见建议，认真做好草案修改完善工作，推动法律尽快出台。

娄勤俭表示，中美经贸关系的本质是互利共赢；美方单边加征关税的做法，违反世贸组织规则，干扰全球产业链供应链安全稳定；希望美方与中方相向而行，通过平等磋商找到解决问题的办法。

8、【预告】国新办将于3月5日（星期三）上午11时30分举行吹风会，请《政府工作报告》起草组负责人、国务院研究室主任沈丹阳，《政府工作报告》起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛解读《政府工作报告》，并答记者问。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】沪指缩量上涨，个股表现相对活跃，市场逾4000股上涨。上证指数收涨0.22%报3324.21点，深证成指涨0.28%，创业板指跌0.29%，北证50涨3.24%，科创50涨1.72%，万得全A涨0.62%，万得A500跌0.09%，中证A500涨0.05%，A股成交1.48万亿元。

机器人题材卷土重来，杭齿前进、兆威机电等多股涨停。军工股涨幅居前，北方长龙、洪都航空等多股涨停。半导体产业午后发力，芯原股份、紫光国微等涨停。固态电池方向领跌，德尔股份、三祥新材跌停。大消费方向调整，东百集团、庄园牧场、佳禾食品、中百集团跌停。

沪深两市主力资金净流出72.73亿元。市场快速缩量至1.5万亿下方，个股连续普涨2日但涨幅有限；资金高切低欲望加剧，半导体、军工各有消息催化获轮动机会，紫光国微、赛为智能获大单资金流入。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数跌0.28%报22941.77点，恒生科技指数跌0.22点报5535.64点，恒生中国企业指数跌0.62%报8367.47点，恒生香港中资企业指数跌0.25%报3797.63点，大市成交2695.28亿港元。南向资金净卖出额为12亿港元。汽车股下挫，比亚迪股份跌逾6%领跌蓝筹，拟配售新H股募资约435.09亿港元；吉利汽车跌近6%。石油股走低，中国海洋石油、中国石油股份跌逾2%。黄金股上涨，招金矿业涨近4%，山东黄金、中国黄金国际涨逾3%。

3、小米集团董事长兼CEO雷军表示，位于武汉的小米第三座智能工厂——小米智能家电工厂正在建设中，预计今年年底就能大规模投产。

4、比亚迪股份在港交所公告，公司和配售代理订立配售协议，假设配售股份全数配售，配售所得款项总额预计约为435亿港元，扣除佣金和估计费用后，配售所得款项净额预计约为433.83亿港元。本次配售股份数量为1.298亿股新H股，每股配售价335.2港元，较3月3日收市价每股H股363.6港元折让约7.8%。

5、2025年3月券商金股陆续出炉，3月3日，有25家券商公布金股名单。截至目前，已有36家券商公布金股名单，累计推荐318次，共涉及238只A股，其中主板157只，创业板45只，科创板34只，北交所2只。恺英网络、比亚迪、中兴通讯人气最高，分别被券商推荐5次、5次、4次。

6、应英伟达、博通两大客户要求，台积电CPO技术正在加速推进，预计2025年下半年小量生产，2026年开始放量。

7、在MWC2025上，联想混合式AI解决方案ThinkEdge SE100正式亮相，这是联想首款入门级AI推理服务器，其兼具成本效益、可持续性和可扩展性。新款AI推理服务器体积缩小了85%。

8、根据杭州市经信局《关于开展阿里巴巴集团云和AI投资计划本地配套供应商摸排的通知》要求，现杭州市余杭区摸排意向参与阿里巴巴集团云和AI重大投资计划的本地配套供应商及核心产品。

三、行业

1、近日1元起拍的特价中小银行股权正密集上架，涉及湖南银行、兰州农商行、河南邓州农商行、铜仁农商银行、山东淄川农商行等多家银行。这类1元起拍的银行股均为自然人持有，份额在5万股到10万股之间，由第三方代理机构受托拍卖。虽然起拍价格低至1元，但不少银行股权仍面临多次流拍再上架的局面。

2、据中国物流与采购联合会，2月份中国物流业景气指数为49.3%，多式联运和邮政快递电商板块的物流活跃度持续提升，业务总量指数分别达到55.6%和66.3%的较高水平。2月份物流企业成本上涨幅度有所放缓，主营业务利润指数环比上升0.3个百分点。

3、商务部透露，前2个月全国电动自行车以旧换新突破100万辆。今年1至2月，全国交售旧车、换购新车各101.9万辆，带动新车销售26.6亿元。电动自行车以旧换新自去年实施以来，累计交售旧车、换购新车各240万辆，带动新车销售约64亿元。

4、商务部与工商银行签署促进商务高质量发展服务贸易强国建设战略合作协议。双方将围绕支持大力提振消费、服务稳定外贸增长、稳定和扩大利用外资规模、促进对外投资合作高质量发展等商务重点工作加强合作，采取切实有效措施提升金融服务实体经济能力，更好帮助企业增强动力、开拓市场，推动国内外市场联通互促。

5、今年两会，全国人大代表李东生建议加强AI深度伪造欺诈管理：加快人工智能深度合成内容标识管理规章制度的出台；明确对人工智能深度合成服务商未履行标识义务的惩罚制度；加强深度合成内容标识技术标准和发布的管理；加强国际合作，形成人工智能生成合成内容的有效监管。

6、工信部印发通知，组织开展2025年度中小企业特色产业集群推荐和2022年度中小企业特色产业集群复核工作。将按照自愿申报原则，由所在地县级行政区划中小企业主管部门为申报主体，填写《中小企业特色产业集群申报表》，提交申报表中要求的佐证材料，报送至省级中小企业主管部门。各省、自治区、直辖市推荐数量不超过8个，计划单列市、新疆生产建设兵团推荐数量不超过2个。2022年度中小企业特色产业集群复核工作同时启动。

四、海外

1、日本1月失业率2.5%，预期2.40%，前值2.40%。

2、澳洲联储会议纪要：总体而言，委员会认为降息的理由更充分，成员们对经济下行风险给予了更多关注；目前特别关注政策保持过紧时间过长的风险，但对进一步宽松的前景表示谨慎；如果通胀持续，利率可能会维持在4.1%的水平一段较长的时间，或可能会被提高。

3、印度工业和内部贸易促进部数据显示，由于全球经济的不确定性，2024年10月-12月，印度的外国直接投资同比下降5.6%，至109亿美元，2023年同期的外国直接投资为115.5亿美元。

4、加拿大总理办公室声明显示，如果美国关税生效，加拿大将征收报复性关税，直至美国撤回贸易措施。从3月4日开始，加拿大将对价值300亿加元的美国进口商品征收25%关税，并将在21天内对价值1250亿加元的美国进口商品征收关税。

5、日本2月家庭消费者信心指数35，预期35.3，前值35.2。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘全线下跌，日经225指数收盘跌1.2%，报37331.18点。古河电气工业跌逾8%领跌成分股，SEVEN & I跌近7%。权重股方面，软银集团跌4.78%，日立跌2.85%，中外制药跌2.55%，索尼跌2.29%。韩国综合指数收盘跌0.15%报2528.92点。权重股方面，Kakao跌2.9%，梅里茨金融跌2.4%，SK海力士跌2.16%。澳洲标普200指数收盘跌0.58%报8198.1点。新西兰标普50指数收盘跌0.64%报12469.71点。

2、塔塔集团正在为其金融服务部门寻求高达110亿美元的估值，这可能是印度今年最大的首次公开募股。

3、特斯拉已在孟买班德拉库尔拉综合区（BKC）的一栋商业大厦底层，租用了4000平方英尺的空间，作为其在印度的首个展厅。特斯拉还计划在德里的Aerocity开设另一家旗舰展厅。特斯拉在印度市场将采取激进的定价策略，首款车型的目标价格定在220万卢比以下。

4、根据提交给美国证券交易委员会的文件，英伟达支持的云计算提供商CoreWeave在纳斯达克申请IPO。该公司2024年的营收为19亿美元，同比增长737%，净亏损8.63亿美元。

5、本田汽车首次公开了以铝材实现车身零部件一体成型的大型生产设备，有助于降低纯电动汽车成本。本田首先将为2026年上市的新款电动汽车引入该技术。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数下跌，集运指数（欧线）跌逾14%；能化品跌幅居前，燃油跌近5%，低硫燃料油、原油跌逾3%；贵金属均上涨，沪金、沪银涨逾1%；黑色系多数下跌，焦炭、焦煤、铁矿石跌逾1%；基本金属多数下跌，氧化铝、工业硅跌近1%；农产品涨跌不一，生猪涨近1%，棕榈油跌逾3%，苹果、红枣跌逾1%。

2、阿联酋阿布扎比国家石油公司（ADNOC）将与奥地利石油天然气集团（OMV）打造价值超600亿美元的全球聚烯烃巨头。

3、国家统计局：据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2月下旬与2月中旬相比，22种产品价格上涨，26种下降，2种持平，其中，生猪（外三元）价格持平，报14.8元/千克。

4、在日本大米价格不断上涨、部分地区米价不断刷新纪录的背景下，日本农林水产省宣布，将于10日至12日实施首次竞标，向市场投放15万吨政府储备米，预计3月下旬上架超市等零售渠道。对此，有日本专家表示，投放储备米究竟能够起到多少效果仍待观察。

5、3月5日（周三）24时，国内成品油零售限价将迎来新一轮调整时间点。机构跟踪的国际原油价格变动状况预测最新数据显示，本轮成品油零售限价下调幅度超50元/吨，因此，本轮成品油零售限价或遇下调。这意味着，2025年成品油零售限价或迎“二连跌”。

6、中储粮集团公司发布公告称，按照有关部门工作安排，中储粮集团公司及所属相关企业近期将继续增加新一批收储库点，主要安排在东北地区，部分安排在南方省份，进一步扩大2024年国产玉米收储规模，新增收购库点等信息将及时通过所在地媒体或相关交易平台向社会公布。

7、交易商称，印度2月豆油进口量环比下降36%至28.4万公吨，为八个月以来最低水平。

8、沙特阿美首席执行官：全球石油需求在2024年达到了新高，并预计在2025年将进一步增长。

七、债券

1、国债期货小幅收跌，30年期主力合约跌0.03%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.07%。

2、中证转债指数收盘涨0.4%，万得可转债等权指数涨0.62%。其中，伟隆转债、精装转债、惠城转债分别涨9.96%、7.33%、5.43%。跌幅方面，斯莱转债、志特转债、远信转债分别跌4.58%、2.47%、2.47%。

3、国开行1年、10年期金融债中标收益率分别为1.5004%、1.6701%，全场倍数分别为3.84、2.16，边际倍数分别为1.39、1.53。

农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.6595%、1.84%，全场倍数分别为3.48、4.47，边际倍数分别为2.09、2.61。

4、十四届全国人大三次会议大会发言人娄勤俭表示，截至去年底，2024年2万亿元置换债券额度已全部发行完毕，大部分地区已完成置换。2025年2万亿元置换债券发行相关工作已经启动。全国人大常委会将依照有关法律规定，加强政府债务管理情况的监督，特别是加强增加地方政府债务限额置换存量隐性债务实施情况的跟踪监督，推动进一步加强政府债务管理。

八、外汇

1、在岸人民币对美元16:30收盘报7.2788，较上一交易日上涨143个基点。

2、日本财务大臣加藤胜信：日本不会采取货币贬值政策，已与美国财长贝森特确认了在外汇方面的基本立场，日本没有利用外汇政策来压低日元。