金融街下午茶（2025.02.18）

宏观

1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月18日以固定利率、数量招标方式开展了4892亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日330亿元逆回购和5000亿元MLF到期。

2、国家发改委投资司举办全国发展改革系统投融资工作培训，重点围绕促进民间投资、政府和社会资本合作（PPP）新机制、基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）等进行政策解读和培训指导，帮助地方全面准确把握各项政策要求，进一步提高全系统投融资工作能力和业务水平，促进民间投资、PPP新机制、基础设施REITs等工作落实落细，积极助力投资高质量发展。

国家发改委透露，我国将进一步破除市场准入的障碍，尽快修订出台新版市场准入负面清单，支持民营企业积极参与“两重两新”，加快促进民营经济发展。国家发改委相关负责人表示，民营经济的规模实力、创新水平、国际竞争力进一步提升，接下来将继续坚决破除市场准入、要素获取的障碍，打造统一开放、竞争有序的市场体系。

3、《西藏自治区大力提振消费促进经济稳定增长若干措施（征求意见稿）》公开征求意见建议。其中提出大力拓展新型消费，支持通过发放线上消费券的方式，重点打造“藏品网商节”品牌。支持国内知名电商平台采取集运方式，推动解决“不发往西藏”难题，促进电子商务健康发展。

4、香港特区行政长官会同行政会议已接纳最低工资委员会的建议，将香港法定最低工资水平由现行每小时40港元调升至42.1港元，增幅为2.1港元或5.25%。如获立法会通过，经修订的法定最低工资水平将于今年5月1日实施。

5、中国香港1月三个月失业率3.1%，前值3.10%。

国内股市

1、【A股收盘综述】三大指数午后持续下探，科技股全线走低，AI医疗、教育应用方向领跌。上证指数收跌0.93%报3324.49点，深证成指跌1.61%，创业板指跌1.98%，北证50跌2.26%，科创50跌2.52%，万得全A跌1.64%，万得A500跌1.02%，中证A500跌1.12%；市场成交1.83万亿元，逾4600股下跌。

DeepSeek概念股深度回调，高位股集体退潮，梦网科技、杭钢股份等多股跌停。电商概念股大幅走低，三江购物跌停。影视股下挫明显，光线传媒等纷纷下挫。银行股护盘，四大行盘中均创历史新高。锂电池产业链逆势走强，杉杉股份等涨停。

沪深两市主力资金净流出900.11亿元，创年内新高。指数午后买盘衰竭单边回撤，Wind 35个二级行业仅银行板块获小幅净流入。计算机板块成主要兑现方向，超370亿资金减仓软硬件行业，浪潮信息、中兴通讯均遭大单抛售。

2、【港股收盘综述】三大指数早盘震荡走高，午后均再度刷新阶段高位，恒生指数一度升破23000点，恒生科技指数一度涨3.6%，随后有所回落。恒生指数收涨1.59%报22976.81点，恒生科技指数涨2.54%报5639.05点，恒生国企指数涨1.82%报8475.4点。大市成交3386.26亿港元，南向资金净买入额达224.23亿港元。科技龙头延续强势，快手涨近10%，小米集团涨超7%创新高，京东健康涨近6%。AI概念多数上涨，美图公司涨超10%，优必选涨近10%。汽车股普涨，吉利汽车涨超5%，比亚迪股份涨近3%。黄金珠宝股走强，周大福、老铺黄金涨近5%。个股方面，快狗打车、谭仔国际涨超60%。

3、中信证券称，截至2024年四季度，全市场公募基金总规模为31.15万亿元，较上季度环比小幅收缩，主要受到权益类产品净值波动的影响，而债券基金、QDII基金、另类基金整体份额则出现扩张。预计2025年债基市场将维持稳步扩容，但整体市场的工具性特征将愈发明显，其中被动指数类产品的整体规模和市场比重将进一步提升。

4、吉利汽车在港交所公告称，吉利控股与雷诺签署了一份框架协议，双方将通过雷诺巴西扩大其在零排放和低排放车辆开发和生产方面的战略合作，澄清公司并非吉利控股与雷诺的巴西相关协议订约方。

5、百度搜索目前已全量上线DeepSeek满血版。百度搜索和文心智能体平台此前宣布将全面接入DeepSeek和文心大模型最新的深度搜索功能。

6、一则关于“知名量化私募宽德投资某员工在社交平台称公司用脑机武器迫害员工”的消息在私募圈持续发酵。对此，宽德投资回应称：“公司关注到了网络平台上出现关于公司的不当言论。经核实，该言论发布者确曾短期任职于公司。目前该发布者已与公司解除劳动关系，其言论为个人行为，所述内容存在不实及误导性信息。”宽德投资为国内规模居前的头部百亿级量化私募，近年来业绩和规模增速均在业内相对领先。

行业

1、国家数据局举行新闻发布会，介绍公共数据开发利用最新情况。相关负责人介绍，国家公共数据资源登记平台将于3月1日上线试运行。即将上线的国家公共数据资源登记平台，不仅是数据资源管理系统，也是信息披露和资源发现的窗口，全社会都可以来这里找数据、找产品。

2、《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》指出，2025年中国通用算力规模预计达85.8EFLOPS，增长20%；智能算力规模将达1037.3EFLOPS，增长43%，远高于通用算力增幅。总体来看，2023-2028年中国智能算力规模和通用算力规模的五年年复合增长率预计分别达46.2%和18.8%。

3、华为数据储存发布信息称，2月18日将发布基于华为DCS AI解决方案打造的瑞金病理大模型。同日，马斯克xAI的第三代大语言模型Grok 3也将发布，届时将进行现场演示。AI风暴热潮仍在继续。

海外

1、美联储理事沃勒：近期消费者物价指数令人失望，但这可能是季节性调整问题导致的；预计今年将继续出现通胀回落和降息；预计关税对价格的影响将是温和且非持久的，美联储在制定政策时应努力忽视这一影响；劳动力市场依然强劲，2025年第一季度的稳定增长似乎还在继续。

2、日本政府批准了到2040年减少温室气体排放的新目标，同时批准了修订后的能源计划和工业政策更新版。根据新的气候政策，日本的目标是到2035年将温室气体排放量在2013年的基础上减少60%，到2040年减少73%。

3、日本的大额个人储蓄账户正在增加。日本央行的各类存款人的存款数据显示，国内银行的余额在1亿日元（约合人民币479.31万元）以上的个人存款账户数截至2024年9月底达到13.89万个，比上年同月末增加5.9%。

4、日本央行行长植田和男：意识到市场对政策指引存在看法，认为并不够明确；去年夏季的市场波动主要是由于市场对美国就业数据疲弱和美国经济放缓的担忧所导致。

5、澳洲联储将现金利率下调25个基点至4.1%，为2020年11月以来首次降息，至2023年10月以来新低，符合市场预期。澳洲联储称，基于技术假设的预测显示，现金利率预计在2025年6月为4.0%，2025年12月为3.6%，2026年6月为3.4%。

澳洲联储主席布洛克：尚无法宣告在通胀问题上取得胜利，显然高利率已经发挥了作用，利率决策并不意味着未来会有进一步的降息，进一步的降息将取决于数据。

6、新加坡总理黄循财：将投资10亿新元建设新的国家半导体研发制造设施，将为国家生产力基金注资30亿新元；将推出税收激励政策，鼓励基金经理大规模投资新加坡上市股票。

7、韩国产业通商资源部发布的一组数据显示，今年1月韩国汽车出口额同比减少19.6%，为49.9亿美元，仍为历史第二高。

8、英国2024年12月三个月ILO失业率4.4%，预期4.5%，前值4.4%；就业人数增10.7万人，预期增4.8万人，前值增3.6万人。1月失业率4.59%，前值4.60%；失业金申请人数增2.2万人，前值从增0.07万人修正为减1.51万人。

9、法国1月CPI终值同比升1.7%，预期升1.4%，初值升1.4%，2024年12月终值升1.3%；环比升0.2%，预期降0.1%，初值降0.1%，2024年12月终值升0.2%。调和CPI终值同比升1.8%，预期升1.8%，初值升1.8%，2024年12月终值升1.8%；环比降0.2%，预期降0.2%，初值降0.2%，2024年12月终值升0.2%。

国际股市

1、亚太主要股指收盘涨跌不一，韩国综合指数涨0.63%报2626.81点，韩华宇航涨11.44%，刷新历史新高，斗山能源涨7.45%。日经225指数涨0.25%报39270.40点；铠侠涨14.91%，续创上市以来新高；国防股、汽车股表现活跃，三菱汽车涨6.89%，IHI涨6.27%。澳洲标普200指数跌0.66%报8481点。新西兰标普50指数跌0.14%报13051.12点。

2、OpenAI首席执行官Sam Altman在X上发起投票，问大家希望下一个OpenAI开源的大模型是哪种，是o3-mini还是手机上可运行的大模型。这大概意味着OpenAI可能即将开源某个大模型，或为2019年OpenAI开源GPT-2之后再次开源某个大模型。

知情人士称，OpenAI首席执行官Sam Altman和董事会其他成员正在考虑一系列新的治理机制。这将给予这家非营利性公司的董事会强大的投票权，确保其保留对重组后公司的控制权，并能够推翻包括现有支持者在内的其他投资者的决定。虽然尚未做出明确决定，但此举可能有助于OpenAI阻止未来的恶意收购企图，包括来自马斯克的收购。

3、特斯拉中国官网现已更新焕新款Model Y车型的交付时间，显示该车将于本月下旬开始交付，首发版车型将限时销售至2月28日。

4、马斯克旗下人工智能初创公司xAI正式发布新一代聊天机器人Grok 3。马斯克宣布Grok 3发布，在数学推理、科学逻辑推理和代码写作等能力表现方面，Grok-3在多项benchmark测试中均取得了比DeepSeek-v3、GPT-4o、Gemini-2 pro更优的效果。据悉，目前Grok 3已经在xAI内部运行了2周。此前，马斯克发布预告，称其为 “地球上最聪明的人工智能”，其推理能力将超越包括ChatGPT和DeepSeek在内的其他领先AI模型。

xAI推出名为Deepsearch的Grok-3智能搜索引擎。xAI工程师表示，Deepsearch是其的第一代广泛代理工具，它不仅帮助工程师、研究人员和科学家编写代码，而且实际上能帮助每个人回答日常遇到的问题。

5、据知情人士透露，摩根士丹利、摩根大通和花旗集团正在删除或淡化有关促进或支持多元化、公平性和包容性（DEI）的公开措辞，富国银行和美银也已开始仔细斟酌措辞。

6、高盛在欧洲推出高收益主动型ETF。

7、据知情人士透露，如果日产汽车公司社长内田诚卸任，本田愿意恢复收购谈判，以创建世界第四大汽车生产商。知情人士还表示，日产董事会已经开始就内田诚离职的时间进行非正式讨论。

8、三星公司宣布再次荣登全球电视品牌销量榜首，实现了连续19年领跑市场的辉煌成就。2024年三星在全球电视市场占据28.3%的份额，持续领跑行业。

三星提交的监管文件显示，三星电子将回购价值2.7万亿韩元的4810万股普通股和价值3040亿韩元的660万股优先股。此次回购是三星去年宣布的10万亿韩元回购计划的一部分。

9、知名投资人斯坦利-德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)在2024年第四季度增持了一些大型科技公司的股票，新进买入的股份中包括Alphabet、亚马逊，以及电动汽车制造商特斯拉。根据13F监管文件，德鲁肯米勒的杜克恩家族办公室(Duquesne Family Office)的最大持仓仍为Natera (NTRA)，占其投资组合的15%以上。

10、澳大利亚国民银行（NAB）将于2月28日起下调标准浮动住房贷款利率25个基点。

11、印度证券交易委员会要求研究分析师和投资顾问向客户披露其服务中最重要的条款和条件。金融服务机构必须在2025年6月30日前通过电子邮件或其他可保留的方式将最重要的条款和条件通知现有客户。

期货

1、国内商品期市收盘涨跌不一，黑色系多数上涨，铁矿石涨逾2%，焦炭、锰硅涨逾1%；基本金属涨跌互现，氧化铝涨逾1%，国际铜跌逾1%；能化品多数上涨，LPG、玻璃、纯碱涨逾1%；农产品涨跌不一，花生、苹果涨逾1%，菜油跌逾1%；贵金属互现；尿素跌近2%，集运指数（欧线）跌近1%。

2、明日24时国内成品油零售限价将迎来2025年首次下调，消费者用油成本将降低。据测算，截至2月17日收盘，国内第9个工作日，参考原油变化率-4.01%，预计汽柴油下调175元/吨。

债券

1、国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.32%，10年期主力合约跌0.17%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.04%。

2、中证转债指数收盘跌0.57%，万得可转债等权指数收盘跌0.91%。其中，57只可转债跌幅超2%，科数转债、景兴转债、天源转债、天阳转债、豪24转债跌幅居前，分别跌7.71%、6.51%、6.13%、6.02%、5.71%。涨幅方面，14只可转债涨幅超2%，天路转债、威派转债、北方转债、福新转债、神码转债涨幅居前，分别涨5.77%、5.47%、4.7%、4.02%、3.27%。

3、国开行180天、10年期金融债中标收益率分别为1.5529%、1.6453%，全场倍数分别为3.95、2.41，边际倍数分别为4.62、1.16。

4、农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.5482%、1.7156%，全场倍数分别为2.99、3.09，边际倍数分别为1.57、2.91。

5、中央结算发布通知，对企业债券（含铁道债）现券交易结算费优惠50%；对随买随卖做市支持操作费用双边100%全免；对结算失败后债券清偿过户费用优惠80%；以上优惠措施自2025年1月1日起至2027年12月31日止有效。

外汇

1、周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.2783，较上一交易日跌191个基点。人民币对美元中间价报7.1697，调升5个基点。