金融街下午茶（2025.02.13）

宏观

1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月13日以固定利率、数量招标方式开展了1258亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日2755亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1497亿元。

2、国家发改委日前下达2025年度以工代赈中央预算内投资50亿元，支持地方实施1008个以工代赈项目，计划吸纳12.3万农村脱贫人口和其他低收入群体参与工程项目建设，发放劳务报酬超过17.1亿元。

3、2025年上海市推动经济持续回升向好一揽子政策举措在春节后（2月6日）首次市政府常务会议上审议通过。一揽子政策举措涉及八大方面内容，上海市将加强政策协调配合和系统集成，放大政策组合效应，全力推动一季度全市经济实现良好开局，全力巩固经济持续回升向好势头。

4、河南省印发《关于支持豫商经济技术开发区高质量发展的若干意见》，从深化开放合作、做强枢纽经济、激活创新动力、优化产业结构、强化保障措施、组织实施等方面，加快推动豫商经济技术开发区高质量发展。其中明确，支持其创建国家级经济技术开发区以及对接融入淮河生态经济带，引导外资企业优先落户豫商经济技术开发区。

5、广东省长王伟中主持召开省政府全体会议，会议研究部署全年政府工作，强调要加力扩围实施好“两重”“两新”政策，进一步深化投融资改革；要全力扩大大宗耐用品消费，深入开展“粤贸全国”系列活动，支持广货特别是外贸优品拓展国内市场，积极扩大文旅消费，持续用力推动房地产市场止跌回稳。要加快建设现代化产业体系，大力抓好工业投资和工业技改，突出发展机器人、人工智能等新兴产业未来产业。

6、商务部再回应美方对华加征关税：2月1日美方单边加征关税做法违反世贸组织规则，中方已于2月4日诉诸世贸组织争端解决机制，后续将按世贸规则和程序处理该案。

商务部回应美对进口钢铝征收25%关税：美方做法是典型的单边主义、保护主义行为，很多国家已经明确表达了反对意见，美国内也有很大反对声音；中方敦促美方摒弃零和思维，纠正错误做法，回到多边贸易体制正确轨道上来，与各国一道通过平等磋商解决各自关切。

针对美国对进口钢铝征收25%关税，中国钢铁工业协会表示，当前我国钢材对美国出口量较少，短期看，对我国钢铁出口影响有限，但长期看，美国此举或将带动其他国家效仿，从而降低我国钢材出口竞争力；另外从中长期的角度来看，关税的提高对于包括中国钢铁工业在内的全球钢铁工业的产业链和供应链，都会带来不利的影响。

国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数收跌0.42%报3332.48点，深证成指跌0.77%，创业板指跌0.71%，北证50跌1.76%，科创50跌2.31%，万得全A跌0.66%，万得A500跌0.23%，中证A500跌0.48%，市场成交1.85万亿元。

三大指数冲高回落，TMT行业全线回调，半导体方向领跌，大消费走强。影视股延续强势，光线传媒20cm涨停创历史新高，节后累计涨超200%。DeepSeek题材冲高后快速下探，并行科技一度涨逾25%创新高，青云科技-U触及新高后回落。券商股冲高回落，天风证券、东北证券触及涨停。

沪深两市主力资金净流出592.45亿元，本周第二次单日净流出超500亿。市场在港股连日逼空带领下继续在前三小时高位震荡，大资金借权重拉盘兑现科技股盈利意向愈发显著，超300亿资金撤离计算机、电子行业，主力资金净流出超10亿元个股显著增加。

2、【港股收盘综述】三大指数冲高回落，恒生指数、恒生科技指数盘中分别涨超3%、4%，截止收盘全线转跌。恒生指数收跌0.2%报21814.37点，盘中创4个月高点；恒生科技指数跌0.87%报5235.28点，盘中创3年新高；恒生国企指数跌0.69%报8002.63点，盘中创4个月高点。大市成交大幅升至3794.48亿港元，南向资金净卖出10.24亿港元。科技、半导体、工业、内房板块跌幅居前，比亚迪电子跌近8%，小米集团跌近6%，联想集团跌5%，中芯国际跌超4%。部分科技龙头维持强势，快手涨超6%，百度集团、哔哩哔哩涨近6%，美团涨近3%。AI概念股分化，汇量科技涨近13%，中兴通讯跌超8%。

3、上汽大众表示，近期网传“疑似上汽大众采购部举报信”一事，所涉内容经查无实质证据，均属谣言。上汽大众已于2025年2月11日向公安机关报案并获受理。

4、自长安、东风相继放出重组信号后，新汽车集团的整合动作正在加速。知情人士称，东风集团已开始研发整合。岚图汽车等自主品牌已开始向东风日产等合资品牌进行技术“输血”，涵盖三电总成、混动技术等。此外，针对岚图即将问世的ESSA2.0架构、SOA电子电器架构等最新技术，东风日产正与岚图等自主品牌深度接洽。

5、小米集团创办人雷军对公司市值升穿万亿元表示，会努力工作。小米汽车已经交付16万辆车，覆盖全国，上海、杭州、苏州是前三名，连续4个月每月交付超两万辆，比设计产能已经提升了一倍。

6、在阿联酋迪拜举办的World Governments Summit 2025峰会上，蔡崇信确认阿里与苹果合作。他表示，苹果在中国需要一个本地化的合作伙伴，为他们的手机服务。苹果一直非常挑剔，最终他们选择与我们做生意。

行业

1、上海市发改委透露，今年以来，上海房市股市等重要市场交易保持活跃度。1月份全市一手住房成交面积49.9万平方米，同比增长16%；二手住房成交面积140.3万平方米，同比增长16%，当月成交1.6万套，连续4个月保持在1.5万套以上。金融市场交易保持增长，1月份上交所日均股票成交额4809.7亿元，同比增长45.7%。

海外

1、知情人士透露，负责管理联邦政府房地产投资组合的美国总务管理局当地时间周三开始裁员，此次裁员影响的是试用期员工。美国总务管理局监督大多数政府合同，管理联邦财产，并监督一些基本的联邦政府职能。

2、印度总理莫迪将于当地时间周四前往美国首都华盛顿，与美国总统特朗普以及包括埃隆·马斯克在内的政府成员举行会谈，讨论避免贸易战和人工智能政策等话题。

3、欧洲央行管委Vujcic：欧洲央行可能会在3月份的政策声明中不再提及“限制性”政策，市场对今年再降息三次的预期并非不合理，降息的前提是未来几个月服务业通胀迅速回落；近期外汇波动不需要过于担忧。

4、英国央行首席经济学家皮尔呼吁对降息保持谨慎，表示通胀回落的过程尚未完成。

5、日本首相石破茂：目前没有计划审查政府与日本央行的协议；在多个层面要求美国给予日本钢铁关税豁免。

6、英国启动了一项针对海上风电项目的激励计划，试图说服开发商提供投资，以实现到2030年使该国能源系统脱碳的目标。该计划被称为“清洁产业奖金”，将为海上风电项目的中标者提供每吉瓦容量2700万英镑的初始资金。

7、菲律宾央行将关键利率维持在5.75不变，市场预期降息25基点。菲律宾央行表示，通胀前景风险大致平衡；将继续适度转向限制较少的货币环境；将在下次会议上考虑维持政策利率稳定；如果降息，将仅降25个基点，需要一点时间来重新校准模型。

8、德国1月CPI终值同比升2.3%，预期升2.3%，初值升2.3%，2024年12月终值升2.6%；环比降0.2%，预期降0.2%，初值降0.2%，2024年12月终值升0.5%。调和CPI终值同比升2.8%，预期升2.8%，初值升2.8%，2024年12月终值升2.8%；环比降0.2%，预期降0.2%，初值降0.2%，2024年12月终值升0.7%。

9、英国2024年第四季度GDP初值同比升1.4%，预期升1.1%，2024年第三季度终值从升0.9%修正为升1.0%；环比升0.1%，预期降0.1%，2024年第三季度终值持平。

英国2024年12月GDP同比升1.5%，预期升1.0%，前值从升1.0%修正为升1.1%；环比升0.4%，预期升0.1%，前值升0.1%。三个月GDP环比升0.1%，预期降0.1%，前值从持平修正为降0.1%。

英国2024年12月季调后商品贸易帐逆差174.47亿英镑，预期逆差184亿英镑，前值从逆差193.11亿英镑修正为逆差189亿英镑。其中，对欧盟商品贸易帐逆差113.49亿英镑，前值从逆差115.91亿英镑修正为逆差117.06亿英镑；对非欧盟商品贸易帐逆差60.98亿英镑，前值从逆差77.2亿英镑修正为逆差71.94亿英镑。

10、瑞士1月CPI同比升0.4%，预期升0.4%，前值升0.6%；环比降0.1%，预期降0.1%，前值降0.1%。

国际股市

1、亚太主要股指收盘多数上涨，韩国综合指数涨1.36%报2583.17点，浦项制铁涨6.94%，现代汽车涨5.25%。日经225指数涨1.28%报39461.47点，中外制药涨4.01%，迅销涨2.92%，日立涨2.73%；传贝恩资本等多家私募竞购，趋势科技大涨16.05%；软银集团绩后跌3.57%。澳洲标普200指数涨0.06%报8540点。新西兰标普50指数跌0.06%报12905.98点。

2、华尔街银行接近售出与马斯克收购推特相关的30亿美元的债务。一周前，以摩根士丹利为首的银行家成功出售了与此次收购相关的55亿美元债务。

3、马斯克：在测试中，Grok3的表现超越了所知的任何已发布产品；已进入最后阶段，Grok3将在大约一到两周内发布。

4、OpenAI称，现在所有Pro用户的移动和桌面APP都可用Deep research（深度搜索）（包括iOS, Android，macOS和Windows）。o1和o3-mini现在都支持在ChatGPT中上传文件和图片；将Plus用户的o3-mini-high版本阈值提高了7倍，每天上限达到50个。

OpenAI CEO奥特曼：为了不让OpenAI被超越，每天都有压力，计划将与DeepSeek的领导层会面。

5、美国食品药物管理局扩大辉瑞公司旗下药物Adcetris的批准范围，允许其用于治疗部分类型的淋巴瘤。该公司表示，继先前两种治疗方法之后，Adcetris可与其他药物合并使用，用于治疗复发或难治性大B细胞淋巴瘤。

6、德国商业银行预计重组后2025年净利润为24亿欧元。

德国商业银行计划裁员约9%，以提高回报率，并让投资者相信其独立发展的前景。该行目前正在抵挡意大利裕信银行的并购。

7、联合利华2024年第四季度基础销售额同比增长4%，预计增长3.93%；启动至多15亿欧元的股票回购计划；冰淇淋业务将通过分拆的方式进行剥离，并在阿姆斯特丹、伦敦和纽约上市。

8、15家日本大型企业承诺在印度卡纳塔克邦投资，签署了总额约750亿卢比的谅解备忘录。丰田汽车、三菱重工等企业在汽车制造、工业自动化等多领域开展投资，有望带动就业与经济增长，有望推动当地发展。

9、本田汽车：截至2024年12月的第三财季经营利润3973.1亿日元，市场预估4069.2亿日元；净利润3105.8亿日元，市场预估2850.1亿日元。

10、本田、日产汽车联合表示，考虑了各种选择，包括成立日产本田子公司。本田汽车表示，同意取消与日产和三菱汽车三方合作谈判的谅解备忘录。

11、索尼2024年第四季度净利润3737.4亿日元，市场预期2942.8亿日元，收入4.4万亿日元；预计截至3月31日的整个财年净利润为1.08万亿日元，此前预计9800亿日元。

12、韩国互联网巨头Kakao公布业绩报显示，去年第四季度净亏损同比大幅收窄，为2769亿韩元；营业利润为1067亿韩元，同比下降33.7%。该公司表示，计划在今年晚些时候与OpenAI合作推出新的人工智能（AI）服务Kanana和其他相关服务。

13、有消息传出由于4nm订单暴增，三星电子芯片代工事业部已解除生产设备关机措施，并计划最快于2025年6月，将平泽园区产线稼动率提升至最高水准。

14、保诚据称聘请花旗集团在印度进行10亿美元的首次公开募股。

期货

1、国内商品期市收盘多数下跌，能化品领跌，烧碱跌逾5%，原油、燃油跌逾4%；黑色系多数下跌，焦煤跌近2%，焦炭、铁矿石跌逾1%；农产品多数下跌，豆油、棕榈油跌逾2%，豆二跌逾1%；基本金属涨跌不一，国际铜涨逾1%，氧化铝跌逾1%；贵金属均上涨，沪银涨逾1%；集运指数（欧线）涨逾3%。

2、最高检：从检察办案情况来看，证券期货违法犯罪呈现出一些新的特点趋势，不仅操纵市场、内幕交易等传统交易类犯罪多发，而且欺诈发行、违规披露、背信损害上市公司利益等涉上市公司财务造假案件数量大幅攀升；下一步，将全面履行检察职能，依法维护市场秩序，净化市场生态，为资本市场健康稳定发展提供法治保障。

3、欧盟委员会发布公告，对原产于中国的生物柴油作出反倾销肯定性终裁，决定对涉案产品征收10.0%-35.6%的反倾销税。

4、印度总理莫迪表示，作为印度能源增长路线图的一部分，印度将扩大炼油行业，深化对海上油气勘探的关注。印度计划到2030年将其炼油产能从目前的2.568亿吨增加20%到3.1亿吨。

5、为应对日本全国范围内大米价格的不断攀升以及可能出现的短缺情况，日本农业省将于明日公布计划投放储备大米的细节。农业大臣称将通过拍卖向经销商出售储备米。

债券

1、国债期货收盘多数下跌，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.03%；30年期主力合约涨0.06%。

2、中证转债指数收盘跌0.2%，万得可转债等权指数收盘跌0.41%。其中，35只可转债跌幅超2%，天源转债、集智转债、豪24转债、恒辉转债、佳禾转债跌幅居前，分别跌5.6%、5.43%、4.76%、4.63%、4.09%。涨幅方面，11只可转债涨幅超2%，“N渝水转”、威派转债、惠城转债、湘泵转债、远信转债涨幅居前，分别涨22.35%、9.17%、7.25%、3.65%、3.3%。

3、国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.47%、1.60%，全场倍数分别为2.91、3，边际倍数分别为16.67、1.44。

国开行3年、10年期金融债中标收益率分别为1.6847%、1.5721%，全场倍数分别为3.97、2.45，边际倍数分别为2.4、1.12。

4、进出口行3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.4518%、1.5086%、1.6652%，全场倍数分别为3.75、3.39、3.5，边际倍数分别为20、1.47、1.5。

5、贵州省推动资本市场高质量发展实施方案印发，其中明确推动公司债（企业债）市场高质量发展。大力发展产业债，推动产业类企业利用债券融资，引导企业发行科创债、绿色债、乡村振兴债等创新债券品种。支持企业发行资产支持证券（ABS）。

外汇

1、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.2927，较上一交易日涨162个基点。人民币对美元中间价报7.1719，调贬9个基点。