金融街下午茶（2025.01.23）

一、宏观

1、央行公告称，为维护春节前流动性充裕，1月23日以固定利率、数量招标方式开展了4800亿元14天期逆回购操作，操作利率1.65%。Wind数据显示，当日3405亿元逆回购到期。

2、云南省政府工作报告提出，2025年经济社会发展的主要预期目标建议为：地区生产总值增长5%左右，产业投资增长7%左右，地方一般公共预算收入增长2%，城镇调查失业率5.5%以内，城镇新增就业50万人以上，居民人均可支配收入增长快于经济增长。

3、商务部谈2025年进一步吸收外资举措时指出，一视同仁支持内外资企业参与大规模设备更新、消费品以旧换新、政府采购、招投标等活动，为外资企业提供公平竞争的环境。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数涨0.51%报3230.16点，深证成指跌0.49%，创业板指跌0.37%，北证50跌0.13%，科创50跌0.95%，万得全A跌0.08%，万得A500涨0.06%，中证A500跌0.06%。A股全天成交1.37万亿元，上日成交1.15万亿元。

大盘跳空高开后冲高回落，深证成指、创业板指双双收跌。盘面上，午后市场在地产、光伏低位轮动下一度反攻，但中芯国际、中兴通讯两大科技龙头跳水压制情绪，高位股集中遭遇退潮行情。全天个股涨跌互半，跌停家数明显增多。

沪深两市主力资金净流出242.18亿元。市场冲高回落，仅有地产、银行等传统行业获小幅净流入。科技龙头抱团趋势节前开始瓦解，中兴通讯、工业富联、中芯国际均遭遇大单抛售。

2、【港股收盘综述】三大指数早盘冲高，恒指一度涨超1.3%随后持续回落并在午后转跌，尾盘主要指数弱势震荡。恒生指数收跌0.4%报19700.56点，恒生科技指数跌1.43%报4515.48点，恒生国企指数跌0.18%报7164.22点。大市成交1485.15亿港元，南向资金净买入54.03亿港元。电子半导体、汽车、大消费走弱，中芯国际跌超7%领跌蓝筹，理想汽车、小鹏汽车跌近4%，比亚迪电子跌超3%。地产、有色股延续跌势，融创中国跌超6%。内资金融股逆市上涨，建设银行、工商银行涨近3%，中国人寿涨超2%，中国平安等多股上涨。个股方面，中国智能科技大涨近124%。

3、证监会主席吴清：《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%；对于商业保险资金，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。

吴清：六部委最新印发了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，聚焦公募基金、商业保险、社保基金、养老金等中长期资金入市的卡点堵点问题，提出一系列具体举措，既立足当下，确定了各类中长期资金入市、提高投资规模和比例，更着眼长远，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。

4、财政部副部长廖岷表示，进一步推动保险资金入市将从三方面入手，一是提高经营效益类指标里面的长周期考核权重，如净资产收益率的长周期指标考核权重调整至不低于60%，增加更多长资金入市，考核周期更加适配长周期资金投资的周期；二是实施国有资本保值增值指标的长周期考核，实现所有者权益稳定增长和国有资本的保值增值；三是推动国有商业保险公司提高投资管理能力。

5、国家金融监管总局副局长肖远企表示，将进一步优化完善保险资金投资政策，鼓励保险资金稳步提升股市投资比例，特别是大型国有保险公司要发挥“头雁”作用，力争每年新增保费30%用于投资股市，力争保险资金投资股市比例在现有基础上继续稳步提高。目前保险资金投资股票和权益类基金超过4.4万亿元。从保险公司资金运用情况看，股票和权益类基金投资占比12%，未上市企业股权投资占比9%。

6、央行党委委员邹澜：证券基金保险公司互换便利已经展开2次操作，合计金额1050亿元，证券公司自营股票投资规模明显增长，各项流程完全顺畅，预计业务规模和响应速度都会有较大提升。

邹澜：不断优化股票回购增持再贷款的政策安排，将申请贷款时的自有资金比例从30%降到10%，将贷款最长期限由一年延长到三年；央行将提升政策工具使用的便利性，适时推动工具扩面增量。

7、证监会：国有商业保险公司经营业绩考核由一年变三年。

8、知名头部私募景林资产今日向合作机构发送公告称，基于对中国经济基本面和资本市场长期健康、稳定发展的坚定信心，决定自公告发布之日起30个交易日内，申购景林价值基金1亿元。景林资产表示，中国的优质上市公司始终是坚定看好的核心方向及配置重点。

9、深交所：嘉实德国DAX交易型开放式指数证券投资基金（QDII）（基金代码：159561，场内简称：德国ETF）因今日二级市场交易价格溢价幅度未回落，根据嘉实基金管理有限公司申请和本所有关业务规则，德国ETF于2025年1月23日10时56分至收市实施临时停牌。

深交所：南方基金南方东英富时亚太低碳精选交易型开放式指数证券投资基金（QDII）（基金简称：亚太精选ETF，基金代码：159687）因今日二级市场交易价格溢价幅度未回落，根据南方基金管理股份有限公司申请和本所有关业务规则，于下午开盘起至收市实施临时停牌。

10、深交所：因恒生综合小型股指数实施成份股调整，中粮包装1月23日起被调出港股通标的证券名单。

11、中证指数公司将于1月24日正式发布中证纯风格指数系列，包括沪深300纯价值指数、中证500纯价值指数、中证800纯价值指数、中证1000纯价值指数、中证2000纯价值指数5条纯价值风格指数及沪深300纯成长指数、中证500纯成长指数、中证800纯成长指数、中证1000纯成长指数及中证2000纯成长指数5条纯成长风格指数，为市场提供多样化的投资标的。

12、打造了《王者荣耀》、腾讯游戏最核心的天美工作室群，由13个工作室合并为4个研发子工作室。腾讯官方表示，为了进一步整合优质开发能力，充分发挥天美大团队、统一作战的优势，由核心制作人带领团队围绕重点赛道和产品进行聚焦和突破；经公司讨论决定，天美工作室群正式启动新一轮战略与组织升级。

13、有消息传出美的集团董事长兼总裁方洪波在内部签发《关于简化工作方式的要求》的文件，要求全员简化工作方式。美的内部人员证实确认此文件系内部文件。

14、香港证监会扩大在港发行的上市结构性基金的范围，增加了个股杠杆及反向产品和界定收益上市结构性基金两类产品。在个股杠杆及反向产品方面，只接受在主要海外交易所上市及高流通量的超高市值股票作为标的。

三、行业

1、国家金融监管总局副局长肖远企表示，截至1月22日，房地产“白名单”项目贷款金额已达5.6万亿元。在城市房地产融资协调机制下，确立了“应进尽进”“应贷尽贷”“能早尽早”原则，对符合“5+5”条件标准的房地产项目，均应纳入“白名单”管理，商业银行积极予以支持，在保障购房人合法权益、推动房地产市场止跌回稳等方面发挥了重要积极作用。

2、国家能源局：2024年，我国新型储能保持快速发展，装机规模突破7000万千瓦；从单机装机规模看，新型储能电站逐步呈现集中式、大型化趋势；从储能时长看，4小时及以上新型储能电站逐步增加。

3、水利部办公厅、国家发展改革委办公厅联合印发了《关于在首批国家生态产品价值实现机制试点中积极开展水生态产品价值实现实践探索的通知》。《通知》要求，积极探索水生态产品价值实现路径。鼓励开展水生态产品抵质押融资。鼓励单位和个人依法依规开展用水权、水土保持生态产品和水域开发经营权等抵押、质押等绿色信贷业务，积极探索“传统抵押+取水权增信”融资模式。

4、市场监管总局印发《计量强基工程总体方案》，明确实施计量强基工程的目标任务，即到2030年，计量基础能力全面提升，重点突破50项以上计量关键核心技术，形成不少于100项产业计量核心技术能力，新建国家计量基准核心装置自主可控率达60%以上，研制不少于100项创新型计量标准装置和标准物质，新研制1000项以上国家计量技术规范，培育80家以上国家计量数据建设应用中心，建立国家计量数据中心。

5、国家医保局发布《关于建立医保数据工作组更好赋能医疗机构发展的通知》称，医保数据工作组是促进医疗、医保、医药协同发展和治理的重要举措，是加强医保部门与定点医疗机构、定点零售药店信息互通、改革协同的重要抓手，是管好用好医保基金，提高医保治理能力和水平的重要手段。医保数据赋能医疗机构，有利于提高定点医药机构医保基金使用预期，合理配置资源，增进改革协同；有利于落实基金支出预算，加强基金管理，提高基金使用效率，维护基金安全。

6、中汽协：截至2024年12月底，我国电动汽车充电设施总数达到1281.8万台，同比增长49.1%；其中公共充电设施357.9万台，私人充电设施923.9万台。

7、字节跳动豆包大模型团队已在内部组建AGI长期研究团队，代号“Seed Edge”，鼓励项目成员探索更长周期、具有不确定性和大胆的AGI研究课题。该团队鼓励跨模态、跨团队合作，提供宽松研究环境，采用更长周期考核方式，也将得到单独的算力资源保障。

8、抖音相关知情人士表示，“抖音集团将在北京建三级医院”的说法并不合适，因为抖音集团和美中宜和都是字节跳动旗下公司，二者是并列关系，这次拟建的新医院是美中宜和集团旗下的美中爱瑞肿瘤医院的一个新院区，并不是新业务。

9、传腾讯游戏组织架构由13个工作室合并为4个研发子工作室，以及专门负责创新孵化的Z1 Studio和负责国际化的G1工作室，并将重心放在核心赛道的长线运营上。腾讯官方对此消息暂无回应。

10、针对美希望拥有50%TikTok股份的问题，商务部表示，中方一贯尊重和维护企业正当合法权益，反对违背市场经济基本原则、损害企业正当利益的做法。希望美方多倾听企业和民众的呼声，为包括中资企业在内的各国企业在美发展提供公平、公正的营商环境，多做有利于中美两国经贸合作和人民福祉的事情。

四、海外

1、日本财务省根据政府的2025年财政预算案预测，2028财年日本政府用于支付债券利息的支出将达到16.1万亿日元，是2025财年的1.5倍。

2、日本央行在一份声明中表示，日本央行董事会成员中村豊明将通过电话参加周四开始的为期两天的货币政策会议，因为他可能受到了感染。他的健康状况已恢复，但将根据医疗机构的指示避免亲自参加会议。

3、日本产业技术综合研究所宣布，成功提高了利用空气中湿度变化发电的“湿度变化电池”的发电量。最大输出功率增至约68倍。产综研称，该电池无需电源，预计能在无法使用太阳能电池的地点等发挥作用。

4、日本财务省公布的数据显示，据初步统计，日本2024年贸易逆差为53326亿日元，连续4年出现贸易逆差。2024年日本出口额为107.913万亿日元，连续两年超过100万亿日元，为自1979年有可比数据以来的新高。

5、韩国2024年第四季度GDP初值同比增1.2%，预期增1.4%，第三季度终值增1.5%；环比增0.1%，预期增0.2%，第三季度终值增0.1%。

6、韩国高龄化社会人口政策委员会表示，预计韩国2024年的生育率将达到0.75，较2023年的0.72的历史低位有所反弹。这一数字仍远低于在没有移民的情况下维持人口稳定所需的2.1的生育率。

7、新加坡2024年12月CPI同比升1.6%，预期升1.5%，前值升1.6%。核心CPI同比升1.8%，为三年多来最低水平，预期升1.7%，前值升1.9%。

8、欧盟提议允许伦敦在2028年前继续为欧盟交易提供清算服务，这与其之前承诺的脱欧安排于今夏结束的计划相悖。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘涨跌不一，韩国综合指数跌1.24%报2515.49点，三星物产跌5.71%，SK海力士跌2.66%，LG化学跌2.24%。日经225指数涨0.79%报39958.87点，三菱重工涨8.55%领涨成分股，软银集团涨5.13%，日立涨2.95%。澳洲标普200指数跌0.61%报8378.7点。新西兰标普50指数涨0.18%报13060.08点。

2、电商巨头亚马逊宣布，将退出在加拿大魁北克省的业务，由此将导致约1700个全职工作岗位流失。此事引起渥太华方面的不满。加拿大创新、科学及工业部长商鹏飞表示，他已与亚马逊加拿大公司负责人进行了谈话，表达了政府的失望和沮丧。

亚马逊云科技宣布，作为到2030年在印投资127亿美元计划的一部分，将向印度马哈拉施特拉邦云基础设施投资83亿美元，进一步扩大印度云计算能力。

3、OpenAI首席产品官凯文·维尔表示，OpenAI预计将在2月或3月发布更智能的GPT o3模型。此外，该公司还将在第一季度推出其首批AI智能体工具，使ChatGPT能够在计算机上执行实际操作。

OpenAI、软银各承诺向合资公司项目“星际之门”（Stargate）出资190亿美元，OpenAI将持有“星际之门”40%的权益。

4、Stellantis董事长John Elkann与美国总统特朗普会面时，详细介绍几项即将实施的美国投资计划，当中确认对俄亥俄州、伊利诺伊州、印第安纳州和密西根州工厂的投资。该等计划包括创造1500个就业岗位，并在伊利诺伊州重新开设一家工厂，以在2027年生产一款新型中型皮卡车。

5、全日空对中国出发旅客实施日本国内免费转机，全日空从1月中旬开始针对搭乘其运营的中国大陆出发航班实施了这项措施。赴日旅客只需支付国际航线机票费用，从羽田机场等转机前往日本其他地方城市机场的航班无需额外付费。

6、日本空中通勤公司发布消息称，因公司两架客机分别出现引擎和舱门故障，决定取消1月22日至26日的48架次航班，受影响旅客人数约为1000人。日本空中通勤公司总部位于日本鹿儿岛机场，是日本航空公司子公司。

7、日产汽车发布消息称，已放弃在美国南部密西西比州坎顿工厂生产小型纯电动汽车的计划。此前计划2026年起在该工厂陆续生产5款纯电车，但据称其中小型电车计划已取消。

8、SK海力士预计HBM销售额2025年将增长100%以上，传统DRAM市场将逐步调整；预计2025年资本支出将比2024年略有上升。

SK海力士表示，正在与台积电就16层HBM4密切合作，预计2026年下半年出货。（新浪）

9、起亚汽车计划在2025年取消7000亿韩元的股份回购计划。

10、根据三星电子晶圆代工业务制定的年度计划，该部门今年的设备投资预算将仅剩5万亿韩元，较2024年的10万亿韩元直接砍半。

11、现代汽车2024年第四季度韩国零售额下降4.6%；2025年的销量目标为417万辆，销量增长目标为3-4%；将支付每股普通股6000韩元的季度股息。

12、LG电子2024年第四季度营业利润为1354亿韩元，市场预估为3468.9亿韩元；净亏损7149亿韩元，市场预估为盈利674.5亿韩元；销售额22.76万亿韩元，市场预估为22.7万亿韩元。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数下跌，基本金属多数下跌，氧化铝跌近4%，沪镍跌逾2%；能化品多数下跌，PVC跌逾2%，LPG、对二甲苯跌逾1%；农产品多数下跌，棕榈油跌逾2%，豆油、豆二跌逾1%；黑色系多数上涨，锰硅涨逾1%；贵金属涨跌不一，沪金上涨，沪银跌逾1%；集运指数（欧线）涨逾2%。

2、在经济各个部门能源使用稳步增长的背景下，印度精炼石油燃料和产品的消费量预计将在2026财年再创新高。根据印度石油部石油规划与分析小组的最新预测，2026财年印度石油产品的消费量预计将比2025财年估计消费量增长4.7%，达到2.5293亿吨。

3、日本轧制厂商等向海外资源大型企业支付的铝锭溢价的2025年1-3月谈判以每吨228美元的价格达成妥协，比2024年10-12月高出30%，创出约10年来的最高水平。

七、债券

1、国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.16%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.03%。

2、中证转债指数收盘跌0.02%，万得可转债等权指数收盘跌0.13%。其中，20只可转债跌幅超2%，灵康转债、远信转债、东风转债、震裕转债、豪24转债跌幅居前，分别跌8.93%、6.08%、4.67%、4.57%、4.1%。涨幅方面，4只可转债涨幅超2%，恩捷转债、乐歌转债、新致转债、正裕转债、成银转债涨幅居前，分别涨5.1%、4.24%、4.05%、3.42%、1.9%。

3、国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.4522%、1.5963%，全场倍数分别为2.56、2.79，边际倍数分别为1.3、1.22。

国开行10年期金融债“25国开05(增6)”中标利率为1.6413%，全场倍数2.26，边际倍数1.01。

八、外汇

1、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.2874，较上一交易日跌74个基点。人民币对美元中间价报7.1708，调贬12个基点。

2、中国2024年12月Swift人民币在全球支付中占比3.75%，前值3.89%。