金融街下午茶（2025.01.17）

一、宏观

1、中国2024年国内生产总值1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分产业看，第一产业增加值91414亿元，比上年增长3.5%；第二产业增加值492087亿元，增长5.3%；第三产业增加值765583亿元，增长5.0%。中国2024年第四季度GDP同比增长5.4%，预期增5%，第三季度增速为4.6%。

中国2024年固定资产投资514374亿元，同比增长3.2%，预期增3.4%，1-11月增3.3%。其中，民间固定资产投资257574亿元，下降0.1%。从环比看，12月份固定资产投资增长0.33%。

中国2024年12月社会消费品零售总额45172亿元，同比增长3.7%，预期增3.49%，11月增3.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额39509亿元，增长4.2%。2024年，社会消费品零售总额487895亿元，比上年增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额437581亿元，增长3.8%。

中国2024年12月规模以上工业增加值同比增长6.2%，预期增5.5%，11月增5.4%；从环比看，规模以上工业增加值比上月增长0.64%。2024年，规模以上工业增加值比上年增长5.8%。

2024年末全国人口140828万人，比上年末减少139万人；全年出生人口954万人，人口出生率为6.77‰；死亡人口1093万人，人口死亡率为7.76‰；人口自然增长率为-0.99‰。

2024年全国居民人均可支配收入41314元，比上年名义增长5.3%，扣除价格因素实际增长5.1%。按常住地分，城镇居民人均可支配收入54188元，比上年名义增长4.6%，扣除价格因素实际增长4.4%；农村居民人均可支配收入23119元，比上年名义增长6.6%，扣除价格因素实际增长6.3%。

2、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，1月17日以固定利率、数量招标方式开展了1050亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日45亿元逆回购到期。

3、国务院国资委表示，2024年中央企业资产总额突破90万亿元，同比增长5.9%；全年增加值10.6万亿元、利润总额2.6万亿元、上缴税费2.6万亿元，均实现高质量的稳定增长。

国务院国资委表示，2025年是“十四五”规划的收官之年，将高质量完成国有企业改革深化提升行动，持续提升中央企业控股上市公司质量，着力防范化解重大风险挑战，进一步提升增加值、功能价值、经济增加值、战略性新兴产业收入和增加值占比、品牌价值“五个价值”。

国务院国资委企业改革局局长林庆苗表示，截至目前，改革深化提升行动已经完成70%以上的主体任务，取得了重要阶段性成效。

4、商务部新闻发言人就美发布对华海事、物流和造船业301调查报告答记者问：中方对此强烈不满，坚决反对，中方敦促拜登政府尊重事实和多边规则，遵守市场经济和公平竞争原则，正视两国企业合理关切和正当诉求，停止将美国内产业发展问题转嫁到中方头上；中方将密切关注美方动向，并采取必要手段捍卫自身合法权益。

中国船舶工业行业协会发布声明称，拜登政府不负责任地启动对中国海事、物流和造船业的301调查，并基于错误的调查得出错误的结论，其中充满了谎言和歪曲，是对中国船舶工业发展的无端指责和恶意抹黑，中国船舶工业行业协会对此表示强烈不满和坚决反对。

5、上海市统计局表示，根据地区生产总值统一核算结果，2024年上海市实现地区生产总值53926.71亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。

6、应美方邀请，国家主席习近平特别代表、国家副主席韩正将赴美国首都华盛顿出席于1月20日举行的特朗普总统就职典礼。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数涨0.18%报3241.82点，深证成指涨0.6%，创业板指涨0.78%，北证50跌0.39%，科创50涨0.99%，万得全A涨0.33%，万得A500涨0.4%，中证A500涨0.4%。A股全天成交1.15万亿元，上日成交1.29万亿元。本周沪指累涨2.31%，深成指涨3.73%，创业板指涨4.66%，创业板指终结周线5连跌。

大盘全天缩量震荡，科创50领涨。盘面上，下午盘市场交投逐渐清淡，中芯国际短暂带动芯片产业链气氛后跟风股逐级回落，红利资产受跷跷板效应影响走弱，PCB、宠物经济概念全天保持强势。全天个股涨跌不一，市场逐渐进入假期模式。

沪深两市主力资金净流出128亿元。市场连续冲高回落凸显资金节前追高意愿不足，GPU双雄调整后大资金继续寻找大容量权重抱团带动气氛，半导体产业链一枝独秀，中芯国际、中兴通讯获青睐。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数涨0.31%报19584.06点，周涨2.73%；恒生科技指数涨1.4%报4479.19点，周涨5.13%；恒生中国企业指数涨0.14%报7108.81点，周涨3.05%；恒生香港中资企业指数涨0.27%报3641.02点，周涨2.54%，大市成交1222.72亿港元。南向资金净买入额为83.25亿港元。半导体、原材料、医药股走高，中芯国际涨逾9%领涨蓝筹，中国宏桥涨逾5%；信达生物涨近5%，回应生物药集采影响。个股方面，万科企业跌逾3%。利福中国复牌跌超14%，此前将私有化注销价上调至0.98港元，公司称不会进一步上调。

3、证监会同意浙江信凯科技集团股份有限公司深交所主板IPO注册。

4、保利发展公告称，预计2024年度净利润50.16亿元，同比减少58.43%。业绩预减主要因房地产项目年内交付结转规模下降，结转规模和结转毛利率下降，且结合市场情况拟对部分项目计提减值准备。

5、腾讯AI助手应用“元宝”完成了一次组织调整，产品团队整体调整至到CSIG（云与智慧产业事业群）。调整后，“元宝”应用将交由腾讯会议负责人吴祖榕（Lori Wu）负责。吴祖榕是从0到1孵化腾讯会议的主要角色之一。

6、有消息人士称，哪吒汽车已获得约60亿元融资，但未透露融资具体币种。一位哪吒汽车员工表示，暂未听公司外宣融资一事，但其之前的欠薪也已于近期补齐，并且工资已经可以正常发放。另有消息人士指出，哪吒汽车本次融资有国资和宁德时代参与，但该消息暂未得到证实。同时，也有一些哪吒汽车员工证实，哪吒汽车目前内部调整已大部分完毕，首要任务是融资保证内部正常运转，以及产线车辆生产及售后零部件的供应。

7、上海豫园考虑在香港上市，筹资逾3亿美元。

三、行业

1、国家金融监督管理总局印发《保险公司监管评级办法》,办法指出各项评级要素均由定量指标和定性指标组成，其中公司治理、偿付能力权重不低于15%，负债质量、资产质量（含资产负债匹配）、信息科技、风险管理权重不低于10%，经营状况、消费者权益保护权重不低于5%。

2、国家医保局表示，2024年我国医保基金收支平衡、略有结余，医保基金安全可持续。医保基金初步汇总数据显示，2024年，全国基本医保基金总收入3.48万亿元，同比增长4.4%。全国基本医保基金总支出2.97万亿元，同比增长5.5%。全国医保统筹基金当期结余0.47万亿元，统筹基金累计结存3.87万亿元。

国家医保局：2018年以来，国家组织药品带量采购累计节省医保基金4400亿元左右，其中用于谈判药使用超3600亿元，也就是说“老药”集采省下来的钱80%用于创新药，集采充分发挥了减负担、腾空间、促改革的动能转换作用，符合促进新质生产力发展方向。

3、国家统计局：2024年12月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比总体降幅收窄；一二三线城市同比降幅均继续收窄。

中国2024年房地产开发投资同比下降10.6%，预期降10.4%，1-11月降10.4%；新建商品房销售额下降17.1%，其中住宅销售额下降17.6%；房地产开发企业到位资金下降17.0%。2024年12月份，房地产开发景气指数为92.78。

4、据公安部统计，2024年全国机动车保有量达4.53亿辆，其中汽车3.53亿辆；机动车驾驶人达5.42亿人，其中汽车驾驶人5.06亿人。2024年全国新注册登记机动车3583万辆，新领证驾驶人2226万人。新能源汽车保有量达3140万辆，全年新注册登记1125万辆。

5、国家邮政局数据显示，2024年12月中国快递发展指数为469.8，同比提升17.2%。其中发展规模指数、服务质量指数和发展能力指数分别为636.2、649.4和256.6，同比分别提升28.4%、15.6%和1.2%，发展趋势指数为71.1。

6、国家版权局等四部门联合部署开展院线电影版权保护专项工作。

7、上海市经信委、市公安局、市司法局、市人力资源社会保障局等7部门，联合出台《上海市工业领域经认定的经营者（AEO）制度试点实施方案》，在国内首创工业领域AEO制度试点。在被认定的工业AEO企业中，集成电路企业87家、生物医药248家、人工智能22家，电子信息632家、汽车251家、高端装备793家、先进材料74家、时尚消费品339家。

8、上海市生态环境局局长晏波表示，上海碳市场连续11年实现100%履约。2024年，上海绿色金融服务平台成功上线，170个绿色项目入库，涉融资额超171亿元。

9、广东省市场监管局表示，截至2024年底，广东“星火贷”普惠金融扶持项目累计向个体工商户发放贷款超2500亿元，惠及个体工商户超65万户。

10、香港破产管理署数据显示，去年破产呈请书数字9190宗，是2015年后最高，按年升约17%。单计上月有781宗，按月跌逾6%，按年升近16%。强制公司清盘呈请方面，去年有740宗，按年升逾30%，是2009年后最多。

11、大陆方面将于近期恢复福建、上海居民赴台团队游。目前各项工作正在积极筹备中，希望两岸旅游业界加强沟通对接，为大陆居民赴台团队游提供优质的服务和产品。

四、海外

1、世界银行警告：如果特朗普上台后美国实施10%的全面关税，并且贸易伙伴采取报复性关税措施，2025年全球经济增速可能会因此下降0.3个百分点，从2.7%下降至2.4%。

2、中国贸促会举办发布会，对外发布了最新一期的全球经贸摩擦指数。数据显示，2024年11月全球经贸摩擦指数略有下降。从综合指数看，11月全球经贸摩擦指数为97，处于中高位，同、环比均有所下降。全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降9.7%，环比下降6.3%。

3、欧洲央行管委斯图纳拉斯：放松政策应继续实施多次降息；如果未来数据显示中期通胀低于目标，不应排除进一步降息的可能性；根据最新预测，从2025年第二季度开始，通胀以一种可持续的方式接近2%的目标。

4、日本央行季度调查：85.7%的日本家庭预计一年后物价将上涨，较之前一项调查的85.6%略有上升；日本家庭预计未来一年通胀率将平均上升11.5%，中位数为10.0%；日本家庭预计五年后通胀将平均上升9.2%，中位数为5.0%。

5、印度总理莫迪：印度的汽车工业表现出色，并为未来做好了充分准备；过去一年已拨款超过11万亿卢比用于基础设施建设，正朝着智能出行的方向迈进；印度在自动驾驶领域也在迅速推进，“印度制造”倡议因生产挂钩激励计划而获得了新的动力。

6、印度中央间接税和海关委员会宣布，对二手电动汽车和小型汽油柴油车的销售利润征收18%的商品和服务税。

7、世界银行预计，从2025年4月开始的下两个财政年度（2025财年和2026财年），印度每年的经济增长率将稳定在6.7%。

8、国际能源署：随着投资增加、新技术进步和政策支持，核能发展将加速，全球近420座核反应堆的发电量有望在2025年达到新高。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘多数下跌，日经225指数跌0.31%报38451.46点，本周累计跌1.89%，权重股方面，任天堂跌4.26%，丰田汽车跌1.73%，瑞穗金融集团跌1.61%。韩国综合指数跌0.16%报2523.55点，本周累计涨0.31%，权重股方面，现代汽车跌3.42%，韩华宇航跌2.92%，SK海力士涨2.14%。澳洲标普200指数跌0.2%报8310.4点，本周累计涨0.2%。新西兰标普50指数涨1%报13130.43点，本周累计涨1.82%。

2、美国联邦存款保险公司起诉硅谷银行的17名前高管和董事，要求他们赔偿数十亿美元，因为他们涉嫌严重失职和违反信托责任，导致该银行于2023年3月倒闭，这是美国最大的银行倒闭案之一。

3、美国证券交易委员会表示，对冲基金Two Sigma未能解决其投资模型中的漏洞，并违反了证交会关于保护举报人的规定。证交会表示，Two Sigma Investments LP和Two Sigma Advisers LP同意支付9000万美元民事罚款，以了结证交会的的指控，并自愿向受影响的基金和账户偿还1.65亿美元。

4、在美国联邦贸易委员会表示将向美国司法部提交针对Snap的投诉。FTC在一份声明中表示，该委员会的非公开投诉涉及Snapchat的My AI聊天机器人对“年轻用户构成风险和伤害”的指控，它发现了该公司“正在违反或即将违反法律”的可能性。

5、IBM宣布收购Applications Software Technology，这是一家提供甲骨文云应用套件解决方案的全球咨询公司。

6、SpaceX将与美国联邦航空管理局一起对星舰第七次试飞失败进行彻底调查。

7、波音恢复777X飞行测试，为去年8月停飞以来的首次试飞。

8、以大众汽车为首的欧洲汽车制造商可能要向中国电动汽车公司支付数亿欧元，以购买碳信用额度。目前，欧洲汽车行业正试图避免因未能达到欧盟制定的2025年污染排放标准而被罚款。

9、日本银行业巨头三井住友银行面向半导体企业推出了制造设备抵押贷款，而铠侠已在去年率先获益。铠侠去年9月获得的1200亿日元设备资本投资贷款是这一新型融资方式的首度实践；三井住友银行正考虑向西部数据、Rapidus等芯片制造商提供此类方案。

10、日本资生堂集团官网发布“价格调整通知”称，自2025年4月17日（星期四）起，由于原材料成本上涨，资生堂将对部分产品价格进行调整。对此，资生堂中国表示，中国市场的建议零售价由品牌基于品牌、产品战略和市场情况决定。

11、三星电子正在与OpenAI协调，在两家公司之间建立“开放式合作伙伴关系”。如果与OpenAI的合作关系最终确定，预计将推出各种人工智能驱动的服务，打造新一代人工智能电视。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数上涨，能化品涨跌不一，玻璃、纯碱涨逾3%，燃油涨近2%，20号胶跌逾2%；农产品多数上涨，鸡蛋涨逾1%，豆一涨近1%；基本金属全线上涨，氧化铝涨近3%，沪锌涨逾2%；黑色系多数上涨，焦煤涨逾2%，螺纹钢涨近2%；贵金属均上涨；集运指数（欧线）涨近2%。

2、上海黄金交易所：近期影响市场运行的不确定性因素较多，市场风险加剧；请各会员单位做好风险应急预案，维护市场平稳运行，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

3、国家统计局公布数据显示，2024年12月份，规上工业原煤产量4.4亿吨，同比增长4.2%，增速比11月份加快2.4个百分点；日均产量1415.6万吨。2024年12月份，规上工业原油产量1790万吨，同比增长1.4%，增速比11月份加快1.2个百分点；日均产量57.7万吨。

国家统计局发布数据显示，2024年12月，全国生产粗钢7597万吨，创2023年12月以来新低，环比下降3.1%，同比增长11.8%；生产生铁6670万吨，创2023年12月以来新低，环比下降1.16%，同比增长9.4%；生产钢材11910万吨，环比增长0.24%，同比增长7.1%。

4、中国2024年粮食总产量70650万吨，比上年增加1109万吨，增长1.6%，粮食产量再上新台阶。分品种看，小麦产量14010万吨，增长2.6%；玉米产量29492万吨，增长2.1%；稻谷产量20753万吨，增长0.5%；大豆产量2065万吨，下降0.9%。

七、债券

1、国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.46%，10年期主力合约跌0.25%，5年期主力合约跌0.12%，2年期主力合约跌0.05%。

2、中证转债指数收盘涨0.31%，万得可转债等权指数收盘涨0.4%。其中，28只可转债涨幅超2%，中宠转2、锋龙转债、博俊转债、冠盛转债、阳谷转债涨幅居前，分别涨6.15%、6%、5.44%、3.51%、3.38%。跌幅方面，9只可转债跌幅超2%，远信转债、普利转债、松原转债、伟隆转债、泰瑞转债跌幅居前，分别跌10.84%、9.07%、4.36%、3.99%、3.55%。

3、国开行1年、5年期金融债中标收益率分别为1.3229%、1.4231%，全场倍数分别为4.5、2.77，边际倍数分别为1.88、2.68。

4、进出口行1年、2年期金融债中标收益率分别为1.3157%、1.4267%，全场倍数分别为2.83、3.51，边际倍数分别为1.94、1.73。

5、交易商协会表示，2024年严格落实党中央国务院关于“全面加强金融监管”的决策部署，聚焦债券一级发行、二级交易恶性违规，加大查处力度，持续净化市场生态，全面加强银行间市场自律管理，以有效的自律惩戒为银行间市场高质量发展提供有力支撑。

八、外汇

1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.3284，较上一交易日上涨33个基点。人民币对美元中间价报7.1889，调贬8个基点。

2、2025年上海市外汇管理工作会议召开，会议提出，要努力推动外汇管理改革试点政策落地，持续推进跨境贸易投资高水平试点，加快推动本外币一体化资金池3.0版本及低版本资金池在沪落地，加力推进银行外汇展业改革提质扩面。

3、哈萨克斯坦央行表示将出售美元，以反映与购买黄金相关的操作。