金融街下午茶（2025.01.15）

一、宏观

1、1月16日出版的第2期《求是》杂志将发表习近平总书记重要文章《进一步全面深化改革中的几个重大理论和实践问题》。文章指出，要突出经济体制改革这个重点，坚持社会主义市场经济的改革方向，坚持和落实“两个毫不动摇”，坚决破除影响和制约高质量发展的体制机制弊端，坚决打通影响和制约全面创新的卡点堵点。

2、央行公告称，为对冲中期借贷便利（MLF）到期、税期高峰、春节前现金投放等因素的影响，保持银行体系流动性充裕，1月15日以固定利率、数量招标方式开展了9595亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日11亿元逆回购和9950亿元MLF到期。

3、商务部国际贸易谈判副代表在新闻发布会上表示，下一步，会根据中央经济工作会议部署，稳步推进服务业扩大开放，特别是要扩大电信、医疗、教育等领域开放试点推广工作。修订《鼓励外商投资产业目录》，提升引资政策的吸引力。

商务部国际贸易谈判副代表李詠箑介绍，2024年对外贸易再创新高。全年货物进出口43.8万亿元，增长5%，创历史新高，其中出口和进口分别增长7.1%、2.3%。前11个月服务进出口6.7万亿元，增长14.2%，预计全年服务进出口也将创历史新高。

4、上海市《政府工作报告》显示，2024年全市经济社会发展总体平稳、稳中有进，预计全市生产总值增长5%左右，城市经济规模进入了5万亿元以上的新阶段；2024年上海居民消费价格与上年基本持平，城镇调查失业率平均为4.2%左右；2024年上海启动运行总规模1000亿元的三大先导产业母基金和未来产业基金；深入落实自贸试验区提升战略，推动出台自贸试验区制度型开放2.0版方案。

5、广东省政府工作报告指出，2024年，预计广东全省地区生产总值迈上14万亿元新台阶、连续36年居全国首位。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数跌0.43%报3227.12点，深证成指跌1.03%，创业板指跌1.82%，北证50跌0.28%，科创50跌0.42%，万得全A跌0.61%，万得A500跌0.65%，中证A500跌0.72%。A股全天成交1.21万亿元，上日成交1.37万亿元。

大盘全天缩量回调，创业板指领跌。盘面上，下午盘市场回归清淡，抖音、多元金融及消费题材股短暂脉冲并未聚集人气，光伏、芯片两大人气阵营不同程度冲高回落，军工、通信行业明显下跌。全天超3500股下跌，市场在昨日大涨后开始分歧并消化获利盘。

沪深两市主力资金全天净流出368.04亿元。市场放量大涨后抛压快速上升，防守资金稳固但在昨日普涨后进场资金难以形成共识，软件及硬件方向迅速被资金抛售，中兴通讯、蓝色光标、蓝思科技均遭大资金减仓。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数涨0.34%报19286.07点，恒生科技指数涨0.27%报4363.79点，恒生中国企业指数涨0.35%报7011.6点，恒生香港中资企业指数涨0.23%报3605.09点，大市成交1285.26亿港元。南向资金净买入额为93.50亿港元。科技、光伏、金融股走高，中芯国际涨近6%领涨蓝筹，盘中创2020年7月来新高；信义光能涨逾4%，招商银行涨逾3%。个股方面，丘钛科技涨逾4%，预计2024年综合溢利增长约200%至280%。赛目科技上市首日涨逾1%。

3、香港财政司司长陈茂波：据港交所的资料，目前有约100家企业正在等待上市；持续推进资本市场改革创新，提升流动性；深化与内地的互联互通；做优做大做强香港离岸人民币业务；大力发展资产和财富管理，吸引全球资金；加大投入并引导更多市场资金支持创科产业发展，加速培育新质生产力。

4、小米正式在韩国推出其旗舰手机产品，标志着该公司在韩国正式开展业务。该公司计划在明年2月之前陆续在韩国推出智能手机、电视、可穿戴设备、机器人吸尘器等其他产品。与此同时，小米表示，近期没有在韩国市场推出电动汽车的计划，未来3年将全力进军中国电动汽车市场。

5、宁德时代准备今年在香港二次上市，聘请美国银行、中金公司、中信建投和摩根大通牵头安排上市事宜。知情人士表示，其他银行也有可能加入其中，这可能是近年来香港规模最大的IPO之一。宁德时代董事会已于2024年12月26日批准了第二次上市的计划，目前尚待股东和监管机构的批准。宁德时代考虑最早于今年上半年在香港进行第二次上市，此举或将帮助其筹集至少50亿美元资金。

6、永辉超市上海首家“学习胖东来”自主调改店在上海金山区的金山万达广场开业。永辉超市上海南区区域营运总监表示，调整后的商品结构接近胖东来商品结构的80%，进口商品占比达20%；从开业前三天的观察来看，客单价提高了近20%。

7、腾讯和Guillemot家族据悉考虑创建一个新实体，将纳入部分育碧资产。

8、据港交所文件：奥克斯电气有限公司向港交所提交上市申请书，中金公司担任独家保荐人。

9、富士康与优必选宣布，双方将就人形机器人在智能制造领域的应用建立全方位长期战略合作关系，通过开展人形机器人在真实制造场景的测试验证及技术创新等工作，积极推动优必选人形机器人在富士康智能制造场景的实际应用。

三、行业

1、国家发改委等部门印发《关于完善数据流通安全治理更好促进数据要素市场化价值化的实施方案》，到2027年底，规则明晰、产业繁荣、多方协同的数据流通安全治理体系基本构建，数据合规高效流通机制更加完善，治理效能显著提升，为繁荣数据市场、释放数据价值提供坚强保障。

2、工信部发布《关于开展中小企业出海服务专项行动的通知》，通过开展专项行动，推动各地结合实际，加强出海服务的系统化供给，组织服务机构与有出海意向的中小企业精准化对接，提供专业化服务，帮助中小企业开拓国际市场、畅通信息渠道、提升风险防控能力，有力促进中小企业国际化发展。

3、交通运输部：2024年全年实际开行列车4085万列次，完成客运量322.4亿人次，进站量192.9亿人次，客运周转量2670亿人次公里；2024年全年客运量较2023年增加28亿人次，增长9.5%。

4、2024年我国共授权发明专利104.5万件，同比增长13.5%；发明专利审查周期压减至15.5个月；受理PCT国际专利申请7.5万件；我国申请人通过海牙协定提交外观设计国际申请4868项，跃居全球第一。截至2024年底，我国每万人口高价值发明专利拥有量达14件，提前实现“十四五”规划预期目标。

5、商务部市场运行和消费促进司司长李刚表示，商务部本周将陆续印发2025年加力支持汽车、家电、家装和电动自行车以及手机等数码产品的购新补贴实施细则。

6、Kimi开放平台发布全新多模态图片理解模型moonshot-v1-vision-preview，该模型完善了moonshot-v1模型系列的多模态能力，具备图像识别、文字识别和理解能力。模型实行按量计费方式，每1M tokens价格为12至60元人民币。

四、海外

1、欧洲央行首席经济学家连恩：2024年欧元区经济增长1.1%，本质上仍处于经济复苏模式，预计今年将出现更强劲的复苏，预期今年投资将有所改善，货币宽松的影响需要时间才能显现，尽管欧元区的储蓄率将会下降，但不会大幅减少。

2、日本财务大臣加藤胜信称，将密切关注下周日本央行政策会议的讨论，预计日本央行将适当实施货币政策，相信日本央行根据与政府的协调履行其职责，货币政策的决定权在于日本央行。最近市场波动加剧，对外汇波动感到担忧，包括由投机者引发的波动，将对过度波动采取适当措施。

3、日本央行行长植田和男表示，如果经济状况和物价继续改善，就提高利率。将在下周决定是否加息。美国经济和春季工资谈判的势头是关键。货币政策调整时机取决于未来经济、物价和金融状况。

4、日本旅游局数据显示，日本2024年12月游客总数达349万人次，创下新的月度纪录；2024年全年游客总人数达到3687万，创下新的全年纪录。

5、日本观光厅表示，2024年访日外国人的住宿等消费额（初值）为8.1395万亿日元（约合人民币3794亿元）。自2010年开始统计以来首次超过8万亿日元。

6、韩国央行公布的数据显示，去年12月，在尹锡悦总统宣布戒严引发的政治动荡中，海外投资者净卖出了价值38.6亿美元的韩国股票和债券，这是自2020年3月韩国遭受新冠疫情冲击以来的最大金额。

7、韩国2024年12月失业率3.7%，预期2.9%，前值2.7%。

8、英国2024年12月CPI同比升2.5%，预期升2.6%，前值升2.6%；环比升0.3%，预期升0.4%，前值升0.1%。核心CPI同比升3.2%，预期升3.4%，前值升3.5%；环比升0.3%，预期升0.5%，前值持平。

9、法国2024年12月CPI终值同比升1.3%，预期升1.3%，初值升1.3%，2024年11月终值升1.3%；环比升0.2%，预期升0.2%，初值升0.2%，2024年11月终值降0.1%。

10、贝恩公司发布的《2024年全球高科技行业报告》指出，人工智能（AI）软硬件市场预计将以40%至55%的年增长率持续增长，到2027年市场规模将达到7800亿至9900亿美元。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘多数下跌。日经225指数跌0.08%，报38444.58点。半导体股走低，ADVANTEST跌逾3%，LASERTEC跌逾2%。任天堂涨逾2%，盘中股价创纪录新高。韩国综合指数跌0.02%，报2496.81点。权重股方面，起亚汽车跌3.19%，三星生命跌2.67%。澳洲标普200指数跌0.22%，报8213.3点。新西兰NZX50指数涨0.46%，报12943.57点。

2、美国证券交易委员会（SEC）在华盛顿特区联邦法庭起诉马斯克涉嫌证券违规，原因涉及其购买推特股票的事项。埃隆·马斯克的律师在回应美国证交会的诉讼时表示，马斯克没有做错任何事，并称证交会的起诉案件是“一场闹剧”。

3、英伟达创始人兼CEO黄仁勋已经身处深圳，在英伟达深圳分公司参加年会活动。据报道，黄仁勋本周将赴中国访问多个主要城市，深圳之后还计划访问上海和北京，晚些时候飞往台北。

4、苹果公司在台积电美国亚利桑那州工厂生产的4纳米芯片已进入最后的质量验证阶段，英伟达和AMD也在该厂进行芯片试产。台积电美国厂尚未具备后段封装能力，因此上述芯片仍需运回中国台湾进行封装。

5、马斯克回应遭美国证交会起诉一事：美国证交会完全是一个分崩离析的组织，他们把时间都花在这种事上，有那么多真正的犯罪行为却没有受到惩罚。

6、SpaceX称，美国私营企业“萤火虫”航空航天公司的月球着陆器“蓝色幽灵”已经成功部署到太空，将开始为期约45天的前往月球雨海的旅途，进行多项科学和技术演示。

7、微软计划停止在美国的部分咨询业务招聘，以削减成本。备忘录称，“谨慎管理成本至关重要”，指示员工不要为任何内部会议支出差旅费，而应使用远程会议。

8、百事公司已开始直接与印度Haldiram Snacks Food的创始人谈判，以收购这家印度包装食品制造商和零售商的少数股权。

9、美国司法部宣布在纽约南区地方法院对私募股权公司KKR提起民事诉讼，指控其至少在16项交易中没有遵守《哈特-斯科特-罗迪诺法案》的并购披露要求，未能提供完整、准确的合并前备案。美国司法部要求对这些违规行为处以至少6.5亿美元的罚款。

10、日本制铁负责美国钢铁公司收购计划的副会长兼副社长森高弘在《华尔街日报》发表署名文章，批评美国政府的干预行为。他指责拜登总统“基于政治动机扭曲审查程序”。

11、日本汽车进口协会近日公布了2024年日本纯电动汽车销量。中国比亚迪同比增长54%，达到2223辆，首次超过了丰田汽车（2038辆）。

12、丰田汽车旗下的日野汽车将支付总计12亿美元，与美国当局就发动机认证不当问题达成和解。

13、SK海力士计划在今年上半年削10%的NAND闪存产量，而这家芯片制造商目前的NAND闪存月产能约为30万片晶圆。由于市场供过于求，NAND闪存价格已连续四个月下跌。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数上涨，黑色系多数上涨，锰硅涨逾4%，硅铁涨近2%；能化品多数上涨，原油、烧碱、20号胶涨逾2%；基本金属多数下跌，氧化铝跌逾5%，沪锌跌逾2%；农产品涨跌不一，菜粕涨逾2%，棕榈油、白糖跌逾2%；贵金属均上涨；集运指数（欧线）跌逾7%。

2、2024年供销合作社系统全资控股企业农业社会化服务规模超3亿亩次，全力保障粮食安全。聚焦化肥储备、调运和保供，全国供销合作社系统健全农资保供工作机制，做好重要农时农资采购、储备、调运、供应工作。2025年将积极拓展集中育秧、烘干、收储、冷藏等农民迫切需求的服务，促进农业节本增效和粮食稳产增产。

3、中国三门峡盆地油气调查取得重大突破，评价盆地常规石油地质资源量达4.27亿吨。根据新一轮找矿突破战略行动整体部署，中国地质调查局围绕全国中小盆地开展油气资源战略选区评价，优选该盆地为重点突破区，部署豫峡地1井，获单井最高日产15.83立方米工业油流，实现三门峡盆地首次油气重大突破。

七、债券

1、国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.61%，10年期主力合约涨0.2%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约持平。

2、中证转债指数收盘涨0.22%，万得可转债等权指数收盘涨0.09%。其中，15只可转债涨幅超2%，天源转债、亚泰转债、中装转2、福新转债、灵康转债涨幅居前，分别涨7.12%、6.32%、4.7%、4.33%、4.17%。跌幅方面，10只可转债跌幅超2%，九典转02、耐普转债、迪贝转债、濮耐转债、合顺转债跌幅居前，分别跌5.13%、4.34%、4.14%、3.52%、2.82%。

3、财政部91天、182天期国债加权中标收益率分别为1.2997%、1.3223%，边际中标收益率分别为1.4007%、1.4137%，全场倍数分别为2.1、2.27，边际倍数分别为3.12、4.28。

4、农发行1.074年、10年期金融债中标收益率分别为1.3171%、1.6876%，全场倍数分别为2.23、2.55，边际倍数分别为40、3.33。

5、央行在香港发行600亿元六个月期人民币央行票据，中标利率3.4%。

6、上交所和中证指数有限公司将于1月16日正式发布上证180债券指数系列、上证目标到期债券指数系列、上证地方政府债指数、上证地方政府一般债指数和上证地方政府专项债指数，为市场提供多样化业绩基准与投资标的。

7、碧桂园表示，预计在2025年上半年与境外债权人就债务重组方案达成一致，目前已就重组框架性条款与银团委员会达成原则性一致意见，并已公告披露进展。

8、印度塔塔资本有限公司通过首次海外美元债券发行筹集了4亿美元，这是印度私营部门非银行金融机构首次获得投资级评级的债券发行。

八、外汇

1、人民币对美元中间价报7.1883，调贬5个基点。

2、中金所发布通知，澳元兑美元期货仿真交易AF2504合约、欧元兑美元期货仿真交易EF2504合约将于1月16日上市交易；仿真交易AF2501和EF2501合约于1月15日进行交割。