金融街下午茶（2025.01.10）

一、宏观

1、国新办将于1月13日（星期一）上午10时举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，请海关总署副署长王令浚介绍2024年全年进出口情况，并答记者问。

2、财政部副部长廖岷在“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上表示，2024年财政运行总体平稳，预算执行情况较好。总的看，全年可以实现收支平衡。2024年全年发行地方政府专项债券4万亿元，超长期特别国债1万亿元。2025年的2万亿元置换债券已启动了相关的发行工作。2025年财政政策方向清晰明确、非常积极，充分考虑了加大逆周期调节的需要，是非常积极的。

财政部副部长廖岷表示，我国有较大的举债空间和赤字提升空间。我国政府负债率显著低于主要经济体和新兴市场国家，财政总体是健康的、可持续的；关于2025年赤字率具体是多少，需要履行法定程序后，才能及时向社会正式公布。

财政部：坚定不移严防新增隐性债务，推动隐性债务“清仓见底”。持续保持“零容忍”的高压监管态势，发挥部门协同监管合力，对违法违规举债和虚假化解隐性债务等问题严肃处理。加快融资平台改革转型，坚决阻断地方违法违规举债途径，促进可持续发展。

3、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，1月10日以固定利率、数量招标方式开展了45亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日193亿元逆回购到期。

本周央行公开市场净回笼2600亿元，为连续四周净回笼。下周将有309亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期141亿元、71亿元、11亿元、41亿元、45亿元，下周三还有9950亿元MLF到期。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数跌1.33%报3168.52点，深证成指跌1.8%，创业板指跌1.76%，北证50跌2.78%，科创50跌1.13%，万得全A跌1.81%，万得A500跌1.34%，中证A500跌1.33%。A股全天成交1.16万亿元。本周沪指累跌1.34%，深成指跌1.02%，创业板指跌2.02%。

大盘全天弱势震荡，尾盘多头完全真空致单边下跌。盘面上，下午盘市场交投陷入冰点，早盘大涨的机器人、芯片龙头也显著回落。尾盘跌停个股数量显著增加，科创板新股N赛分出现罕见上市首日向下临停情形。全天不足600股飘红，情绪端跟随指数一齐回落。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数跌0.92%报19064.29点，周跌3.52%；恒生科技指数跌1.18%报4260.82点，周跌3.23%；恒生中国企业指数跌1.16%报6898.15点，周跌3.65%；恒生香港中资企业指数跌1.32%报3550.98点，周跌3.27%，大市成交1446.98亿港元。南向资金净买入额为46.50亿港元。消费股走低，海底捞、李宁、蒙牛乳业均跌逾4%。腾讯概念股走低，微盟集团跌近41%，有赞跌10%，东方甄选跌逾6%。“恒大系”走高，恒大物业涨近6%，恒大汽车涨逾2%。“中国版乐高”布鲁可上市首日涨近41%。

3、下周将有5只新股发行，其中深市主板有2只，创业板有1只，合计发行约3.78亿股，预计合计募资37.48亿元。

4、财政部办公厅、证监会办公厅就《会计师事务所从事证券服务业务备案管理办法（修订征求意见稿）》征求意见。《办法》主要修订内容包括，完善备案要求，加强对执业质量的关注引导。优化首次备案要求，提出会计师事务所从事证券服务业务首次备案的5方面要求，引导会计师事务所加强一体化管理和质量管理，提升职业责任风险承担能力，强化信用约束；完善管理闭环，加强对会计师事务所从事证券服务业务的全流程监管。

5、深圳证监局发布通知称，深圳前海股权交易中心“专精特新”专板已正式运营。符合以下任一条件的企业即可申请：深圳市专精特新中小企业；获得过B轮以上私募股权融资的企业；拟境内外上市后备企业、上市辅导期企业、全国股转系统摘牌的拟上市企业；满足深圳前海股权交易中心规定条件的其他企业。

6、香港交易所宣布委任余学勤为董事总经理及市场主管，同时委任林基荣为董事总经理及战略项目主管。余学勤在新的职务上将负责领导香港交易所市场科，推动香港交易所股票、衍生产品、固定收益及货币产品市场的蓬勃发展，进一步提升香港作为全球领先资本市场的地位。

7、业内透露，科创综指相关ETF上报在即，目前已有十余家基金公司在积极筹备产品上报，其中既有多家规模头部的基金公司，也涵盖了ETF大厂，也还有部分中小基金公司。距离上交所发布科创综指的发行安排仅2天，基金公司已经就该ETF发行锁定了券结、托管机构。

8、多家银行纷纷下调手机银行交易限额，直指“睡眠账户”，这一举措与新反洗钱法的实施及电信网络诈骗的治理紧密相关。多位来自银行从业机构的员工透露，新反洗钱法的出台对银行业务产生了一定影响，对此银行也积极采取了应对措施。首先作出反应的，是银行的非柜面业务。

9、针对近日多地茅台冰淇淋门店闭店的市场消息，贵州茅台相关负责人表示，茅台冰淇淋在培育年轻消费群体上已经取得了一定成效；茅台在培育新消费群体上仍将不遗余力，在“三个转型”的战略指引下，更重视将“文化”和“科技”融入产品与服务中，进而引领消费文化潮流。

10、京东在2024年下半年启动app改版项目，10月中下旬开启内部测试，目前仍处于灰测阶段。一位京东人士称，改版项目在内部的优先级和重要性能排进2024年下半年的TOP3，上线后曾发布全员通知、收集反馈意见。

11、腾讯理财通发布2024年度数据。数据显示，理财通稳健理财专区的正收益用户达97%，截止到2024年底，累计为用户赚取833.7亿元；固收+基金持仓用户年化收益率超4.46%。

腾讯回应减持微盟、优必选：会主动回顾投资组合，并评估潜在的调整动作，以将资金用于股东回报或新的投资项目中。

12、中国恒大集团清盘案又有新进展。香港司法机构网站显示，香港高等法院聆案官林泽铭将于2025年1月10日下午2时30分就有关无力偿还的杂项申请进行内庭聆讯。

13、台积电2024年12月销售额2781.6亿元新台币，同比增长57.8%。

三、行业

1、财政部综合司司长林泽昌表示，关于支持收购存量商品房用作保障性住房，近段时间以来，财政部一直在配合行业主管部门积极推进，进行了大量走访调研，召开座谈会广泛听取各方意见，也充分考虑地方诉求。近期财政部将继续配合主管部门，抓紧明确相关政策，政策明确之后，地方就可以按此来推进落实。

2、金融监管总局向业内下发《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》，提出要建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，引导公司强化资产负债联动，科学审慎定价。包括：中国保险行业协会定期组织人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会成员召开会议，结合5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期国债收益率等市场利率变化和行业资产负债管理情况，研究人身保险产品预定利率有关事项，每季度发布预定利率研究值。

3、市场监管总局：2024年市场监管总局组织468家认证机构，对5.4万余家小微企业实施精准帮扶，为小微企业提供认证贷等金融信贷支持608.5亿元。

市场监管总局：将从促进平台规则公平透明、降低平台内商户成本负担、净化直播电商行业生态等方面着力规范市场竞争秩序；健全常态化监管制度，抓紧完善平台规则、直播电商等方面的监管制度。

4、财政部等三部门发布《关于进一步扩大政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围的通知》，以推动城乡建设绿色发展为目标，运用政府采购政策积极推广应用绿色建筑和绿色建材，大力发展装配式、智能化等新型建筑工业化建造方式，建设绿色建筑，形成支持建筑领域绿色低碳转型的长效机制，引领建材和建筑产业高质量发展，着力建设安全、舒适、绿色、智慧的好房子，打造宜居、绿色、低碳城市。

5、中国网络空间安全协会关键信息基础设施安全保护专业委员会在京成立，覆盖金融、能源、水利、交通、广电、民航、邮政、应急、国防科工等重点行业领域。

6、上海市科学技术委员会印发《上海市脑机接口未来产业培育行动方案（2025-2030年）》。其中提出，支持重大产品研发。支持各类创新主体联合医疗机构，研发运动控制、言语合成、神经疾病治疗、视觉重建等侵入式、半侵入式脑机接口产品；培育本地脑机接口产业链主体，积极吸引产业链上游优势企业，重点支持微型、强生物相容性、高通量柔性电极及关键材料研发，推动低功耗神经信号采集及刺激芯片研制。

7、由我国自主研制的全球首列用于商业化运营的碳纤维地铁列车“CETROVO1.0碳星快轨”在青岛地铁1号线载客运营。

8、华为畅享70X手机首销，这是华为2025年首款新机，售价1799元起。作为一款中端手机，手机支持北斗卫星图片消息，后续将支持升级原生鸿蒙系统。

9、Inditex否认Zara将退出中国市场。其表示，Zara在中国内地市场运营超过70家门店，因此网传其在过去一年缩水超过80家门店以及计划退出中国市场等消息不实。

四、海外

1、日本经济再生大臣赤泽亮正：政府立场不变，将与日本央行在政策上密切合作，关注经济和物价；在决定是否宣布完全摆脱通缩时，关键是确保日本不会再次陷入通缩；一旦能够宣布彻底结束通缩，就可以停止使用为应对通缩而准备的工具；日本经济正处于一个“关键阶段”，需要消除公众的通缩思维，并转向由更高工资和投资驱动的增长阶段。

2、日本交通公社（JTB）发布2025年全年旅游动向预测，预计访日海外游客数量较2024年增加9%，首次突破4000万人大关。JTB预计，日本国内和海外合计的旅游总人数比2024年增加3%，达到3.191亿人。

3、瑞士2024年12月季调后失业率2.6%，连续四个月保持不变，预期2.6%，前值2.6%；未季调失业率2.8%，预期2.8%，前值2.6%。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘全线下跌，日经225指数跌1.05%报39190.4点，本周累计跌1.77%，权重股方面，迅销绩后跌6.53%，中外制药跌3.12%，KDDI跌2.57%，日立跌2.53%，丰田汽车跌2.43%。韩国综合指数跌0.24%报2515.78点，本周累计涨3.02%，权重股方面，韩国锌业跌5.61%，韩华宇航跌3.44%。澳洲标普200指数跌0.42%报8294.1点，本周累计涨0.53%。新西兰标普50指数跌0.37%报12895.98点，本周累计跌1.32%。

2、英伟达批评美国拜登政府预计很快将宣布的芯片出口新限制措施，称白宫试图通过在最后一刻推出规则，来削弱即将上任的特朗普政府。

3、苹果公司解雇约50名员工，因涉事人员滥用慈善捐赠项目，以增加个人收入。

4、特斯拉在中国推出升级版Model Y，起售价为26.35万元，升级版Model Y续航最高为719公里。

5、知情人士称，普拉达考虑收购范思哲，正与包括花旗在内的顾问合作评估潜在交易。去年12月中旬以来，越来越多传言称奢侈品集团Capri准备出售范思哲和Jimmy Choo两大品牌。据悉，Capri已聘请巴克莱银行研究可能的出售事宜。

6、葛兰素史克HIV暴露前预防长效药物艾普特在中国上市，是国内首个获中国国家药品监督管理局批准上市的用于HIV暴露前预防的长效注射针剂。

7、贝莱德据悉正在洽谈出售Authentic Brands集团的股权，收购方正在讨论可能对股权估值达到30亿美元或更高的条款。

8、空客集团2024年12月份民用飞机交付量为123架，2024年交付量达到766架。

9、日本金融厅（FSA）将大规模地审查地区银行。

10、据知情人士透露，阿波罗全球管理公司正考虑在日本便利店运营商Seven&I的创始人伊藤家族对公司进行私有化的竞标中持有大量股份。知情人士说，这家美国私募股权巨头正在讨论出资1.5万亿日元（合95亿美元）入股该计划。

11、三菱汽车社长加藤隆雄表示，关于是否加入本田和日产汽车的经营整合协商，这是“三菱汽车的一个选项”。三菱汽车计划在1月底前决定是否加入相关协商。

12、梅赛德斯-奔驰：2024年电池电动汽车销量下降23%，为185100辆；2024年中国销量下降7%，欧洲销量下降3%，美国销量增长9%。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数上涨，能化品多数上涨，烧碱涨近5%，燃油、20号胶涨逾2%；黑色系多数上涨，锰硅涨逾3%；基本金属多数上涨，沪铝涨近2%；农产品多数上涨，菜油、花生、豆一涨逾1%；贵金属均上涨，沪金、沪银涨近1%；集运指数（欧线）涨0.25%。

2、自然资源部中国地质调查局宣布，由中国地质调查局联合中国石油长庆油田分公司、中国核工业地质局等单位，在鄂尔多斯盆地泾川地区取得铀矿找矿重大突破，资源储量规模达特大型。

3、日本政府宣布将加强农业、林业、渔业和食品产品的出口力度，通过支持海外销售渠道的开发、促进食品行业海外扩张以及提升外国游客在日本的食品相关消费来实现。

4、印度政府承认数月来对贵金属进口数据的统计有误。由于数据传输系统迁移导致的计算错误，黄金进口量被高估了四倍，2024年11月达到创纪录的148亿美元，使印度贸易逆差扩大至378亿美元，并导致卢比跌至历史低点。

印度政府成立了一个由商务部和海关官员组成的委员会，以建立一个强有力的数据发布机制，确保各项数据能够准确发布。

七、债券

1、国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.06%。

2、中证转债指数收盘跌0.28%，万得可转债等权指数收盘跌0.5%。其中，38只可转债跌幅超2%，天创转债、泰瑞转债、起步转债、欧通转债、金沃转债跌幅居前，分别跌20%、9.13%、6.37%、5.02%、4.72%。涨幅方面，11只可转债涨幅超2%，福新转债、震裕转债、普利转债、合顺转债、九典转02涨幅居前，分别涨7.46%、6.64%、3.89%、3.48%、3.02%。

3、财政部2年、7年期国债加权中标收益率分别为1.1626%、1.5339%，边际中标收益率分别为1.2157%、1.5568%，全场倍数分别为3.79、3.34，边际倍数分别为2.54、4.47。

4、国开行1年、5年期金融债中标收益率分别为1.2970%、1.4006%，全场倍数分别为2.6、2.63，边际倍数分别为3.99、4.55。

5、进出口行1年、2年期金融债中标收益率分别为1.25%、1.3907%，全场倍数分别为2.15、3.51，边际倍数分别为1、2。

6、央行公告称，鉴于近期政府债券市场持续供不应求，中国人民银行决定，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。

7、财政部综合司司长林泽昌表示，在2025年新增发行专项债额度内，地方可根据需要统筹安排用于土地储备和收购存量商品房，这两项政策都将在2025年逐步释放。

8、多家银行理财公司透露，上周确有公司接到债券买卖相关的问询，有关部门关注重点在于“有没有买，买的多不多”，但并未禁止买入要求。

八、外汇

1、在岸人民币对美元16:30收盘报7.3326，较上一交易日下跌6个基点，本周累计跌233个基点。人民币对美元中间价报7.1891，调贬5个基点。前一交易日中间价报7.1886，本周人民币对美元中间价累计调贬13个基点。

2、日本财务省发布的数据显示，截至2024年12月底，日本外汇储备规模为12307亿美元，同比减少639亿美元，减幅达5%，为两年来首次下降，达到自2022年以来的最低水平。