金融街下午茶（2025.01.13）

一、宏观

1、2024年我国货物贸易进出口总值43.85万亿元，规模创历史新高，我国外贸总量、增量、质量均实现增长。2024年9月26日中央政治局会议果断部署一揽子增量政策，新一轮促进外贸稳定增长的若干举措迅速出台，有力推动四季度外贸实现11.51万亿元的季度历史新高，增速较三季度提升0.4个百分点。尤其是12月，进出口规模首次突破4万亿元，增速提升至6.8%，全年外贸圆满收官

2024年我国出口规模首次突破25万亿元，达到25.45万亿元，同比增长7.1%，连续8年保持增长，展现出较强的竞争力；进口18.39万亿元，增长2.3%。

中国2024年12月出口（以人民币计价）同比增10.9%，前值增5.8%；进口增1.3%，前值降4.7%；贸易顺差7529.1亿元，前值6928亿元。

中国2024年12月出口（以美元计价）同比增长10.7%，前值增6.7%；进口增长1.0%，前值降3.9%；贸易顺差1048.4亿美元，前值974.4亿美元。

2、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，1月13日以固定利率、数量招标方式开展了248亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日141亿元逆回购到期。

3、由香港特区政府及香港贸易发展局联合举办的第18届亚洲金融论坛在香港会展中心开幕。论坛为期两天，主题是“启动增长新引擎”。聚焦香港进一步发挥国际金融中心优势、在变局中寻求增长新引擎等多个话题。

央行行长潘功胜在亚洲金融论坛开幕式上致辞称，将强化宏观经济政策逆周期调节，校正经济增长和经济运行轨迹，保持经济增长稳定性。实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率水平，加大财政支出强度，调整优化财政支出结构和方向。实施适度宽松的货币政策，综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕和宽松的社会融资环境。央行正与香港金管局、两地证监会密切沟通，将从完善离岸人民币市场建设、优化金融市场互联互通、提高支付结算便利三个方面推出有关政策举措。

央行行长潘功胜就近期人民币贬值情况进行说明称，央行将坚持市场在汇率形成之中的决定性作用，有效发挥汇率的宏观经济和国际收支自动稳定器功能，同时坚决对市场的顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序的行为进行处置，坚决防范汇率的超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

4、香港金融管理局联同中国人民银行宣布新措施，以进一步深化香港和内地金融市场互联互通，强化香港作为全球离岸人民币业务枢纽的地位。金管局与人民银行正积极推动落实两地快速支付系统（即内地的网上支付跨行清算系统（IBPS））与香港的转数快（FPS）的互联。

5、黑龙江省2025年发展主要预期目标是，地区生产总值增长5%左右；粮食产量1600亿斤以上；城镇新增就业30万人以上；城镇调查失业率5.8%左右；居民消费价格涨幅2%左右；城乡居民收入增长与经济增长同步；单位地区生产总值能耗降低3.5%左右；生态环境质量持续改善。

6、福建省政府工作报告提出，2025年全省经济社会发展的主要预期目标为地区生产总值增长5%-5.5%，根据实际情况争取更好的结果，固定资产投资增长5%左右。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数跌0.25%报3160.76点，深证成指持平，创业板指涨0.36%，北证50跌2.35%，科创50涨0.17%，万得全A跌0.06%，万得A500跌0.1%，中证A500跌0.17%。A股全天成交9762.08亿元，上日成交1.16万亿元。

大盘低开高走后，下午盘缩量窄震，微盘股小幅领涨。盘面上，下午盘市场大幅度缩量，极少热钱参与光刻机、零售题材脉冲后便收手观望，机器人板块大幅回落，部分此前抗跌个股补跌。全天3000股飘红，本轮始于去年9月末的连续72日万亿成交纪录作古。

沪深两市主力资金净流出171.5亿元。市场跳空低开回升后，资金追价动能大幅萎靡，成交额跌落至万亿下方；机器人板块冲高后大幅回落后资金开始随机挑选超跌行业短打，建设工业、长电科技等人气股遭大资金抛售。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数跌1%报18874.14点，失守一万九千点关口；恒生科技指数跌0.91%报4221.92点，恒生中国企业指数跌0.79%报6843.71点，恒生香港中资企业指数涨0.34%报3563.23点，大市成交1340.47亿港元。南向资金净买入额为65.72亿港元。科技股跌幅居前，海尔智家跌近7%领跌蓝筹，比亚迪电子跌逾4%。公共事业、基建股走低，港铁公司跌逾4%，长江基建集团跌逾3%。医药股下跌，药明合联跌逾12%，药明康德跌逾2%。个股方面，融创中国涨逾14%，其境内债“H融创05”二次重组获债权人投票通过；新股新吉奥房车上市首日跌近23%。

3、宁德时代准备挑选银行进行50亿美元的IPO。宁德时代可能聘请美银、中金、摩根大通等牵头安排第二上市事宜。

4、京东集团副总裁李波：2025年，京东支付致力于实现比行业更低的手续费，并将投入10亿元的营销费用。

5、马化腾表示，期望做腾讯混元的端到端语音交互落地。TEG进行了架构调整，将更聚焦做技术底座，产品化则希望其他事业群一起推进。腾讯混元已经在跟腾讯会议、输入法、浏览器等结合，微信、QQ都在推进智能体落地了，游戏也要全方位拥抱AI。

6、小米近日在内部宣布人事调整，原集团战略合作部总经理徐然转岗，该职位由魏娜接任，向集团总裁卢伟冰汇报。

三、行业

1、海关总署统计分析司司长吕大良表示，在绿色能源领域，2024年，我国风力发电机组出口增长71.9%；光伏产品连续4年出口超过2000亿元；锂电池出口39.1亿个，创历史新高。在绿色交通领域，我国铁道电力机车出口量连续5年保持增加；电动摩托车和自行车热销海外市场，出口值首次突破400亿元；电动汽车出口量首次突破200万辆。

2、国家发改委、国家数据局、财政部、人力资源社会保障部四部门联合发布《关于促进数据标注产业高质量发展的实施意见》。《意见》提出，建设成效显著、特色鲜明的数据标注基地，形成相对完善的数据标注产业生态。目前，我国已确定成都、沈阳、合肥、长沙等7个城市承担数据标注基地建设任务。《意见》还提出，到2027年，数据标注产业专业化、智能化及科技创新能力水平显著提升，产业规模大幅跃升，年均复合增长率超过20%。

3、中消协就民航“加价选座”问题发声：民航“加价选座”不应成为“行业惯例”，这种加价选座的行为不仅增加了消费者的经济负担，也侵害了消费者合法权益，“加价选座”限制了消费者的选择权，侵害了消费者的知情权，违背了公平交易的原则。

4、中汽协数据显示，2024年我国汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模。其中，乘用车产销持续增长，为稳住汽车消费基本盘发挥积极作用；商用车市场表现疲弱，产销未达400万辆预期；新能源汽车继续快速增长，年产销首次突破1000万辆，销量占比超过40%，迎来高质量发展新阶段。

5、华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东发布了新年第一封全员信。余承东表示：“时代的洪流冲天下，鸿蒙三分天下有其一，是历史赋予我们这代终端人的责任与使命。”他还提到，2025年鸿蒙生态要压强投入，10万个应用是生态成熟标志，这是未来半年到一年时间的关键目标。

四、海外

1、欧洲央行首席经济学家连恩：为了实现通胀持续稳定在2%的目标，服务业通胀需要从目前约4%的水平进一步下降，今年需要努力寻找的中间道路是，既不能在行动上过于激进，也不能过于谨慎。

欧洲央行管委雷恩称，很有信心通胀率会稳定在2%；通过协商就关税问题达成解决方案比贸易战要好；2024年12月通胀上升在预期之中；利率方向是明确的；就业形势稳定，增长前景减弱。

2、因担忧特朗普上台令贸易战加剧，世界大型企业研究会调查指出，1700家大型企业中85%表示计划大幅调整供应链，这比率较前一年增加15个百分点，且明显高于新冠疫情初期的水准。

3、沙特能源大臣表示，沙特和埃及将共同努力，在能源领域开展未来的合作，并将于2月18日制定路线图。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘全线下跌，韩国综合指数收盘跌1.04%报2489.56点，权重股方面，SK海力士跌4.52%，韩国锌业跌3.66%，现代汽车跌2.65%，三星电子跌2.17%；梅里茨金融涨4.4%，刷新历史新高。澳洲标普200指数收盘跌1.23%报8191.9点。新西兰标普50指数收盘跌0.53%报12827.33点。日本股市因假期休市。

2、知情人士称，美国联邦存款保险公司（FDIC）给贝莱德设定了新的最后期限，即2月10日，以解决有关该资产管理公司在FDIC监管下的银行机构的投资监管问题。如果贝莱德未能在解决问题方面取得足够进展，FDIC可能会对贝莱德展开调查，并要求该公司提供更多信息。

3、据知情人士透露，强生公司正在洽谈收购专注于治疗中枢神经系统疾病的生物制药公司Intra-Cellular Therapies，交易最快本周达成。不过，虽然讨论仍在进行，但也可能不会达成协议，而且还可能出现其他收购者。Intra-Cellular股价在过去12个月上涨约40%，市值约为100亿美元。

4、保时捷2024年全球交付310718辆，同比下滑3%。在中国市场，保时捷2024年交付量为56887辆，同比跌28%。

5、日本首相石破茂与美国总统拜登举行视频会议。石破茂在会议后向媒体表示，在会议过程中，围绕日本制铁公司收购美国钢铁公司受阻一事，他向美国总统拜登表示，不仅在日本，就连美国商界也对此事表现出了强烈担忧，这种担忧情绪仍在蔓延。为此，他强烈呼吁消除日美经济界的担忧。

日铁和美国钢铁公司在声明中表示，很高兴美国外国投资委员会同意将永久放弃收购的条件延长至6月18日。今后的诉讼日程未定，目前仍存在诉讼被驳回的可能性。即使进入审理阶段，也可能是以年为单位的持久战。

6、日本投资者利用免税计划投资海外。在日本2024年前11个月，通过10家证券公司投资的约11.8万亿日元中，五大海外共同基金占1/3，它们都追踪基准全球或美国股指的表现。

7、知情人士称，丰田汽车计划在未来10年重组其在日本的生产基地，以维持约300万辆的国内产量。该公司将把日本中部东海地区的产量削减约20%至每年180万辆左右，同时将东北地区和南部九州的产量分别提高50%至约60万辆。丰田将从2030年左右开始转移生产。这一转变可能要到2035年方可完成。

8、LG电子通过推出自家研发的人形机器人，正式向在AI机器人竞赛中处于领先地位的对手们发起挑战。LG电子计划在今年晚些时候推出智能体Q9，其为人形机器人的基础模型，预计将在2月和3月进行测试。

9、印度塔塔钢铁因延迟提交印花税申请，被印度马哈拉施特拉邦印花税征收官处以1.46亿卢比的罚款。

10、沙特阿美CEO表示，自2015年以来，沙特开设了350多家制造工厂，价值超过90亿美元，目前67%的设备是在当地生产的。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数上涨，能化品领涨，燃油、原油涨停，丁二烯橡胶涨逾5%；农产品多数上涨，菜粕涨逾4%，豆二、豆粕涨近4%；基本金属多数上涨，工业硅涨逾2%，沪镍涨近2%；黑色系多数上涨，焦煤、焦炭、锰硅涨逾2%；贵金属涨跌不一；集运指数（欧线）涨0.29%。

2、香港特区行政长官李家超表示，香港将探索新的增长领域，包括建立国际黄金交易中心，提供世界级黄金储存设施，增加保险、检测认证、物流等配套服务，最终形成完整的黄金交易中心和相关产业链，为投资者提供黄金储存及其他形式的财富管理服务。

七、债券

1、国债期货多数收跌，30年期主力合约涨0.24%，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.07%。

2、中证转债指数收盘跌0.15%，万得可转债等权指数收盘跌0.05%。其中，12只可转债跌幅超2%，起步转债、亚泰转债、泰瑞转债、天创转债、欧通转债跌幅居前，分别跌6.26%、5.75%、5.69%、5.03%、4.6%。涨幅方面，16只可转债涨幅超2%，震裕转债、新致转债、普利转债、天路转债、灵康转债涨幅居前，分别涨9.93%、4.77%、4.45%、4.17%、3.37%。

3、农发行182天、3年、5年期金融债中标收益率分别为1.2568%、1.4730%、1.5283%，全场倍数分别为3.45、3.41、2.64，边际倍数分别为2、1.38、2.32。

4、融创房地产集团的境内债“H融创05”二次重组在1月10日已获得债权人投票表决通过。此次融创的境内债二次重组涉及债券包括“H6融地01”等10只，总金额面值为154亿元，目前已有9只通过投票重组，仅剩下“H融创07”尚未形成有效决议。

5、香港金管局宣布，将允许“债券通”（北向通）参与者使用合资格在岸债券作为抵押品，在香港进行人民币回购业务，以完善离岸人民币流动性市场化安排，提升香港离岸人民币中心地位。此项安排将于近期正式启动。

香港交易所欢迎中国人民银行、香港证监会和香港金管局宣布支持境外投资者使用债券通持仓中的在岸国债和政策性金融债作为香港交易所旗下香港场外结算公司的衍生品交易履约抵押品。此项措施将有效盘活境外投资者的在岸债券持仓，增强他们配置境内人民币债券的意愿，进一步推动人民币国际化。

八、外汇

1、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.3314，较上一交易日涨12个基点。人民币对美元中间价报7.1885，调升6个基点。

2、中国外汇交易中心公布数据显示，1月10日当周三大人民币汇率指数全线下跌，CFETS人民币汇率指数报101.4，环比跌0.69；BIS货币篮子人民币汇率指数报107.42，环比跌0.37；SDR货币篮子人民币汇率指数报95.05，环比跌0.05。

3、为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，继续增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，中国人民银行、国家外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.5上调至1.75，于2025年1月13日实施。

4、中国外汇市场指导委员会会议在京召开。会议强调，要坚定不移保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。人民银行、外汇局将继续综合施策，稳定预期，增强外汇市场韧性，加强外汇市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。

5、印尼央行：已进入外汇市场，维护印尼卢比汇率稳定，支撑市场信心，印尼卢比贬值是由与美国经济数据有关的外部因素引发的。