金融街下午茶（2025.01.09）

一、宏观

1、中国2024年12月CPI同比上涨0.1%，预期0.1%，前值0.2%；PPI同比下降2.3%，预期降2.3%，前值降2.5%。

2、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，1月9日以固定利率、数量招标方式开展了41亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日248亿元逆回购到期。

3、国家发改委社会发展司司长刘明表示，银发经济前景广阔。从需求变化看，老年人群体规模不断上升释放大量老年产品和服务需求，随着消费意愿和消费能力升级，需求结构正在从生存型向发展型转变。下一步，将支持各类企业积极参与，加快培育一批银发经济龙头企业，推动银发经济逐渐向多元业态发展。

4、国家发改委：从经济总量看，五年前，成渝地区双城经济圈生产总值不足6.3万亿元，2024年预计增长到8.6万亿元，五年迈上了两个万亿元级的台阶，占全国的比重由6.3%提高到6.5%以上，对西部地区乃至全国高质量发展的支撑带动作用明显增强。

国家发改委副秘书长陈亚军在国新办新闻发布会上表示，2025年是《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》的收官之年。国家发改委将组织开展规划实施进展总结评估，推动主要目标任务顺利完成；同时，将结合国家“十五五”规划编制，适时启动双城经济圈建设“十五五”实施方案起草工作，谋划一批战略任务、储备一批重大项目，全力推动双城经济圈建设再上新台阶。

5、商务部认定，欧盟依据《外国补贴条例》及其实施细则对中国企业调查中采取的相关做法存在《对外贸易壁垒调查规则》第三条所规定的情形，构成贸易投资壁垒。

6、商务部表示，商务部会同科技部等部门开展《中国禁止出口限制出口技术目录》调整工作，目前正在公开征求社会公众意见。本次《目录》调整是遵循惯例对《目录》进行的例行调整，并不针对特定行业（或特定国别）。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数跌0.58%报3211.39点，深证成指涨0.32%，创业板指涨0.11%，北证50涨1.55%，科创50跌0.38%，万得全A持平，万得A500跌0.23%，中证A500跌0.09%。A股全天成交1.13万亿元，上日成交1.26万亿元。

大盘全天分化演绎，沪指水下横盘，双创指数反弹。盘面上，市场午后窄幅运行，成交量逐渐萎缩。中航系及机器人板块发力走强，资金抱团数只科技龙头，中兴通讯、兆易创新等放量大涨，红利资产则全天低迷。日内个股涨跌不一，短线情绪继续保持高温，涨停家数回升至百家。

沪深两市主力资金净流出42.8亿元。市场分化演绎，跨境ETF连日异动大涨被动分流热钱，红利资产调整后活跃资金继续抱团科技龙头，中兴通讯、三花智控获大资金抢筹。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数跌0.2%报19240.89点，恒生科技指数涨0.1%报4311.54点，恒生中国企业指数跌0.17%报6978.97点，恒生香港中资企业指数跌0.35%报3598.34点，大市成交1290.69亿港元。南向资金净买入额为113.63亿港元。消费股走高，康师傅控股涨逾12%，机构预计其2024下半年利润率同比升幅好于预期；安踏体育涨逾4%，2024年第四季度零售额实现高单位数的正增长。科技股上涨，中兴通讯涨近10%，万国数据涨逾8%。原材料股走高，中国宏桥涨逾5%，中国铝业涨近5%。能源股走低，中国神华跌逾3%。

3、美国贸易代表办公室（USTR）发布所谓《2024假冒和盗版恶名市场清单》。腾讯微信首次从名单中移除。腾讯微信曾在2022年和2023年两次被列入名单，今年首次被移除。

4、小鹏汽车：2024年12月，单月上线161座自营站，上线速度打破历史记录；小鹏自营站达成1920座，自营超充站突破1500座。

5、腾讯发布2025年寒假暨春节假期前后未成年人游戏限玩通知，32天内仅15小时游戏时间。此外，针对租号代练等黑产，腾讯游戏升级人脸识别“炸弹锁”，新增风险账号库，锁定高度疑似租赁账号定向打击，风险账号用户必须在3分钟内、当前设备、当前游戏完成验证，否则账号将受限制。

三、行业

1、中国互联网金融协会在京召开2024年移动金融App创新实践典型案例工作座谈会。会上，协会发布了26个创新实践典型案例，涵盖银行、证券、保险、支付等多个领域，全面展示了移动金融 App 在不同业务场景下的创新实践和应用成果。

2、2025年全国邮政工作会议召开。会议明确了2025年工作思路及重点任务，2025年行业仍将继续保持稳步上升态势，预计邮政行业寄递业务量完成2080亿件，业务收入完成1.8万亿元，增速分别达7%、6%左右；快递业务量、业务收入分别完成1900亿件、1.5万亿元，增速8%左右。

3、中国民航局透露，2024年全国民航完成固定资产投资1350亿元，连续5年超千亿，再创历史新高。2024年，民航落实“十四五”规划102项重大工程建设和“两重”“两新”任务部署，76个民航项目整体开工率87%。

4、2024年，长三角铁路年发送旅客8.9亿人次，较2023年年旅客发送量（8.08亿人次）增长超一成，创年旅客发送量历史新高。

5、北京市制定《加快北京市脑机接口创新发展行动方案（2025-2030年）》，到2027年，产出一批重大原创性成果，突破脑机接口电极、芯片、编解码算法等关键核心技术，推动小型化高通量植入式传感器、高通道采集刺激一体化植入式芯片、植入式微型电池等产品性能达到国际领先水平，打造世界领先的智能脑机系统，并在临床上得到初步应用。

6、上海市政府印发《上海市新型储能示范引领创新发展工作方案（2025—2030年）》，到2026年，建立新型储能核心技术装备产业链，打造2个新型储能产业园，培育10家以上具有产业带动效应的优质企业，力争应用规模80万千瓦以上，储能削峰初见成效，带动产业规模近千亿级。

7、福建省印发《促进2025年一季度房地产市场发展良好开局的若干措施》，创新促销售措施，鼓励有条件的市、县在住房展销活动推出购房补贴、购房消费券等促销政策。各地要借鉴厦门、南平等地经验做法，因地制宜加快实施房票安置，在期限内购房，奖励补偿权益金、过渡费和契税减免，鼓励被征收户加速购房；推行共有产权购房、住房以旧换新。

8、乘联分会披露，2024年12月全国乘用车市场零售263.5万辆，同比增长12.0%，环比增长8.7%。2024年累计零售2289.4万辆，同比增长5.5%；每年1月的“开门红”是地方政府和车企多年来共同努力的方向，因此会形成一定的批发转移量；结合当前市场部分企业仍有相当规模的订单处于待交付状态。双向对冲下预计1月的同比销量下滑幅度估计不会超过20%。

四、海外

1、英国对日本、美国等约50个国家和地区的游客实施电子旅行授权制度，旨在加强边境安全管控，申请费用为10英镑，有效期为2年。

2、加拿大政府已经拟就了一份针对美国候任总统唐纳德·特朗普关税威胁的美国商品清单。如果特朗普上台后对加拿大商品征收关税，加拿大将对从美国进口的商品征收报复性关税，包括美国的钢铁产品、陶瓷制品以及佛罗里达生产的橙汁等。

3、联合国最早将于3月修订作为国际计算标准的国民经济核算体系（SNA），日本也打算将数据产生的价值反映到官方统计当中。把电商购买记录数据库的建设等视为设备投资。如果引入新标准，日本的名义GDP将被推高1%至2%多。如果通过2024年7~9月来进行简单计算，则全年名义GDP将增加约14万亿日元。

4、日本央行在季度报告中上调了对日本9个地区中2个地区经济情况的评估，并维持对7个地区的评估。日本央行称，部分地区的企业已开始考虑具体的加薪幅度。许多地区的企业普遍认为，由于结构性劳动短缺，需要继续增加工资。许多地区的企业仍在将上升的进口成本转嫁至价格，尽管步伐较为温和。

5、相关人士透露，日本京都市计划对酒店、旅馆等住宿客人每人每晚200至1000日元的住宿税进行上调，在每晚住宿费10万日元以上的情况下，住宿税最高金额将定在1万日元（约合人民币464元）。据总务省透露，这是根据住宿费征收一定税额的“定额制”下的全日本最高额。该市计划从2026年春季起实施。

6、日本工人的基本薪资创下32年来最大涨幅，表明积极的经济周期正在形成，令日本央行在近期进一步加息的大门继续敞开。日本厚生劳动省公布的数据显示，日本2024年11月基本工资同比增长2.7%，推动名义工资增长3%。经济学家此前预计名义工资增长2.7%。

7、澳大利亚2024年11月商品及服务贸易帐顺差70.79亿澳元，预期顺差57.5亿澳元，前值顺差59.53亿澳元修正为56.7亿澳元。

8、德国2024年11月季调后贸易帐顺差197亿欧元，预期顺差148亿欧元，前值顺差134亿欧元。其中，出口环比升2.1%，预期升2.0%，前值从降2.8%修正为降2.9%；进口环比降3.3%，预期升0.7%，前值从降0.1%修正为降0.3%。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘全线下跌，日经225指数收盘跌0.94%报39605.09点，权重股方面，东京海上控股跌4.09%，伊藤忠商事跌3.7%，基恩士跌2.95%，丰田汽车跌2.21%，三菱商事跌2.17%。韩国综合指数收盘跌0.14%报2517.53点，权重股方面，LG化学跌2.92%，NaverCorp跌2.17%，三星电子跌2.09%。澳洲标普200指数收盘跌0.24%报8329.2点。新西兰标普50指数收盘跌0.76%报12943.74点。

2、马斯克：今年目标是制造数千台擎天柱人形机器人，以后或每年翻10倍；目标明年生产50000到100,000个人形机器人，然后在第二年再增加10倍。

3、微软开源小语言模型Phi-4，该模型参数量仅为140亿，却在多个基准测试中表现优异，甚至超越了参数量更大的Llama3.370B和OpenAI的GPT-4o Mini。

4、荷兰政府正在与英伟达和AMD就支持建设荷兰人工智能设施进行讨论。荷兰经济事务大臣迪尔克·贝尔亚尔茨访问硅谷期间与美国科技公司进行了战略讨论，期间与英伟达和AMD进行了会谈，讨论为荷兰人工智能设施创建所需的基础设施提供硬件和知识支持等问题。

5、苹果公司澄清称，该公司从未出售其Siri语音助手收集的数据，也从未利用这些数据创建营销档案，而就在几天前，该公司刚刚解决了一起面临此类指控的案件。

6、华特迪士尼公司在CES上表示，迪士尼旗下Disney+、Hulu和ESPN+平台月活跃用户达到1.57亿，其中美国和加拿大占1.12亿。该公司将这些用户定义为连续观看广告支持内容超过10秒的用户，并估计每个流媒体订阅有2.6人使用。

7、据知情人士透露，葛兰素史克正在洽谈收购私有生物技术公司IDRx。IDRx在去年8月的一轮融资中估值为4.3亿美元，但可能以高达10亿美元的价格出售。交易很可能在下周于旧金山举行的摩根大通医疗保健会议之前宣布。

8、迅销集团2025财年第一财季净利润1319.6亿日元，同比增长22.4%，市场预期1125.6亿日元；收入8951.9亿日元，同比增长10.4%；营业利润1575.6亿日元，同比增长7.4%，市场预期1578.1亿日元。

9、知情人士透露，软银集团及其控股子公司Arm正在研究收购Ampere Computing LLC的交易。知情人士称，Ampere在探索战略选择的同时，也引起了Arm的收购兴趣。

10、日本半导体企业瑞萨电子公布了其与本田合作开发的高性能SDV（软件定义汽车）SoC的部分技术细节。该芯片计划用于Honda 0系列电动汽车未来车型，采用台积电3nm汽车工艺技术。

11、本田中国2024年12月汽车销量111870台，同比减少32.5%。

12、现代汽车今年将在韩国投资24.3万亿韩元，为有史以来最大金额。

13、Faraday Future（FF）第二品牌Faraday X（FX）通过线上直播发布了两款原型车及品牌标志，FX首款车型为MPV，第二款为FX 6，预计FX 6具有SUV定位。

六、期货

1、国内商品期市收盘涨跌不一，能化品涨幅居前，对二甲苯、PTA涨逾3%；农产品涨跌不一，鸡蛋、棉纱、粳米上涨，棕榈油跌逾3%，菜籽跌近2%；基本金属涨跌互现，沪铝涨逾1%，氧化铝、沪铅跌逾1%；黑色系涨跌不一，硅铁、不锈钢涨逾1%，焦煤跌逾1%；贵金属均上涨；集运指数（欧线）涨逾3%。

2、美国码头工人工会与港口雇主达成避免罢工的协议。

3、瑞士央行：预计2024年黄金持有估值将增加212亿瑞郎。

4、巧克力制造商好时公司已向美国商品期货交易委员会申请许可，从ICE交易所的库存中购买远超允许数量上限的可可。好时希望通过期货合约从ICE认证的库存中购买多达90000公吨的可可，相当于9000份合约。CFTC当前设定的持仓限额为4900份合约。

七、债券

1、国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.53%，10年期主力合约跌0.22%，5年期主力合约跌0.22%，2年期主力合约跌0.14%。

2、中证转债指数收盘涨0.24%，万得可转债等权指数收盘涨0.48%。其中，35只可转债涨幅超2%，金沃转债、“N华医转”、普利转债、震裕转债、泰瑞转债涨幅居前，分别涨12.64%、8.67%、7.68%、6.13%、5.85%。跌幅方面，4只可转债跌幅超2%，惠城转债、起步转债、泰福转债、大秦转债、卡倍转02跌幅居前，分别跌5.71%、3.79%、3.3%、2.49%、1.94%。

3、国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.3152%、1.5243%，全场倍数分别为3.72、3.92，边际倍数分别为1.11、1.13。

国开行3年、10年期金融债中标收益率分别为1.61%、1.5907%，全场倍数分别为2.99、2.08，边际倍数分别为1.25、3.38。

4、进出口行3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.3755%、1.4665%、1.6567%，全场倍数分别为4.05、3.05、3.64，边际倍数分别为1.09、2.77、1.72。

5、中国人民银行将于1月15日通过香港金融管理局的债务工具中央结算系统招标发行600亿元6个月期人民币央行票据。分析称，此次发行的央票，势将成为中国央行2018年开始在香港定期发行票据以来规模最大的一次。

6、万科称，针对2025年将要到期的公开债务，公司会全力以赴，继续从经营端和融资端等多方面筹集资金。万科表示，将通过积极销售回款、持续推进大宗交易、加快非主营业务退出和持续争取融资资源等方式，应对相关债务兑付。

八、外汇

1、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.332，较上一交易日下跌3个基点。人民币对美元中间价报7.1886，调升1个基点。

2、香港金管局：没有意图，也没有看到有必要更改联汇制度；流动性缓冲机制展现出显著的韧性，为香港提供了超过40年的稳定货币环境。