金融街下午茶（2024.11.28）

一、宏观

1、国家主席习近平在中华全国供销合作总社成立70周年之际作出重要指示强调，供销合作社要认真践行新发展理念，扎根农业农村，聚焦主责主业，深化综合改革，强化机制创新，持续打造服务农民生产生活和促进现代农业发展的综合平台，当好党和政府密切联系农民群众的桥梁纽带，奋力谱写供销合作事业高质量发展新篇章，为推进乡村全面振兴、加快建设农业强国作出更大贡献。

2、央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，11月28日以固定利率、数量招标方式开展1903亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日4701亿元逆回购到期。

3、2024年全国世贸组织工作会议在京召开。会议强调，要主动对接国际高标准经贸规则，探索率先实施世贸组织投资便利化协定、电子商务协定，以高水平开放促进深层次改革和高质量发展；用好世贸组织平台维护产业利益，服务企业发展，为全面推进中国式现代化营造良好环境。

4、中国银行研究院发布《2025年经济金融展望报告》称，展望2025年，内外部政策变化将是影响中国经济走势的最大变量。从内部看，增量政策实施以及未来加力空间将成为经济回升的关键。从外部看，特朗普上台后对华关税政策调整将对中国出口造成影响。预计2025年GDP增长5%左右。

5、有报道称，近日美国商会向会员发电子邮件称，拜登政府最早将于本周公布新的对华出口限制。新规可能会将多达200家中国芯片公司列入贸易限制名单，禁止大多数美国供应商向这些公司发货。商务部新闻发言人何亚东回应称，中方坚决反对泛化国家安全概念、滥用出口管制措施，对中国企业实施歧视性限制。中方希望美方尊重市场经济规律和公平竞争原则。若美方执意升级管制，中方将采取必要措施，坚决维护中国企业正当合法权益。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数跌0.43%报3295.7点，深证成指跌1.26%，创业板指跌1.76%，北证50跌0.1%，科创50跌0.23%，万得全A跌0.52%，万得A500跌0.98%，中证A500跌0.94%。A股全天成交1.53万亿元，环比略增。

大盘全天震荡分化，创业板指受权重拖累领跌。盘面上，下午盘市场变化不大，沪指短暂转涨后尾盘明显回落，短炒资金继续活跃在食品、供销社、医药零售等小容量题材中，谷子经济概念出现显著分歧。全天个股涨跌不一，多只涨停个股尾盘炸板显示资金向上追价动能不足。

沪深两市主力资金净流出342.64亿元。核心资产全天低迷制约指数上行空间，沪指60分钟级别反抽后资金追高意愿下降，多只涨停个股尾盘炸板，汤姆猫、川发龙蟒、三六零等人气股遭大额抛售。

2、【港股收盘综述】三大指数全天弱势震荡，恒生指数收跌1.2%报19366.96点，恒生科技指数跌1.52%报4307.75点，恒生国企指数跌1.46%报6924.51点。大市成交缩至1082.15亿港元，南向资金净买入78.1亿港元。恒生行业指数全线下跌，原材料、消费、医药医疗、科技板块走弱，康师傅控股跌超4%领跌蓝筹；茶百道跌超7%。AI概念回落，创新奇智跌11%。科技股多数下跌，金蝶国际、阅文集团跌超4%。个股方面，九源基因上市首日跌38%；应星控股大跌近60%，香港证监会点名公司股权高度集中。

3、小鹏汽车宣布P7+上线20天下线10000台。小鹏汽车董事长何小鹏表示，小鹏P7+是小鹏真正的第一款AI汽车，目前公司已经追加升级了5.4，2025年到2026年，小鹏汽车会不断加速迭代，推出最少4款全新或大型改款，相信在2025年和2026年，每一个细分市场上都会有更多的精品会出现。

4、有网友在社交媒体爆出，随着富途裁员数量增加，有富途被裁员工在公司楼下举牌控诉公司的行为：“前脚对需求，后脚被裁员”、“诱导签字，钓鱼执法”。对此，官方暂无回应。

三、行业

1、商务部、财政部计划从2024年到2026年，分三批在全国开展现代商贸流通体系试点建设，中央财政给予一定支持。目的是通过开展试点工作，鼓励各地先行先试，在商贸流通体制改革、城乡商贸流通融合发展、批发零售业转型升级等领域，探索形成一批先进经验和做法。

2、新版国家医保药品目录公布。2024年医保目录调整的申报条件主要包括近5年新上市或修改说明书的药品、罕见病用药、国家鼓励研发的儿童药和仿制药以及国家基本药物等。经相应程序，本次调整共新增91种药品。在今年谈判/竞价环节，共有117个目录外药品参加，其中89个谈判/竞价成功，成功率76%、平均降价63%，总体与2023年基本相当。新版国家医保药品目录自2025年1月1日起正式实施。叠加谈判降价和医保报销因素，预计2025年将为患者减负超500亿元。

国家医保局：截至2024年10月底，协议期内谈判药品累计受益8.3亿人次，累计为患者减负超8800亿元，随着更多新药进入目录，患者受益水平将稳步提升，同时也将有效提振医药行业加大研发创新的信心，有利于更好促进经济社会发展。

3、国家药监局发布通告称，在2024年国家化妆品抽样检验工作中，经广西壮族自治区药品检验研究院等单位检验，产品标签标示名称为CALMANY清透持妆防晒隔离乳等40批次化妆品不符合规定。国家药品监督管理局要求山西省、江苏省、广东省、四川省药品监督管理局对上述不符合规定化妆品涉及的注册人、备案人、受托生产企业等依法立案调查，责令相关企业立即依法采取风险控制措施并开展自查整改。

4、工信部：前10个月，我国电信业务收入累计完成14535亿元，同比增长2.6%，按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长10.4%，同期通信业呈现新兴业务持续发挥拉动作用，5G、千兆光网、物联网等网络基础设施建设稳步推进，连接用户规模持续扩大，移动互联网接入流量较快增长等特点。

5、中国物流与采购联合会发布《2024中国化工品物流行业年度发展报告》。根据报告，我国物流业整体规模不断扩大，今年全年社会物流总额有望达到近360万亿元。

6、中国卫星导航系统管理办公室组织召开纪念北斗卫星导航系统工程建设三十周年座谈会。座谈会上发布了《北斗卫星导航系统2035年前发展规划》。按照计划，2025年完成下一代北斗系统关键技术攻关；2027年左右发射3颗先导试验卫星，开展下一代新技术体制试验；2029年左右开始发射下一代北斗系统组网卫星，2035年完成下一代北斗系统建设。

7、从深圳市市场监督管理局获悉，截至9月底，全市累计存续商事主体434万户，其中，企业265万户，占全市商事主体总量的61.04%。据统计，1至9月，全市新登记商事主体42.5万户。具体来看，全市新登记企业23.1万户，占全市新登记商事主体总量的54.24%。

8、雄安新区人工智能产业图谱及8项需求场景正式发布。雄安新区人工智能产业图谱包括基础层、技术层、应用层三部分。其中，基础层涵盖基础硬件、基础软件、算力服务和数据服务；技术层包括AI算法、AI大模型、计算机视觉等基础技术，AI训练平台、开放平台等技术平台；应用层包括AI+空天信息、AI+气象、AI+智慧交通等行业应用，机器人、无人机、摄像头智能终端。

9、兰州住房公积金管理中心对多项公积金贷款政策进行了调整，调整后的政策将于12月1日起正式执行。新增了贷款业务种类“商转组合贷”，将“商转公”业务以及组合贷款业务的申请主体范围由原来的仅支持兰州公积金中心缴存人，扩大到除甘肃省住房资金管理中心以外的省内各市州公积金中心缴存人均可。同时，兰州公积金中心全面调整提前还款政策，取消办理次数和办理业务种类方面的限制。

10、以“打造新生态合作赢未来”为主题，2024数字产业生态伙伴大会在重庆悦来国际会议中心开幕。本届数字产业生态伙伴大会上，华为、阿里云、腾讯云、百度云等企业及复旦大学、重庆邮电大学等高校分别与渝企马上消费签署合作协议，为重庆数字产业的高质量发展注入新动力。

11、香港计划免除私募股权基金、对冲基金和超级富豪的投资工具对加密货币、私人信贷投资和其他资产的收益征税，以寻求成为顶级离岸金融中心。

四、海外

1、知情人士称，美国候任总统特朗普正在考虑任命其候任副总统万斯的高级助手盖尔·斯莱特（Gail Slater）领导司法部反垄断部门。而美国联邦贸易委员会（FTC）委员梅丽莎·霍利约克（Melissa Holyoak）是FTC负责人的热门人选。

2、欧洲央行行长拉加德表示，欧洲可能会考虑从美国购买更多液化天然气；贸易战总体上对所有人都是负面影响；贸易战可能会带来一点净通胀。

3、日本政府消息人士表示，在截至2025年3月的2024财年，日本税收收入可能连续第五年创下新高。消息人士称，2024财年日本名义税收总额初步估计为69.6万亿日元（约合4600万亿美元），由于企业利润强劲和通胀上升，可能会增加到创纪录的73.4万亿日元左右。此外，日本政府计划发行超过6万亿日元日本国债，以资助额外预算。

4、亚洲开发银行理事会选举神田真人接替浅川雅嗣担任行长。神田真人目前担任日本内阁府特别顾问，曾担任日本外汇事务最高官员，他将于2025年2月24日就职亚行行长。

5、韩国央行意外将基准利率下调25个基点至3%，市场预期为维持在3.25%不变。韩国央行预计，2024年GDP将增长2.2%，2024年通胀率为2.3%；2025年GDP增速料为1.9%，8月份预估为2.1%。

韩国央行行长李昌镛：今天的利率决定并非一致通过，两名委员反对今天的利率决定；将密切关注降息对外汇和经济的影响；如果必要，韩国央行将采取措施稳定外汇市场；将把韩国央行特别贷款的利率下调至1.5%。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘多数上涨.日经225指数涨0.56%报38349.06点，东京电子涨6.74%，任天堂涨3.03%，基恩士涨2.06%。韩国综合指数涨0.06%报2504.67点，韩国锌业涨12.17%，三星生物制剂涨4.93%，赛尔群涨4.84%，SK海力士跌4.28%。澳洲标普200指数涨0.45%报8444.3点。新西兰标普50指数跌1.21%报13053.56点。

2、11月28日，因感恩节假期，纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、美国证券交易所等交易所休市。

3、特斯拉全球副总裁陶琳发文透露，特斯拉对供应链付款周期缩短至90天，上海工厂超95%零部件来自中国。

4、亚马逊开发视频人工智能模型，以对冲其对Anthropic的依赖。

5、日产汽车：10月全球汽车产量同比下降6.3%至290848辆，销量同比下降2.7%至271549辆。

6、印度政府发现，包括现代、起亚、马恒达和本田在内的8家汽车制造商在2022-23财政年度的排放水平高于规定水平，这可能意味着约730亿卢比的罚款。

六、期货

1、国内商品期市收盘涨跌不一，能化品多数下跌，低硫燃料油、烧碱跌逾1%，橡胶、20号胶则涨逾2%；基本金属多数下跌，氧化铝、工业硅、沪锡跌逾2%；农产品多数上涨，棕榈油涨逾1%；黑色系涨跌互现，不锈钢、锰硅、螺纹钢上涨，焦炭跌逾1%；贵金属涨跌不一，沪银跌逾1%；集运指数（欧线）跌逾1%。

2、OPEC+将把原拟周日举行的石油限产在线会议推迟至12月5日。会议将讨论是否要重启已闲置供应，首先增产18万桶/日。

3、欧洲钢铁行业呼吁欧盟新批准的执委会立即采取行动，避免钢铁行业不可逆转的下滑。行业组织欧洲钢铁协会（Eurofer）表示，作为帮助企业实现欧盟2050年碳中和目标的更广泛建议的一部分，欧盟需要就欧洲钢铁贸易、欧盟进口碳税、能源和废钢等问题达成一项强有力的计划。

4、韩国财政部将燃油税减免延长至2025年2月底。

5、印度联邦政府一位消息人士表示，印度财政部正在对取消暴利税进行评估。该国的暴利税于2022年7月开始征收，是在全球原油价格上涨后对国内原油生产征收的一项特别税，旨在从生产商的暴利中获取收入。

七、债券

1、国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.31%，10年期主力合约涨0.11%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.03%。

2、中证转债指数收盘涨0.22%，万得可转债等权指数收盘涨0.3%。其中，28只可转债涨幅超2%，精达转债、科达转债、泰瑞转债、楚江转债、祥源转债涨幅居前，分别涨15.69%、8.29%、7.67%、5.58%、5.05%。跌幅方面，14只可转债跌幅超2%，瀛通转债、城地转债、未来转债、赛龙转债、拓斯转债跌幅居前，分别跌13.46%、11.37%、6.98%、6.95%、4.29%。

3、央行以固定费率数量招标方式开展了2024年第十一期央行票据互换（CBS）操作，中标总量38.7亿元，期限为3个月，费率0.1%。

4、国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.6411%、1.9198%，全场倍数分别为3.15、3.91，边际倍数分别为3.33、1.44。

国开行3年、5年期金融债中标收益率分别为1.7357%、1.6292%，全场倍数分别为4.25、2.95，边际倍数分别为6、1.81。

5、进出口行3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.7033%、1.8421%、2.1389%，全场倍数分别为3.25、3.42、3.24，边际倍数分别为2.31、84、5.09。

6、中证协近期要求券商对2024年度债券业务执业质量评价数据反馈进行了最终确认，包括内控处罚处分指标、制度建设指标、内部控制人员占比指标、从业3年以上业务人员占比指标、廉洁从业指标、项目处罚处分指标、风控实效指标、监管部门关注指标、承销主动管理指标、风险处置指标、科技运用指标、正向申报质量指标、负向申报质量指标、发行定价利率指标、受托管理指标、交易所关注指标等。

7、香港金管局：推出数码债券资助计划，每笔在港发行数码债券可获最高250万港元资助。

8、当地时间11月27日，中国首笔在中东发行的主权债券在纳斯达克迪拜交易所摇铃上市。

9、日本预计在2024财年将政府债券例行标售额增至约173.5万亿日元，高于原先计划的约171万亿。

八、外汇

1、在岸人民币对美元16:30收盘报7.2525，较上一交易日跌38个基点。人民币对美元中间价报7.1894，调升88个基点。