金融街下午茶（2024.11.12）

一、宏观

1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月12日以固定利率、数量招标方式开展了1255亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日183亿元逆回购到期。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】上证指数跌1.39%报3421.97点，深证成指跌0.65%，创业板指跌0.07%，北证50跌1.98%，科创50跌2.17%，万得全A跌1.16%，万得A500跌1.02%，中证A500跌1.05%。A股全天成交2.59万亿元，环比基本持平。

大盘早间小幅冲高，午后单边走低，科创50领跌。盘面上，下午盘市场在港股及汇率拖累下抛压加剧，仅电力、燃气等防御型行业逆势脉冲，黑芝麻地天板亦未能带动短线情绪，前期火热的半导体、军工题材悉数熄火。全天近3800股回调，涨停个股数量也创下近1个月新低。

2、【港股收盘综述】香港恒生指数跌2.84%，失守两万点关口，报19846.88点；恒生科技指数跌4.19%报4456.86点，恒生中国企业指数跌3.11%报7127.14点，恒生香港中资企业指数跌2.45%报3658.64点，大市成交2342.24亿港元。南向资金净买入额为97.92亿港元。消费股跌幅居前，中升控股跌逾9%领跌蓝筹，此前已连续两个交易日大涨，昨日公告称与赛力斯签订初步协商协议。原材料板块大跌，中国宏桥跌逾8%，中国黄金国际跌逾7%。科技股下挫，中芯国际跌近8%，蔚来跌逾6%。

3、深交所：11月16日将进行深市交易系统测试。此次测试将模拟深市证券和深港通下的港股通证券的日常交易及非交易业务，包括委托申报、成交回报、行情接收、股份和资金清算交收等，旨在检验市场参与各方技术系统的正确性。

4、百度董事长李彦宏透露，百度文心大模型日调用量达到了15亿次，半年增长率达7.5倍。大模型行业过去24个月最大的变化是大模型基本消除了幻觉，回答问题的准确性大幅提升。智能体是AI应用最主流的形态，即将迎来爆发点。

百度文库和百度网盘联合开发的“自由画布”正式亮相，可以在一块类似“画布”的界面上自由拖拽文档、音视频等富媒体素材，迅速生成多模态内容。自由画布是一个由文心多模态大模型加持的万能白板，可以帮助用户完成从找资料，到编辑、生成和分享的全部任务。李彦宏表示，这不是期货，而是立即可用的现货，是真正服务于创造的新质生产力。

百度发布秒嗒，不用写代码，就能实现任意想法。百度CEO李彦宏介绍，秒哒的三个特点是无代码编程、多智能体协作和多工具调用，“我们将迎来一个前所未有的只靠想法就能赚钱的时代”，让每个人具备程序员的能力。

5、中国恒大在港交所公告称，根据2024年11月11日发出的命令，法院指示取消原定于2024年11月14日上午10时举行的聆讯，并将申请押后至另行确定的日期（预留一天）进行聆讯。法院还表示，聆讯日期很可能不会早于2025年2月20日。

6、阿里云通义大模型团队发布并开源通义千问代码模型全系列，共6款Qwen2.5-Coder模型。其中32B尺寸的旗舰代码模型在代码生成等多项关键能力上超越闭源模型GPT-4o。

7、淘天集团、京东相继公布“双十一”成绩单。淘天集团数据显示，截至11月11日24时，今年天猫“双十一”全周期589个品牌成交额破亿元，同比增长46.5%。其中苹果、海尔、美的、小米、耐克、五粮液等45个品牌成交额突破10亿元。京东数据显示，截至11月11日23:59，2024年京东“双十一”购物用户数同比增长超20%，京东采销直播订单量同比增长3.8倍。

8、今年天猫双11，阿里云首次将云计算的即时弹性提升至百万核级的极限水平，基于公共云底座，其为双11全新打造统一的算力需求与资源匹配调度引擎，可高效调度张北、南通、北京、上海、新加坡、德国等全球多地的公共云算力，用完即释放，经估算可整体节省双11弹性成本的25%到50%左右。

9、零跑汽车董事长朱江明表示，此前预计零跑汽车将在2025年后半段实现盈利，现在看来将会进一步提前。明年还会有三款B系列产品推出，面向市场来做增量，希望B系列能够复制C系列的成功。B系列产品将面向中国最大的细分市场，将成为公司2025年销售新的增长点。

10、吉利置评称，吉利强烈否认考虑出售沃尔沃汽车股份的报道。

11、中证协发布《2023年度证券公司履行社会责任情况报告》。2023年，证券公司充分发挥资本市场在促进资本形成、价值发现、资源配置、风险管理等方面的重要作用，以行业高质量发展助力金融强国建设。2023年全年助力实体经济直接融资6.39万亿元，服务科创企业IPO融资2809.28亿元。

12、中信证券A股市场2025年投资策略：A股当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，个人投资者和机构投资者资金接力入场将是行情的主驱动，ETF将成为重要的配置工具，市场风格主导将由个人投资者逐步切换至机构投资者，在马拉松行情中，绩优成长、内需消费、并购重组将成为三条重要赛道。

三、行业

1、根据《中国商飞公司市场预测年报（2024-2043）》分析，未来20年，中国的旅客周转量年均增长率为5.3%，机队年均增长率为4.4%。未来20年，预计中国航空运输市场将接收喷气客机9323架。

2、在第十五届中国航展上，中国国航与中国商飞签署C929客机首家用户框架协议，意向成为C929宽体客机的全球首家用户。C929是我国自主研制的喷气式宽体客机，座级280座，航程12000公里，正在开展初步设计工作。

3、交通运输部联合财政部实施国家综合货运枢纽补链、强链，截至目前，我国超400个综合货运枢纽正加快建设。通过货物运输等业务合作直接服务于超220个国家级产业园区和产业集群，在助力上下游产业链融合发展的同时，还进一步降低了物流成本。

4、10月份以来，苏州新房、二手房成交数据实现双增长。整体来看，10月份苏州市共认购新建商品住房5441套（73万平方米），成交量环比增长50%，同比增长10.7%，达到全年单月成交量最高点。二手房签约量同比增长66.8%，环比上涨88.6%。四季度，苏州市预计还将入市商品房项目60余个，供应房源8000余套，预期将持续带动市场热度。

5、小度科技CEO李莹宣布发布全新AI硬件产品小度AI眼镜，称其为全球首款搭载中文大模型的原生AI眼镜。李莹表示，AI眼镜作为人类的第一视角设备，会成为更高效、便捷的人机交互入口，小度AI眼镜将于明年上半年上市。

四、海外

1、根据《国会山报》美国选举预测机构“决策台总部”预测，美国共和党预计将于11日获得第218个众议院席位，赢得众议院控制权。不过，美联社的数据显示共和党目前赢得了214个众议院席位，尚未达到赢得控制权的218个席位目标。

2、日本首相石破茂承诺未来十年为本国半导体和人工智能行业提供超过650亿美元的支持。石破茂表示，希望到2030财年向该行业提供超过10万亿日元的支持，将在未来10年带动超过50万亿日元的公共和私人投资。

3、日本厚生劳动省将出台新规定，禁止连续工作14天或更长时间，目标是经过劳资双方代表进一步讨论后，最早于2026年颁布新规定。

4、新加坡金融管理局：贝莱德和新加坡金融管理局（MAS）率先合作，为亚洲脱碳释放投资机会；新加坡承诺提供5亿美元的配套优惠资金，以支持亚洲的脱碳工作。

5、印度联邦政府计划在2025财年实现资本支出目标，将考虑放宽季度支出限制，不太可能调整2025财年的借款计划。

6、英国10月失业率4.73%，前值4.71%；失业金申请人数2.67万人，前值从2.79万人修正为1.01万人。英国9月三个月ILO失业率4.3%，预期4.1%，前值4.0%；就业人数21.9万人，预期29.0万人，前值37.3万人。

7、德国10月CPI终值同比升2.0%，预期升2.0%，初值升2.0%，9月终值升1.6%；环比升0.4%，预期升0.4%，初值升0.4%，9月终值持平。

五、国际股市

1、亚太主要股指收盘多数下跌，日经225指数收盘跌0.4%报39376.09点，万得日本七武士指数跌0.03%，权重股方面，东京电子跌2.82%，日立跌2.39%，日产汽车大涨12.8%，RECRUIT涨3.76%，刷新历史新高，软银公司涨2.41%，丰田汽车涨2.39%。韩国综合指数收盘跌1.94%报2482.57点，权重股方面，赛尔群跌4.71%，三星电子跌3.64%，三星SDI跌3.64%，SK海力士跌3.53%，起亚汽车跌2.85%。澳洲标普200指数收盘跌0.13%报8255.6点。新西兰标普50指数收盘涨0.5%报12749.36点。

2、Apple将首度进军智慧家居IP camera市场，预计2026年量产，目标为年出货量达千万级别，歌尔股份取得此产品NPI并为独家组装厂商。Apple预计在2026年量产智慧家居IP camera，此新产品可望与Apple其他硬件产品透过无线连接整合。

3、亚马逊准备推出其最新的人工智能芯片，这家大型科技集团正寻求从其数十亿美元的半导体投资中获得回报，并减少对市场领导者英伟达的依赖。

4、波音赢得阿维亚解决方案公司80架737 Max飞机的订单。

5、阿斯利康将在美国投资35亿美元用于研发和制造。

6、英飞凌预测，2025财年的收入将下降，低于分析师的预期，有迹象表明欧洲和美国汽车客户的需求将继续低迷。这家德国芯片制造商表示，预计截至9月的财年收入将较去年同期“略有下降”，当时该公司的收入为149.6亿欧元。英飞凌是第一家给出2025年营收指引的欧洲主要芯片制造商，汽车行业的销售额占这家公司收入的一半以上。

7、荷兰上诉法院驳回对壳牌的所有索赔，壳牌赢得了对荷兰里程碑式气候裁决的上诉。

8、软银公告称，第二财季净销售额1.768万亿日元，上年同期1.670万亿日元；归属于公司股东净利润1.180万亿日元，上年同期亏损0.931万亿日元；软银仍然预测全年股息44.00日元，预估44.00日元。

9、日本航空公司全日空发布消息称，将与运营休闲服装品牌“优衣库”的迅销在中国开展联合宣传活动。连接日本与中国的航线乘客人数恢复缓慢，仅为疫情前的6成左右。全日空将通过与知名度较高的优衣库合作，开拓前往日本的需求。

10、印尼雅加达交易所发展总监Jeffrey Hendrik表示，该交易所正准备推出以日本日经指数、MSCI指数和香港恒生指数为标的资产的新期货工具。交易所仍在与指数牌照持有人进行谈判，预计2025年完成。

11、搜狐：第三季度总营收1.52亿美元，同比增5%；归属公司股东净亏损1600万美元，上年同期净亏损1400万美元。

12、知情人士透露，印度NTPC Green Energy正考虑寻求120亿美元左右的估值，这可能成为印度规模最大的清洁能源IPO之一。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数下跌，农产品多数下跌，菜油跌近4%，豆油跌逾2%；能化品多数下跌，丁二烯橡胶、20号胶跌逾3%，橡胶跌逾2%；基本金属多数下跌，氧化铝、沪铝跌逾2%，碳酸锂则涨逾3%；黑色系涨跌不一，线材、铁矿石、硅铁上涨，焦煤、焦炭跌逾1%；贵金属均下跌，沪银跌近3%，沪金跌逾2%。

2、日本政府计划明年继续发放汽油补贴，并逐步削减补贴。根据一份经济刺激计划草案，补贴将在2025年继续实施，但消费者的价格上限将从每升约175日元（1.14美元）提高到185日元。

3、日本船舶出口协会公布，10月出口船舶合同量为69万总吨，同比下降70.9%，连续第二个月下降。订购的船舶数量为16艘，包括3艘货船和10艘散货船。四个月来首次收到3艘油轮的订单。

七、债券

1、国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.74%报113.75元，10年期主力合约涨0.29%报106.785元，5年期主力合约涨0.15%报105.245元，均为9月26日以来新高。此外，2年期主力合约跌0.01%。

2、中证转债指数收盘跌0.41%，万得可转债等权指数收盘跌0.5%。其中，55只可转债跌幅超2%，三羊转债、阳谷转债、道氏转02、亚泰转债、艾录转债跌幅居前，分别跌19.71%、6.84%、5.7%、5.64%、5.37%。涨幅方面，22只可转债涨幅超2%，“N国检转”涨23.56%，洛凯转债涨停，此外汽模转2、利元转债、城地转债分别涨18.66%、14.76%、8.27%。

3、国开行5年、10年期金融债中标收益率分别为1.7257%、2.0666%，全场倍数分别为2.85、2.84，边际倍数分别为1.29、1.53。

4、农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.6020%、2.0493%，全场倍数分别为5.13、6.98，边际倍数分别为1.53、2.63。

5、中证协近期结合债券业务发展和监管实践，组织修订了《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》，并于日前征求行业意见。此次修订思路结合公司债券领域相关法律法规、部门规章等内容。

八、外汇

1、周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.2378，较上一交易日下跌479个基点。人民币对美元中间价调贬141个基点，报7.1927，创2023年9月12日以来最低。市场人士表示，特朗普即将重返白宫，市场对“特朗普交易”更为追捧，美元指数继续攀升，持续施压人民币汇率。