金融街下午茶（2024.7.18）

一、宏观

1. 中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议，于7月15日至18日在北京举行。全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托所作的工作报告，审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》。习近平就《决定（讨论稿）》向全会作了说明。全会对进一步全面深化改革做出系统部署，强调构建高水平社会主义市场经济体制，健全推动经济高质量发展体制机制，构建支持全面创新体制机制，健全宏观经济治理体系，完善城乡融合发展体制机制，完善高水平对外开放体制机制，健全全过程人民民主制度体系，完善中国特色社会主义法治体系，深化文化体制机制改革，健全保障和改善民生制度体系，深化生态文明体制改革，推进国家安全体系和能力现代化，持续深化国防和军队改革，提高党对进一步全面深化改革、推进中国式现代化的领导水平。

全会提出，高水平社会主义市场经济体制是中国式现代化的重要保障。必须更好发挥市场机制作用，创造更加公平、更有活力的市场环境，实现资源配置效率最优化和效益最大化，既“放得活”又“管得住”，更好维护市场秩序、弥补市场失灵，畅通国民经济循环，激发全社会内生动力和创新活力。要毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展，保证各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争、同等受到法律保护，促进各种所有制经济优势互补、共同发展。要构建全国统一大市场，完善市场经济基础制度。

全会提出，科学的宏观调控、有效的政府治理是发挥社会主义市场经济体制优势的内在要求。必须完善宏观调控制度体系，统筹推进财税、金融等重点领域改革，增强宏观政策取向一致性。要完善国家战略规划体系和政策统筹协调机制，深化财税体制改革，深化金融体制改革，完善实施区域协调发展战略机制。

全会指出，要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措，严格落实安全生产责任，完善自然灾害特别是洪涝灾害监测、防控措施，织密社会安全风险防控网，切实维护社会稳定。要加强舆论引导，有效防范化解意识形态风险。要有效应对外部风险挑战，引领全球治理，主动塑造有利外部环境。

2. 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月18日以利率招标方式开展了490亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%。Wind数据显示，今日20亿元逆回购到期。

3. 杭州海关透露，今年上半年，长三角地区进出口总值7.74万亿元人民币，创历史同期新高，同比增长5.9%，占同期全国进出口总值的36.6%。其中，出口4.75万亿元，增长7.1%；进口2.99万亿元，增长4.1%。

4. 最新公布的中国经济运行半年成绩单中，我国规模以上高技术制造业增加值同比增长8.7%，增速高于全部规模以上工业2.7个百分点。相关部门透露，目前我国高技能人才超过6000万人，不断深化的产业工人队伍建设改革正持续激发创新活力，为发展新质生产力蓄势赋能。

5. 全国医疗保障标准化工作组在京成立。我国将加快推进医疗保障标准化建设，统筹制定各项医疗保障标准，推动各项标准贯彻实施，为医保高质量发展提供有力支撑。

二、国内股市

1. 【A股收盘综述】大盘低开后下探回升，午后涨势扩大，双创指数领涨，三大指数均几乎收于日高。盘面上，大资金在昨日抛售有色板块后进一步演绎“特朗普交易”，自主可控概念成隐藏主线，光刻机、芯片、军工、工业母机、信创等分支均有脉冲行情，果链及AI概念股受益于大盘回升跌幅收窄。全天个股仍涨少跌多，创业板权重近两日表现抢眼。截至收盘，上证指数涨0.48%报2977.13点，深证成指涨0.5%，创业板指涨1.25%，北证50跌4.03%，万得全A涨0.4%，万得A500涨0.49%。A股全天成交6818.8亿元，环比基本持平。

2. 沪深两市主力资金净流出126.33亿元。大资金在上下半场均有借道ETF进场操作，市场午后下探回升，国产替代成资金共识，资金顺势高切低继续在TMT寻求突破，上海贝岭、天孚通信、蓝英装备获集中抢筹。

3. 【港股收盘综述】香港恒生指数涨0.22%报17778.41点，恒生科技指数跌0.76%报3613.13点，恒生中国企业指数涨0.15%报6306.8点，恒生香港中资企业指数涨1.13%报3762.71点，大市成交875.36亿港元。南向资金净买入额为23.96亿港元。农夫山泉涨逾6%领涨蓝筹，香港消委会就此前检测事件致歉。科技股走低，小鹏汽车跌逾5%，携程集团、蔚来跌逾3%。知行汽车科技涨逾18%，昨日大跌逾68%。

4. 在连续涨停并大幅溢价后，“疯狂”的沙特ETF受到重点监控。上交所、深交所将对上述证券的异常交易行为进行从严认定，并视情况从重采取列为重点监控账户、暂停账户交易、限制账户交易等自律管理措施。

5. 易方达基金、广发基金等头部公司发布旗下基金二季报，张坤、萧楠、李耀柱等知名基金经理持仓出炉。张坤调整消费和医药等行业的持仓结构，去年的“冠军基”广发全球精选减持部分估值过高的半导体公司和软件公司，增持稳定性较高的平台型科技公司，同时提高中国高分红资产的配置比例。

6. 易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等多只基金的“机构1”持有人在二季度进行增持，这些“机构1”其实就是中央汇金。即使以这些ETF二级市场最低价估算，中央汇金的累计加仓金额也已超百亿元，还有多只ETF的季报还未披露，不排除有更多的加仓动作。

7. 一个月来，上交所密集组织各类市场培训、座谈，持续开展“科创板八条”宣贯，与市场各方同题共答。从首发上市、并购重组、产品创新等多个方面，已有一批典型案例落地。在科创板开板五周年之际，“科创板八条”的加持下，科创板深化改革，服务“硬科技”企业和新质生产力发展将迈入新的阶段。在科创板引领下，资本市场服务高水平科技自立自强、支持新质生产力发展的能级将进一步提升。

8. 易方达基金经理张坤在二季度报告中表示，当前市场对长期国债和类似债券股票的热情高涨，但对国内需求相关行业持悲观态度。他认为这种悲观预期不合理，停滞担忧没有依据。易方达蓝筹精选基金二季度股票仓位基本稳定，前十大重仓股包括腾讯控股、中国海洋石油、五粮液等。

9. 近日网络上流传一张娃哈哈集团副董事长宗馥莉的辞职信。接近娃哈哈的人士透露，前段时间娃哈哈高层陆续走了几个，但拒绝透露更多信息。一位接近娃哈哈集团的知情人士称，情况属实，但事发突然，公司高管此前不知情，目前公司股东、管理层正在进一步协商处理。公司第一大股东——杭州市上城区文商旅投资控股集团有限公司工作人员回复称：相关负责人正与该公司高层以及娃哈哈方面进一步核实，后续会有官方通报。娃哈哈天猫旗舰店经销商表示不知情，进货渠道未变化。

2024年，浙江娃哈哈实业股份有限公司的自然人股份出现近50次拍卖，从5000股到6万股不等，价格从9万多元到几十万元。公开资料显示，浙江娃哈哈实业股份有限公司的法人仍为宗庆后，宗馥莉担任董事。

今年2月娃哈哈集团创始人宗庆后因病逝世后，娃哈哈集团相关股权以及公司管理层未发生变更，在目前娃哈哈集团管理层，宗馥莉既不是副董事长，也不是总经理。同时，宗庆后逝世4个多月后，相关股权的继承问题也尚未办理。

10. 比亚迪越南COO表示，关于可能在越南建厂的问题，正在与多个地方进行磋商，以优化计划；将于十月在越南市场推出三款新车型，计划在2026年扩大到100家经销商。

11. 台积电第二季度净利润2478亿台币，同比增36.3%，预期2350亿台币；营收6735.1亿台币，同比增40%；资本支出63.6亿美元，一季度为57.7亿美元；第二季度毛利率53.2%，环比提升0.1%，预期52.6%。

12. 台积电：预计第三季度营收为224-232亿美元（上年同期为173亿美元）；预计第三季度毛利率为53.5-55.5%（第二季度为53.2%）；预计2024年资本支出为300-320亿美元（此前预测为280-320亿美元），其中70-80%将用于先进技术；N2制程计划在2025年实现量产；将今年营收增速指引上调至20%区间中段（24%~26%）。

13. 台积电目前5/3nm制程产能利用率已达100%，其中3nm为应对各厂商需求加速扩产，下半年月产能将逐步由10万片拉升至约12.5万片。预计2nm最快2025年第四季度量产，目标月产能3万片。

14. 香港消委会就农夫山泉事件致歉，香港消委会官网发布澄清声明称，与农夫山泉的代表会面和作深入交流后，了解到有关产品既不是天然矿泉水，亦非纯净水，而是饮用天然水。重新评分后，该样本的整体表现由4.5星调整至5星。

15. 有消息称，蔚来汽车ET5/5T、ES6/EC6将于7月22日后涨价，分别涨价3000元、5000元。郑州熙地港蔚来汽车门店的工作人员表示确有此事。

三、行业

1. 上海市印发《上海市关于支持民用大飞机高端产业链发展促进世界级民用航空产业集群建设的若干政策措施》，措施提出，到2026年，国产民用大飞机生产能力大幅提升，上海新增引育大飞机高端产业链重点企业60家以上，大飞机产业链本地配套供应商及合作单位达到150家左右，实现新增投资700亿元以上，大飞机产业规模达到800亿元左右。

2. 有观众发现，有些电影票在购票平台显示“0元起”且可以真实买到，有些则低至“1字头”或个位数。据多家影院经理表示，今年暑期档平均票价相比往年有所下降，一些片方和购票平台也推出优惠措施促进观影。

3. 房贷“返点”渐呈抬头之势，近日，上海等地被曝出有银行联合房地产中介在个人住房按揭贷款中“返点”拉客的情况。7月17日，调查发现，在北京地区，也有银行客户经理透露，“可以进行此类操作，‘返点’金额在1%以上”。

4. 湖北孝感：今年7月1日至2025年6月30日，进一步扩大购房补贴力度，在职教师、医务人员、警察、消防员等家庭可享受1万元补贴，同时支持居民通过“卖旧”购买改善性新建商品住房，更好满足居民刚需和改善性住房需求。

5. 华为终端宣布，华为Pura 70全系推出限时优惠，其中Pura70 Ultra官降1000元，Pura70 Pro与Pura70 Pro+官降800元，Pura70官降500元。

6. 复旦大学物理学系赵俊教授团队利用高压光学浮区技术成功生长了三层镍氧化物La4Ni3O10高质量单晶样品，证实了镍氧化物中具有压力诱导的体超导电性，其超导体积分数达到86%。该研究成果发表于最新一期的《自然》，为理解高温超导机理提供了新的视角和平台。

四、海外

1. 日本6月进口同比升3.2%，预期升9.3%，前值升9.5%；出口同比升5.4%，预期升6.4%，前值升13.5%。

2. 日本6月未季调商品贸易帐顺差2240亿日元，预期逆差2400亿日元，前值逆差12213亿日元修正为12201亿日元；6月季调后商品贸易帐逆差8168.17亿日元，预期逆差8267亿日元，前值逆差6182亿日元。

3. 英国5月三个月ILO失业率4.4%，预期4.4%，前值4.4%；就业人数增1.9万人，预期增2.0万人，前值减13.9万人。英国6月失业率4.36%，前值4.3%；失业金申请人数增3.23万人，前值增5.04万人。

4. 英国5月三个月剔除红利平均工资同比升5.7%，预期升5.7%，前值升6.0%；包括红利平均工资同比升5.7%，预期升5.7%，前值升5.9%。

5. 澳大利亚6月就业人口增5.02万人，预期增2万人，前值增3.97万人；季调后失业率为4.1%，预期4%，前值4%；全职就业人口增4.33万人，前值增4.17万人；兼职就业人口增0.68万人，前值降0.21万人；季调后就业参与率为66.9%，预期66.8%，前值66.8%。

6. 瑞士6月贸易帐顺差61.8亿瑞郎，前值顺差58.11亿瑞郎。其中，季调后实际进口环比升1.0%，前值降4.3%；出口环比降0.3%，前值降3.5%。

7. 欧盟委员会主席冯德莱恩：必须坚定不移地推进绿色协议，将推出清洁产业协议，以减少排放和降低能源价格，将提出具有法律约束力的2040年减排90%的目标。

8. 今年上半年，日本的海外游客数量创下历史新高，约为1778万人。

9. 新加坡金管局：新加坡2024年GDP增长“接近”2%至3%。

10. 新加坡正考虑为银行如何应对非法资金流动制定更明确的标准。此前这个城市国家发生了规模数十亿美元的洗钱丑闻，造成了震动。

11. 欧盟新车注册量在1月至6月期间同比增长4.5%，达到近570万辆。欧盟6月电动汽车市场份额占欧盟新注册电动汽车市场的50%。梅赛德斯-奔驰集团6月欧盟新车注册量下降2.7%。

12. 韩国央行：将为中小企业提供的贷款支持延长至2025年7月底。

五、国际股市

1. 诺基亚：第二季度净销售额44.66亿欧元，同比降18%；持续经营性利润3.7亿欧元，同比增29%；非持续经营性亏损5.12亿欧元，上年同期非持续经营性利润200万欧元；净亏损1.42亿欧元，上年同期净利润2.89亿欧元；每股摊薄亏损0.03欧元，上年同期每股摊薄盈利0.05欧元。

2. 阿迪达斯第二季度营收58.22亿欧元，同比增长9%；营业利润3.46亿欧元，去年同期为1.76亿欧元，其中包括出售剩余Yeezy（椰子）系列库存产生的约5000万欧元。

3. 沃尔沃第二季度调整后营业利润194.5亿瑞典克朗，市场预期185亿瑞典克朗；销售净额1402亿瑞典克朗，市场预期1359.4亿瑞典克朗。

4. 据供应链消息，由于3nm、2nm需求旺盛，预估2024-2025年ASML将交付超过70台EUV光刻机予台积电。

5. 花旗集团印度投资银行部的一位高层管理人员表示，花旗计划增加其印度投行部的员工人数，押注全球增长最快的经济体之一的股权资本市场发展及并购交易激增。

6. 华纳兄弟首席执行官David Zaslav正在研究几个战略选项，从出售资产到将华纳兄弟电影制片厂和Max数字流媒体服务剥离成立一家新公司。

7. 意大利竞争与市场管理局（AGCM）宣布，对谷歌及其母公司Alphabet涉嫌不公平商业行为一事展开调查。该监管机构称，谷歌向用户发出的同意链接到其服务的请求 “可能构成误导性和侵略性的商业行为”，而谷歌提供的信息是 “不完整和存在误导性的”。

8. 摩根士丹利证实，该公司任命资深资本市场银行家Mo Assomull为投资银行业务的新联席主管，与Eli Gross和Simon Smith并肩工作。

9. 知情人士称，凯悦酒店集团即将达成收购精品酒店运营商Standard International的交易，洽谈已进入后期阶段。Standard International在应该伦敦、西班牙伊维萨岛、马尔代夫和澳大利亚墨尔本等地拥有酒店。

10. 索尼将在日本上调包括电视、相机和耳机在内的消费电子产品的价格，平均涨幅约为10%。新价格将于8月1日生效。理由是原材料、生产和物流成本上涨。

11. 因为将发动机动力传输到车轮的变速箱存在缺陷，日本铃木汽车公司已向日本国土交通省申请召回包括奥拓在内的6款大约13.7万辆汽车。据了解，该缺陷最坏情况下可能导致车辆无法行驶。

12. 根据媒体看到的一份欧盟文件，欧盟反垄断监管机构正在询问行业参与者，谷歌与三星达成的生成式人工智能（AI）多年协议是否会妨碍在三星智能手机上使用竞争对手的聊天机器人。

13. 三星表示，已同意收购Oxford Semantic Technologies，协议条款未披露，该公司为英国一家人工智能初创公司。三星称，Oxford Semantic Technologies专注于知识图谱技术，该技术可用于更好地个性化人工智能应用。

六、期货

1. 国内商品期市收盘涨跌不一，集运指数（欧线）跌10%。能化品多数上涨，燃油涨逾2%，低硫燃料油、低硫燃料油涨逾1%；农产品涨跌不一，菜油、红枣涨逾2%，菜粕跌近2%；基本金属多数下跌，沪锡跌逾2%，沪镍、沪锌跌逾1%；黑色系多数下跌，焦炭跌逾2%，线材跌逾1%；贵金属涨跌不一，沪银跌逾2%；胶合板跌逾3%。

2. 商务部：对欧盟进口相关猪肉及猪副产品反倾销案抽样调查。

3. 欧佩克+代表称，8月会议不会改变石油增产计划，目前没有计划让联合部长级监督委员会就产出政策提出任何建议。

4. 调研发现，一些规模化养殖企业通过利用期货工具，在稳定生猪、蛋鸡养殖收益方面取得了良好效果，有效对冲了生猪、鸡蛋价格大幅波动对企业经营的影响。这些企业还表示，期待鸡蛋、生猪场内期权早日上市，通过更低的对冲成本实现风险管理。

5. 马来西亚要求印度放宽对大米、糖等农产品的出口限制。

七、债券

1. 国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.2%，10年期主力合约跌0.1%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.01%。

2. 中证转债指数收盘跌0.08%，万得可转债等权指数跌0.21%。其中，横河转债、通光转债、中装转2分别跌17.96%、8.53%、7.18%。涨幅方面，宏辉转债、泰坦转债涨停，东时转债、百川转2、凯中转债分别涨9.97%、5.32%、3.92%。

3. 交易所债券市场收盘，万得地产债30指数涨0.63%，万得高收益城投债指数涨0.02%。地产债多数上涨，“22万科04”涨超4%，“21万科02”涨超3%，“20金地01”涨超2%，“20万科08”等涨超1%；“20旭辉02”跌超2%。

4. 财政部、央行7月18日以利率招标方式进行了3个月期国库现金定存招投标，中标总量700亿元，中标利率2.85%。Wind数据显示，上次开展3个月期国库现金定存是在4月24日，中标利率2.95%。

5. 财政部7月19日将招标发行300亿元91天期贴现国债。

6. 国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.8498%、2.0905%，全场倍数分别为1.75、4.16，边际倍数分别为2.61、3.5。国开行3年、10年期金融债中标收益率分别为1.9519%、2.26%，全场倍数分别为5.46、3.62，边际倍数分别为3.52、15.08。

7. 国开行7月19日将招标发行不超过120亿元三期金融债，包括1+1年期固定利率双向选择权债、3+2年期固定利率双向选择权债、5年期固息债，三期债发行规模分别为不超过20亿元、不超过20亿元、不超过80亿元。

8. 进出口行1年、3年、10年期金融债中标收益率分别为1.47%、1.8079%、2.3032%，全场倍数分别为3.81、4.52、5.11，边际倍数分别为7.78、7.08、27.05。

9. 上海市财政局公告，决定公开发行2024年上海市政府再融资一般债券（一-三期），总额338.8亿元，采用单一价格荷兰式招标方式，7月25日招标，7月26日开始计息。

10. 上海市财政局公告，决定公开发行上海市政府再融资专项债券（一-四期），总额240.197亿元，采用单一价格荷兰式招标方式，7月25日招标，7月26日开始计息。

八、外汇

1. 在岸人民币对美元16:30收盘报7.2572，较上一交易日上涨79个基点。人民币对美元中间价报7.1285，较上一交易日调升33个基点。 美联储官员称“更接近”降息，施压美元指数跌破104关口支撑，缓和人民币外部压力。

2. 环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）汇编的交易数据显示，6月，人民币在国际支付中的份额为4.61%，5月为4.47%。

3. 日本内阁官房长官林芳正表示，日本央行的货币政策并非旨在引导外汇；货币政策的具体细节取决于日本央行；密切监控外汇市场。