金融街下午茶（2023.5.11）

一、宏观

1、中国4月CPI同比上涨0.1%，预期0.4%，前值0.7%；1-4月平均，CPI上涨1.0%；4月PPI同比下降3.6%，预期降3.3%，前值降2.5%；1-4月平均，PPI下降2.1%。中国4月PPI同比下降3.6%，预期降3.3%，前值降2.5%。

中国宏观经济研究院综合形势研究室主任郭丽岩表示，当前物价下行主要是高基数扰动下的回落，是阶段性、暂时性的。随着经济运行整体好转，市场需求稳步回暖，基数效应逐步减弱，下半年物价水平有望回归至合理水平。

2、中国4月社会融资规模增量为1.22万亿元，预期1.72万亿元，前值5.38万亿元；4月末社会融资规模存量为359.95万亿元，同比增长10%。

中国4月新增人民币贷款7188亿元，同比多增649亿元，预期1.13万亿元，前值3.89万亿元。4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。

中国4月M2同比增长12.4%，预期12.6%，前值12.7%。

3、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月11日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日330亿元逆回购到期，因此单日净回笼310亿元。

4、商务部部长王文涛与厄瓜多尔生产、外贸、投资和渔业部部长普拉多分别代表本国政府，通过视频方式正式签署《中华人民共和国政府和厄瓜多尔共和国政府自由贸易协定》。

5、国家税务总局数据显示，4月到税务部门新办理税种认定、发票领用、申报纳税等涉税事项的经营主体148万户，同比增长28.8%。

6、国家移民管理局发布公告，自5月15日起，全面恢复口岸快捷通关，全面恢复实行内地居民赴港澳团队旅游签注“全国通办”。

7、上海市经信委：全市规上工业总产值继续保持4万亿量级，战略性新兴产业总产值占规上工业总产值比重提高到43%，科创引领产业高质量发展效能进一步显现。

上海市商务委：着力恢复和扩大消费，全面落实各项促消费政策举措，上海消费市场加速回暖，一季度社会消费品零售总额4611亿元，同比2022年同期增长5.2%，同比2021年同期增长1.2%；据消费市场大数据监测，4月全市线下累计消费2342.78亿元，增长86.7%。

8、深圳市委常委会召开会议强调，要认识、适应、引领人口发展新常态，更好统筹人口与经济社会、资源环境的关系，着力提高人口整体素质，系统研究如何更好保持适度生育水平和人口规模，在就业、教育、住房、养老、托幼等方面推出一揽子服务措施，以人口高质量发展支撑和推动城市高质量发展。

二、国内股市

1、【A股收盘综述】大盘高开后延续分化，午后指数缩量窄震，创业板指并未突破早盘高点，沪指短暂翻红后再度走低。盘面上，早盘通胀数据超预期回落下，中特估及AI+方向下午盘均有小范围修复，财报季过后资金对业绩兑现容忍度开始提高，传媒行业继续众人拾柴，新能源也出现连续性表现。全天近3200股上涨，但市场缩量严重，在中特估及AI均轮动三巡后，资金转向谨慎观望。截至收盘，上证指数跌0.29%报3309.55点，深证成指涨0.02%，创业板指冲高回落涨0.63%，北证50涨1.92%，万得全A基本平盘，万得双创涨0.41%。A股全天仅成交8973亿元，连续24日万亿的阶段纪录作古；北向资金小幅净买入不足1亿元。

沪深两市主力资金净流出196.01亿元。市场成交额骤降至9000亿元下方，活跃资金观望等待4月经济数据及中芯国际业绩指引。“机构无人区”方向的传媒、教育仍是多头活跃阵营，宁德时代则悄然厘顺均线脱离底部区域。

Wind数据显示，北向资金跟随大盘缩量，全天仅成交1100亿元，为3月23日以来新低；日内小幅净买入0.29亿元，其中沪股通净卖出5.33亿元，深股通净买入5.62亿元。

2、【港股收盘综述】港股早盘窄幅盘整，午后一波快速跳水，尾盘上行恒指基本收复失地。恒生指数收跌0.09%报19743.79点，为连续第三日下跌；恒生科技指数涨1.34%报3862.85点，恒生国企指数涨0.18%报6695.11点。大市成交970.92亿港元，南向资金净买入21.05亿港元。有色、黄金、地产走弱，中国宏桥领跌蓝筹，中国黄金国际跌超6%。新能源汽车、半导体、科技、影视股涨幅居前，理想汽车绩后大涨17%，阿里巴巴涨超3%。

3、监管部门近日向券商发布证券研究报告业务“双随机”现场检查情况的通报，此次现场检查专项工作覆盖45家券商和300篇研报。从检查情况看，研报业务合规水平和专业能力总体较好，但也存在三大典型问题，一是部分公司内控制度未根据法规规范要求及时更新调整；二是部分公司内控制度执行有效性不足；三是具体研报制作审慎性不足，个别员工私自发表证券分析意见。监管表示，后续将对相关违规机构和从业人员从严问责。

4、“中特估”行情还能否持续？据了解，54%的私募认为“中特估”行情还能持续，国企改革、ROE提升、高股息率、估值修复等多重因素驱动下，“中特估”可能会成为贯穿今年全年的主线之一；另有41%的私募表示目前还不太确定“中特估”行情能否持续，需要进一步观察；仅有5%的私募认为“中特估”行情已经进入尾声。

5、年报季已过，Wind中药板块下80家中药企业的2022年年报悉数亮相。从营收和盈利的同比变化来看，这些公司中有42家净利增长，38家下滑，其中19家遭受亏损。

6、港交所正准备在台风期间进行交易，消息人士指，港府正草拟允许在极端天气日子继续开市的提案，来跟进2月财政预算案的建议。对于银行系统运作、资金转账、港交所中央结算系统结算时间等潜在问题。消息人士指，为解决担忧，股票交易在极端天气开放期间，小型经纪商可以选择延迟结算和交割，又指虽然风险很小，但该计划的风险落在港交所、证监会和金管局身上。

7、香港投资基金公会与韦莱韬悦，进一步完善强积金（MPF）和公积金下混合资产和环球债券基金的行业基准。本次提议的调整，是基于韦莱韬悦和基金公会于2021年进行的初步共同检讨，该检讨提出自今年7月至明4月，分4个阶段逐步纳入中国A股到韦莱韬悦混合资产基金的强积金基准中。

8、港交所称，为协助结算参与者熟习香港证券市场港币-人民币双柜台模式的运作，香港结算将于5月27日（星期六）及6月3日（星期六）安排模拟演习，供结算参与者以练习跨柜台证券转换运作。

9、总市值超1800亿的片仔癀曝出大消息，公司副总经理刘丛盛涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪检调查。另外，片仔癀原董事长潘杰嫌严重违纪违法，正接受审查调查。统计显示，自2003年6月11日片仔癀上市至今，20年间片仔癀官方发布涨价公告18次，从115元/粒一路涨至760元/粒，涨幅达561%。

10、又有券商被大笔减持！浙商证券公告称，重要股东大笔减持公司可转债1013.05万张，占发行总量的14.47%，按照可转债当日收盘价，预计减持套现金额超过12亿元。Wind数据统计显示，今年以来，已有中银证券、西部证券、中原证券、华安证券等13家券商遭股东或者高管减持。

11、比亚迪规划院的智能驾驶研发负责人王欢已经离职，其负责的智能驾驶开发部被分拆整合，该部门超500名员工，大部分被分流进韩冰负责的电子集成部。此次调整完成后，电子集成部总监韩冰已经成为比亚迪规划院的智能驾驶研发负责人。与此同时，韩冰还在同步筹备比亚迪的智能驾驶芯片设计团队。

12、长安汽车表示，锐界L已于4月18日正式上市，其关注度迅速上升到国内所有SUV第二位（仅次于ModelY），订单情况好于预期。CDX707（林肯SUV）计划6月上市。到2025年，长安系中国品牌还将推出27款全新新能源产品。

13、科大讯飞表示，网上有谣言说讯飞星火大模型“套壳OpenAI的ChatGPT”既不符合事实，也不符合逻辑：如果是套壳ChatGPT，就不可能出现讯飞星火大模型的响应速度比ChatGPT还快；更不会出现讯飞星火大模型在文本生成、知识问答、数学能力等方面的结果均优于ChatGPT的情况。

14、宇瞳光学表示，相较于公司产能，目前订单未见快速增长，二季度除小部分产品交付紧张，预计5、6月份增长稍快，总体上二季度订单较Q1会有增长，但产能利用率约七成多。目前各项业务按计划有序开展，但二季度业绩可能不及预期，上半年预计同比下降。

15、朗迪集团在业绩说明会上表示，在全球能源危机的影响下，空气源热泵市场需求逐步增加，伴随着整体市场的恢复外加供应链市场跟进，预计2023年市场销售将有新的突破，海外市场需求也将逐步增加。公司目前在手订单充足。

16、在2003年5月10日成立的淘宝网，现在已经成为一个用户突破十亿、商家超千万、GMV达数十万亿的电商平台。由戴珊管理下的淘宝天猫，在阿里巴巴进行了“1+6+N”的组织架构调整后，也于2023年5月10日以一个全新的组织形态亮相——淘天集团。“淘系”焕新后也迎来了首场期中考。伴随全新组织架构的亮相，淘天集团吹响了618年中大促的号角。

17、绿景中国地产在港交所公告称，公司有条件同意发行2000万美元于2025年到期可换股债券，将按年利率6%计息。

18、石四药集团在港交所公告称，集团的醋酸钠林格注射液（500ml）已获得国家药品监督管理局批准通过仿制药质量和疗效一致性评价。醋酸钠林格注射液主要在循环血液量减少时用于补充体液，调节电解质平衡及纠正代谢性酸中毒。

19、为共同推进锂电池供应与回收、车电分离与电池银行等全新商业模式，中国诚通生态有限公司与威马汽车集团有限公司在北京签署《战略合作框架协议》。

20、弘业期货公告称，公司股东弘苏实业股份持有的14.24%股份被司法再冻结。

21、鸿海第一季度营收1.46万亿新台币，市场预估1.45万亿新台币；净利润128亿新台币，市场预估297.7亿新台币。

三、行业

1、某国有大行透露，自下周一（15日）起银行协定存款及通知存款自律上限将下调，四大国有银行协定存款和通知存款自律上限下调幅度为30BP，其它金融机构降幅为50BP。

2、中汽协：4月，汽车产销分别完成213.3万辆和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%，同比分别增长76.8%和82.7%；4月，新能源汽车产销分别完成64万辆和63.6万辆，同比均增长1.1倍，市场占有率达到29.5%；1-4月，新能源汽车产销分别完成229.1万辆和222.2万辆，同比均增长42.8%，市场占有率达到27%。

3、交通运输部：4月，中国出口集装箱运输市场总体处于前低后高的走势，上半月由于运输需求恢复较慢，市场延续下行走势。下半月起，出口集运市场出现企稳反弹走势。

4、中国金融不良资产市场调查报告显示，2023年，我国系统性金融风险总体可控，但房地产企业、地方融资平台和中小民营企业等微观主体的流动性风险值得关注。从中长期来看，防范和化解系统性风险，避免全局性金融危机，既要提升对金融机构的宏观审慎管理水平，也要切实维护金融市场稳定。

5、南京第二轮集中供地昨日开拍，其中3宗地触顶摇号。在此前一天，南京市规划和自然资源局公告终止“G02地块”，有传言称，G02地块终止出让的原因是，挂牌后地块对面小区国熙公馆的业主发起了一轮集体投诉。国熙公馆是2016年11月被中建东孚拿下的地块，楼面价2.3万元/平方米，目前仍有房源在售。而此次挂牌的G02地块起拍楼面价仅1万元/平方米。

成都6宗地块挂牌出让，总成交规划建筑面积为35.58万平方米，总成交金额38.96亿元，平均溢价率6.25%。其中，位于主城区2宗宅地，高新区南中和33亩宅地和武侯区丽都82亩宅地关注度较高，因参拍企业较多，2宗地块竞拍价均达到触顶熔断，最终分别由兴唐地产和万科摇号获得。

郑州市住房保障和房地产管理局与公积金中心联合印发《关于购买新建预售商品住房提取住房公积金支付购房首付款有关事项的通知（试行）》，推出一项便民利民新举措，在市内五区开展提取住房公积金支付购买新建预售商品住房首付款业务。

6、中消协发布“五一”消费维权舆情分析报告指出，“五一”期间，住宿酒店普遍价格上涨，酒店住宿舆情较为集中，预订民宿未留房、线上平台下单酒店要求游客“补差价”等违约、毁约现象相对较多。监测期内（4月29日—5月4日），共收集有关“酒店住宿”类负面信息1119199条。

7、不少云南网友爆料称，当地有大批量用户的建设银行卡被冻结，很多业务无法办理。建设银行昆明两家支行工作人员表示，冻结银行卡是为了防范网络电信诈骗，近几天集中来办理银行卡解冻的人很多，办理解冻业务可能需要排队三四个小时。

8、中国充电联盟：4月公共充电桩数量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%；截至2023年4月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

四、海外

1、美国联邦政府4月财政盈余同比骤降43%，再次凸显了两党就债务上限达成共识的紧迫性。美国财政部数据显示，4月份的收入总额为6390亿美元，是自2022年4月创下8640亿美元纪录以来的第二高水平，但仍减少了26%。

2、美国财长耶伦：除了违约风险，围绕债务上限的边缘政策可能会造成“严重的经济成本”，利率已经出现飙升；债务违约将对美国国家安全“造成问题”；由于下行风险增加，市场认为美国债务上限被突破的可能性越来越大；尽管存在下行风险，但全球经济仍处于比六个月前预测的更好的状态，大多数G7国家的通胀率下降。

美国财长耶伦：美国将与G7国家讨论投资限制问题；在相当长的一段时间内若突破债务上限可能会导致“非常严重的经济低迷”；没有其他好的选择可以让我们免于出现（债务违约的）灾难，债务上限必须提高。

3、欧洲央行管委内格尔：目前通货膨胀根深蒂固；九月会议一切都有可能发生；核心通胀非常顽固，食品价格通胀非常高；当停止加息时，需要在那个位置保持一段时间；预计德国今年剩余时间的GDP增长可能会略微上升；最近的数据不好，但并非出现衰退；欧洲央行仍一致同意加息。

4、日本央行4月货币政策会议审议委员意见摘要：需要继续实行货币宽松政策，过早调整政策的风险很大，必须确保对利率前瞻指引的调整不会被解读为日本央行将允许未来加息的迹象；由于劳动力成本上升和海外通胀的影响，日本的通胀很可能会继续上升。

5、日本财务大臣铃木俊一：在G7会议上不讨论美国债务上限的细节；计划在5月13日与美国财长耶伦会面。

6、日本3月未季调经常帐盈余22781亿日元，预期盈余29473亿日元，前值盈余21972亿日元；季调后经常账盈余10090亿日元，预期盈余13110亿日元，前值盈余10892亿日元。

日本3月贸易帐逆差4544亿日元，预期逆差4500亿日元，前值逆差6041亿日元。

7、俄罗斯财政部：1月至4月俄联邦预算收入为77820亿卢布，其中石油天然气相关收入为22820亿卢布；联邦预算支出为112600亿卢布；预算赤字为34780亿卢布。

五、国际股市

1、亚太股市收盘多数下跌，韩国综指跌0.22%，报2491.01点；日经225指数涨0.02%，报29126.72点；澳洲标普200指数跌0.05%，报7251.90点；新西兰NZX50指数跌0.83%，报11887.76点。

2、股神巴菲特投资的日本五大商社的最新财务报告均已披露。五家商社2022财年合计净利润约4.2万亿日元，是2020财年的约4.3倍。受财报强劲和公司股份回购提振，其中数家商社的股价均创下历史新高，其余商社股价也徘徊在历史高位附近。此前巴菲特投资日本五大商社，持股比例已从2020年的5%左右上升至7.4%，成为伯克希尔哈撒韦在美国以外的最大投资。

3、软银财年净亏损9701.4亿日元，市场预估亏损3437.1亿日元；全年愿景基金亏损4.31万亿日元，同比扩大69%。

4、本田汽车：2023财年营收16.9万亿日元，同比增16%；营业利润8390亿日元；计划回购价值2000亿日元股票。

5、在一项被认为是核聚变发电领域的首个商业协议中，微软已同意在大约五年内从初创公司Helion Energy购买电力。由OpenAI创始人Sam Altman支持的Helion承诺在2028年之前开始通过核聚变发电，并在一年之后为微软提供目标为至少50兆瓦的发电量，否则将支付罚金。

6、黑石集团正与美国大型地区性银行进行谈判，希望为他们提供额外的火力，以便向企业放贷。目前有迹象表明，最近的行业动荡正演变成一场信贷紧缩。

7、迪士尼公司首席执行官Bob Iger表示，计划将Disney+和Hulu合并为一个应用，新应用将在今年晚些时候推出。

8、市场消息：意大利竞争机构对苹果展开调查。

9、时尚电商平台SHEIN在美国Z世代和千禧一代中颇具人气，但在进行IPO之前，这家公司面临部分地区销售额下跌、估值下降等挑战。不过，该公司计划未来几年继续扩大规模。

10、松下对外宣称，4680电池商业化生产时间向后推迟几个月，公司将继续优化电池。松下是特斯拉电池主要供应商，此前计划在2023年4月至2024年3月之间开始为特斯拉量产。

六、期货

1、国内商品期市收盘多数下跌，基本金属多数下跌，沪镍跌逾5%，国际铜跌逾3%；黑色系多数下跌，线材跌逾4%，铁矿石跌逾3%；能化品多数下跌，纯碱跌逾3%，20号胶跌逾2%；农产品多数下跌，棕榈油、豆油跌逾3%；贵金属涨跌不一。

2、国家粮食和物资储备局：将进一步调动各地政府发展现代粮食产业积极性，激发全链条市场主体的活力，探索粮食产业发展助力乡村振兴的新路径、新模式；深入挖掘典型案例和示范样板，加大宣传推广复制力度，推动粮食产业高质量发展迈出新步伐、推动乡村振兴取得新进展。

国家粮食和物资储备局表示，为增强大豆消费供应链的稳定性和韧性，国家有关部门采取了一系列措施：一是扩大产能，持续推进大豆和油料产能提升工程，提高国产大豆生产水平和供给能力。二是促进加工，实施农产品加工提升行动。三是合理消费，推进大豆产业链各环节节约减损。四是稳定进口，加强国际合作，在稳定传统豆源市场的同时开拓新兴豆源市场，推动进口来源多元化。

国家粮食和物资储备局局长丛亮表示，围绕保障粮食和重要农产品稳定供给，保持市场总体平稳，重点做好以下三方面工作：一是精心组织粮食收购，指导各地和有关企业抓好市场化收购和政策性收购，确保“颗粒归仓”。二是加强储备吞吐调节，加强粮源组织调度，精准把握政策性粮食投放时度效，有效满足市场消费需求。三是健全完善粮食市场监测预警体系。

国家粮食和物资储备局局长丛亮表示，目前调度情况看，今年小麦播种面积比去年增加，目前长势较好，有望再获丰收，预计新小麦开秤后价格将保持平稳态势。目前看，小麦、早籼稻市场价格明显高于最低收购价水平，预计启动托市收购的可能性不大。

3、农业农村部等六部门发布《关于加快粮食产地烘干能力建设的意见》明确，力争通过三年左右时间，补上粮食产地烘干设施装备短板，建成布局合理、体系完善的粮食产地烘干体系，烘干能力基本满足全国粮食产地烘干需求，应急烘干作业能力齐备，粮食产后损失显著下降，粮食产能得到进一步巩固提升。

4、厄瓜多尔国家石油公司表示，由于人为钻孔原因导致的原油泄漏，该国主要的原油运输管线“厄瓜多尔输油管道系统”（SOTE）暂停运营。由于在输油管线末端、位于埃斯梅拉达斯港的储油码头拥有充足的存货，输油管线暂停运营并不影响该国原油出口。

七、债券

1、国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.15%，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.04%。

2、中证转债指数收盘涨0.2%，成交额480.32亿元；万得可转债等权指数收盘涨0.24%，成交额528.13亿元；“N科思转”涨超57%，智尚转债涨超12%，惠城转债和龙净转债均涨超5%，新致转债涨超4%，大业转债涨近3%；搜特转债跌超19%，正邦转债跌超9%，声迅转债跌超5%。

3、进出口行3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.457%、2.6405%、2.8657%，全场倍数分别为5.91、4.99、3.32，边际倍数分别为3.64、1.57、1.06。

4、国开行3年、10年、20年期金融债中标收益率分别为2.5484%、2.8135%、3.0951%，全场倍数分别为8.35、3.27、4.88，边际倍数分别为3.29、1.87、7.41。

5、国开行上清所托管7年期固息增发债中标收益率2.8136%，全场倍数3.75，边际倍数15.75。

6、深圳9期地方债中标结果出炉，投标倍数介于19-29之间。

湖北9期地方债中标结果出炉，投标倍数介于32-38之间。

辽宁5年“23辽宁债16”中标利率2.72%，全场倍数31.48，边际倍数1.92；辽宁30年“23辽宁债17”中标利率3.19%，全场倍数28.97，边际倍数3.34；辽宁20年“23辽宁债18”中标利率3.12%，全场倍数32.73，边际倍数1.44。

7、在债市风波渐趋平复之余，为何依然存在债基大额赎回现象？梳理发现，这和今年以来净值回升后机构持有人抛售有关。一个“魔鬼”细节是，有基金一季度净值虽明显回升，但依然没能收复失地，仅有的一位机构持有人持有占比超99%，使得“乘机出货”成了格外显眼的大额赎回。公募分析认为，在债市震荡逐渐平稳后，债基大额赎回只是个别案例。在今年宏观经济弱复苏态势下，债市行情依然会有作为。

八、外汇

1、人民币兑美元中间价报6.9101，调升198个基点。前一交易日中间价报6.9299，在岸人民币16:30收盘价报6.9229，夜盘收报6.9288。

2、泰国央行副行长Mathee Supapongse表示，泰国央行和中国央行正举行会谈，拟放宽规定促进人民币在双边贸易中的使用，此举可能有助减少泰铢震荡，今年内可能会有会谈成果。泰国央行预计，增加人民币在贸易中的使用将有助泰国减少对美元依赖，并使泰铢更加稳定。