金融街下午茶（2022.4.25）

一、宏观

1、国务院办公厅印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》提出，做好基本消费品保供稳价，建立完善重要商品收储和吞吐调节机制。促进新型消费，加快线上线下消费有机融合，扩大升级信息消费，培育壮大“互联网+家装”等消费新业态。加快推进国际消费中心城市培育建设。完善市内免税店政策，规划建设一批中国特色市内免税店。完善长租房政策，扩大保障性租赁住房供给。鼓励通过先租后让、租让结合等方式为快递物流企业提供土地。

围绕保市场主体加大助企纾困力度。深入落实扶持制造业、小微企业和个体工商户的减税退税降费政策。推动金融系统通过降低利率、减少收费等多种措施，向实体经济让利。引导金融机构优化信贷管理，对受疫情影响严重的行业企业给予融资支持，避免出现行业性限贷、抽贷、断贷。延续执行阶段性降低失业保险、工伤保险费率政策。对不裁员少裁员的企业，实施好失业保险稳岗返还政策。

破除限制消费障碍壁垒。稳定增加汽车等大宗消费，各地区不得新增汽车限购措施，已实施限购的地区逐步增加汽车增量指标数量、放宽购车人员资格限制，鼓励除个别超大城市外的限购地区实施城区、郊区指标差异化政策，更多通过法律、经济和科技手段调节汽车使用，因地制宜逐步取消汽车限购，推动汽车等消费品由购买管理向使用管理转变。建立健全汽车改装行业管理机制，加快发展汽车后市场。全面取消二手车限迁政策，落实小型非营运二手车交易登记跨省通办措施。对皮卡车进城实施精细化管理，研究进一步放宽皮卡车进城限制。

加强财税支持。统筹利用现有财政资金渠道，支持消费相关基础设施和服务保障能力建设，符合条件的项目可纳入地方政府专项债券支持范围，更好以投资带消费。完善政府绿色采购标准，加大绿色低碳产品采购力度。鼓励有条件的地区对绿色智能家电、绿色建材、节能产品等消费予以适当补贴或贷款贴息。研究进一步降低与人民生活密切相关、需求旺盛的优质消费品进口关税。

2、央行公告称，4月25日央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金约5300亿元，同时以利率招标方式开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期。

3、央行上海总部调研部货币政策研究处处长李良松表示，对受到疫情影响较大的金融机构，在准备金考核方面给予一定的容忍度，住宿餐饮、批发零售、文化旅游、物流运输等等行业，中小微企业、个体工商户都要求加大扶持力度。

4、人社部负责人表示，个人养老金是属于政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度。我国将结合实际分步实施，逐步推开，选择部分城市先试行1年，再总结推广。财政部负责人表示，个人养老金将由国家制定税收优惠政策，鼓励个人参与，支持参保人利用市场化手段丰富个人养老金资金储备。银保监会负责人表示，正在研究制定商业银行个人养老金业务管理办法等相关政策，确保推出更多运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的银行保险产品。证监会负责人表示，将抓紧出台个人养老金投资公募基金配套规则制度，保障养老金投资运作安全规范，促进个人养老金高质量发展。

5、国家发改委表示，下一步，将会同有关方面进一步加大稳投资工作力度，充分发挥政府投资引导带动作用，更好调动社会投资积极性，积极扩大有效投资，促进投资平稳增长，为国民经济平稳健康发展作出积极贡献。专家强调，中国经济韧性强、市场空间大，政策工具箱丰富，特别是粮食生产连年丰收，生猪产能充足，工农业产品和服务供给充裕，只要保持定力，做好自己的事，完全有条件、有能力继续保持物价平稳运行，可以实现全年3%左右的CPI预期目标。

6、国家能源局电力司司长何洋表示，预计今年全社会用电量将达到8.7～8.8万亿千瓦时，同比增长5%～6%。总体来看，2022年全国电力供需总体平衡偏紧、电量相对充裕，非高峰时段电力供需基本平衡，华东、华中等部分地区迎峰度夏、迎峰度冬高峰用电时段可能存在用电紧张。今年将积极推进沙漠、戈壁、荒漠等大型风电光伏基地建设，共同支撑负荷中心用电需求。加强煤电机组运行维护和电煤供应保障，确保高峰负荷时段稳发满发。鼓励因地因网制宜建设储能设施，应对尖峰负荷需求。

7、国家卫健委：4月24日，31个省区市和新疆生产建设兵团新增本土新冠肺炎确诊病例2666例（上海2472例，吉林79例，黑龙江26例，北京14例，江西14例，浙江13例，湖南12例，内蒙古9例，河南5例，青海5例，江苏4例，辽宁3例，广东3例，山西2例，山东2例，天津1例，福建1例，四川1例），无症状感染者17528例（上海16983例，江西116例，吉林107例，江苏92例，河北74例，山东49例，安徽29例，浙江19例，河南18例，云南14例，黑龙江12例，北京5例，山西5例，湖北2例，青海2例，广西1例）；新增死亡病例51例，均为本土病例，在上海。

山东烟台：已完成16例本土病例基因测序分析，病例基因分型为奥密克戎BA.2.3进化分支，目前国内尚未发现；本轮疫情呈现出明显的空间聚集性，可能已经隐匿传播一段时间。

北京市疾控中心副主任庞星火通报，4月24日16时到25日16时，新增29例新冠肺炎本土确诊病例 ，其中，朝阳区20例，房山区3例，昌平区2例，丰台区2例，西城区1例，延庆区1例。

8、《广州市建设国际消费中心城市发展规划 （征求意见稿）》对外征求意见，意见稿提出进一步扩大“对外开放”，通过引进国际知名品牌商品、举办具有国际影响力的消费活动、建设国际一流水准的消费载体，提高在穗消费的国际人口量。

9、中央网信办等三部门印发《深入推进IPv6规模部署和应用2022年工作安排》，明确了2022年工作目标：到2022年末，IPv6活跃用户数达到7亿，物联网IPv6连接数达到1.8亿，固定网络IPv6流量占比达到13%，移动网络IPv6流量占比达到45%。

10、知情人士透露，金融管理部门近期召开金融支持实体企业相关座谈会，主要对12家问题房企进行纾困指导，具体会议精神包括：放松问题房企的四证不全并购项目、涉及并购贷款置换土地出让金项目等合规性要求；存量的逾期贷款，可以补充增信后进行展期；对于房地产融资要全力支持，同时资金务必封闭管理等等。

11、北京市文化和旅游局向各区级文旅部门、市文化执法总队发出通知：根据首都疫情防控需要，自即日起，在全市范围内暂停北京市旅行社经营市民“在京团队旅游”业务。

12、北京市住建委发布《关于确认2022年第一批老旧小区综合整治项目的通知》，366个老旧小区纳入今年首批改造名单。这是近年来纳入小区数最多的批次。

13、甘肃省兰州住房公积金管理中心对贷款政策进行再优化，取消住房公积金贷款结清满一年后方可再次申请贷款的限制，并对二套房认定规则进行了适当调整。

14、中基协披露，3月新备案私募基金数量3342只，较上月增加1517只；新备案规模708.72亿元，较上月增加350.28亿元。截至3月末，存续私募基金管理人24611家，存续私募基金129955只，存续基金规模20.38万亿元，较上月增加117.23亿元。

15、亚洲开发银行发布《2021年年度报告》：应对气候变化等更长期的发展挑战仍是重中之重，已将2030年前气候融资累计额提高到1000亿美元。

16、日本政府计划投入6.2万亿日元（约483.2亿美元）实行经济紧急措施，以应对油价上涨及通货膨胀问题。包括非支出项目在内的经济方案总体规模将达到13.2万亿日元。

二、股市

1、【A股收盘综述】沪深三大股指早盘大幅低开后疲态运行，午后空头二次发力，指数一溃千里，上证指数、创业板指均跌超5%，上证指数更是收于日内最低点。大市成交0.9万亿元，上日为0.75万亿元。盘面上，互联网、基本金属、钢铁、煤炭、金融、地产板块纷纷杀跌，光伏、锂电池带领热门赛道一路下滑，两市1900余股跌超9%。恒瑞医药、北方华创、新华保险等跌停，招商银行、宁德时代、五粮液、隆基股份、平安银行、紫金矿业、顺丰控股、中远海控、亿纬锂能、北方稀土、歌尔股份等深度调整。上证指数收跌5.13%报2928.51点，创业板指跌5.56%报2169点，深证成指跌6.08%报10379.28点。目前机构普遍认为A股估值已经进入长期持股的底部区域。海通证券称，后续市场能否企稳反弹仍要关注那些热门赛道股的表现。

北向资金今日净卖出43.97亿元。多只大市值龙头股遭抛售，招商银行再遭大幅净卖出24.12亿元，净卖出额创历史新高，连续5日净卖出，累计净卖出50.58亿元；五粮液净卖出7.22亿元，净卖出额创一个半月新高；恒瑞医药跌停，日内遭净卖出5.72亿元；此外，牧原股份、宁德时代、贵州茅台净卖出超2亿元，中国中免、紫金矿业、比亚迪净卖出超1亿元。净买入方面，部分新能源股逆势获加仓，恩捷股份净买入4.31亿元，净买入额创3个月新高；赣锋锂业、阳光电源分别获净买入2.64亿元、1.25亿元。

【A股资金流向】沪深两市主力资金净流出594.32亿元。沪指跌破3000点重要心理关口后出现恐慌盘，贵金属、农业、次新等传统避险和炒作方向全部失效；创业板指年内跌幅已逼近2011年极值，机构称拉锯筑底阶段需耐心等待市场企稳。

2、【港股收盘综述】港股低开低走单边走弱，恒生指数收跌3.73%报19869.34点，恒生科技指数跌4.87%报3806.19点，恒生国企指数跌4.13%报6684.73点。大市成交1348.43亿港元，南向资金净卖出2.96亿港元。各板块全线下挫，原材料、能源、消费、科技板块跌幅居前，海底捞跌近16%领跌蓝筹，中国铝业、招商银行等多只大市值行业龙头跌超10%。

南向资金今日净卖出2.95亿港元。中国海洋石油、建设银行、腾讯控股分别遭净卖出6.08亿港元、3.06亿港元、2.37亿港元；美团-W逆势获净买入6.29亿港元。

3、万华化学公告称，一季度净利润53.74亿元，同比下降18.84%，主要系本期由于原料价格上涨，营业成本增加所致；营收同比增长33.44%，主要系本期产品价格增长及销量增加所致。

4、通威股份公告称，一季度净利润51.94亿元，同比增长513.01%；2021年净利润82.08亿元，同比增长127.5%，拟10派9.12元。

5、中兴通讯发布一季度报告称，一季度净利润22.17亿元，同比增长1.6%；营业收入279.3亿元，同比增长6.43%。

6、药明康德发布一季度报告称，一季度净利润16.43亿元，同比增长9.54%；营业收入84.74亿元，同比增长71.18%。

7、邮储银行：张金良因工作调动，辞去本行董事长、非执行董事、董事会战略规划委员会主席及委员职务。

8、*ST实达公告称，公司股票自4月19日-4月25日连续5日涨停，累计涨幅达25.07%，股票3月以来第四次停牌核查。公司股票自2月11日以来31个交易日疯狂录得30个涨停，累计涨幅超350%。

9、时隔20多天以后，蔚来汽车技术研究中心约25%的员工实现复工。到厂区之后，这些工人进行封闭管理。

10、台积电据称将于2025年底开始使用N2（2nm级）工艺量产芯片，并于2026年初交付第一批芯片，第一批客户将是苹果和英特尔。

11、上周五欧美股市大跌拖累亚太股市，日经225指数跌1.9%报26590.78点，创4月12日以来最低收盘位；韩国综合指数跌1.76%报2657.13点，连跌两日。新西兰和澳大利亚股市因假期休市。

欧股早盘延续上周大跌行情，英国富时100指数、法国CAC40指数均跌超2%，德国DAX指数跌1.7%。美国三大期指均跌超0.8%。

12、消息称苹果有可能在2023年发布iMac Pro和搭载M3芯片的iMac。当前M3芯片项目“已经在进行中”，目前正在进行测试。至于M2芯片的产品路线图，预计苹果将在今年推出使用M2芯片的新款Mac电脑产品，或在MacBook Air、入门级MacBook Pro和Mac mini中使用该芯片。

13、现代汽车公告，初步核实一季度营业利润为1.93万亿韩元（约合人民币101.7亿元），同比增长16.4%，为2014年第二季度以来的最高值。一季度全球销量同比减少9.7%，为90.2945万辆。销售额为30.2986万亿韩元，同比增长10.6%。净利润为1.7774万亿韩元，增长16.8%。由于外部经营环境仍存在波动，预计公司第二季度将持续面临严峻的经营环境。

14、飞利浦第一季度调整后EBITA为2.43亿欧元，预期2.74亿欧元。

三、期货

1、国内商品期市收盘多数下跌，能化品全线下跌，玻璃、甲醇主力合约跌停，纯碱跌逾6%；黑色系全线下跌，铁矿石跌逾10%，焦炭、硅铁跌近7%；基本金属全线下跌，沪镍跌逾7%，沪铝跌逾5%，沪锌跌逾3%；贵金属均下跌，沪银跌逾2%；农产品多数下跌，菜粕跌逾5%，豆粕跌逾3%，生猪则涨逾3%。

欧市盘中，国际原油期货大幅下挫，美油、布油均跌超4%。现货黄金跌0.8%，现货白银跌超2%。

2、中钢协表示，今年以来，中国钢铁行业运行总体平稳，实现了首季度的良好开局；一季度中国钢产量2.43亿吨，同比下降10.5%；从日产水平看，一季度中国平均日产钢270.42万吨，虽同比下降，但高于去年四季度平均日产水平。目前，国际大宗商品市场波动较大，钢铁生产用铁矿石、炼焦煤、焦炭、废钢等原燃材料价格快速上升，且持续处于高位。钢铁企业成本持续上升，提高经济效益难度增大。

3、据新浪，印尼的出口禁令不包括天然棕榈油和棕榈液油。

4、欧盟外交政策负责人：就禁运俄罗斯燃料问题欧盟仍未达成共识。

四、债券

1、【债市综述】风险资产大跌债市一枝独秀，现券期货略走强。银行间主要利率债收益率普遍下行2-3bp，10年期国开活跃券220205收益率下行2.5bp，10年期国债活跃券220003收益率下行1.75bp；国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.25%，5年期主力合约涨0.11%；降准实施日资金面依旧十分充裕，隔夜回购加权利率继续在1.3%左右徘徊，七天品种则下行逾11bp报在1.6%附近，较公开市场同期逆回购利率低出近50个bp；地产债走势分化涨跌不一，“20世茂G2”涨超15%，“21碧地02”跌超9%。

美国国债收益率大幅走低，5年期、7年期、10年期美债收益率均跌超7BP。

2、中证转债指数收盘跌2%，创自3月7日以来最大跌幅，成交额753.22亿元，逾九成可转债下跌；开润转债跌超14%，明泰转债和天康转债均跌超13%，海兰转债和鼎胜转债均跌超12%，湖广转债和伊力转债跌逾11%，天铁转债等三只债券均跌逾10%；盘龙转债涨超21%，“N明新转”涨超14%，泰林转债涨逾8%。

3、农发行3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.6076%、2.7854%，全场倍数分别为3.97、4.6，边际倍数分别为35.5、5.67。

4、阳光城公告称，因受宏观经济环境、行业环境、融资环境叠加影响，公司流动性出现阶段性紧张，公司未能按期足额偿付“20阳城01”及“20阳城02”本年度利息。“20阳城01”及“20阳城02”将于4月25日开市起停牌。

5、宜华企业(集团)有限公司公告称，“17宜华企业MTN001”应于5月2日到期兑付本息，因疫情及公司自身现金流紧张的叠加影响，导致本期中期票据按期足额兑付本息存在较大不确定性。

五、外汇

1、人民币兑美元中间价报6.4909，调贬313个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.5544，较上一交易日跌669个基点。进入夜盘交易时段，人民币汇率继续走低，在岸人民币兑美元跌破6.57关口，为2021年4月以来首次，日内跌逾800个基点；离岸人民币兑美元跌破6.6关口，为2020年11月以来首次，日内跌超700个基点。

欧市盘中，美元指数大幅走高，涨逾0.5%，最高触及101.75。美元对日元跌超0.2%。欧元兑美元跌0.6%。英镑兑美元跌0.9%。澳元兑美元跌1.2%。

据21世纪经济报道，平安证券首席经济学家钟正生表示，近期人民币汇率急贬的原因主要有四个方面原因，一是出口景气出现从高速向中速回落的更多迹象；二是中国经济下行压力阶段性加大影响外资流入；三是美元指数“破百”对人民币汇率形成更强牵扯；四是汇率在中美货币政策分化中发挥更多调节作用。钟正生认为，目前上述人民币贬值的触发因素或仍在演绎，人民币汇率可能还会震荡调整一段时间。

中航信托宏观策略总监吴照银则表示，人民币不具备大幅贬值的基础。中国有强劲的经济基本面和贸易顺差，人民币没有贬值基础。

2、中国外汇交易中心公布数据显示，4月22日当周三大人民币汇率指数集体下跌。4月22日，CFETS人民币汇率指数报104.25，按周跌0.83；BIS货币篮子人民币汇率指数报108.69，按周跌0.84；SDR货币篮子人民币汇率指数报101.89，按周跌1.06。

3、香港金融管理局总裁余伟文表示，事实上，面对全球经济和金融市场不明朗的因素，我们一直因应市况变化，灵活地管理外汇基金，适时适量地调整资产配置，并作出适当的防御性部署。

4、印尼央行：将继续监测外汇市场机制，防止印尼盾大幅波动，印尼盾交易受到了美联储鹰派言论和棕榈油出口禁令的影响。

5、俄罗斯央行发布公告称，为确保经济主体在俄罗斯联邦境内活动的连续性，从莫斯科时间25日15时30分开始，改变外国货币对卢布的官方汇率计算方式。根据俄央行公告，美元对卢布汇率将根据莫斯科交易所莫斯科时间10时至15时30分之间达成交易的加权平均汇率的数据来计算。此前的计算区间是莫斯科时间10时到16时30分。俄央行还将根据同样交易区间确定卢布兑换欧元等其他外国货币的汇率。

6、韩国央行行长：韩元最近的贬值速度并不比其他货币快多少，通货膨胀比经济增长更令人担忧。