1、时至7月中旬，经济半年报陆续出炉。国家统计局将于7月15日发布2021年上半年消费、投资、工业等经济指标。而已经发布的金融、外贸数据显示，中国经济运行稳中加固，发展动力进一步增强，但国内外环境依然错综复杂，不确定不稳定因素较多。
2、央行全面降准今日落地，释放长期资金约1万亿元。央行强调，此次降准是货币政策回归常态后的常规操作，稳健的货币政策取向仍然没有改变。本轮降准中，除已执行5%存款准备金率的金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。
3、针对本次降准，央行货币政策司司长孙国峰7月13日在国新办举行的上半年金融统计数据情况新闻发布会上表示，本次全面降准降低了金融机构的资金成本每年约130亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。
4、商务部：1-6月全国吸收外资6078.4亿元人民币，同比增长28.7%（折合909.6亿美元，同比增长33.9%），较2019年同期增长27.1%。
5、全国碳排放权交易市场各项准备工作已经就绪，首批覆盖的逾2000家企业碳排放量超过40亿吨二氧化碳，意味着中国碳市场一经启动就将成为全球规模最大的碳市场。全国碳市场建立后将不再支持地方新增试点，现有试点要做好向全国碳市场过渡的准备，首批参与全国碳市场的单位不再参加地方碳市场的交易。全国碳市场的碳价将主要由供需决定，相关制度设计考虑通过改进配额分配方法、引入抵消机制等措施引导市场预期。下一步，生态环境部将加快推动出台《碳排放权交易管理暂行条例》，研究制定分行业配额分配方案，进一步扩大覆盖范围。
6、2021年上半年，上海清算所外汇清算业务交出亮眼成绩单，上线以来，人民币外汇交易中央对手清算业务新增清算品种——外汇T+1和期权组合交易清算量破“10”万亿大关。其中，T+1日交易清算量为79723.16亿元，期权组合清算量为20667.76亿元。
7、国家卫健委：7月13日报告新增新冠肺炎确诊病例24例，其中境外输入病例23例，本土病例1例（在云南）；新增无症状感染者9例（均为境外输入）。截至7月13日，全国累计报告接种新冠病毒疫苗超过14亿剂次。
8、银行间交易商协会称，熊猫债规则制度不断完善，协会积极推动熊猫债市场高质量发展，促进债券市场高水平开放。今年1-6月，经协会注册的熊猫债共计发行455亿元，同比增长20.7%。
9、专家认为，今年三季度将迎来专项债发行“小洪峰”，但在财政部均衡发债节奏的要求下，下半年发债将更加均衡，部分专项债额度将在四季度发行。随着下半年稳增长压力增加，专项债资金投向将更加倾向于基建。
10、证监会拟对公司债券违约比例高的券商开展专项检查。Wind数据显示，今年以来共计113只债券出现违约（含展期），券商参与主承销的有73只，中信建投参与主承销的债券有14只今年出现违约，数量居首。其次为兴业证券，有9只债券出现违约；第三是海通证券，有8只债券出现违约。第三是海通证券，有8只债券出现违约。
11、银保监会指出，银行保险机构资管业务按照监管导向有序转型，结构不断优化。截至6月末，同业理财较峰值缩减96%；保本理财较峰值缩减97%，不合规短期产品缩减98%，嵌套投资规模缩减24%。
12、金融机构环境信披试点落地。兴业银行深圳市分行作为试点银行之一，昨日发布《2020年环境信息披露报告》，成为国内首个对外披露商业银行部分投融资活动碳足迹试算方法及结果的环境信息披露报告。
13、年内全球ESG债券发行的规模已经超过5750亿美元，比2020年全年多出1000亿美元。随着越来越多借款人在投资者推动下发行ESG债券，今年此类债券的发行规模有望首次突破1万亿美元，是2020年全年的两倍多。
14、隔夜公布的美国6月CPI及核心CPI，环比、同比均高于预期及前值，多项数据创新高，使得长期美债收益率止跌反弹，并创下一周新高。市场分析师普遍表示，近期美债收益率一度创多时新低有很多技术性原因，接下来“债市义警”料将重新归来，重启做空美债，使美债收益率继续回升。
15、【债券重大事件】康得新：“17康得新MTN002”未能按期足额偿付利息；大公：将蓝光发展主体信用等级调整为C；标普：撤销蓝光发展“D”长期发行人信用评级；中诚信国际：将启迪环境主体信用等级由AA+调降至AA，评级展望调整为负面；穆迪：下调渣打集团高级无抵押债务评级至“A3”，展望“稳定”；惠誉：将14家中国城投企业相关评级列入负面观察名单、将河钢集团等六家企业列入评级负面观察名单；泛海集团所持民生银行3.888亿股将拍卖，起拍价每股仅3.52元；永城煤电控股集团：公司总经理变更为张长合；广州开发区控股集团澄清：公司拟收购雪松信托控股权事宜的相关报道为不实信息；21深钜01”涨超23%，盘中临时停牌；“N国微转”涨30%临时停牌；恒丰银行成功发行80亿元永续债等。
16、【海外信用评级汇总】①标普撤销蓝光发展“D”长期发行人信用评级②惠誉将14家中国城投企业相关评级列入负面观察名单③穆迪下调渣打集团高级无抵押债务评级至“A3”，展望稳定。
三、债市综述
1、债市做多情绪减弱，国债期货冲高尾盘回落小幅收涨，银行间主要利率债收益率尾盘转为上行，盘中一度下行2bp左右；银行间资金面整体偏松，主要回购加权利率表现平稳，隔夜和7天期回购利率小幅下行；蓝光发展债券大跌，“16蓝光MTN003”跌近77%，恒大债券明显下跌，“21深钜01”连续两日大跌后反弹。
2、信用债行情整体稳定，少数网红债波动较大。蓝光发展债券大跌，“16蓝光MTN003”跌近77%。恒大债券明显下跌，“19恒大01”跌超4%，“20恒大01”跌超3%，“15恒大03”和“19恒大02”跌近3%，“20恒大02”跌超1%。钜盛华债券“21深钜01”连续两日大跌后反弹，收涨近30%盘中一度临时停牌。
3、银行间现券夜盘收盘，CFETS债券数据显示，累计有89只债券实现成交。主要利率债收益率多数下行，10年期国开活跃券210205收益率下行2.45bp报3.3575%，全天成交1760.40亿元；10年期国债活跃券200016收益率下行1.75bp报2.9675%，全天成交212.36亿元。
4、中证转债指数收盘跌0.33%，成交额844.21亿元；百川转债跌超12%，“星源转2”跌近10%，蓝盾转债跌近9%，精达转债和华自转债等四只债券均跌逾5%；“N国微转”涨44%，横河转债涨超16%，两只债券均盘中临停；盛路转债涨超40%，盘中二次临停。
5、银行间市场资金面整体偏松，货币市场利率涨跌互现。银存间质押式回购1天期品种报1.9771%，跌6.19个基点；7天期报2.1535%，跌1.26个基点；14天期报2.1810%，涨1.01个基点；1个月期报2.3891%，涨3.98个基点。
6、资金面宽松，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行6.6bp报1.984%，7天期下行1.4bp报2.179%，14天期下行0.3bp报2.195%，1个月期下行0.7bp报2.326%。
7、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.98%，跌7.23个基点；FDR007报2.16%，跌1个基点；FDR014报2.18%，涨1个基点。
8、银行间回购定盘利率涨跌不一。FR001报2%，跌7个基点；FR007报2.20%，与前一交易日持平；FR014报2.30%，涨10个基点。
9、一级市场方面，据交易员透露，财政部2年、5年期续发国债加权中标收益率分别为2.4424%、2.6854%，边际中标收益率分别为2.486%、2.7258%，全场倍数分别为3.53、5.57，边际倍数分别为202.06、2.63。农发行1年、10年、30年期固息增发债中标收益率分别为2.1453%、3.3465%、3.6771%，全场倍数分别为6.42、3.53、6.26，边际倍数分别为1.26、2.95、10.84。
10、美债收益率普跌，鲍威尔讲话显示维持美联储宽松立场。2年期美债收益率跌2.8个基点报0.237%，3年期美债收益率跌3.4个基点报0.442%，5年期美债收益率跌5.2个基点报0.799%，10年期美债收益率跌7.3个基点报1.35%，30年期美债收益率跌7.6个基点报1.973%。
11、欧债收益率全线下跌，英国10年期国债收益率跌0.5个基点报0.626%；法国10年期国债收益率跌2.2个基点，报0.014%；德国10年期国债收益率跌2.5个基点，报-0.322%；意大利10年期国债收益率跌0.5个基点，报0.708%；西班牙10年期国债收益率跌0.9个基点报0.310%；葡萄牙10年期国债收益率跌1.7个基点，报0.275%。
四、汇市速递
1、在岸人民币兑美元周三16:30收报6.4728，较上一交易日跌77个基点。当日人民币兑美元中间价报6.4806，调贬49个基点。
2、纽约尾盘，美元指数跌0.45%报92.3671，三个交易日以来首次下跌；非美货币集体上涨，欧元兑美元涨0.51%报1.1837，英镑兑美元涨0.32%报1.3862，澳元兑美元涨0.49%报0.7482，美元兑日元跌0.63%报109.945，美元兑加元跌0.04%报1.251，美元兑瑞郎跌0.3%报0.9145，离岸人民币兑美元涨216个基点报6.4586。
五、研报精粹
1、中金称，美国6月CPI通胀创2008年以来新高，连续第三个月超出市场预期。这再次表明，市场与美联储低估了美国通胀上行风险，通胀并不是暂时的。需要警惕的一个风险是美联储提前退出货币宽松。如果最终美联储因为通胀高企或担心金融风险而提前退出宽松，那些流动性驱动的、估值较高的资产将面临较大的调整压力。
2、中信固收称，对下半年的出口形势保持乐观，并认为市场对此不必过度担忧。出口显示出经济动能向好，再次来看，此次降准的目的更多的是以稳增长，调结构，呵护流动性为主。未来货币政策或不会过度宽松，债市短期内演绎利多出尽的可能性较大。
3、华创固收称，对债市而言，降准落地后，市场集中交易货币政策宽松预期，其中也包含了对政策周期性放松和基本面走弱的预期，与央行一再宣称的货币政策方向未变，存在差异；而前期发布的通胀数据和金融数据，以及6月进出口的超初期表现，并未证实基本面承压的交易逻辑。
六、今日提示
1、7月15日，有21河北17（计划发行63.63亿元，票面利率3.17%）、21河北20（计划发行62.27亿元，票面利率3.65%）、21河北24（计划发行38亿元，票面利率3.65%）、21山西债16（计划发行21.36亿元，票面利率3.02%）、21河北22（计划发行18.82亿元，票面利率3.86%）等272只债券上市。
2、7月15日，有21国开10(增6)（计划发行190亿元，债券期限10年）、21厦门债16（计划发行83亿元，债券期限10年）、21进出10（计划发行60亿元，债券期限10年）、21进出684（计划发行50亿元，债券期限0.25年）、21进出05(增9)（计划发行50亿元，债券期限5年）等69只债券招标。
3、7月15日，有21大连09（计划发行30.4亿元，债券期限7年）、21大连13（计划发行15.81亿元，债券期限20年）、21大连11（计划发行12.36亿元，债券期限10年）、21大连12（计划发行9.9亿元，债券期限15年）、21万华化学SCP009（计划发行7亿元，债券期限0.6521年）等66只债券缴款。
4、7月15日，有20广西债29（计划发行95.7亿元，票面利率3.28%）、15福建债04（计划发行34.8亿元，票面利率3.46%）、15福建债03（计划发行34.8亿元，票面利率3.45%）、15江西债08（计划发行22.99亿元，票面利率3.98%）、15江西债07（计划发行22.99亿元，票面利率3.97%）等112只债券还本付息。
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