债市综述（2025.04.25）

1、【债市综述】国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1个bp左右。银行间市场资金面平稳偏宽，存款类机构隔夜和七天质押式回购利率一降一升，前者下行超2个bp，后者因跨月原因上行近7个bp。交易员指出，今日特别国债发行启航，央行转净回笼并未妨碍资金偏松局面，关注本周接下来将进行的中期借贷便利（MLF）续做。

2、交易所债券市场收盘，“22万科04”涨超3%，“22万科06”、“22万科02”、“24泾河01”、“23万科01”涨超2%，“21万科06”、“24夷发01”涨超1%；“24深投04”跌近1%。万得地产债30指数涨0.51%，万得高收益城投债指数涨0.02%。

3、中证转债指数收盘下跌0.30%，报421.49点，成交金额517.78亿元。万得可转债等权指数下跌0.52%，报200.43点。其中，新致转债、冠盛转债、福立转债、柳工转2、盟升转债跌幅居前，分别跌6.10%、4.79%、4.55%、4.50%、4.20%。中宠转2、利民转债、红墙转债、中旗转债、风语转债涨幅居前，分别涨10.54%、7.01%、4.30%、3.63%、3.37%。

4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行2.31BP报1.6024%，创今年1月以来新低，7天期上行6.91BP报1.7199%，14天期上行0.78BP报1.7848%，1月期上行2.0BP报1.73%。

5、Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。

6、银行间回购定盘利率表现分化。FR001跌2.0个基点报1.63%；FR007涨9.0个基点报1.8%；FR014持平报1.8%。

7、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌2.0个基点报1.61%；FDR007涨5.0个基点报1.7%；FDR014跌1.0个基点报1.77%。

8、国开行3年、10年期金融债中标收益率分别为1.7531%、1.6628%，全场倍数分别为2.83、2.22，边际倍数分别为1.83、1.68。财政部91天、5年、20年、30年期国债加权中标收益率分别为1.3886%、1.45%、1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.39、2.67、3.11、3.66，边际倍数分别为3.13、1.97、8.42、3.43。进出口行1年、5年期金融债中标收益率分别为1.4003%、1.6165%，全场倍数分别为4.7、4.95，边际倍数分别为2.25、1.08。

9、欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌5.5个基点报4.498%，法国10年期国债收益率跌7.2个基点报3.163%，德国10年期国债收益率跌5个基点报2.445%，意大利10年期国债收益率跌8.4个基点报3.543%，西班牙10年期国债收益率跌7.5个基点报3.089%。

10、美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌8.2个基点报3.7971%，3年期美债收益率跌10.68个基点报3.7973%，5年期美债收益率跌10.25个基点报3.9358%，10年期美债收益率跌8.19个基点报4.311%，30年期美债收益率跌5.25个基点报4.7718%。