债市综述（2025.04.15）

1、【债市综述】银行间债市现券震荡为主，避险情绪难消限制国内债券收益率反弹空间。国债期货收盘涨跌不一，银行间主要利率债走势分化。中国央行罕见地在周末发布3月金融数据，新增贷款和社融增量均明显超出预期。交易员表示，宽松预期犹存，后续债市短期料维持偏强震荡。

2、交易所债券市场收盘，“特国2403”跌超2%，“10中铁G4”和“22万科07”等跌超1%；“21遂天01”涨超7%，“24川能K1”涨超2%，“21桃源02”和“24津渤海K3”等涨超1%。此外，万得地产债30指数涨0.02%，万得高收益城投债指数跌0.01%。

3、中证转债指数收盘上涨0.18%，报421.67点，成交金额683.49亿元。万得可转债等权指数上涨0.43%，报200.24点。其中，中旗转债、京源转债、运机转债、震裕转债、北港转债涨幅居前，分别涨10.74%、5.64%、5.54%、5.04%、4.59%。姚记转债、麒麟转债、中贝转债、晶澳转债、科顺转债跌幅居前，分别跌2.24%、1.99%、1.76%、1.50%、1.46%。

4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行2.26BP报1.6452%，7天期上行5.05BP报1.7039%，14天期上行3.63BP报1.7521%，1月期上行1.55BP报1.8402%。

5、Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行3.5BP报1.644%；7天期上行4.6BP报1.665%；14天期下行2.0BP报1.73%；1个月期下行0.5BP报1.782%。

6、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001涨3.0个基点报1.68%；FR007涨3.0个基点报1.75%；FR014跌3.0个基点报1.8%。

7、银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨4.0个基点报1.65%；FDR007涨7.0个基点报1.72%；FDR014涨5.0个基点报1.75%。

8、农发行182天、3年、5年期金融债中标收益率分别为1.4060%、1.59%、1.6399%，全场倍数分别为5.03、2.62、2.54，边际倍数分别为1.23、1.42、5.68。财政部1年、3年期国债加权中标收益率分别为1.37%、1.4261%，边际中标收益率分别为1.40%、1.4441%，全场倍数分别为3.05、3.89，边际倍数分别为4.72、1.68。

9、欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌9.7个基点报4.657%，法国10年期国债收益率跌8个基点报3.269%，德国10年期国债收益率跌5.8个基点报2.507%，意大利10年期国债收益率跌13.3个基点报3.675%，西班牙10年期国债收益率跌8.6个基点报3.209%。

10、美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌11.29个基点报3.8429%，3年期美债收益率跌14.54个基点报3.8669%，5年期美债收益率跌14.61个基点报4.0119%，10年期美债收益率跌11.56个基点报4.372%，30年期美债收益率跌6.22个基点报4.8101%。