债市综述（2025.03.28）

1、【债市综述】现券期货震荡偏弱，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.12%；银行间主要利率债走势分化，短券偏暖，中长券走弱；央行公开市场转净回笼资金供需平衡，季末结构性矛盾下跨月价仍偏高。

2、交易所债券市场收盘，万科债券多数下跌，“21万科02”、“22万科04”和“22万科05”跌超1%，“21万科04”涨超1%。“24筑城04”涨超3%，“22蓉轨Y1”、“21渝双02”、“24临汾02”和“20国债07”涨超2%；“24八局K1”跌超2%。此外，万得地产债30指数跌0.17%，万得高收益城投债指数涨0.06%。

3、中证转债指数收盘下跌0.02%，报431.28点，成交金额596.24亿元。万得可转债等权指数下跌0.01%，报204.88点。其中，润禾转债、惠城转债、火炬转债、精锻转债、锋工转债跌幅居前，分别跌12.79%、6.82%、4.20%、4.16%、3.95%。回盛转债、道恩转债、福新转债、中旗转债、阳谷转债涨幅居前，分别涨13.77%、11.97%、10.26%、5.12%、4.66%。

4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行6.02BP报1.7241%，创今年1月以来新低，7天期上行11.14BP报2.0933%，14天期下行2.05BP报2.1051%，1月期上行0.28BP报1.95%。

5、Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行4.7BP报1.738%；7天期上行10.4BP报2.004%；14天期下行2.6BP报2.098%；1个月期下行0.6BP报1.945%。

6、银行间回购定盘利率多数持平。FR001跌5.0个基点报1.8%；FR007持平报2.3%；FR014持平报2.13%。

7、银银间回购定盘利率表现分化。FDR001跌6.0个基点报1.73%；FDR007涨10.0个基点报2.2%；FDR014持平报2.1%。

8、国开行3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.9018%、1.6512%、1.8016%，全场倍数分别为5.21、2.61、2.46，边际倍数分别为2.27、2.66、2.03。进出口行1年、2年期金融债中标收益率分别为1.5056%、1.48%，全场倍数分别为3.83、3.02，边际倍数分别为5.56、1.18。国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.6913%、1.8721%，全场倍数分别为2.88、8.27，边际倍数分别为3.67、1.67。

9、欧债收益率多数下跌，英国10年期国债收益率涨5.1个基点报4.781%，法国10年期国债收益率跌2.2个基点报3.464%，德国10年期国债收益率跌2.2个基点报2.770%，意大利10年期国债收益率跌1.8个基点报3.878%，西班牙10年期国债收益率跌2.3个基点报3.394%。

10、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌2.26个基点报3.9858%，3年期美债收益率跌1.69个基点报3.9902%，5年期美债收益率跌0.06个基点报4.0907%，10年期美债收益率涨1.16个基点报4.3615%，30年期美债收益率涨2.37个基点报4.7238%。