债市综述（2025.03.18）

1、【债市综述】现券期货大幅调整，银行间主要利率债收益率普遍上行，长券超长券上行幅度更大，10年期国债收益率逼近1.90%关口，30年期国债收益率升破2.14%关口，均创逾三个月新高。国债期货全线收跌，30年期主力合约跌1.81%，10年期主力合约跌0.56%，均创近四个月收盘新低；信用债多数走弱，尤其是银行“二永债”收益率大幅上行。缴税及MLF到期添扰资金紧平衡，非银隔夜升至1.9%上方 。

2、交易所债券市场收盘，万科债多数上涨，“21万科02”涨超2%，“21万科04”和“21万科06”涨超1%。“22浏城01”、“22浏城02”和“24长农01”涨超2%；“24中化04”跌近5%，“24重发03”和“GC风电KV01”跌超2%。此外，万得地产债30指数涨0.20%，万得高收益城投债指数涨0.02%。

3、中证转债指数收盘涨0.29%，万得可转债等权指数涨0.37%。其中，永安转债、豪美转债、远信转债、伟24转债、冠盛转债涨幅居前，分别涨20%、8.33%、6.59%、6.33%。跌幅方面，东时转债、雪榕转债、科数转债分别跌13.59%、10.54%、4.97%。

4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行0.85BP报1.8086%，7天期上行8.57BP报1.8978%，14天期上行6.32BP报1.9418%，1月期下行9.57BP报2.0043%。

5、Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行0.6BP报1.805%；7天期上行7.7BP报1.819%；14天期上行9.3BP报1.95%；1个月期上行0.2BP报1.965%，创2024年4月以来新高。

6、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨8.0个基点报1.9%；FR007涨9.0个基点报1.92%；FR014涨2.0个基点报1.95%。

7、银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001持平报1.8%；FDR007涨5.0个基点报1.9%；FDR014涨10.0个基点报1.95%。

8、农发行91天期金融债“25农发贴现02(增2)”中标利率为1.5313%，全场倍数4.07，边际倍数1.67。 农发行3年期固息债“25农发03(增9)”中标利率为1.7259%，全场倍数5.75，边际倍数1.79。农发行5年期固息债“25农发05(增9)”中标利率为1.815%，全场倍数3.86，边际倍数1.24。农发行3年期固息债“25农发绿债01”中标利率为1.5464%，全场倍数2.99，边际倍数1.21。

9、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨3.12个基点报4.042%，3年期美债收益率涨1.69个基点报4.0204%，5年期美债收益率涨0.71个基点报4.0893%，10年期美债收益率跌0.58个基点报4.3005%，30年期美债收益率跌2.13个基点报4.5948%。

10、欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌3.3个基点报4.636%，法国10年期国债收益率跌7.8个基点报3.487%，德国10年期国债收益率跌5.8个基点报2.816%，意大利10年期国债收益率跌8个基点报3.916%，西班牙10年期国债收益率跌6.6个基点报3.433%。