债市综述（2025.03.12）

1、【债市综述】现券期货大幅调整，银行间主要利率债收益率普遍大幅上行，10年和30年期国债收益率均创逾三个月新高；国债期货大幅收跌，30年期主力合约跌1.05%，10年期主力合约跌0.42%，均创逾三个月收盘新低；银行间资金市场延续稳定均衡局面；信用债普遍走弱，尤其银行“二永债”调整幅度较大。

2、交易所债券市场收盘，地产债表现较好，“20龙湖02”涨超3%，“22万科06”、“23万科01”和“21万科02”涨超1%。此外，“03三峡债”跌超9%，“20武金01”跌超7%，“20东通01”和“15国债28”跌超3%，“24湖南26”、“18国债24”、“20大双债”、“23长开04”和“20广金债”跌超2%。万得地产债30指数涨0.14%，万得高收益城投债指数跌0.05%。

3、中证转债指数收盘跌0.33%，万得可转债等权指数跌0.51%。其中，鼎胜转债、润达转债、斯莱转债分别跌13.18%、11.02%、6.94%。涨幅方面，普利转债、联诚转债、恒辉转债分别涨20%、8.91%、8.56%。

4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行3.81BP报1.7678%，7天期下行0.84BP报1.8065%，14天期下行0.89BP报1.8861%，1月期上行4.02BP报2.0734%。

5、Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行3.7BP报1.782%；7天期上行0.6BP报1.786%；14天期上行0.3BP报1.9%；1个月期上行1.1BP报1.948%，创2024年5月以来新高。

6、银行间回购定盘利率表现分化。FR001跌3.0个基点报1.79%；FR007持平报1.83%；FR014涨1.0个基点报1.93%。

7、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌4.0个基点报1.78%；FDR007跌3.0个基点报1.82%；FDR014持平报1.9%。

8、农发行2年、7年期金融债中标收益率分别为1.7678%、2.0027%，全场倍数分别为4.39、3.99，边际倍数分别为2.75、1.9。国开行1年、10年期金融债中标收益率分别为1.6219%、1.8544%，全场倍数分别为3.33、2.57，边际倍数分别为1.79、3.13。

9、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨2.6个基点报4.672%，法国10年期国债收益率涨4.2个基点报3.583%，德国10年期国债收益率涨6.2个基点报2.893%，意大利10年期国债收益率涨4.9个基点报4.011%，西班牙10年期国债收益率涨3.9个基点报3.522%。

10、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨5.98个基点报3.9431%，3年期美债收益率涨6.47个基点报3.9471%，5年期美债收益率涨6.99个基点报4.033%，10年期美债收益率涨7.06个基点报4.2799%，30年期美债收益率涨5.55个基点报4.5949%。