债市综述（2025.02.28）

1、【债市综述】月末银行间资金仍偏紧，同业存单收益率普遍上行，1年国股存单利率向上突破2%；现券期货均走弱，银行间主要利率债收益率普遍上行2-4bp；国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.36%，10年期主力合约跌0.13%；信用债整体走弱收益率多数上行，尤其是银行“二永债”收益率大幅上行3-5bp。

2、交易所债券市场收盘，万科债多数上涨，“21万科04”和“21万科06”涨超1%，“22万科06”、“22万科04”等多只债券涨幅不足1%；“23万科01”跌超2%。此外，“23湖城债”涨超4%，“24文蓝02”、“23安信04”等涨超1%；“16国债26”跌超2%，“24齐鲁01”跌近2%。此外，万得地产债30指数涨0.16%，万得高收益城投债指数涨0.04%。

3、中证转债指数收盘跌0.27%，万得可转债等权指数跌0.61%。其中，远信转债、拓普转债、恒辉转债分别跌14.55%、7.5%、6.9%。涨幅方面，科达转债、奥飞转债、湘泵转债分别涨14.52%、8.68%、4.4%。

4、货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行0.32BP报1.8894%，7天期上行8.96BP报2.3282%，14天期上行7.3BP报2.3167%，1月期上行15.0BP报2.2046%，创逾一个月新高。

5、Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行0.8BP报1.867%；7天期上行10.9BP报2.24%，创2023年4月以来新高；14天期上行10.5BP报2.359%；1个月期上行3.5BP报1.847%，创2024年7月以来新高。

6、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨15.0个基点报2.1%；FR007涨15.0个基点报2.45%；FR014涨10.0个基点报2.35%。

7、银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001跌1.0个基点报1.89%；FDR007涨5.0个基点报2.35%；FDR014涨10.0个基点报2.35%。

8、国开行5年、10年期金融债中标收益率分别为1.6932%、1.7408%，全场倍数分别为2.24、2.47，边际倍数分别为3.64、1106。进出口行3年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.7005%、1.7832%、1.8769%，全场倍数分别为2.78、2.1、2.31，边际倍数分别为1、1.55、6.55。国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.6827%、1.8339%，全场倍数分别为2.93、3.29，边际倍数分别为1.32、1.19。

9、欧债收益率多数下跌，法国10年期国债收益率跌0.9个基点报3.138%，德国10年期国债收益率跌2个基点报2.412%，英国10年期国债收益率涨1个基点报4.511%。

10、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌2.05个基点报4.0511%，3年期美债收益率跌1.15个基点报4.0293%，5年期美债收益率跌1.04个基点报4.0715%，10年期美债收益率涨0.37个基点报4.2599%，30年期美债收益率涨2.17个基点报4.5319%。