债市综述（2025.02.17）

1、【债市综述】截止17时左右，银行间市场中短券弱势明显，1年期“25附息国债01”收益率上行10bp，2-5年期国债活跃券上行3-6bp，10年期国债及国开活跃券上行超1bp。

2、上周五，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.45%，10年期主力合约跌0.25%，5年期主力合约跌0.16%，2年期主力合约跌0.09%。

3、上周五，交易所债券市场收盘，万得地产债30指数跌0.53%，万得高收益城投债指数持平。万科债券全线下跌，“22万科06”跌近3%，“21万科06”、“22万科07”跌超2%。

4、上周五，中证转债指数收盘涨0.09%，万得可转债等权指数收盘涨0.22%。其中，32只可转债涨幅超2%，神码转债、塞力转债、冠盛转债、新致转债、烽火转债涨幅居前，分别涨20%、7.38%、6.94%、6.86%、6.27%。跌幅方面，10只可转债跌幅超2%，松原转债、欧通转债、火炬转债、远信转债、震裕转债跌幅居前，分别跌5.07%、3.89%、3.58%、3.49%、2.64%。

5、上周五，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行5.0BP报1.9135%，创逾一个月新高，7天期上行12.13BP报1.9412%，14天期上行12.71BP报1.9451%，1月期上行6.94BP报1.9339%。

6、上周五，Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行6.2BP报1.889%；7天期上行13.1BP报1.894%；14天期上行15.4BP报1.969%；1个月期上行1.2BP报1.731%。

7、上周五，银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001涨7.0个基点报1.9%；FDR007涨13.0个基点报1.93%；FDR014涨10.0个基点报1.9%。

8、上周五，银行间回购定盘利率全线上涨。FR001涨20.0个基点报2.03%；FR007涨20.0个基点报2.0%；FR014涨15.0个基点报2.0%。

9、上周五，一级市场方面，进出口行1年、2年期金融债中标收益率分别为1.3635%、1.4543%，全场倍数分别为2.47、3.25，边际倍数分别为2.11、1.4。 财政部1年、10年、50年期国债加权中标收益率分别为1.2866%、1.61%、1.9070%，全场倍数分别为2.23、2.76、3.65，边际倍数分别为1.64、4.43、1.18。 国开行1年、5年期金融债中标收益率分别为1.4261%、1.4720%，全场倍数分别为2.75、2.42，边际倍数分别为1.48、1.15。

10、上周五，美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌4.57个基点报4.2589%，3年期美债收益率跌5.91个基点报4.2695%，5年期美债收益率跌6.38个基点报4.3274%，10年期美债收益率跌5.26个基点报4.4762%，30年期美债收益率跌4.36个基点报4.6963%。

11、上周五，欧债收益率普遍收涨，英国10年期国债收益率涨1个基点报4.501%，法国10年期国债收益率涨1.6个基点报3.170%，德国10年期国债收益率涨1.3个基点报2.431%，意大利10年期国债收益率涨2.9个基点报3.519%，西班牙10年期国债收益率涨2.8个基点报3.059%。